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內(nèi)外盤綜述

簡評及操作策略

螺紋

昨日螺紋沖高回落，RB2105收于4381元?，F(xiàn)貨市場報價早盤穩(wěn)中有漲，盤中松動出貨，成交量明顯下滑。上海地區(qū)螺紋鋼現(xiàn)貨價格（HRB400 20mm）報4540元（-），普氏62%鐵礦石價格指數(shù)報167.15美元（+2.65），唐山普碳方坯報3800元（+10）。

商務(wù)部等12部門印發(fā)《關(guān)于提振大宗消費重點消費促進(jìn)釋放農(nóng)村消費潛力若干措施的通知》。提出穩(wěn)定和擴(kuò)大汽車消費，開展新一輪汽車下鄉(xiāng)和以舊換新，促進(jìn)家電家具家裝消費，補(bǔ)齊農(nóng)村消費短板弱項等。

據(jù)報道，央行、住建部近日召集重點房企座談會，融資“三條紅線”試點有望擴(kuò)圍。未來不排除對房地產(chǎn)全口徑貸款全面監(jiān)測，而老舊城改造和住房租賃有望受到金融支持。

綜合來看，當(dāng)前下游需求季節(jié)性趨弱，螺紋表觀消費量大幅下滑，庫存已進(jìn)入累庫周期，不過庫存同比增幅仍在下降，同時原料價格維持高位，短期價格高位偏強(qiáng)震蕩。

短線操作，注意風(fēng)險控制。

(黑色組)

鐵礦石

昨日進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨價格呈上漲趨勢，沿江地區(qū)主流PB粉報價1170-1180元/噸，上漲10元/噸，楊迪粉報價1070元/噸，上漲10元/噸，BRBF62.5%報價1230元/噸，上漲5元/噸，議價空間在5-10元/噸；62%普氏指數(shù)上漲2.65美元/噸，報收于167.15美元/噸。

印度JSPL鋼鐵公司12月份單月鋼鐵產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高，其中Odisha邦的Angul鋼廠鋼材產(chǎn)量41.6萬噸，Raigharh鋼廠鋼材產(chǎn)量31.1萬噸，兩家鋼鐵廠合計鋼材產(chǎn)量72.7萬噸，而去年同期產(chǎn)量為55.9萬噸。此外，JSPL12月份銷量為71.1萬噸，同樣創(chuàng)歷史新高。鐵礦石價格延續(xù)震蕩態(tài)勢，當(dāng)前鐵礦石市場仍處于前期大幅上漲之后的震蕩調(diào)整態(tài)勢中，由于供需面的相對偏緊，價格的調(diào)整難以出現(xiàn)線性下跌，更多表現(xiàn)為高位區(qū)間震蕩。

短線交易，關(guān)注一季度澳巴發(fā)貨量的情況和海外鋼鐵產(chǎn)量的恢復(fù)進(jìn)度。

(楊俊林)

煤焦

現(xiàn)貨市場，第12輪提漲基本落地，推進(jìn)節(jié)奏較快，市場心態(tài)樂觀，焦煤價格穩(wěn)中偏強(qiáng)。天津港準(zhǔn)一焦2650元/噸（+100），邢臺準(zhǔn)一出廠價2450元/噸（+100），唐山二級焦到廠價2500元/噸（+100）；京唐港山西煤1650元/噸，呂梁孝義主焦車板價1450元/噸，甘其毛都焦煤庫提價1280元/噸（+10），澳煤到岸價115美元/噸。

商務(wù)部等12部門印發(fā)《關(guān)于提振大宗消費重點消費促進(jìn)釋放農(nóng)村消費潛力若干措施的通知》。通知提出，穩(wěn)定和擴(kuò)大汽車消費。釋放汽車消費潛力，鼓勵有關(guān)城市優(yōu)化限購措施，增加號牌指標(biāo)投放。促進(jìn)家電家具家裝消費。

河南省生態(tài)環(huán)境廳稱，河南省39座炭化室高度在4.3米及以下焦?fàn)t（除5座焦?fàn)t用于新建焦?fàn)t烘爐延遲淘汰外），如期停產(chǎn)、關(guān)停和淘汰。

焦炭現(xiàn)貨供求仍舊緊張，12輪提漲落地，市場心態(tài)繼續(xù)樂觀，價格提漲節(jié)奏持續(xù)超越預(yù)期，帶動期貨價格繼續(xù)走強(qiáng)。但仍需注意漲幅不及預(yù)期風(fēng)險，且未來2-3月份消費淡季、新增焦化產(chǎn)能逐步釋放，供求矛盾預(yù)計階段性緩解。

目前盤面表現(xiàn)繼續(xù)偏強(qiáng)，逢回調(diào)短多思路，注意高位風(fēng)險防范。

（李巖）

鎳

&

不銹鋼

1月5日，1#進(jìn)口鎳價格129100元/噸(+2700)；華南電解鎳(Ni9996)現(xiàn)貨平均價134500元/噸(+1700)；無錫太鋼304/2B卷板(2.0mm)價格元/噸15200(+300)；無錫寶新304/2B卷板(2.0mm)價格15450元/噸(+300)。鎳主力合約基差:4920元/噸(+330)。

截止12月31日，鎳礦港口庫存合計(10港口) 760萬噸(周+3)；截止12月31日，不銹鋼無錫和佛山不銹鋼庫存合計44.3萬噸(周-3.9)。

2021年1月5日，高鎳鐵市場成交價下調(diào)至1085元/鎳（到廠含稅），原料方面，俄鎳、電解錳價格大幅上漲，高碳鉻鐵、304廢不銹鋼價格暫且企穩(wěn)。成本方面，由于部分原料價格漲幅較大，四種冶煉方式成本均有不同幅度上漲。目前廢不銹鋼工藝冶煉304冷軋成本13965/噸，外購高鎳鐵冶煉冷軋成本14481元/噸，低鎳鐵+純鎳工藝成本16770元/噸，自產(chǎn)高鎳鐵工藝成本14688元/噸，目前四種冶煉工藝對應(yīng)冷軋利潤率分別為2.4%、-1.3%、-14.7%、-2.6%。

目前鎳市場下有全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期支撐，上有不銹鋼需求疲軟現(xiàn)實壓制。

操作上，NI2105合約10%底倉多單持有，期價未能調(diào)整到預(yù)設(shè)掛單位置，昨日增持多單底倉5%倉位，所增倉位止損設(shè)在121800元/噸附近。

（甘宏亮）

天膠

基本面：世界銀行小幅下調(diào)2021年全球增長預(yù)期，體現(xiàn)出擔(dān)憂情緒。疫情繼續(xù)在主要國家發(fā)展擴(kuò)散，英國、德國、日本等國家的防疫措施加緊，拖累經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。另一方面，美國12月ISM制造業(yè)PMI保持高位擴(kuò)張狀態(tài)，且美聯(lián)儲確認(rèn)寬松，力推通脹，對大宗商品形成有力支撐。國內(nèi)防疫措施也在部分地區(qū)加緊，不利于天膠的宏觀需求，而經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和貨幣寬松的驅(qū)動下，工業(yè)品期貨指數(shù)近幾日再度上行，對膠價亦有利多提振作用。行業(yè)方面，昨日泰國原料價格上漲，近期降雨以及疫情影響產(chǎn)區(qū)外勞影響原料產(chǎn)出，對膠價有支撐。國內(nèi)現(xiàn)貨市場采購情緒保持平淡，輪胎開工率將出現(xiàn)一定的上升，但幅度料有限，下游處于淡季狀態(tài)，不過備貨需求開始支撐盤面。RU倉單庫存增長緩慢，庫存絕對數(shù)量偏低支撐RU，不過RU對NR和混合膠的升水幅度仍偏高。

技術(shù)面：RU2105昨日偏強(qiáng)反彈，沖擊14400附近的壓力，當(dāng)前仍然保持反彈的勢頭，不過上方14800、15000等位置同樣面臨較明顯的壓力，料難以流暢。

建議底多輕持，波段交易為主，低買高平思路。

(王海峰)