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道通早報(bào)
日期：2021年3月12日
【經(jīng)濟(jì)要聞】
【國際宏觀基本面信息】
1? 美國勞工部發(fā)布的數(shù)據(jù)，截止3月6日當(dāng)周，美國首次申請失業(yè)救濟(jì)人數(shù)為71.2萬人，略低于預(yù)期的72.5萬人，低于前值的74.5萬人，較前一周減少33000人，創(chuàng)疫情以來最少紀(jì)錄。
2? 拜登將啟動新一輪疫情應(yīng)對計(jì)劃,新一輪計(jì)劃的核心可能是基建，在規(guī)模、復(fù)雜性上可能遠(yuǎn)超眾議院剛剛通過的1.9萬億美元刺激方案。
3? 歐洲央行公布其最新利率決議，維持三大利率不變，符合市場預(yù)期，歐洲央行同時宣布將從下季度起加快購債速度，
4? 歐洲央行行長拉加德：不確定性仍然存在，總體通脹前景基本沒有變化，預(yù)測顯示潛在的通脹壓力將逐漸增加.2021年的GDP增長將為4.0%，而12月預(yù)期為3.9%
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【國內(nèi)宏觀基本面信息】
1? 人大四次會議閉幕后，國務(wù)院總理李克強(qiáng)：要合理調(diào)整政策，但調(diào)整是適度的，6%經(jīng)濟(jì)增速不低， 去年沒有搞寬松政策，今年也沒必要“急轉(zhuǎn)彎”
2? 中共中央政治局委員、中央外事工作委員會辦公室主任楊潔篪、國務(wù)委員兼外長王毅將同美國國務(wù)卿布林肯、總統(tǒng)國家安全事務(wù)助理沙利文于3月18日至19日在安克雷奇舉行中美戰(zhàn)略對話。
3? 中美半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會宣布成立 “中美半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)技術(shù)和貿(mào)易限制工作組”
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【重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】
00:30 ? 美國4周期國債拍賣
??????? 美國4周期國債拍賣
02:00?? 美國30年期國債拍賣
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18:00?? 歐元區(qū)1月季調(diào)后工業(yè)產(chǎn)出月率(%) 前值-1.6??? 預(yù)期0.3????
歐元區(qū)1月工作日調(diào)整后工業(yè)產(chǎn)出年率(%)?? -0.8??? -2.2???????????
21:30?? 美國2月PPI年率(%) 1.7 2.7????????
美國2月核心PPI月率(%) 1.2 0.2????????
美國2月核心PPI年率(%) 2?? 2.6????????
美國2月PPI月率(%) 1.3 0.4
22:30?? 美國截至3月5日當(dāng)周ECRI領(lǐng)先指標(biāo)?? 151.8??????????????
美國截至3月5日當(dāng)周ECRI領(lǐng)先指標(biāo)年率(%) 22.9???????????????
23:00?? 美國3月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值??? 76.8??? 78.5???????????
美國3月密歇根大學(xué)1年期通脹率預(yù)期初值(%)?? 3.3 3.3????????
美國3月密歇根大學(xué)現(xiàn)況指數(shù)初值? 86.2??? 88.3???????????
美國3月密歇根大學(xué)預(yù)期指數(shù)初值? 70.7??? 72?????????
美國3月密歇根大學(xué)5-10年期通脹率預(yù)期初值(%) 2.7
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【指數(shù)及國債數(shù)據(jù)分析】
??? 11日小幅高開后便快速走高，市場在連續(xù)下挫后迎來反彈，截至收盤，滬指收報(bào)3436.83點(diǎn)，漲2.36%。深成指收報(bào)13866.37點(diǎn)，漲2.23%。創(chuàng)業(yè)板指收報(bào)2746.58點(diǎn)，漲2.61%?？苿?chuàng)50指數(shù)收報(bào)1267.30點(diǎn)，漲2.80%。三大期指主力合約漲幅亦超2%。兩市交投小幅回升至8000億元，市場情緒依舊較為萎靡，陸股通資金凈流入近70億元，連續(xù)三日流入。
??? 行業(yè)板塊全線走高，且僅有商業(yè)、服裝、裝修、文教漲幅不及1%，周期行業(yè)強(qiáng)勢領(lǐng)漲，民航、輸配電氣、銀行等漲幅居前。
??? 中美即將迎來拜登上任后的首次高層對話，盤中中美半導(dǎo)體協(xié)會釋放積極信號，令市場對兩大經(jīng)濟(jì)體關(guān)系改善的預(yù)期有所上升，另外兩會閉幕政策不急轉(zhuǎn)彎的表述亦為市場情緒帶來支撐，而技術(shù)形態(tài)上，滬指指數(shù)跌回前期震蕩平臺區(qū)間內(nèi)，市場的反彈勢頭仍有待觀察，明早指數(shù)仍有繼續(xù)上行的基礎(chǔ)，但可能難以延續(xù)全體，IF，IC，IH具體配置上盤中仍可能快速切換，依然需要多加留意注意風(fēng)控。
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【分品種動態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
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豆粕 | 隔夜外圍美元回撤至91.42部位；人民幣離岸價(jià)收升于6.47。歐美股市反彈。通脹數(shù)據(jù)溫和、國債收益率回穩(wěn)、拜登刺激計(jì)劃獲得通過激勵風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。nymex4月原油收盤上漲1.58美元，結(jié)算價(jià)報(bào)每桶66.02美元。因受美元走軟支撐，而且隨著美國燃料油庫存大幅下降和德州煉油廠恢復(fù)運(yùn)營，市場預(yù)期原油供應(yīng)過剩將只是短期現(xiàn)象。芝加哥(CBOT)大豆收高，因南美作物天氣存在不確定性，且受全球植物油供應(yīng)緊張帶動，豆油期貨跳升2%。CBOT5月大豆上漲3-3/4美分，結(jié)算價(jià)報(bào)每蒲式耳14.13-1/2美元。CBOT新作11月大豆期貨合約收高5美分，結(jié)算價(jià)報(bào)每蒲式耳12.43-3/4美元。CBOT5月豆油急升1.10美分，結(jié)算價(jià)報(bào)每磅54.61美分，所有都有合約均觸及合約高位，因擔(dān)憂全球供應(yīng)，馬來西亞棕櫚油期貨觸及13年高位。CBOT5月豆粕下跌2美元，結(jié)算價(jià)報(bào)每短噸404.80美元。美國農(nóng)業(yè)部出口銷售報(bào)告顯示，3月4日止當(dāng)周，美國2020/2021年度大豆出口銷售凈增35.06萬噸，較之前一周增長32%，但較前四周均值下滑5%，市場此前預(yù)估為凈增20萬-35萬噸。美國2021/2022年度大豆出口銷售凈增21.32萬噸，市場預(yù)期為5萬-30萬噸。其中，對中國大陸出口銷售凈增6.3萬噸。布宜諾斯艾利斯谷物交易所將阿根廷大豆產(chǎn)量預(yù)估從之前的4,600萬噸下修至4,400萬噸，因指天氣干燥。巴西國家商品供應(yīng)公司預(yù)計(jì)，巴西2020/2021年度大豆產(chǎn)量料創(chuàng)1.351億噸紀(jì)錄高位，盡管過量降雨造成一些損失，但其最新預(yù)測仍高于2月份的預(yù)估值1.33817億噸?？蚣苋缜?，美豆因南美天氣不確定而收高，漲幅主要由油脂貢獻(xiàn)。大連盤跟隨。 | 5月油粕比達(dá)2.93；粕5/1反套利潤正向。套利邏輯延續(xù)，可分批兌利。粕1續(xù)看圍繞3250的低吸高平節(jié)奏，宜靈活。 （農(nóng)產(chǎn)品部） |
玉米 | 周四，芝加哥期貨交易所（CBOT）玉米期貨市場收盤上漲，因?yàn)槟厦拦?yīng)擔(dān)憂。阿根廷布宜諾斯艾利斯谷物交易所將阿根廷玉米產(chǎn)量預(yù)測數(shù)據(jù)從早先的4600萬噸下調(diào)到4500萬噸，因?yàn)樘鞖飧稍铩０臀髡畽C(jī)構(gòu)Conab預(yù)計(jì)巴西2020/21年度玉米產(chǎn)量為1.08069億噸，比上年增加555.5萬噸，其中二季玉米產(chǎn)量預(yù)計(jì)為8280.2萬噸，同比增加10.3%。分析機(jī)構(gòu)Safras預(yù)計(jì)巴西玉米產(chǎn)量將達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1.135億噸，即使農(nóng)戶在理想播種窗口外種植二季玉米。據(jù)美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的周度出口銷售報(bào)告顯示，截至2021年3月4日的一周，美國2020/21年度玉米凈銷售量為395,500噸，顯著高于上周，但是比四周均值低了48%。 周四，美國中西部兩處乙醇加工廠的玉米現(xiàn)貨基差報(bào)價(jià)上漲3美分，而伊利諾伊河一處碼頭的價(jià)格下跌2美分，中部其他地區(qū)的價(jià)格保持穩(wěn)定。韓國通過周四結(jié)束的招標(biāo)會，買入了198,129噸飼料玉米，產(chǎn)地不限，到貨日期定在7月初。韓國另外一位買家采購了6.1萬噸玉米，產(chǎn)地可能是美國。 大連玉米昨天延續(xù)下跌走勢，夜盤從低位小幅反彈。國內(nèi)地區(qū)玉米現(xiàn)貨價(jià)格震蕩調(diào)整，局部繼續(xù)跌。東北地區(qū)隨著天氣轉(zhuǎn)暖，基層農(nóng)戶陸續(xù)出潮糧，部分用第三方資金入庫的貿(mào)易商也陸續(xù)出糧，企業(yè)上量增加，大多企業(yè)下跌10-20元。且南方需求未見起色，局部非洲豬瘟疫情頻發(fā)，養(yǎng)殖端看空后市出欄積極，且下游飼企替代谷物較多，南方港口成交清淡，加之期貨盤面連續(xù)下跌，影響市場情緒。不過，今年主產(chǎn)區(qū)玉米減產(chǎn)，再加上政策糧減少，市場可預(yù)見的供應(yīng)偏緊，加之主產(chǎn)區(qū)售糧進(jìn)度快于往年，當(dāng)前農(nóng)戶手中余糧不多，而下游部分深加工企業(yè)庫存仍不多，均對玉米價(jià)格形成支撐作用。 | 總的來看，預(yù)計(jì)短線或維持弱勢震蕩。建議觀望為主。 （李金元） |
棉花 & PTA | 美元指數(shù)回調(diào)至91附近，隔夜美股三大股指集體上漲，納指漲幅領(lǐng)先，原油上漲至65美元上；美棉漲幅超過3%，5月最新價(jià)格88.29美分。昨晚的周度出口數(shù)據(jù)好，德州干旱，當(dāng)?shù)孛揶r(nóng)播種推遲，目前棉農(nóng)正在趕工；出口具體資訊：美棉出口簽約20/21年度5.09萬噸，21/22年度2.09萬噸，截止3月4日一周，美國累計(jì)出口簽約2020/21年度棉花329.1萬噸，簽約進(jìn)度97.5%，累計(jì)裝運(yùn)202.7萬噸，裝運(yùn)進(jìn)度60.1%。當(dāng)周凈增簽約20/21年度5.09萬噸，環(huán)比增27%，其中中國1.41萬噸，越南、巴基斯坦、土耳其較多。當(dāng)周凈增簽約21/22年度2.09萬噸，其中墨西哥簽約1.28萬噸，中國簽0.23萬噸，土耳其增0.53萬噸。周四股市反彈，商品受到提振，鄭棉夜盤大漲，5月最新價(jià)格15940元。棉花現(xiàn)貨價(jià)格15835元。紗線價(jià)格25800元，棉紗短暫下調(diào)后，重回穩(wěn)定走勢，市場訂單尚可，大單整體減少，以散單為主。下游織造廠訂單較為充足，織造廠招工難再現(xiàn)。宏觀上，外交部發(fā)言人趙立堅(jiān)宣布應(yīng)美方邀請，中共中央政治局委員、中央外事工作委員會辦公室主任楊潔篪、國務(wù)委員兼外長王毅將同美國國務(wù)卿布林肯、總統(tǒng)國家安全事務(wù)助理沙利文于3月18日至19日在安克雷奇舉行中美高層戰(zhàn)略對話。 | 綜上，宏觀風(fēng)險(xiǎn)暫時緩解，關(guān)注中美會談是否涉及農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易；逐步進(jìn)入種植季關(guān)注天氣以及傳統(tǒng)旺季的訂單情況，鄭棉暫時震蕩對待。 （苗玲） |
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◆工業(yè)品
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螺紋 | 昨日螺紋大幅拉升，RB2105收于4801元?，F(xiàn)貨市場報(bào)價(jià)止跌回漲，成交量明顯放大。上海地區(qū)螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格（HRB400 20mm）報(bào)4640元（-），普氏62%鐵礦石價(jià)格指數(shù)報(bào)171.05美元（+6.35），唐山普碳方坯報(bào)4430元（昨+20，今晨+140）。 3月11日，生態(tài)環(huán)境部部長黃潤秋赴唐山市，對鋼鐵企業(yè)重污染天氣應(yīng)急減排措施落實(shí)情況開展檢查。檢查發(fā)現(xiàn)，四家企業(yè)均在重污染天氣應(yīng)急響應(yīng)期間高負(fù)荷生產(chǎn)，未落實(shí)相應(yīng)減排要求，并普遍存在生產(chǎn)記錄造假問題，有的甚至互相通風(fēng)報(bào)信、刪除生產(chǎn)記錄應(yīng)對檢查，相關(guān)線索已移交當(dāng)?shù)毓膊块T。黃潤秋表示，對環(huán)境違法行為尤其是弄虛作假行為，要以零容忍態(tài)度堅(jiān)決依法查處，涉嫌犯罪的要移送公安機(jī)關(guān)，依法嚴(yán)肅追究相關(guān)人員責(zé)任。 本周螺紋鋼社會庫存1302.14萬噸，環(huán)比下降2.08萬噸；廠內(nèi)庫存529.62萬噸，環(huán)比上升7.79萬噸；本周螺紋鋼產(chǎn)量348.81萬噸，環(huán)比上升11.07萬噸；表觀消費(fèi)量343.1萬噸，環(huán)比上升94.61萬噸。 綜合來看，當(dāng)前下游需求基本恢復(fù)至正常水平，本周螺紋總庫存環(huán)比基本持平，下周將進(jìn)入下降通道。 | 環(huán)保限產(chǎn)問題持續(xù)發(fā)酵，預(yù)計(jì)將對市場帶來反復(fù)沖擊，價(jià)格高位波動劇烈，短線操作，繼續(xù)關(guān)注環(huán)保限產(chǎn)政策和需求端表現(xiàn)。 (黑色組) |
鐵礦石 | 昨日進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場活躍度一般，部分進(jìn)口礦現(xiàn)貨價(jià)格上漲10-20，成交縮量，沿江主流PB粉報(bào)價(jià)1145元/噸，巴混報(bào)價(jià)1215元/噸，紐曼粉報(bào)價(jià)1165元/噸，議價(jià)空間5元/噸；普氏鐵礦石62%指數(shù)上漲6.35美元/噸，報(bào)收于171.05美元/噸。 3月11日，生態(tài)環(huán)境部部長黃潤秋赴河北省唐山市，對鋼鐵企業(yè)重污染天氣應(yīng)急減排措施落實(shí)情況開展檢查。黃潤秋指出，當(dāng)前大氣污染防治工作形勢依然嚴(yán)峻，要提高政治站位，增強(qiáng)責(zé)任心和使命感，以解決檢查暴露出的問題為契機(jī)，舉一反三，切實(shí)推動重污染天氣應(yīng)急減排措施百分之百落實(shí)。 據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止到11日，唐山地區(qū)因環(huán)保限產(chǎn)而永久關(guān)停高爐共計(jì)40座，折算日均鐵水產(chǎn)量約14萬噸。 唐山地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)繼續(xù)升級，受此影響，夜盤成材價(jià)格跳空高開上行，鐵礦石市場一方面面臨環(huán)保限產(chǎn)帶來的需求壓縮，另一方面鋼鐵的利潤繼續(xù)擴(kuò)大對高品礦價(jià)有支撐作用，鐵礦石短期呈現(xiàn)高位區(qū)間波動，短線交易，近期市場受政策面影響較大，反復(fù)明顯，注意風(fēng)險(xiǎn)控制； | 從供需格局和政策時間點(diǎn)來看，5-9正套繼續(xù)持有，逢回調(diào)可買入。 (楊俊林) |
煤焦 | 現(xiàn)貨市場，焦炭開啟第四輪提降，心態(tài)偏弱，焦煤價(jià)格穩(wěn)中偏弱。天津港準(zhǔn)一焦2700元/噸，邢臺準(zhǔn)一出廠價(jià)2450元/噸，唐山二級焦到廠價(jià)2500元/噸；京唐港山西煤1630元/噸（-20），呂梁孝義主焦車板價(jià)1480元/噸，甘其毛都焦煤庫提價(jià)1320元/噸（-10），澳煤到岸價(jià)136.5美元/噸（-3.5）。 ?3月11日，生態(tài)環(huán)境部部長黃潤秋赴河北省唐山市，對鋼鐵企業(yè)重污染天氣應(yīng)急減排措施落實(shí)情況開展檢查。檢查發(fā)現(xiàn)，被檢查企業(yè)均在重污染天氣應(yīng)急響應(yīng)期間高負(fù)荷生產(chǎn)，未落實(shí)相應(yīng)減排要求。黃潤秋指出，要切實(shí)推動重污染天氣應(yīng)急減排措施百分之百落實(shí)；要切實(shí)加大執(zhí)法力度，嚴(yán)厲打擊大氣環(huán)境違法行為，形成持續(xù)高壓震懾。 據(jù)mysteel統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，3/5-3/11期間，全樣本焦企日均產(chǎn)量74.67萬噸，減0.53,247家鋼廠焦化日均產(chǎn)量49.23萬噸，減0.23。整體焦炭庫存繼續(xù)回升，全樣本焦企庫存157.42萬噸，增33.56,247家鋼廠焦炭庫存857.17萬噸，增7.86，港口庫存193.5萬噸，增3.5。 焦炭供求延續(xù)階段性寬松表現(xiàn)，價(jià)格啟動第四輪提降，或?qū)⑼七M(jìn)至6輪，不過J2105低點(diǎn)接近2250基本消化下跌預(yù)期；短期唐山限產(chǎn)力度增強(qiáng)，鋼鐵控產(chǎn)的預(yù)期持續(xù)增強(qiáng)，影響焦炭的需求預(yù)期，抑制反彈空間。 | J2105短期或低位震蕩，暫時觀望。 （李巖） |
鎳 & 不銹鋼 | 3月11日，1#進(jìn)口鎳價(jià)格121700元/噸(+300)；華南電解鎳(Ni9996)現(xiàn)貨平均價(jià)126500元/噸(+2000)；無錫太鋼304/2B卷板(2.0mm)價(jià)格元/噸16200(-)；無錫寶新304/2B卷板(2.0mm)價(jià)格16650元/噸(-)。鎳主力合約基差:3960元/噸(-770)。截止3月5日，鎳礦港口庫存合計(jì)(10港口) 512.7萬噸(周-39.98)；截止3月5日，不銹鋼無錫和佛山不銹鋼庫存合計(jì)83.69萬噸(周+1.31)。 11日不銹鋼304民營冷軋現(xiàn)貨價(jià)格暫穩(wěn)，目前四種冶煉工藝對應(yīng)冷軋利潤率分別為5.9%、-5.4%、-12.9%、-5.1%。據(jù)Mysteel不完全統(tǒng)計(jì)，10日304冷軋日成交1686噸，環(huán)比9日漲475噸，201冷軋日成交1878噸，環(huán)比9日跌504噸。 目前鎳市場結(jié)構(gòu)方面下有全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期支撐，上有不銹鋼需求疲軟現(xiàn)實(shí)壓制，技術(shù)方面當(dāng)前滬鎳技術(shù)表現(xiàn)疲軟。隔夜情況，拜登提前簽署刺激法案，美國就業(yè)市場數(shù)據(jù)回暖，超長期美國國債標(biāo)售需求穩(wěn)健，但下周長債供應(yīng)還將增加市場壓力仍在。 | 操作上，空單輕倉持有，依托10均線做好止損準(zhǔn)備。 （甘宏亮） |
天膠 | 美國總統(tǒng)簽署1.9萬億的救助法案，歐央行上調(diào)GDP增長預(yù)期，且未來將加大債券購買力度，助力全球經(jīng)濟(jì)保持較強(qiáng)的復(fù)蘇軌道，有利于天膠需求的穩(wěn)定和改善，國內(nèi)工業(yè)品期貨板塊昨日企穩(wěn)反彈，短期對膠價(jià)帶來支撐和提振的作用。行業(yè)方面，近幾日泰國原料價(jià)格持續(xù)上漲，對整體膠價(jià)帶來支撐，國內(nèi)輪胎開工率環(huán)比繼續(xù)上漲，保持偏高水平，需求端保持旺盛的態(tài)勢，有利于提振膠價(jià)。 技術(shù)面:昨日RU2105維持偏強(qiáng)上漲的走勢，短期有向上突破的跡象，上方壓力保持在15500-15800，關(guān)注能否繼續(xù)向上拓展反彈空間。 | 建議：多單持有，控制好倉位。 (王海峰) |
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