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內(nèi)外盤綜述

簡評(píng)及操作策略

螺紋

昨日螺紋盤中快速拉升，RB2105收于4366元。現(xiàn)貨市場報(bào)價(jià)小幅探漲，成交量維持低位。上海地區(qū)螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格（HRB400 20mm）報(bào)4290元（+20），普氏62%鐵礦石價(jià)格指數(shù)報(bào)170.55美元（+1.65），唐山普碳方坯報(bào)3810元（-）。

2020年12月，我國鋼筋產(chǎn)量2358.0萬噸，同比增長6.4%；1-12月累計(jì)產(chǎn)量為26639.1萬噸，同比增長5.1%；12月份，我國線材（盤條）產(chǎn)量為1468.4萬噸，同比增長10.1%；1-12月累計(jì)產(chǎn)量為16655.6噸，同比增長6.4%。

本周螺紋鋼社會(huì)庫存480.49萬噸，環(huán)比上升55.19萬噸；廠內(nèi)庫存288.73萬噸，環(huán)比上升12.72萬噸；本周螺紋鋼產(chǎn)量344.52萬噸，環(huán)比下降0.85萬噸；表觀消費(fèi)量276.61萬噸，環(huán)比下降22.75萬噸。

綜合來看，春節(jié)日益臨近，螺紋將逐步進(jìn)入到休市階段，鋼廠冬儲(chǔ)政策陸續(xù)出臺(tái)。本周螺紋累庫速度進(jìn)一步加快，不過仍處于正常水平，且成本端仍處高位。

節(jié)前價(jià)格高位震蕩，短線操作。

(黑色組)

鐵礦石

昨日進(jìn)口鐵礦石市場震蕩運(yùn)行，天津港PB粉報(bào)價(jià)1160元/噸，金布巴報(bào)價(jià)1140元/噸；沿江主流PB粉報(bào)價(jià)1210元/噸，較昨日下跌5元/噸，BRBF報(bào)價(jià)1295元/噸，下跌10元/噸，紐曼粉報(bào)價(jià)1225元/噸，下跌5元/噸，議價(jià)空間5元/噸；普氏鐵礦石62%指數(shù)上漲1.65美元/噸，報(bào)收于170.55美元/噸。

2020年，烏克蘭鋼廠粗鋼產(chǎn)量2062萬噸，同比下降1.1%，生鐵產(chǎn)量2042萬噸，同比增長1.8%。在此期間，成品鋼材產(chǎn)量1843萬噸，同比增長1.2%，鐵礦石燒結(jié)礦產(chǎn)量3190.7萬噸，同比增長3.3%。2020年管材產(chǎn)量85萬噸，同比下降16.2%。截至2021年1月15日，烏克蘭有17座高爐（共21座）正在運(yùn)轉(zhuǎn)，12座轉(zhuǎn)爐（共16座），4座電弧爐（共16座）在運(yùn)行，17座連鑄機(jī)（共17座）處于生產(chǎn)狀態(tài)。

鐵礦石延續(xù)高位震蕩，隨著2020年底置換產(chǎn)能投放增多和海外需求的恢復(fù)，在國內(nèi)外需求旺盛的情況下，鐵礦石市場供需緊平衡格局難改，上半年供需缺口將進(jìn)一步加大。

價(jià)格下方有支撐，05合約在1000元/噸上方強(qiáng)勢震蕩，市場總體多頭格局仍將延續(xù)，短線高位震蕩，逢低短多交易，關(guān)注一季度澳巴發(fā)貨情況和海外需求的恢復(fù)進(jìn)度。

(楊俊林)

煤焦

現(xiàn)貨市場，14輪提漲落地，山西部分地區(qū)拉運(yùn)車輛較前期明顯增加，焦企出貨陸續(xù)恢復(fù)正常中，焦企心態(tài)樂觀，下周預(yù)計(jì)仍有提漲基礎(chǔ)，焦煤價(jià)格穩(wěn)步上漲。天津港準(zhǔn)一焦2850元/噸，邢臺(tái)準(zhǔn)一出廠價(jià)2650元/噸，唐山二級(jí)焦到廠價(jià)2700元/噸；京唐港山西煤1690元/噸，呂梁孝義主焦車板價(jià)1520元/噸，甘其毛都焦煤庫提價(jià)1370元/噸，澳煤到岸價(jià)145.5美元/噸。

劉鶴21日主持召開國務(wù)院促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展工作領(lǐng)導(dǎo)小組第七次會(huì)議。會(huì)議稱，把握好政策的連續(xù)性、穩(wěn)定性和可持續(xù)性，金融機(jī)構(gòu)要做到敢貸、愿貸、能貸、會(huì)貸。

近期盤面對(duì)2-3月份需求淡季焦炭供求階段性的寬松預(yù)期有一定消化，J2105自高點(diǎn)回落了376.5點(diǎn)；目前現(xiàn)貨表現(xiàn)依舊偏強(qiáng)，14輪提漲很快落地也提振盤面反彈修復(fù)。

夜盤J2105繼續(xù)小幅反彈，持倉縮減，2820預(yù)計(jì)有一定壓力，料震蕩偏弱表現(xiàn)，空單注意節(jié)奏把握。

（李巖）

鎳

&

不銹鋼

1月21日，1#進(jìn)口鎳價(jià)格135859元/噸(+700)；華南電解鎳(Ni9996)現(xiàn)貨平均價(jià)141500元/噸(-)；無錫太鋼304/2B卷板(2.0mm)價(jià)格元/噸15750(-)；無錫寶新304/2B卷板(2.0mm)價(jià)格16000元/噸(-)。期現(xiàn)基差：鎳主力合約基差:5810元/噸(-1670)。

截止1月15日，鎳礦港口庫存合計(jì)(10港口) 700萬噸(周-21)；截止1月15日，不銹鋼無錫和佛山不銹鋼庫存合計(jì)48.6萬噸(周+2.9)。

2021年1月21日，高鎳鐵市場成交價(jià)暫穩(wěn)至1120元/鎳（到廠含稅）。原料方面，21日304廢不銹鋼價(jià)格暫穩(wěn)，電解錳價(jià)格下降，其余俄鎳及高碳鉻鐵價(jià)格上漲。由于原料端價(jià)格部分上漲，成本方也出現(xiàn)一定程度的上漲，目前廢不銹鋼工藝冶煉304冷軋成本14293/噸，外購高鎳鐵冶煉冷軋成本15537元/噸，低鎳鐵+純鎳工藝成本17830元/噸，自產(chǎn)高鎳鐵工藝成本15389元/噸。21日不銹鋼304民營冷軋現(xiàn)貨價(jià)格暫穩(wěn)，目前四種冶煉工藝對(duì)應(yīng)冷軋利潤率分別為5.3%、-3.1%、-15.6%、-2.2%。

目前鎳市場下有全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期支撐，上有不銹鋼需求疲軟現(xiàn)實(shí)壓制。

操作上，NI2105合約20%底倉多單持有，所加5%底倉多單止損設(shè)在125000元/噸附近，后期等待時(shí)機(jī)加10%多單底倉。(操作建議僅供參考)

（甘宏亮）

天膠

歐央行與日本央行最新的貨幣舉動(dòng)符合市場預(yù)期，繼續(xù)力挺寬松，且全球經(jīng)濟(jì)保持恢復(fù)狀態(tài)，有利于大宗工業(yè)品，國內(nèi)工業(yè)品期貨指數(shù)近期窄幅震蕩，對(duì)膠價(jià)的影響趨弱。行業(yè)方面，昨日泰國原料價(jià)格繼續(xù)小幅下跌，而昨日爆出的泰國南部落葉病導(dǎo)致大量減產(chǎn)的消息具有一定的誤導(dǎo)作用，實(shí)際影響相對(duì)較小。國內(nèi)下游節(jié)前備貨基本結(jié)束，現(xiàn)貨市場成交清淡，且國內(nèi)輪胎開工率較上周有所下滑。

RU2105昨日沖擊15000附近壓力不濟(jì)后快速大幅回落，再度強(qiáng)化萬五關(guān)口的壓力作用，下方短期支撐在14500附近，關(guān)鍵支撐在14000-14200，階段性震蕩收窄，后市仍有回落下探的可能性。整體依舊保持去年11月的寬幅震蕩局面。

建議中長線持多者以控制倉位為主，待后市擇機(jī)回補(bǔ)，短期關(guān)注回落可能。

(王海峰)