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?道通早報
日期：2020年12月3日
【經(jīng)濟要聞】
【國際宏觀基本面信息】
1? 美國11月ADP就業(yè)人數(shù)增加30.7萬人，預估為增加44萬人，前值為增加36.5萬人修正為40.4萬人。
2? 歐元區(qū)10月PPI同比下降2%，預期下降2.3%，前值下降2.4%修正為2.3%。歐元區(qū)10月PPI環(huán)比增長0.4%，預期增長0.2%，前值增長0.3%修正為0.4%。歐元區(qū)10月失業(yè)率8.4%，預期8.4%，前值8.3%修正為8.5%。
3? 美國總統(tǒng)當選人拜登向本報表示，他會暫時維持與中國的第一階段貿(mào)易協(xié)議，不會立即采取任何行動，包括取消關稅。拜登說：'我不會立即采取任何行動，對關稅也是如此。'
4? 歐盟首席談判代表巴尼耶告知歐盟特使稱，可能無法達成脫歐協(xié)議。
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【國內(nèi)宏觀基本面信息】
1李克強主持召開國務院常務會議，部署加快做好區(qū)域全面經(jīng)濟伙伴關系協(xié)定生效實施有關工作，維護自由貿(mào)易，拓展合作共贏新空間。
2? 人民銀行正在與香港貨幣當局一道，會同各方研究探討“南向通”的框架性方案
3? 乘聯(lián)會：11月乘用車市場日均零售6.2萬輛，同比增5%，環(huán)比10月增3%。11月銷量同比增長8%，相對較平穩(wěn)。
4? 富時羅素宣布對富時中國A50指數(shù)、富時中國A150指數(shù)、富時中國A200指數(shù)、富時中國A400指數(shù)、富時中國A小盤股指數(shù)的季度審核變更。該變更將于12月18日星期五收盤后（即12月21日星期一）生效。
5? 大商所：近期大豆市場價格波動較大，請各會員單位切實加強投資者教育和風險防范工作，提醒客戶理性參與、合規(guī)交易。
據(jù)中原地產(chǎn)研究中心提供的數(shù)據(jù)顯示，7月份以來，全國已有超過30個城市加碼樓市調(diào)控政策。
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【重要信息及數(shù)據(jù)關注】
03:00?? 美聯(lián)儲發(fā)布經(jīng)濟狀況褐皮書
16:00?? 歐央行常務理事會會議???????????????
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09:45?? 中國11月財新服務業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)?????? 預期56.3??? 前值56.8???
09:45?? 中國11月財新綜合采購經(jīng)理人指數(shù)???? 前值55.7???
17:00?? 歐元區(qū)11月服務業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)終值 預期41.3??? 前值41.3???
17:00?? 歐元區(qū)11月綜合采購經(jīng)理人指數(shù)終值?? 預期45.1??? 前值45.1???
18:00?? 歐元區(qū)10月零售銷售年率???? 預期2.4%??? 前值2.2%???
18:00?? 歐元區(qū)10月零售銷售月率 預期0.5%??? 前值-2.0%??
20:30?? 美國11月挑戰(zhàn)者裁員年率 前值60.4%??
21:30?? 美國上周初請失業(yè)金人數(shù)? 前值77.8萬
21:30?? 美國截至11月21日當周續(xù)請失業(yè)金人數(shù)??? 前值607.1萬???
22:45?? 美國11月Markit服務業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)終值 預期57.7??? 前值57.7???
22:45?? 美國11月Markit綜合采購經(jīng)理人指數(shù)終值????? 前值57.9???
23:00?? 美國11月ISM非制造業(yè)指數(shù)?? 預期56.0??? 前值56.6
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【證券指數(shù)、國債期現(xiàn)貨思路】???
2日股指開盤回落后跌幅收窄，截至收盤，滬指跌0.07%，報3449.56點，深成指漲0.22%，報13961.58點，創(chuàng)業(yè)板指跌0.57%，報2682.97點。兩市成交額超8500億，62股漲停，10股跌停，北向資金凈流出約20億元。
指數(shù)仍維持高位橫盤震蕩，期間屢次上穿但很難站穩(wěn)，繼續(xù)在這個區(qū)間尋求未來突破的力量。。在金融股險企漲停潮強勢拉升過后，仍應觀察突破的有效性，此前如放量不足即仍需謹慎寬幅的震蕩
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2日銀行間資金面延續(xù)寬裕，現(xiàn)券市場收益率略有上漲，國債期貨下行。技術面上看，2年期、5年期、10年期國債期貨上行趨勢有結(jié)束跡象，本輪上漲并未漲破下行通道上限。在操作上，T2103多單可平倉。
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【分品種動態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
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豆粕 | 隔夜外圍美元收低于91部位；人民幣離岸價收升于6.54。歐美股市大多盤漲。疫苗進展及刺激預期抵消了疫情發(fā)展的負面影響。經(jīng)合組織預計明年全球增長4.2%。NYMEX交投最活躍的1月原油上漲0.73美元，報每桶45.28美元。因英國批準一種新冠疫苗，這提振人們對需求復蘇的希望，且越來越多人預期，產(chǎn)油國明年將維持產(chǎn)量限制措施。芝加哥(CBOT)大豆周三跌至兩周半低位，交易商表示，因預報稱巴西部分作物種植區(qū)將迎來急需的降雨，引發(fā)一輪多頭平倉和獲利了結(jié)。CBOT?1月大豆結(jié)算價下跌9美分，報每蒲式耳11.53美元，盤中一度跌至11.42-1/2美元，為11月13日以來最低。1月豆粕收跌4.6美元，至每短噸385.60美元；1月豆油下跌0.09美分，結(jié)算價報每磅36.92美分。太空科技公司Maxar在給客戶的報告中稱，預計巴西許多大豆種植區(qū)下周將迎來急需的降雨，料能緩解玉米和大豆作物壓力。商品氣象集團（Maxar）在一份日評中表示，阿根廷周三喜迎降水，但未來兩周的降雨量有限。商品基金持有大量CBOT大豆期貨凈多頭頭寸，導致市場易出現(xiàn)多頭平倉操作。2020年迄今，指標大豆期貨合約上漲了大約21%。美國國內(nèi)大豆壓榨商的需求堅挺，支撐期價。美國農(nóng)業(yè)部（USDA）周二公布的壓榨報告顯示，美國10月大豆壓榨量為1.965億蒲式耳，與市場此前平均預期的1.966億蒲式耳相差無幾。美國農(nóng)業(yè)部將于北京時間周四21:30發(fā)布報告。報告發(fā)布前，交易商平均預期，截至11月26日當周，美國2020/21市場年度大豆出口凈銷售將介于40-115萬噸?？蚣苋缜?，美豆引領豆類演繹修正模式。大連盤跟隨。 | 建議粕5長多持；階段關注修正形態(tài)變化；短看圍繞3100的低吸高平節(jié)奏，宜靈活?！ ?/span> （農(nóng)產(chǎn)品部） |
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◆工業(yè)品
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螺紋 | 昨日螺紋繼續(xù)圍繞3900一線震蕩，RB2101收于3903元?，F(xiàn)貨市場報價穩(wěn)中微調(diào)，成交依然偏淡。上海地區(qū)螺紋鋼現(xiàn)貨價格（HRB400 20mm）報4080元（-），普氏62%鐵礦石價格指數(shù)報136.75美元（+3.7），唐山普碳方坯報3590元（-）。 近期，鋼鐵置換產(chǎn)能集中釋放。據(jù)不完全統(tǒng)計，石橫特鋼1#1460立方米高爐投產(chǎn)；福建三寶鋼鐵1700立方米高爐投產(chǎn)；樂亭鋼鐵2#2922立方米投產(chǎn)；寶鋼2#高爐4706立方米高爐大修后投產(chǎn)，鑌鑫特鋼1#1250立方米高爐投產(chǎn)；重慶鋼鐵二號高爐成功點火，7號轉(zhuǎn)爐成功點火投產(chǎn)；本鋼集團板材煉鐵廠新5號高爐竣工投產(chǎn)。接下來，12月份還將不斷有新增置換高爐投產(chǎn)。 據(jù)統(tǒng)計，2020年11月，全國各地共開工4405個項目，總投資金額為2.43萬億。11月份開工項目數(shù)量較10月減少2.20%，項目總投資環(huán)比下降24.51%。 綜合來看，當前終端需求季節(jié)性趨弱，而置換產(chǎn)能集中釋放，螺紋表觀消費量和去庫速度持續(xù)下滑，現(xiàn)貨價格高位回落。本周螺紋主力合約將移至05合約，高基差對價格仍有較強支撐作用。 | 短線操作，關注今日的產(chǎn)量庫存數(shù)據(jù)。 (黑色組) |
鐵礦石 | 昨日進口礦價格繼續(xù)上漲5-15元/噸，青島港：PB粉898/902/903/904/905元/噸成交，PB塊960/965元/噸成交，超特粉：782元/噸成交；日照港：PB粉907元/噸成交，PB塊954元/噸成交；唐山地區(qū)混合粉825元/噸成交，紐曼粉912元/噸成交，PB粉889/903/905元/噸成交；62%普式指數(shù)上漲3.7美元/噸，報收于136.75美元/噸。 淡水河谷今年前三季度銷往中國的鐵礦石量占全球銷量的比例高于去年，達到近70%，計劃到2022年底實現(xiàn)年產(chǎn)鐵礦石4億噸，還將進行投資擴大年產(chǎn)能到4.5億噸，以應對突發(fā)事件確保年產(chǎn)4億噸，或滿足更為強勁的需求。 FMG Eliwana礦項目有望在本周交付第一批礦石，較原定交付時間略有提前。耗資12.5億美元的Eliwana礦區(qū)和鐵路項目包括一個年產(chǎn)3000萬噸的干選處理及其基礎設施，以及一條長達143公里的鐵路線路。 2020年置換產(chǎn)能從時間上推算來看，一半新建煉鋼產(chǎn)能投產(chǎn)時間在12月份前后。近期，不斷會有新增置換高爐竣工投產(chǎn)，加大對原料的需求；當前鋼企利潤良好，鐵水產(chǎn)量保持在高位，焦炭價格的強勢加大了對高品粉礦的需求，且年底面臨鋼廠的原料補庫存。 | 礦石價格強勢運行，價格持續(xù)創(chuàng)新高，多頭思路延續(xù)，關注價格的高位風險，關注鋼鐵置換產(chǎn)能釋放情況。 (楊俊林) |
鎳 & 不銹鋼 | 12月2日，1#進口鎳價格119400元/噸(+450)；華南電解鎳(Ni9996)現(xiàn)貨平均價124000元/噸(+500)；無錫太鋼304/2B卷板(2.0mm)價格元/噸14400(-)；無錫寶新304/2B卷板(2.0mm)價格14750元/噸(-)。鎳主力合約基差:4270元/噸(+10)。截止11月27日，鎳礦港口庫存合計(10港口)?718萬噸(周+18)；截止11月27日，不銹鋼無錫和佛山不銹鋼庫存合計52.7萬噸(周-3.5)。四季度消費需求季節(jié)性下滑風險已有所弱化，關注投資者對全球經(jīng)濟明年一季度增長預期。 | 操作上，NI2101合約9%底倉多單持有，4%多單底倉止損設在117000附近，投資者可把1月合約換到5月合約，關注不銹鋼現(xiàn)貨和期貨價格表現(xiàn)再擇機增持6%底倉多單。 （甘宏亮） |
煤焦 | 現(xiàn)貨市場，主流焦企開啟第八輪提漲，市場看漲氛圍較重，焦煤價格穩(wěn)中偏強。天津港準一焦2300元/噸，邢臺準一出廠價2100元/噸，唐山二級焦到廠價2150元/噸；京唐港山西煤1550元/噸，呂梁孝義主焦車板價1380元/噸，甘其毛都焦煤庫提價1100元/噸，澳煤到岸價114.5美元/噸（+0.5）。 焦炭去產(chǎn)能方面，河南、河北等區(qū)域仍有去產(chǎn)能預期，山西河津忻州等市場部分焦企暫處限產(chǎn)中，焦炭整體區(qū)域性供應仍偏緊。 中蒙口岸防疫措施加嚴，甘其毛都口岸29日開始入境車輛必須接受中國方核酸檢測才可入境，25日甘其毛都入境車輛降至17車，有大量車輛滯留等待核酸檢測。截止25日，甘其毛都口岸本周日均通關僅為163車，較上周平均降423車。 受蒙煤疫情影響，中蒙口岸防控繼續(xù)加嚴，截止25日當周，甘其毛都口岸日均通關163車，周環(huán)比降423車，進口繼續(xù)下滑，供求偏緊預期持續(xù)；不過JM2101明顯升水現(xiàn)貨，續(xù)漲空間有不確定性。焦炭12月份去產(chǎn)能力度預計再度增強，生鐵需求高位，供求延續(xù)偏緊預期，提漲料可至11輪，對應盤面2550，當前期價基本反應利好預期。 | 夜盤煤焦沖高回落，操作上多單逢高兌利后，觀望或短線。 （李巖） |
天膠 | 昨日歐美股市維持偏強局面，消息面上，美國將在未來半年大范圍的推廣新冠疫苗，助力全球經(jīng)濟回暖。國內(nèi)工業(yè)品期貨偏強震蕩，短期對膠價的影響傾向于波動。行業(yè)方面，昨日泰國原料價格繼續(xù)上漲，市場繼續(xù)炒作泰國降水，對整體膠價有提振作用，RU對NR的升水幅度繼續(xù)擴大，對RU反彈的拖累作用增大。 技術面： RU2105昨日沖高回落，16000關口附近體現(xiàn)出一定壓力，不過整體走勢依舊偏漲，短線關注15500附近的支撐情況。 | 建議多單暫持，控制好倉位，逢沖壓不濟考慮適當減持，待后市回落再擇機回補。 (王海峰) |
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