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道通早報
日期：2021年1月26日
【經(jīng)濟要聞】
【國際宏觀基本面信息】
1? 拜登將簽署行政命令，提高針對美國產(chǎn)品的聯(lián)邦支出，將覆蓋6000億美元合約的支出
2? 統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2020年全球期貨、期權(quán)成交量與持倉量均創(chuàng)下歷史新高。具體看，2020年全球期貨、期權(quán)成交量達到467.7億手，同比增長35.6%。其中，期貨成交量同比增長32.7%，至255.5億手；期權(quán)成交量同比增長39.3%，至212.2億手。全球期貨、期權(quán)持倉總量在年底達9.873億手，同比上升9.7%。
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【國內(nèi)宏觀基本面信息】
1 國家主席習近平：中國將繼續(xù)實施互利共贏的開放戰(zhàn)略。利用疫情搞“去全球化”、搞封閉脫鉤，不符合任何一方利益。
2? 滬深交易所發(fā)布指數(shù)基金開發(fā)指引：單一成份證券權(quán)重不超過15%；為了規(guī)范公開募集指數(shù)證券投資基金相關(guān)業(yè)務活動，保護投資者合法權(quán)益，根據(jù)《證券投資基金法》《公開募集證券投資基金運作指引第3號——指數(shù)基金指引》等有關(guān)規(guī)定，證券交易所制定了《基金自律監(jiān)管規(guī)則適用指引第1號——指數(shù)基金開發(fā)》，自2021年2月1日起施行。
3? 深交所：與日本交易所集團簽署合作諒解備忘錄的成果。根據(jù)備忘錄
4中基協(xié)：2020年12月底公募基金資產(chǎn)凈值合計19.89萬億元
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【重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】
22:00?? 美國11月S&P/CS20座大城市房價指數(shù)年率? 預期8.65%?? 前值7.95%??
22:00?? 美國11月S&P/CS20座大城市房價指數(shù)月率? 預期0.98%?? 前值1.61%??
22:00?? 美國11月房價指數(shù)年率?? 前值10.2%??
22:00?? 美國11月房價指數(shù)月率?? 預期0.8%??? 前值1.5%???
23:00?? 美國1月咨商會消費者信心指數(shù)??? 預期89.0??? 前值88.6???
23:00?? 美國1月咨商會消費者現(xiàn)況指數(shù)??? 前值90.3???
23:00?? 美國1月咨商會消費者預期指數(shù)??????? 前值87.5???
23:00?? 美國1月里奇蒙德聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)? 預期17? 前值19
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【指數(shù)及國債數(shù)據(jù)】
??? 股指開盤震蕩整理，隨后逐步走高，截至收盤，滬指漲0.48%，報3624.24點，深成指漲0.52%，報15710.19點，創(chuàng)業(yè)板指跌0.09%，報3355.24點。兩市成交額12083億元，近16個交易日中有14天成交額突破萬億；北上資金實際凈流入19.31億元。
??? 相對于創(chuàng)業(yè)板以及深成指，滬指的拉升力度相對薄弱，主要是大金融的表現(xiàn)低迷。而當日，三大指數(shù)新高之際，尾盤出現(xiàn)一波跳水，兩市3000多家個股走低，重現(xiàn)月初指數(shù)拉升之狀態(tài)。市場也迎來一些新的問題，短期或需要留意。首先，要注意指數(shù)的蹺蹺板。其次，階段劇烈震蕩的提前防范。
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【分品種動態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
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豆粕 | 隔夜外圍美元略漲于90.37部位；人民幣離岸價穩(wěn)定在6.48。歐美股市漲跌互現(xiàn)。耶倫發(fā)表力挺經(jīng)濟的言論使市場預期拜登政府刺激政策將得以延續(xù)。NYMEX交投最活躍的3月原油上漲50美分，結(jié)算價報每桶52.77美元。圍繞美國經(jīng)濟刺激計劃的樂觀情緒和一些供應擔憂推升期貨價格，但冠狀病毒封鎖引發(fā)的需求擔憂限制漲幅。芝加哥(CBOT)大豆收高，交易商稱，因在3月合約早盤跌穿13美元后出現(xiàn)低吸買盤。CBOT指標3月大豆收高31-3/4美分，結(jié)算價報每蒲式耳13.43-1/2美元，盤中一度跌至12.98美元，為2020年12月31日以來最低。CBOT3月豆粕收高8美元，結(jié)算價報每短噸429.6美元。CBOT3月豆油合約收升0.67美分，結(jié)算價報每磅42.94美分。美國農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示，截至1月21日當周，美國大豆出口檢驗量為1,978,971噸，市場預估區(qū)間為100萬-210萬噸，前一周修正后為2,273,005噸，初值為2,058,399噸。當周，對中國的大豆出口檢驗量為1,220,102噸，占出口檢驗總量的62%。行業(yè)消息人士稱，阿根廷出口樞紐羅薩里奧的糧食和油籽交付工作緩慢恢復常態(tài)，此前卡車工人進行了為期一周的抗議活動，他們封鎖了從種植帶到港口的公路。貿(mào)易商將繼續(xù)監(jiān)測南美天氣，當?shù)赜衩缀痛蠖棺魑锶栽谏L當中。周末巴西部分地區(qū)的降雨幫助作物，本周阿根廷料也迎來良好降雨，這些因素在上周都令谷物期貨市場承壓。框架如前，美豆在大幅回撤后企穩(wěn)反彈。在南美大豆對全球形成實質(zhì)性供應前市場對南美天氣及物流等保持敏感，因未來幾個月，南美和中國將進入供需對接。 | 預計大連盤粕、油跟隨反彈，可保持低吸高平節(jié)奏。預計今日粕5在3450-3500區(qū)間波動，宜靈活。 （農(nóng)產(chǎn)品部） |
玉米 | 周一，芝加哥期貨交易所（CBOT）玉米期貨市場收盤上漲，對上周的跌勢進行技術(shù)性反彈。鄰池大豆走強，也帶來比價提振。據(jù)美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的周度出口檢驗數(shù)據(jù)顯示，截至2021年1月21日的一周，美國玉米出口檢驗量為1,391,455噸，上周914,880噸，去年同期為680,459噸。本年度迄今為止，玉米出口檢驗總量比上年同期高出85%。周一，美國玉米現(xiàn)貨基差報價穩(wěn)中堅挺上揚，其中一些地區(qū)的價格上漲1到3美分。烏克蘭經(jīng)濟部和農(nóng)業(yè)協(xié)會已經(jīng)同意將2020/21年度玉米出口限制在8.818億蒲式耳，旨在穩(wěn)定國內(nèi)飼料價格。據(jù)歐盟委員會的數(shù)據(jù)顯示，截至1月24日，歐盟玉米進口已達3.72億蒲式耳，同比減少26%。 南非作物預估委員會稱，本年度南非玉米播種面積預期增加7%，達到687萬英畝，因為玉米價格上漲，天氣條件良好。 大連玉米昨日跟隨商品整體大幅下挫，夜盤震蕩反彈。國內(nèi)地區(qū)玉米價格大多穩(wěn)，個別小幅調(diào)整。目前飼料企業(yè)谷物替代玉米比例持續(xù)增加，小麥拍賣新規(guī)則落地，政策打壓囤糧行為，以滿足飼料廠對小麥需求，且20年玉米進口量創(chuàng)下歷史新高，市場情緒受抑，南方港口下跌30-40元/噸。不過，今年主產(chǎn)區(qū)玉米減產(chǎn)，再加上政策糧減少，市場可預見的供應偏緊，加之主產(chǎn)區(qū)售糧進度快于往年，當前部分地區(qū)基層農(nóng)戶余糧見底，此外，近期疫情嚴峻，部分地區(qū)管控較嚴，已封城封村，購銷基本停滯，且年關(guān)將近，運費上漲，車流少，成本給與支撐?？偟膩砜矗A計短線仍維持高位運行，關(guān)注疫情及下一步政策方面的消息指引。 | 操作上建議觀望為主。 （李金元） |
棉花 | 美元90附近震蕩。隔夜美棉反彈，3月最新價格在82.29美分。截止22日，本年度美棉檢驗299萬噸，達到ICE期棉交易要求的皮棉有75.6%。私營分析公司 IHS Markit：預計2021年美國棉花種植總面積1151.9廣域網(wǎng)英畝，低于去年12月預測的1305萬英畝，減幅12%。低于2020年種植面積1209萬英畝，減幅4.7%。 周一股市指數(shù)上漲，鄭棉先跌后收復跌幅，5月合約最新價格15135元附近?，F(xiàn)貨價格15311元，紗線價格24100元。近期棉花供求面消息平淡，紗廠下游訂單好，也反應有一些貿(mào)易商囤貨，花紗價差也轉(zhuǎn)好，企業(yè)春節(jié)盡量不放假即使放假市家縮短，預期春節(jié)前后開工影響不大。鄭棉高位震蕩，市場等待新的消息，如天氣以及種植預期。 | 短期鄭棉震蕩對待，主流區(qū)間參考15000-153000元，短線參與。 (苗玲) |
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◆工業(yè)品
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螺紋 | 昨日螺紋小幅回升，RB2105收于4332元。現(xiàn)貨市場報價持穩(wěn)，商家陸續(xù)放假離場，成交量加速下滑。沙鋼公布2021年2月建材計劃量折扣情況：螺紋6折(上月7折)，盤螺1.5折（上月1折）。上海地區(qū)螺紋鋼現(xiàn)貨價格（HRB400 20mm）報4290元（-），普氏62%鐵礦石價格指數(shù)報168.5美元（-0.1），唐山普碳方坯報3840元（昨-，今晨+10）。 財政部數(shù)據(jù)顯示，2020年全年，全國發(fā)行地方政府新增債券45525億元，其中一般債券9506億元，專項債券36019億元。2020年全國發(fā)行地方政府再融資債券18913億元，其中一般債券13527億元，專項債券5386億元。 綜合來看，春節(jié)日益臨近，螺紋即將進入到休市階段，鋼廠冬儲政策陸續(xù)出臺。螺紋累庫速度進一步加快，但仍處于正常水平，同時原料價格維持高位。 | 節(jié)前價格高位震蕩，短線操作。 (黑色組) |
鐵礦石 | 昨日進口礦市場高品持穩(wěn)，低品小幅上漲，青島港羅布河粉953元/噸成交，較上周五上漲14元/噸；日照港PB粉1138元/噸成交，較上周五上漲1元/噸；普氏鐵礦石62%指數(shù)下跌0.1美元/噸，報收于168.5美元/噸。 鐵礦石價格延續(xù)高位震蕩態(tài)勢，一方面，海外鋼廠仍處于復產(chǎn)過程中，海外的復產(chǎn)對國內(nèi)市場形成拉動；另一方面，去年年末外礦沖量帶來1月份國內(nèi)到港增多，港口庫存表現(xiàn)反復，臨近春節(jié)下游需求進一步趨弱，鋼鐵進入累庫周期，價格向上動能不足，且鋼鐵利潤較低，對原料的驅(qū)動減弱； | 市場延續(xù)高位震蕩態(tài)勢，短線交易，關(guān)注鋼鐵在較低利潤下的減產(chǎn)檢修行為。 (楊俊林) |
煤焦 | 現(xiàn)貨市場，部分焦企開啟第15輪提漲，而個別鋼廠開始對焦炭提降，焦鋼博弈增強，整體市場心態(tài)仍較樂觀，焦煤價格繼續(xù)上漲。天津港準一焦2850元/噸，邢臺準一出廠價2650元/噸，唐山二級焦到廠價2700元/噸；京唐港山西煤1690元/噸，呂梁孝義主焦車板價1520元/噸，甘其毛都焦煤庫提價1370元/噸，澳煤到岸價150美元/噸（+3.5）。 各地產(chǎn)銷，近期發(fā)往河北部分地區(qū)汽運陸續(xù)恢復中，拉運車輛較前期有所增加，之前有累庫的焦企近期將逐步消化庫存；鋼廠檢修限產(chǎn)現(xiàn)象或繼續(xù)增加下游鋼廠開工繼續(xù)小幅減少，但總體開工率仍相對較高，廠內(nèi)焦炭庫存偏低，仍有補庫需求。 整體來說，現(xiàn)貨端焦鋼博弈增強，市場對焦炭15輪上漲預期略有轉(zhuǎn)弱，期價短期節(jié)奏轉(zhuǎn)弱，下探前低；不過整體利空仍舊來自于2-3月份的淡季供求寬松預期，前期期價下跌基本消耗利空預期，限制下方空間。 | 夜盤2105低點觸及前低后減倉反彈，繼續(xù)向下動力衰減，逢低兌利思路。 （李巖） |
鎳 & 不銹鋼 | 1月25日，1#進口鎳價格136550元/噸(+1150)；華南電解鎳(Ni9996)現(xiàn)貨平均價140500元/噸(+500)；無錫太鋼304/2B卷板(2.0mm)價格元/噸15750(-)；無錫寶新304/2B卷板(2.0mm)價格16000元/噸(-)。鎳主力合約基差:4570元/噸(-2050)。 截止1月22日，鎳礦港口庫存合計(10港口) 656萬噸(周-44)；截止1月22日，不銹鋼無錫和佛山不銹鋼庫存合計53萬噸(周+4.4)。 2021年1月25日，高鎳鐵市場成交價暫穩(wěn)至1120元/鎳（到廠含稅）。原料方面，25日除俄鎳價格上漲外，其余304廢不銹鋼、電解錳價格及高碳鉻鐵價格均持穩(wěn)。由于原料端價格呈現(xiàn)上漲，成本出現(xiàn)小幅上漲，目前廢不銹鋼工藝冶煉304冷軋成本14636/噸，外購高鎳鐵冶煉冷軋成本15659元/噸，低鎳鐵+純鎳工藝成本18085元/噸，自產(chǎn)高鎳鐵工藝成本15533元/噸。25日不銹鋼304民營冷軋現(xiàn)貨價格暫穩(wěn)，四種冶煉工藝對應冷軋利潤率分別為2.8%、-3.9%、-16.8%、-3.1%。 目前鎳市場下有全球經(jīng)濟復蘇預期支撐，上有不銹鋼需求疲軟現(xiàn)實壓制。 | 操作上，NI2105合約15%底倉多單持有，5%浮倉臨近收盤時日K線陰線買入，若第二日K線陽線漲幅小于2%賣出平倉，大于2%平倉一半，后期若回撤至買入點另一半平倉離場，若第二日繼續(xù)下跌，下跌幅度超過1%則浮倉離場，如此循環(huán)操作。(操作建議僅供參考) （甘宏亮） |
天膠 | 昨日歐美股市小幅收跌為主，對金融市場帶來一定的情緒壓抑，國內(nèi)工業(yè)品期貨指數(shù)保持偏強震蕩局面，短期對膠價的影響以波動為主。行業(yè)方面，昨日泰國原料價格下跌較多，對膠價帶來壓制作用，國內(nèi)部分終端工廠剛需采購進入尾聲，市場整體交投氣氛冷清。山東等地區(qū)下游輪胎廠部分企業(yè)由于外地員工返鄉(xiāng)，開工有所下滑。隨著膠價的走弱，RU對輪胎膠、混合膠的升水幅度也走低，緩解RU估值壓力。 RU2105昨日保持弱勢震蕩的局面，階段性的仍受到跌勢壓制，不過下方14000-14200體現(xiàn)出一定支撐，后市震蕩探底的概率較高，不過空間料有限。 | 建議中長線持多者以控制倉位為主，耐心等待，擇機低補。 (王海峰) |
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