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道通早報
日期：2021年3月17日
【經(jīng)濟要聞】
【國際宏觀基本面信息】
1? 美國2月零售銷售月率實際公布-3%，預期-0.5%，前值5.3%；美國2月零售銷售年率實際公布-3%，前值5.8%。美國2月零售銷售月率錄得-3%，創(chuàng)去年4月以來新低。
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【國內(nèi)宏觀基本面信息】
1 15日央行開展MLF操作，3月MLF到期1000億元，央行進行等量續(xù)作，而此前市場存在一種預期，認為央行可能會超量續(xù)作MLF。
?2? 中國人民銀行副行長劉桂平撰文建議，通過“金融穩(wěn)定法”建立跨行業(yè)跨部門的金融穩(wěn)定總體工作機制。在“金融穩(wěn)定法”中構(gòu)建防范、化解和處置金融風險，維護金融穩(wěn)定的制度框架。
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【重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】
18:00?? 歐元區(qū)2月未季調(diào)CPI年率終值(%) 前值0.9 預期0.9????
歐元區(qū)2月核心CPI月率終值(%)?? 前值0.1????????????
歐元區(qū)2月CPI月率終值(%)?? 前值0.2 預期0.2????????
歐元區(qū)2月未季調(diào)核心CPI年率終值(%) 前值1.1 預期1.1
20:30?? 美國2月新屋開工年化月率(%) 前值-6? 預期-1?????????
美國2月新屋開工年化總數(shù)(萬戶)? 前值158 預期156.4??????????
20:30?? 美國2月營建許可月率(%) 前值10.4??? 預期-7.2???????????
美國2月營建許可總數(shù)(萬戶)? 前值188.1?? 預期175
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【指數(shù)及國債數(shù)據(jù)分析】
??? 股指在經(jīng)過開盤階段的調(diào)整過后，逐步震蕩回升，截至收盤，滬指漲0.78%，報3446.73點，深成指漲0.91%，報13642.95點，創(chuàng)業(yè)板指漲1.06%，報2672.12點。滬深兩市成交額7355.1億元；北上資金實際凈流入55.72億元。
??? 行業(yè)板塊普遍走強，周期板塊表現(xiàn)萎靡，煤炭、鋼鐵、有色回落；環(huán)保工程強勢領(lǐng)漲，輸配電氣、輸配電氣、文化傳媒、民航機場、公用事業(yè)漲逾2%，地產(chǎn)、白酒板塊復蘇。
??? 技術(shù)形態(tài)來看，滬指逐漸走出底部區(qū)間，滬深300與上證50指數(shù)亦出現(xiàn)企穩(wěn)跡象，但此輪跌幅較大的創(chuàng)業(yè)板仍處于下行通道中，當前市場仍有縮量整固的需求。中美即將迎來高層會談，需要關(guān)注。總體上，隨著經(jīng)濟復蘇逐步進入后期，流動性邊際收緊延續(xù)，單邊牛市已基本終結(jié)，對于風險偏好較低的投資者，整體性的倉位還是需要謹慎。待方向明朗一些。
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【分品種動態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
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豆粕 | 隔夜外圍美元穩(wěn)定在91.87部位；人民幣離岸價略貶于6.50。歐美股市漲跌互現(xiàn)。在美聯(lián)儲議息會議之際市場表現(xiàn)謹慎。隨著美疫苗接種展開，拜登1.9萬億刺激計劃獲準，市場預期美經(jīng)濟復蘇加快，失業(yè)率修復，通脹增加。美原油下跌1.23美元，至每桶64.16美元。因庫存增加，且德、法以及其他國家暫停接種阿斯利康的新冠疫苗，威脅原油需求復蘇前景。芝加哥(CBOT)大豆收高，受主要大豆供應國巴西因降雨而推遲收割的擔憂支撐。CBOT?5月大豆結(jié)算價報每蒲式耳14.23-1/4美元，上漲3-3/4美分。新作11月上漲1美分，報每蒲式耳12.45美元。5月豆粕下跌1.30美元，結(jié)算價報每短噸406.10美元。5月豆油持平于每磅55.09美分。大范圍的降雨放緩巴西馬托格羅索州的收割速度。氣象預報員預計降雨將持續(xù)到下周。農(nóng)業(yè)咨詢機構(gòu)AgRural數(shù)據(jù)顯示，截至上周稍晚，巴西大豆收割率為46%，落后于去年同期的59%。上周收割率推進了11個百分點。巴西植物油行業(yè)協(xié)會Abiove周二表示，預計巴西2021年大豆產(chǎn)量為創(chuàng)紀錄的1.348億噸?？蚣苋缜?，美豆未脫區(qū)間波動，市場糾結(jié)于美庫存緊繃及南美取代美全球供應的前景，缺乏更多驅(qū)動。大連盤大體跟隨。 | 5月油粕比在2.9上方邊際收窄，至2.83。粕5/1基差收斂至平水。粕1續(xù)看圍繞3250的低吸高平節(jié)奏，宜靈活?！ ?/span> （農(nóng)產(chǎn)品部） |
玉米 | 周二，芝加哥期貨交易所（CBOT）玉米期貨市場收盤互有漲跌，呈現(xiàn)近強遠弱的格局。美國農(nóng)業(yè)部證實出口商向中國銷售了自1月份以來的最大一批玉米船貨，提振近期期約價格。經(jīng)過數(shù)周來玉米出口銷售不振后，谷物貿(mào)易商預計中國會在本周晚些時候中美高級別談判之前加速采購美國供應。美國農(nóng)業(yè)部周二證實，美國私人出口商報告對中國售出1,156,000噸玉米，在2020/21年度交貨。這也是1月份以來美國最大的一筆對華玉米銷售。美國農(nóng)業(yè)部周一稱，截至2021年3月11日的一周，美國玉米出口檢驗量為2,203,962噸，創(chuàng)下數(shù)周來的最高水平。一位分析師稱，自上周以來我們一直聽說中國可能在兩國會談之前采購。周二的采購數(shù)量并不大，令市場有些失望，不過我們依然謹慎樂觀，明天可能會有更多的生意?！ ≈芏?，美國玉米現(xiàn)貨基差報價穩(wěn)中堅挺上揚，其中中西部一些地區(qū)的價格上漲2到6美分。 大連玉米夜盤小幅震蕩反彈。昨日國內(nèi)地區(qū)玉米價格繼續(xù)下跌。東北地區(qū)隨著天氣轉(zhuǎn)暖，基層農(nóng)戶陸續(xù)出潮糧，部分用第三方資金入庫的貿(mào)易商也陸續(xù)出糧，企業(yè)上量增加，部分企業(yè)繼續(xù)下跌10元。且南方需求未見起色，局部非洲豬瘟疫情頻發(fā)，養(yǎng)殖端看空后市出欄積極，且下游飼企替代谷物較多，南方港口成交清淡，加之期貨盤面連續(xù)下跌，影響市場情緒，今日南方港口下跌20元。不過，今年主產(chǎn)區(qū)玉米減產(chǎn)，再加上政策糧減少，市場可預見的供應偏緊，加之主產(chǎn)區(qū)售糧進度快于往年，當前農(nóng)戶手中余糧不多，而下游部分深加工企業(yè)庫存仍不多，均對玉米價格形成支撐作用。 | 總的來看，預計短線或仍有下跌空間，關(guān)注下一步政策方面的消息指引。建議觀望為主。 （李金元） |
棉花 & PTA | 美元指數(shù)收紅，美股上漲，納指領(lǐng)漲，美棉窄幅震蕩，5月最新價格87美分；周二股市反彈，鄭棉弱勢下跌，夜盤反彈，5月最新價格15710元，現(xiàn)貨價格報15963元，紗線價格小跌報25780元，跌20元。據(jù)信息網(wǎng)調(diào)研，當前國內(nèi)進口棉庫存量攀升，國內(nèi)進口棉可流通庫存量70萬噸，預計高到港量情況持續(xù)到4月，近期進口棉走貨速度趨慢，其中印度棉因價格優(yōu)勢突出，成交相對活躍。信息網(wǎng)報道，佛山紗線市場，貿(mào)易商出現(xiàn)拋貨，工廠報價相對堅挺。綜上，花紗價差良性，棉花工業(yè)庫存較上月出現(xiàn)回落，說明補庫暫告段落企業(yè)觀望。 | 美棉走勢等待月底的種植預期；預期鄭棉震蕩延續(xù)，60日均線支撐強。 （苗玲） |
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◆工業(yè)品
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螺紋 | 昨日螺紋高位震蕩，RB2105收于4753元?，F(xiàn)貨市場報價小幅上調(diào)，盤中部分松動，成交量明顯下滑。上海地區(qū)螺紋鋼現(xiàn)貨價格（HRB400 20mm）報4720元（+20），普氏62%鐵礦石價格指數(shù)報166.3美元（+2.65），唐山普碳方坯報4450元（昨+20，今晨+10）。 3月15日晚至3月16日，唐山地區(qū)共計復產(chǎn)高爐14座，共計容積15854立方米。目前唐山地區(qū)全部檢修高爐合計57座，開工率為54.76%。 綜合來看，當前下游需求已恢復至正常水平，預計本周螺紋總庫存將進入下降通道。供給方面，環(huán)保限產(chǎn)仍將對市場帶來反復沖擊。 | 短期價格高位偏強震蕩，操作上暫短線思路，繼續(xù)關(guān)注環(huán)保限產(chǎn)和需求釋放情況。 (黑色組) |
鐵礦石 | 昨日進口鐵礦石市場強勢運行，成交區(qū)域不同，沿江主流PB粉報價1160-1170元/噸，上調(diào)10元/噸，BRBF62.5%報價1250元/噸，上調(diào)10元/噸，議價空間在5-10元/噸；天津港PB粉1170元/噸，卡粉1340元/噸，金布巴粉1100元/噸成交；普氏鐵礦石62%指數(shù)上漲2.65美元/噸，報收于163.3美元/噸。 3月8-14日，Mysteel新口徑澳大利亞巴西鐵礦發(fā)運總量2341.5萬噸，環(huán)比增加133.9萬噸；澳大利亞發(fā)貨總量1789.1萬噸，環(huán)比增加272.5萬噸；其中澳大利亞發(fā)往中國量1359.0萬噸，環(huán)比增加171.9萬噸；巴西發(fā)貨總量552.4萬噸，環(huán)比減少138.6萬噸。 3月15日晚間至3月16日12:00，Mysteel調(diào)研跟蹤，唐山地區(qū)共計復產(chǎn)高爐14座，共計容積15854立方米，日均鐵水產(chǎn)量將會在1-2天內(nèi)增加4.65萬噸。 15日唐山市解除重污染天氣Ⅱ級應急響應，環(huán)保限產(chǎn)階段性放松，復產(chǎn)高爐增多，礦石需求將有所上升，考慮到鋼鐵利潤的擴大、終端需求的逐步釋放和基差的高位。 | 05合約價格仍將高位有所反復，短線交易；09合約受海外礦石供應和壓減鋼鐵產(chǎn)量政策影響，總體保持偏弱運行；5/9 合約價差擴大至145.5元/噸，正套繼續(xù)持有。 (楊俊林) |
煤焦 | 現(xiàn)貨市場，焦炭第五輪提降逐步落地；焦企對焦煤處于去庫存周期，焦煤價格穩(wěn)中偏弱。天津港準一焦2500元/噸（-100），邢臺準一出廠價2350元/噸，唐山二級焦到廠價2300元/噸（-100）；京唐港山西煤1600元/噸（-30），呂梁孝義主焦車板價1460元/噸，甘其毛都焦煤庫提價1290元/噸，澳煤到岸價132.5美元/噸。 3/15日晚間至3/16日12:00，mysteel調(diào)研跟蹤，唐山地區(qū)共計復產(chǎn)高爐14座，日均鐵水量會在1-2天內(nèi)增加4.65萬噸，日度高爐產(chǎn)能利用率63.79%，環(huán)比昨日增11.38%。目前唐山地區(qū)全部檢修高爐57座，影響日度鐵水產(chǎn)量14.71萬噸。 唐山解除重污染天氣二級應急響應，長流程鋼廠陸續(xù)進入復產(chǎn)階段，焦炭需求預期好轉(zhuǎn)。不過就目前鋼廠的焦炭需求水平，焦炭供求寬松的情況料仍將延續(xù)至3月底，第五輪提降陸續(xù)落地，或可延續(xù)至6-7輪，整體變化不大，低位支撐逐步增強，但反彈空間也有限。 | J2105預計低位震蕩走勢，短線思路。 （李巖） |
鎳 & 不銹鋼 | 3月16日，1#進口鎳價格121050元/噸(+550)；華南電解鎳(Ni9996)現(xiàn)貨平均價125500元/噸(+1500)；無錫太鋼304/2B卷板(2.0mm)價格元/噸16100(-)；無錫寶新304/2B卷板(2.0mm)價格16600元/噸(+50)。鎳主力合約基差:5050元/噸(+3040)。 16日不銹鋼304民營冷軋現(xiàn)貨價格小幅上漲，目前四種冶煉工藝對應冷軋利潤率分別為4.2%、-4.8%、-14.2%、-4.5%。據(jù)Mysteel不完全統(tǒng)計，15日304冷軋日成交1111噸，環(huán)比12日跌80噸，201冷軋日成交1221噸，環(huán)比12日跌590噸。 截止3月12日，鎳礦港口庫存合計(10港口)465.55萬噸(周-47.15)；截止3月12日，不銹鋼無錫和佛山不銹鋼庫存合計82.23萬噸(周-1.46)。 目前鎳市場下有全球經(jīng)濟復蘇預期支撐，上有不銹鋼需求疲軟現(xiàn)實壓制。當前滬鎳技術(shù)上表現(xiàn)疲弱，但較之前跌勢明顯放緩，后市關(guān)注下游需求季節(jié)性恢復支撐。 | 操作上，短線交易。 （甘宏亮） |
天膠 | 昨日歐美股市互有漲跌，歐元區(qū)經(jīng)濟景氣指數(shù)創(chuàng)歷史最高，體現(xiàn)出其經(jīng)濟強勁的恢復狀態(tài)，美國2月零售數(shù)據(jù)低于預期，對市場情緒帶來一定擾動，國內(nèi)經(jīng)濟運行良好，瑞銀上調(diào)國內(nèi)經(jīng)濟增長預期。行業(yè)方面，泰國原料價格保持偏高水平，國內(nèi)現(xiàn)貨市場整體交投氣氛偏淡，下游工廠剛需采購。 技術(shù)面:昨日RU2105延續(xù)近期震蕩走勢，下方支撐保持在15000附近，15300-15500體現(xiàn)出一定的短期壓力，市場階段性缺乏明確的方向指引。 | 建議：多單輕持觀察。 (王海峰) |
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