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內(nèi)外盤綜述

簡(jiǎn)評(píng)及操作策略

螺紋

昨日螺紋繼續(xù)下行，創(chuàng)出近期新低，RB2105收于4141元?，F(xiàn)貨市場(chǎng)進(jìn)入休市階段，報(bào)價(jià)波動(dòng)不大。上海地區(qū)螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格（HRB400 20mm）報(bào)4300元（-），普氏62%鐵礦石價(jià)格指數(shù)報(bào)150.1美元（-5.95）。2月2日至17日，唐山普碳方坯執(zhí)行春節(jié)鎖價(jià)政策，含稅出廠價(jià)格3850元/噸，2月18日正常出價(jià)。

據(jù)全聯(lián)冶金商會(huì)數(shù)據(jù)，2020年民營(yíng)鋼鐵企業(yè)累計(jì)粗鋼產(chǎn)量66569萬噸，占全國(guó)粗鋼產(chǎn)量的比例由去年的62%增至63.21%。重點(diǎn)民營(yíng)鋼鐵企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)1610億元，同比增長(zhǎng)6.1%，占全國(guó)鋼鐵行業(yè)利潤(rùn)的65.34%，噸鋼利潤(rùn)246元。

2021年1月，我國(guó)重卡市場(chǎng)預(yù)計(jì)銷售各類車型超過18萬輛，同比增長(zhǎng)54%，刷新了重卡市場(chǎng)1月份銷量的歷史紀(jì)錄。從2020年4月到2021年1月，重卡市場(chǎng)已連續(xù)第十個(gè)月刷新當(dāng)月銷量紀(jì)錄。

綜合來看，現(xiàn)貨市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入休市階段，隨著高爐檢修增多和部分電爐以及調(diào)坯企業(yè)的停產(chǎn)，螺紋產(chǎn)量將繼續(xù)回落，同時(shí)累庫(kù)速度快速上升，不過仍處于正常水平。

節(jié)前螺紋弱勢(shì)震蕩，短線操作。

(黑色組)

鐵礦石

昨日進(jìn)口鐵礦石市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行，交投減少，天津主流PB粉報(bào)價(jià)1085-1090元/噸，金布巴粉報(bào)價(jià)1065-1070元/噸；沿江主流PB粉報(bào)價(jià)1130元/噸，下跌20元/噸，金布巴粉報(bào)價(jià)1100元/噸，下跌10元/噸，BRBF62.5%報(bào)價(jià)1190元/噸，下跌10元/噸；普氏鐵礦石62%指數(shù)下跌5.95美元/噸，報(bào)收于150.1美元/噸。

上期Mysteel新口徑澳大利亞巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量2469.2萬噸，環(huán)比增加492.0萬噸；澳大利亞發(fā)貨總量1704.7萬噸，環(huán)比增加302.4萬噸；其中澳大利亞發(fā)往中國(guó)量1313.4萬噸，環(huán)比增加117.5萬噸；巴西發(fā)貨總量764.5萬噸，環(huán)比增加189.6萬噸。

夜盤鐵礦石價(jià)格低位震蕩，當(dāng)前成材逐漸休市，目前螺紋、熱卷等軋制利潤(rùn)均處于負(fù)值，虧損環(huán)境下鋼廠減產(chǎn)壓力增加，近期鋼廠集中檢修增多，疊加春節(jié)前補(bǔ)庫(kù)基本結(jié)束，礦石需求走弱，盤面價(jià)格的大幅下滑更多是對(duì)短期需求走弱的反映和中期鋼鐵壓縮產(chǎn)能的擔(dān)憂；

短期價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行，波段交易，關(guān)注澳巴的發(fā)運(yùn)情況。

(楊俊林)

煤焦

現(xiàn)貨市場(chǎng)，焦炭?jī)r(jià)格節(jié)前持穩(wěn)運(yùn)行，部分焦化看漲情緒依舊較高，焦煤暫穩(wěn)運(yùn)行。天津港準(zhǔn)一焦3000元/噸，邢臺(tái)準(zhǔn)一出廠價(jià)2750元/噸，唐山二級(jí)焦到廠價(jià)2800元/噸；京唐港山西煤1690元/噸，呂梁孝義主焦車板價(jià)1520元/噸，甘其毛都焦煤庫(kù)提價(jià)1370元/噸，澳煤到岸價(jià)174.5美元/噸。

各地產(chǎn)銷，山西焦企開工高位，廠內(nèi)庫(kù)存持續(xù)偏低；河北、華東鋼廠近兩周庫(kù)存有所回升，不過仍在低位，有補(bǔ)庫(kù)需求。

根據(jù)mysteel調(diào)研情況顯示，工人留守為工地提前復(fù)工提供有利條件，西北地區(qū)春節(jié)后預(yù)計(jì)復(fù)工時(shí)間均集中在2月18日，新疆地區(qū)集中在2月底或3月初。

近期焦炭持續(xù)回調(diào)，盤面壓力主要來自于2-3月淡季供求寬松的壓力，對(duì)節(jié)后終端需求延后啟動(dòng)的擔(dān)憂，以及倉(cāng)單貼水交割的可能，同時(shí)工信部壓減鋼鐵產(chǎn)量的態(tài)度令市場(chǎng)擔(dān)憂節(jié)后鋼廠限產(chǎn)增強(qiáng)，焦炭需求前景轉(zhuǎn)弱，盤面持續(xù)消化利空預(yù)期。

目前J2105貼水現(xiàn)貨554，基本消化利空預(yù)期，不過技術(shù)表現(xiàn)仍舊偏弱，空單持有觀望，注意利潤(rùn)保護(hù)。

（李巖）

鎳

&

不銹鋼

2月2日，1#進(jìn)口鎳價(jià)格131950元/噸(+250)；華南電解鎳(Ni9996)現(xiàn)貨平均價(jià)136000元/噸(-)；無錫太鋼304/2B卷板(2.0mm)價(jià)格元/噸15750(-)；無錫寶新304/2B卷板(2.0mm)價(jià)格16200元/噸(-)。鎳主力合約基差:4990元/噸(+1730)。

截止1月29日，鎳礦港口庫(kù)存合計(jì)(10港口) 611萬噸(周-43)；截止1月29日，不銹鋼無錫和佛山不銹鋼庫(kù)存合計(jì)54.7萬噸(周+1.7)。

2021年2月2日，高鎳鐵市場(chǎng)主流成交價(jià)暫穩(wěn)至1130元/鎳（到廠含稅）。原料方面，2日除俄鎳價(jià)格上漲外，其余304廢不銹鋼價(jià)格、高碳鉻鐵價(jià)格、電解錳價(jià)格暫穩(wěn)。由于原料端價(jià)格出現(xiàn)上漲，故四種工藝冶煉成本均出現(xiàn)小幅上漲，目前廢不銹鋼工藝冶煉304冷軋成本14628/噸，外購(gòu)高鎳鐵冶煉冷軋成本15721元/噸，低鎳鐵+純鎳工藝成本17988元/噸，自產(chǎn)高鎳鐵工藝成本15728元/噸。2日不銹鋼304民營(yíng)冷軋現(xiàn)貨價(jià)格暫穩(wěn)，四種冶煉工藝對(duì)應(yīng)冷軋利潤(rùn)率分別為2.9%、-4.3%、-16.3%、-4.3%。

目前鎳市場(chǎng)下有全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期支撐，上有不銹鋼需求疲軟現(xiàn)實(shí)壓制。

操作上，NI2105合約5%底倉(cāng)多單持有，浮倉(cāng)暫進(jìn)觀望。(操作建議僅供參考)

（甘宏亮）

天膠

昨日歐美股市延續(xù)反彈勢(shì)頭，原油價(jià)格創(chuàng)下反彈新高，新冠疫情緩和明顯，市場(chǎng)情緒良好。國(guó)內(nèi)工業(yè)品期貨指數(shù)明顯承壓受挫，盡管整體保持漲勢(shì)，但短期依然對(duì)膠價(jià)帶來壓力和波動(dòng)影響。行業(yè)方面，昨日泰國(guó)原料價(jià)格收跌，價(jià)格反彈較為乏力，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)逐步進(jìn)入休假狀態(tài)，市場(chǎng)需求表現(xiàn)不佳，RU對(duì)混合膠和NR的估值偏高，拖累反彈高度。

技術(shù)面:昨日RU2105沖高回落，14800-15000的壓力顯著，整體看膠價(jià)仍處于去年11月以來的寬幅震蕩區(qū)間，不過波動(dòng)區(qū)間逐步收窄，下方支撐維持在14000附近。

建議持多者逢沖高減持為主，控制好倉(cāng)位和風(fēng)險(xiǎn)。

(王海峰)