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道通早報
日期：2021年1月7日
【經(jīng)濟要聞】
【國際宏觀基本面信息】
1? 世界銀行假設(shè)新冠肺炎疫苗在一年中廣泛推廣，預(yù)計2021年全球經(jīng)濟將增長4%。中國的經(jīng)濟增速在2021年將攀升至7.9%，美國GDP增長3.5%。歐元區(qū)增長3.6%。日本增長2.5%。但是，如果決策者不采取果斷措施遏制疫情蔓延和實施促投資的改革，復(fù)蘇可能會緩慢乏力。
2? 美國總統(tǒng)特朗普當(dāng)?shù)貢r間5日簽署行政命令，禁止與包括支付寶在內(nèi)的8款中國應(yīng)用軟件進行交易美國財政部長姆努欽致電紐約證券交易所總裁斯泰茜坎寧安，告訴后者自己不同意撤銷摘牌三家中企的決定。
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【國內(nèi)宏觀基本面信息】
1 12月財新中國通用服務(wù)業(yè)經(jīng)營活動指數(shù)（服務(wù)業(yè)PMI），錄得56.3，環(huán)比回落1.5個百分點
2? 國家外匯管理局：防范跨境資本異常流動風(fēng)險。加強外匯形勢監(jiān)測評估，密切關(guān)注疫情等外部沖擊影響，引導(dǎo)金融機構(gòu)和企業(yè)堅持風(fēng)險中性原則，打擊外匯投機行為，加強市場預(yù)期管理和宏觀審慎管理，避免外匯市場無序波動。
3? 央行定調(diào)2021：穩(wěn)健的貨幣政策要靈活精準、合理適度，加強互聯(lián)網(wǎng)平臺公司金融活動審慎監(jiān)管央行。推動完善債券市場統(tǒng)一執(zhí)法框架，加大對債券市場逃廢債、欺詐發(fā)行等違法違規(guī)行為查處力度。落實房地產(chǎn)長效機制，實施好房地產(chǎn)金融審慎管理制度,完善金融支持住房租賃政策體系。引導(dǎo)大型銀行下沉服務(wù)重心，推動中小銀行完善公司治理，聚焦主責(zé)主業(yè)。
4? 中汽協(xié)：據(jù)重點企業(yè)旬報情況預(yù)估，2020年12月，汽車行業(yè)銷量預(yù)估完成280.2萬輛，環(huán)比增長1.2%，同比增長5.4%；2020年，汽車行業(yè)累計銷量預(yù)估完成2527.2萬輛，同比下降1.9%。
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【重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】
03:00?? 美聯(lián)儲公布12月貨幣政策會議紀要
18:00?? 歐元區(qū)12月經(jīng)濟景氣指數(shù) 預(yù)期89.4??? 前值87.6???
18:00?? 歐元區(qū)12月工業(yè)景氣指數(shù) 預(yù)期-8.7??? 前值-10.1??
18:00?? 歐元區(qū)12月服務(wù)業(yè)景氣指數(shù)?? 預(yù)期-15.0?? 前值-17.3??
18:00?? 歐元區(qū)12月消費者信心指數(shù)終值?? 前值-13.9??
18:00?? 歐元區(qū)11月零售銷售年率 預(yù)期1.2%??? 前值4.3%???
18:00?? 歐元區(qū)11月零售銷售月率 預(yù)期3.0%??? 前值1.5%???
20:30?? 美國12月挑戰(zhàn)者裁員年率???? 前值45.4%??
21:30?? 美國上周初請失業(yè)金人數(shù)????? 前值78.7萬
21:30?? 美國截至12月26日當(dāng)周續(xù)請失業(yè)金人數(shù) 前值521.9萬???
21:30?? 美國11月貿(mào)易帳 預(yù)期-641億美元? 前值-631億美元?
23:00?? 美國12月ISM非制造業(yè)指數(shù)?? 預(yù)期54.5??? 前值55.9
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【指數(shù)及國債數(shù)據(jù)】
??? 股指高開震蕩，隨后回落至平盤附近，臨近尾盤市場再度發(fā)力，推動主要指數(shù)悉數(shù)飄紅，其中滬深300指數(shù)突破5400點關(guān)口，為2008年以來首次，但個股跌多漲少，賺錢效應(yīng)較為一般。截至收盤，滬指漲0.63%，報3550.88點，深成指漲0.26%，報15187.61點，創(chuàng)業(yè)板指漲0.55%，報3115.09點。兩市成交額11672.2億元；北上資金實際凈流入2.36億元。
??? 行業(yè)板塊漲跌互現(xiàn)，港口水運、電子、通訊、釀酒、材料等跌幅均超2%；軍工板塊異軍突起，船舶制造、航天航空漲幅居前，石油、造紙、水泥表現(xiàn)活躍，銀行、保險回升。
??? 近兩個交易日，市場呈現(xiàn)分化走勢，短期資金獲利了結(jié)較強，短時間內(nèi)出現(xiàn)回撤，機構(gòu)抱團個股依舊強勢，成為支撐市場的關(guān)鍵，資金開始高低位切換。短期指數(shù)承壓
??? 10年期和5年期債期貨主力仍在壓力位附近，而10年期國債期貨前二十凈空單仍然處在高位，上漲空間存疑，2年期國債期貨受益于短端利率下行走勢較為強勁。操作上繼續(xù)采取空T2103多TS2103套利策略。
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【分品種動態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
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豆粕 | 隔夜外圍美元低探于89.41部位；人民幣離岸價略貶于6.45。歐美股市漲跌互現(xiàn)。市場關(guān)注民主黨是否拿下參議院席位，如此對拜登推行經(jīng)濟刺激計劃有利。NYMEX交投最活躍的2月原油上漲0.70美元，結(jié)算價報每桶50.63美元。美油去年2月以來首度收于每桶50美元之上，因美國原油庫存上周大減800萬桶，連續(xù)第四周下降。芝加哥(CBOT)大豆連續(xù)第六個交易日收高，刷新六年半高位，因南美供應(yīng)的不確定性和技術(shù)性買盤。CBOT?3月大豆收高14-1/2美分，報每蒲式耳13.61-1/2美元，盤中觸及13.78-1/4美元。CBOT?3月豆粕收高6.50美元，報每短噸438.30美元；3月豆油合約收高0.24美分，報每磅43.84美分。豆油期貨受到支撐，受助于馬來西亞棕櫚油期貨上漲超過3%，接近10年高點，因預(yù)期12月供應(yīng)將大幅減少。嘉吉農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈主管表示，大豆市場已過渡到“配給制模式”，因全球供應(yīng)緊張和阿根廷干旱導(dǎo)致大豆市場出現(xiàn)多年來最強勁的反彈。一位工會代表稱，代表阿根廷港口谷物檢驗員利益的工會將在周三與農(nóng)業(yè)出口企業(yè)會面，試圖敲定一份薪資協(xié)議，結(jié)束從12月9日開始的罷工。芝加哥商品交易所表示，將在周三收盤后提高大豆、玉米和小麥期貨的交易保證金。在美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布最新一期出口銷售報告之前，交易商預(yù)期，截至12月31日當(dāng)周，美國2020/21市場年度大豆出口凈銷售料為40萬-80萬噸，2021/22市場年度大豆凈銷售料介于10萬-30萬噸。美國農(nóng)業(yè)部將于北京時間周四21:30發(fā)布出口銷售報告?？蚣苋缜?，美豆延續(xù)漲勢，在南美大豆形成有效供應(yīng)前，市場繼續(xù)消化利多，但延續(xù)8個月的上漲使得超買累積，宜注意波動率加大風(fēng)險。大連盤在人民幣升值及庫存不缺條件下被動跟隨。 | 階段建議5月油粕比回撤及粕5-9正套獲利退出（2.33-2.3，60-37），因疫情加重對油脂需求抑制盤面表現(xiàn)不明顯，而5-9正套美播種增加還比較長遠，基差回到60以上可再次考慮。粕5短看圍繞3500的波動，宜靈活。 （農(nóng)產(chǎn)品部） |
玉米 | 芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周三收漲，兩個近月合約盤中不時突破5美元關(guān)卡，為2014年以來首見，技術(shù)性買盤和圍繞阿根廷干燥天氣損及產(chǎn)量前景的擔(dān)憂繼續(xù)發(fā)揮作用。玉米合約大多觸及合約高位。新的出口需求為玉米市場提供支撐。美國農(nóng)業(yè)部確認，民間出口商向未知目的地出口銷售102,616噸美國玉米，2020/21市場年度付運。該年度于2020年9月1日開始。芝商所集團（CME Group）稱，周三收盤后將上調(diào)大豆、玉米、小麥期貨的交易保證金。一工會代表稱，代表阿根廷港口谷物檢驗檢疫人員的工會周三將與出口企業(yè)方面會晤，試圖達成薪資協(xié)議。如果協(xié)議達成，那么始自12月9日的罷工就有望結(jié)束。美國農(nóng)業(yè)部將于周四發(fā)布周度出口銷售報告。預(yù)計報告將顯示12月31日止當(dāng)周出口銷售玉米60-120萬噸?！?/span> 大連玉米昨日震蕩上行，夜盤維持高位震蕩。國內(nèi)地區(qū)玉米價格繼續(xù)上漲。市場傳聞今年物流提前停運，元旦過后深加工企業(yè)便進入春節(jié)前的備貨狀態(tài)，不過華北地區(qū)新冠疫情險峻，部分疫情嚴重的已封城封村，玉米購銷停滯，今年主產(chǎn)區(qū)玉米減產(chǎn)，再加上政策糧減少，市場可預(yù)見的供應(yīng)偏緊，加之前期價格高位，售糧進度快于往年，當(dāng)前部分地區(qū)農(nóng)戶余糧見底，隨著價格持續(xù)上漲，手里有糧的農(nóng)戶捂糧惜售情緒亦加重，產(chǎn)區(qū)全線上漲，且大連盤期貨接連上漲，加上南北方倒掛帶來支撐，南北方港口繼續(xù)上漲10-20元?？偟膩砜?，基本面的利多風(fēng)向仍未調(diào)轉(zhuǎn)，短線仍有上行空間，關(guān)注市場售糧心態(tài)及下一步政策方面的消息指引。 | 操作上建議短線低吸高平交易。 （李金元） |
棉花 | 人民幣升到6.45附近。美棉突破80美分關(guān)口，昨夜80美分下震蕩。之前通過分析美棉產(chǎn)量和美棉出口的比例，談過美棉走勢；當(dāng)時給出美棉上80美分大概率，但上85美分需要觀察美棉產(chǎn)量情況，邏輯主要是參考2008/09年當(dāng)時的出口/產(chǎn)量比與當(dāng)前接近，但產(chǎn)量低于300萬噸，目前產(chǎn)量347萬噸，所以需要產(chǎn)量的配合才能繼續(xù)推升棉價。關(guān)注10日的USDA報告。-國內(nèi)個股分化嚴重，指數(shù)反彈。鄭棉突破前高后轉(zhuǎn)為震蕩，5月合約最新價格15430元，紗線價格穩(wěn)中上漲23900元；紗線廠訂單充足，棉花價格的快速上漲，導(dǎo)致紗廠采購原料的態(tài)度有所謹慎，觀望為主。鄭棉上漲的邏輯沒美棉順暢簡單，更多被動跟漲但漲幅，現(xiàn)貨內(nèi)外價差縮小至1200元附近，國家規(guī)定的收儲啟動閾值是800元，或許這是做內(nèi)外套的目標(biāo)。 | 綜上，鄭棉看多不變，但操作上，建議多單兌利部分，追漲尤其謹慎；等待10日的USDA消費數(shù)據(jù)。 (苗玲) |
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◆工業(yè)品
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螺紋 | 昨日螺紋高位震蕩，RB2105收于4387元。現(xiàn)貨市場報價普遍下調(diào)，成交量繼續(xù)下滑。上海地區(qū)螺紋鋼現(xiàn)貨價格（HRB400 20mm）報4500元（-40），普氏62%鐵礦石價格指數(shù)報167.95美元（+0.8），唐山普碳方坯報3780元（-20）。 美聯(lián)儲公布12月份FOMC貨幣政策會議紀要，顯示了美聯(lián)儲官員對保持債券購買計劃直到經(jīng)濟顯示出持久復(fù)蘇跡象的廣泛支持。與會者普遍認為，資產(chǎn)購買正在帶來非常顯著的政策寬松，所有與會者都認為當(dāng)前債券購買的速度是合適的。 中汽協(xié)根據(jù)重點企業(yè)旬報預(yù)估，2020年12月汽車行業(yè)銷量完成280.2萬輛，同比增長5.4%。2020年，汽車行業(yè)累計銷量完成2527.2萬輛，同比下降1.9%。 綜合來看，當(dāng)前下游需求季節(jié)性趨弱日益顯著，螺紋進入累庫周期，不過庫存同比增幅仍在下降，同時原料價格維持高位，短期價格高位震蕩。 | 短線操作，關(guān)注今日的產(chǎn)量庫存數(shù)據(jù)。 (黑色組) |
鐵礦石 | 昨日進口礦價格震蕩運行，日照港PB粉1120元/噸成交，紐曼塊1275元/噸， 唐山地區(qū)篩PB粉1118元/噸成交，紐曼篩后塊1300、1308、1310元/噸。 鐵礦石價格延續(xù)震蕩態(tài)勢，當(dāng)前鐵礦石市場仍處于前期大幅上漲之后的震蕩調(diào)整態(tài)勢中，由于年底鋼廠補庫和海外需求恢復(fù)，供需面仍相對偏緊，價格的調(diào)整難以出現(xiàn)線性下跌，更多表現(xiàn)為高位區(qū)間震蕩。 | 參考區(qū)間950-1100，短線交易，關(guān)注一季度澳巴發(fā)貨量的情況和海外鋼鐵產(chǎn)量的恢復(fù)進度。 (楊俊林) |
煤焦 | 現(xiàn)貨市場，第12輪提漲逐步落地，市場心態(tài)仍較樂觀，焦煤價格穩(wěn)中偏強運行。天津港準一焦2650元/噸，邢臺準一出廠價2450元/噸，唐山二級焦到廠價2500元/噸；京唐港山西煤1650元/噸，呂梁孝義主焦車板價1450元/噸，甘其毛都焦煤庫提價1280元/噸，澳煤到岸價115美元/噸。 據(jù)mysteel統(tǒng)計，2020全年山西、河北、河南三地淘汰壓減過剩產(chǎn)能約4550萬噸。據(jù)不完全統(tǒng)計，2021年一季度三地關(guān)停淘汰計劃合計1400萬噸4.3焦?fàn)t停產(chǎn)。與此同時新增2500萬噸將在2021年一季度集中釋放，是否能整齊劃一，屆時得關(guān)注各地實際出焦產(chǎn)量。 現(xiàn)貨面持續(xù)偏緊，提漲幅度大、節(jié)奏快持續(xù)提振市場預(yù)期，帶動近期盤面走強。但仍需防范1月漲幅不及預(yù)期風(fēng)險，未來2-3月份消費淡季、新增焦化產(chǎn)能逐步投產(chǎn)，供求矛盾預(yù)計也將緩解，也需防范價格的階段性回調(diào)風(fēng)險。 | 夜盤J2105減倉下行，逢回調(diào)短多思路，注意高位風(fēng)險，關(guān)注現(xiàn)貨提漲節(jié)奏和幅度。 （李巖） |
鎳 & 不銹鋼 | 1月6日，1#進口鎳價格129650元/噸(+550)；華南電解鎳(Ni9996)現(xiàn)貨平均價136150元/噸(+1650)；無錫太鋼304/2B卷板(2.0mm)價格元/噸15250(+50)；無錫寶新304/2B卷板(2.0mm)價格15500元/噸(+50)。鎳主力合約基差:4920元/噸(+330)。截止12月31日，鎳礦港口庫存合計(10港口)?760萬噸(周+3)；截止12月31日，不銹鋼無錫和佛山不銹鋼庫存合計44.3萬噸(周-3.9)。 據(jù)SHMET上海金屬網(wǎng)，盡管新冠病毒疫情的影響有不確定性，奧地利SMR鋼鐵金屬市場研究公司董事總經(jīng)理馬庫斯?莫爾仍大膽預(yù)計，2021年全球不銹鋼消費將增長11%。他相信，得益于每年消費2100萬噸以上的世界最大不銹鋼消費國——中國3%的增長，今年全球的不銹鋼消費將僅下降4%。2020年，歐洲和美國的消費預(yù)計都將下降13％，而2021年將分別增長16％和19％。不含中國在內(nèi)的亞洲2020年的消費預(yù)計下降12%，而2021年預(yù)計增長22%。 目前鎳市場下有全球經(jīng)濟復(fù)蘇預(yù)期支撐，上有不銹鋼需求疲軟現(xiàn)實壓制。 | 操作上，NI2105合約10%底倉多單持有，期價未能調(diào)整到預(yù)設(shè)掛單位置，昨日增持多單底倉5%倉位，所增倉位止損設(shè)在121800元/噸附近。 （甘宏亮） |
天膠 | 昨日歐美股市大漲，美聯(lián)儲會議紀要顯示所有委員均同意維持寬松購債計劃，為全球主要資產(chǎn)價格提供支撐和利多提振，國內(nèi)工業(yè)品期貨指數(shù)偏強上沖，短期有一定壓力，但整體依舊偏漲，對膠價的影響傾向于波動。行業(yè)方面，昨日泰國原料價格繼續(xù)上漲，東南亞疫情和預(yù)期降水拖累產(chǎn)區(qū)原料產(chǎn)出，對膠價有支撐，國內(nèi)下游維持隨用隨采的平淡態(tài)度，下游輪胎開工率本周有所增加，不過終端需求依舊較弱。RU倉單庫存增長緩慢，庫存絕對數(shù)量偏低支撐RU，不過RU對NR和混合膠的升水幅度仍偏高。 技術(shù)面：RU2105昨日窄幅震蕩，反彈難以向上開拓空間，上方14500、14800等面臨壓力較大，多頭信心受到?jīng)_擊，另一方面，下方14000關(guān)口附近同樣面臨較強支撐，低位區(qū)間運行的概率較大。 | 建議底多輕持，波段交易保持震蕩思路。 (王海峰) |
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