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?道通早報
日期：2020年12月17日
【經(jīng)濟要聞】
【國際宏觀基本面信息】
1? 美國11月零售銷售月率實際公布-1.10%，預(yù)期-0.3%，前值0.3%；美國11月零售銷售年率實際公布4.1%，前值6%。
2? 美國國會主要領(lǐng)導(dǎo)人開始第二次會議，以敲定支出法案并結(jié)束圍繞新冠救助法案的僵局，此前他們的第一次會議傳遞出樂觀信號。
3? 北京時間周四(12月17日)3:00，美聯(lián)儲將公布年內(nèi)最后一次利率決議，并發(fā)布經(jīng)濟預(yù)期和利率預(yù)期點陣圖。半小時后，主席鮑威爾將召開新聞發(fā)布會。
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【國內(nèi)宏觀基本面信息】
1? 國家發(fā)展改革委新聞發(fā)言人孟瑋表示，在經(jīng)濟穩(wěn)定恢復(fù)的同時，也要看到，新冠肺炎疫情和外部環(huán)境仍存在不確定性因素，一些行業(yè)恢復(fù)狀況還不是很樂觀，部分小微企業(yè)、出口企業(yè)依然面臨不少困難。對此，我們將持續(xù)加強跟蹤分析，落實落細相關(guān)政策，鞏固經(jīng)濟恢復(fù)的良好勢頭
2? 國家發(fā)改委預(yù)計2020年全年中國汽車產(chǎn)業(yè)總體可恢復(fù)到上年水平，其中，增加值等主要經(jīng)濟指標好于去年，產(chǎn)銷達到2500萬輛左右，與上年相當，新能源汽車產(chǎn)銷有望超過上年。
3? 財政部重磅發(fā)布《關(guān)于國有金融機構(gòu)聚焦主業(yè)、壓縮層級等相關(guān)事項的通知》，要求引導(dǎo)國有金融機構(gòu)圍繞戰(zhàn)略發(fā)展方向，突出主業(yè)，回歸本業(yè)，“清理門戶”，規(guī)范各層級子公司管理，嚴格并表管理和穿透管理，規(guī)范關(guān)聯(lián)交易，加強商譽品牌管理，促進國有金融機構(gòu)持續(xù)健康經(jīng)營。
4? 證監(jiān)會副主席閻慶民在2020央視財經(jīng)論壇暨上市公司峰會上致辭時表示，加快探索形成資本市場更好服務(wù)經(jīng)濟社會高質(zhì)量發(fā)展的制度、機制和體系，推進債券市場基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通，積極穩(wěn)妥發(fā)展金融衍生品市場。
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【重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】
03:00?? 美聯(lián)儲公布利率決議，同時公布經(jīng)濟預(yù)期和利率預(yù)期點陣圖???????
03:30?? 美聯(lián)儲主席鮑威爾(Jerome Powell)召開新聞發(fā)布會?????? ???????????????
03:00?? 美國12月美聯(lián)儲利率決議 預(yù)期0.00%-0.25% 前值0.00%-0.25%
03:00?? 美國12月超額準備金利率 預(yù)期0.10%?? 前值0.10%??
18:00?? 歐元區(qū)11月消費者物價指數(shù)年率終值?? 預(yù)期-0.3%?? 前值-0.3%??
18:00?? 歐元區(qū)11月核心消費者物價指數(shù)年率終值?? 預(yù)期0.2%??? 前值0.2%???
18:00?? 歐元區(qū)11月核心消費者物價指數(shù)月率終值?????? 前值-0.3%??
18:00?? 歐元區(qū)11月消費者物價指數(shù)月率終值?? 預(yù)期-0.3%?? 前值-0.3%
20:00?? 英國12月央行利率決議?? 預(yù)期0.10%?? 前值0.10%??
20:00?? 英國12月央行資產(chǎn)購買規(guī)模?? 預(yù)期8750億英鎊 前值8750億英鎊
21:30?? 美國上周初請失業(yè)金人數(shù)? 預(yù)期81.5萬? 前值85.3萬
21:30?? 美國11月新屋開工月率?? 預(yù)期0.3%??? 前值4.9%???
21:30?? 美國截至12月5日當周續(xù)請失業(yè)金人數(shù) 預(yù)期570.0萬??? 前值575.7萬???
21:30?? 美國11月營建許可月率?? 預(yù)期1.0%??? 前值0.0%???
21:30?? 美國12月費城聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù) 預(yù)期20.0??? 前值26.3???
21:30?? 美國11月新屋開工?? 預(yù)期152.8萬??? 前值153.0萬???
21:30?? 美國11月營建許可?? 預(yù)期156.0萬??? 前值154.5萬
23:00?? 美國10月商業(yè)庫存月率?? 預(yù)期0.6%??? 前值0.7%
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【證券指數(shù)、國債期現(xiàn)貨思路】???
16日股指在連續(xù)兩日走高后回歸弱勢震蕩，指數(shù)整體表現(xiàn)平穩(wěn)，窄幅整理，但市場內(nèi)賺錢效應(yīng)明顯下降，個股表現(xiàn)較差。兩市量能保持平穩(wěn)，陸股通資金凈流入19.15億元，滬股通凈流入28.73億元。
行業(yè)板塊普遍回落，半數(shù)跌超1%，釀酒、食品飲料大幅走強，民航、保險表現(xiàn)活躍；電子、通信、軟件服務(wù)受到中芯事件的一定影響跌超2%，文化傳媒、汽車、安防等跌幅居前。?
市場下方支撐較強，但缺乏主線推動，資金整體情緒仍較為謹慎，短期預(yù)計將處在較為磨人的格局中。短期走勢依然糾結(jié)。
? ???15日央行超量開展MLF操作，16日銀行間市場仍然寬松，短端利率繼續(xù)下行。國債期貨窄幅震蕩，2年期最強，10年期最弱。10年期國債期貨連續(xù)試探關(guān)鍵壓力位，但并未突破，且持倉量并未跟上，能否有效突破仍有待觀察。鑒于短期利率有持續(xù)下行之勢，2年期最強，10年期最弱，在操作上，考慮少量多TS2103合約空T2103合約進行套利交易。
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【分品種動態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
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豆粕 | 隔夜外圍美元低探于90.30部位；人民幣離岸價于6.51高位窄震。歐美股市大多盤漲。市場對國會抒困談判抱有希望，且美聯(lián)儲議息會議仍維持利率不變，并表示對經(jīng)濟仍需維持量寬政策。美原油收漲，報每桶47.93美元。此前美原油庫存意外增加且歐洲收緊抗疫封鎖措施，但美元疲軟及新冠疫苗的積極進展提供支撐。芝加哥(CBOT)大豆下跌，結(jié)束了此前三日連漲的走勢，交易商在價格達到11月中旬觸及的近四年半高位后鎖定獲利。CBOT1月大豆收跌1/2美分或0.04%，結(jié)算價報每蒲式耳11.83-3/4美元。豆粕期貨急升，受助于美國全國油籽加工商協(xié)會報告，其顯示11月的月度壓榨量達到了歷史第三高。豆油期貨下跌，因豆粕多頭/豆油空頭價差交易。3月豆粕合約收高5美元或1.29%，結(jié)算價報每短噸393.9美元。1月豆油合約收跌0.14美分或0.36%，結(jié)算價報每磅39.05美分。全美油籽加工商協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，美國11月大豆壓榨量創(chuàng)歷史第三高，豆粕出口猛增至近八年新高。NOPA會員單位的大豆壓榨量約占全美壓榨總量的95%左右。11月大豆壓榨量為1.81018億蒲式耳，低于10月創(chuàng)下的紀錄高位1.85245億蒲式耳，但高于2019年11月的1.64909億蒲式耳。阿根廷谷物檢驗檢疫人員及油籽工人周三繼續(xù)罷工，此前與資方長達數(shù)日的合同談判破裂。Urgara工會的谷物檢驗檢疫工作者以及油籽工人聯(lián)合會于上周開始罷工，要求薪資漲幅與國內(nèi)高通脹率保持一致。目前阿根廷正處于大豆和玉米的播種期，12月份并非出口高峰期。在美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布最新一期出口銷售報告之前，交易商預(yù)期，截至12月10日當周，美國2020-21市場年度大豆出口凈銷售將介于40-90萬噸。美國農(nóng)業(yè)部將于北京時間周四21:30發(fā)布報告。盡管未來一周料出現(xiàn)陣雨，人們?nèi)該鷳n南美大豆及玉米作物收成前景，因生長季節(jié)初期天氣干燥?？蚣苋缜埃蓝寡永m(xù)修正結(jié)構(gòu)，市場驅(qū)動局限于區(qū)間之內(nèi)，因南美因素尚在過程中。大連盤跟隨波動。 | 建議粕5長多持；階段按修正結(jié)構(gòu)對待；短看圍繞3150的波動，宜靈活。 （農(nóng)產(chǎn)品部） |
玉米 | 周三，芝加哥期貨交易所（CBOT）玉米期貨市場收盤略微上漲，因為南美天氣依然令人擔憂，技術(shù)買盤活躍。雖然阿根廷將會出現(xiàn)降雨，但是一些分析師擔心降雨對于玉米作物來說出現(xiàn)的太晚。據(jù)巴西谷物出口協(xié)會稱，12月份巴西玉米出口量可能遠遠高于預(yù)期，將達到1.755億蒲式耳，打破2018年12月份創(chuàng)下的前期高位1.11億蒲式耳。周三，美國玉米現(xiàn)貨基差報價穩(wěn)中互有漲跌，其中伊利諾伊州一處乙醇工廠的價格上漲6美分，而衣阿華州一處加工廠的價格下跌5美分。美國農(nóng)業(yè)部將于周四發(fā)布周度出口銷售報告。分析師預(yù)計截至12月10日當周美國玉米出口銷售數(shù)量在3150萬到6300萬蒲式耳。據(jù)美國能源信息署的數(shù)據(jù)顯示，截至12月11日當周，美國乙醇日均產(chǎn)量為95.7萬桶，略低于一周前的99.1萬桶。 大連玉米夜盤震蕩反彈。國內(nèi)地區(qū)玉米價格大多穩(wěn)，個別繼續(xù)跌。目前價格處于11年同期的最高位，市場高位風(fēng)險加大，近日市場傳聞國家調(diào)控市場，吉林及內(nèi)蒙部分地區(qū)中儲糧已停止收糧，且受中儲糧吉林分公司委托，12月11日（本周五），國家臨儲玉米將投放576574噸15年吉林產(chǎn)玉米，僅限吉林省內(nèi)規(guī)模以上玉米深加工企業(yè)參與競買，另外，央視新聞播報國家糧食儲備和物資儲備局表示“玉米供應(yīng)充裕，后期價格上漲空間有限”，政策面的風(fēng)聲頻傳影響市場情緒，短線玉米或有高位回調(diào)風(fēng)險，不過，今年主產(chǎn)區(qū)玉米減產(chǎn)再加上政策糧減少，市場可預(yù)見的供應(yīng)偏緊，貿(mào)易商及各深加工處于搶糧狀態(tài)，且黑龍江部分地區(qū)價格下調(diào)之后，東北基層農(nóng)戶更是捂糧惜售情緒高漲，其利多繼續(xù)作用中長線的市場。關(guān)注市場售糧心態(tài)及下一步政策方面的消息指引。 | 操作上建議觀望為主。 (李金元) |
棉花 | 北京時間周四(12月17日)凌晨3：00，美國聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）公布最新利率決議，1）將基準利率維持在0%-0.25%區(qū)間不變；2）將超額準備金率（IOER）維持在0.1%不變；3）將貼現(xiàn)利率維持在0.25%不變，符合市場的普遍預(yù)期。受此消息影響，美原油、黃金繼續(xù)反彈，納指領(lǐng)漲。美棉繼續(xù)攀升，3月合約漲至75美分上方。國內(nèi)股市震蕩，鄭棉震蕩，5月合約最新價格14835元，現(xiàn)貨棉花價格指數(shù)14842元，紗線價格在22000元。近期下游坯布市場火熱，春夏紗線訂單有起色。 | 盤面放量突破14700，技術(shù)偏強，鄭棉反彈對待，關(guān)注15000元、15300元壓力，操作上，前多續(xù)持，防守參考14600元。 （苗玲） |
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◆工業(yè)品
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螺紋 | 昨日螺紋繼續(xù)拉漲，RB2105收于4172元。現(xiàn)貨市場報價普遍上調(diào)，成交尚可。上海地區(qū)螺紋鋼現(xiàn)貨價格（HRB400 20mm）報4220元（+60），普氏62%鐵礦石價格指數(shù)報157.05美元（+1.3），唐山普碳方坯報3690元（昨+10，今晨+30）。 工信部就修訂鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能置換實施辦法征求意見，內(nèi)容包括要求大氣污染防治重點區(qū)域鋼鐵產(chǎn)能置換比例不低于1.5:1，其他地區(qū)置換比例不低于1.25:1等。長江經(jīng)濟帶地區(qū)禁止在合規(guī)園區(qū)外新建、擴建鋼鐵冶煉項目。 綜合來看，當前終端需求季節(jié)性趨弱，不過南方地區(qū)需求韌性依然較強，房地產(chǎn)多項數(shù)據(jù)繼續(xù)回升，電力供應(yīng)緊張，短期需求下滑節(jié)奏趨緩。近期原料價格大幅拉漲后高位震蕩，成本端明顯上移。 | 短線操作，關(guān)注今日的產(chǎn)量庫存數(shù)據(jù)。 (黑色組) |
鐵礦石 | 昨日進口礦價格震蕩小幅上漲，唐山地區(qū)PB粉1030元/噸成交，混合粉918元/噸成交，價格上漲5-8元/噸；62%普氏指數(shù)上漲1.3美元/噸，報收于157.05美元/噸。 在1-11月期間，烏克蘭粗鋼產(chǎn)量為1871萬噸，同比下降3%；生鐵產(chǎn)量1859萬噸，同比增長0.7%。???? 鐵礦石價格延續(xù)高位震蕩，一方面，海外需求恢復(fù)、結(jié)構(gòu)性矛盾突出、年底鋼廠庫存仍未結(jié)束等因素影響下，鐵礦石市場基本面好轉(zhuǎn)的情況尚未改變，另一方面，政策面風(fēng)險、年底資金面風(fēng)險及冬儲因素或?qū)⒂绊懯袌觯?/span> | 鐵礦石市場將高位震蕩運行為主，短線交易，關(guān)注海外鋼廠的恢復(fù)和鐵礦石的發(fā)運情況。 (楊俊林) |
煤焦 | 現(xiàn)貨市場，焦炭第九輪提漲落地范圍繼續(xù)擴大，焦煤價格穩(wěn)中有漲。天津港準一焦2400元/噸（+50），邢臺準一出廠價2200元/噸，唐山二級焦到廠價2200元/噸；京唐港山西煤1600元/噸，呂梁孝義主焦車板價1430元/噸，甘其毛都焦煤庫提價1220元/噸，澳煤到岸價114美元/噸。 各地產(chǎn)銷，山西區(qū)域性預(yù)警限產(chǎn)繼續(xù)延續(xù)加之孝義地區(qū)4.3焦爐部分產(chǎn)能月底淘汰預(yù)期，產(chǎn)量縮減。華東鋼廠多數(shù)正常補庫，個別鋼廠在新建高爐投產(chǎn)或?qū)⒁懂a(chǎn)預(yù)期下，著手尋找新貨源。 ?工信部就《鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能置換實施辦法（征求意見稿）》公開征求意見：大氣污染防治重點區(qū)域嚴禁增加鋼鐵產(chǎn)能總量。未完成鋼鐵產(chǎn)能總量控制目標的?。▍^(qū)、市），不得接受其他地區(qū)出讓的鋼鐵產(chǎn)能。大氣污染防治重點區(qū)域置換比例不低于1.5:1，其他地區(qū)置換比例不低于1.25:1。對完成實質(zhì)性兼并重組后取得的合規(guī)產(chǎn)能用于項目建設(shè)時，大氣污染防治重點區(qū)域的置換比例可以不低于1.25:1，其他地區(qū)的置換可以不低于1.1:1。 近期煤焦現(xiàn)貨偏強走勢自低位支撐盤面，供求偏緊局面料維持至1月初，不過期價沖高也基本反映了利好預(yù)期。1月份焦煤進口、產(chǎn)量料有回升，焦炭新增產(chǎn)能也將持續(xù)釋放，供求緊張料可得到緩解，期價上沖也面臨較大不確定性。 | 操作上觀望或短線。 （李巖） |
鎳 & 不銹鋼 | 12月16日，1#進口鎳價格131400元/噸(+1100)；華南電解鎳(Ni9996)現(xiàn)貨平均價135800元/噸(+1600)；無錫太鋼304/2B卷板(2.0mm)價格元/噸15000(+100)；無錫寶新304/2B卷板(2.0mm)價格15250元/噸(-)。鎳主力合約基差:6430元/噸(+3710)。截止12月11日，鎳礦港口庫存合計(10港口) 722萬噸(周-)；截止12月11日，不銹鋼無錫和佛山不銹鋼庫存合計49.2萬噸(周-2.3)。2020年12月16日，高鎳鐵市場成交價暫穩(wěn)至1100元/鎳（到廠含稅），除俄鎳價格上漲、高碳鉻鐵價格下跌外，其余304廢不銹鋼價格、電解錳價格暫時企穩(wěn)。冶煉成本方面，除自產(chǎn)高鎳鐵冶煉工藝成本下降外，其余三種冶煉方式成本均有小幅上漲。目前廢不銹鋼工藝冶煉304冷軋成本13992元/噸，外購高鎳鐵冶煉冷軋成本14349元/噸，低鎳鐵+純鎳工藝成本16653元/噸，自產(chǎn)高鎳鐵工藝成本14526元/噸，四種冶煉工藝對應(yīng)利潤率分別為1.5%、-1.0%、-14.7%、-2.2%。目前鎳市場下有全球經(jīng)濟復(fù)蘇預(yù)期支撐，上有不銹鋼需求疲軟現(xiàn)實壓制。 | 操作上，NI2105合約7%底倉多單持有，2%底倉多單止損設(shè)在121800元/噸附近。 （甘宏亮） |
天膠 | 昨日歐洲股市大幅反彈，歐美日和英國的12月制造業(yè)PMI均超預(yù)期，全球主要國家經(jīng)濟強勁恢復(fù)，有利于天膠的宏觀需求的提升和中長期膠價的走強。美聯(lián)儲昨日發(fā)布的利率決議符合市場預(yù)期，貨幣寬松政策方面的態(tài)度依舊積極。行業(yè)方面，昨日泰國原料價格穩(wěn)中小漲，泰南近期降雨偏多帶來影響，國內(nèi)現(xiàn)貨需求表現(xiàn)偏弱，貿(mào)易商整體走貨氣氛欠佳。目前青島保稅區(qū)混合膠庫存水平依舊偏高，而RU對混合膠、RU對NR的升水幅度持續(xù)保持高位，限制RU反彈高度。 技術(shù)面：RU2105昨日再次沖擊14800附近壓力未果后展開下跌，不過14200-14300的支撐同樣顯著，膠價短期保持區(qū)間格局，而整體依舊保持偏漲的局面。 | 建議多單輕持，增加波段交易，保持低買高平的思路，控制好倉位。 (王海峰) |
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