?

內(nèi)外盤綜述

簡評及操作策略

螺紋

昨日螺紋繼續(xù)上行，RB2110收于5164元。現(xiàn)貨市場報(bào)價(jià)大幅上調(diào)，成交量仍處于較高水平。上海地區(qū)螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格（HRB400 20mm）報(bào)5090元（+80），普氏62%鐵礦石價(jià)格指數(shù)報(bào)170.85美元（+3.15），唐山普碳方坯報(bào)5060元（昨+20，今晨+20）。

IMF預(yù)計(jì)今年全球GDP增速為6%，此前預(yù)期為5.5%。預(yù)計(jì)2021年中國經(jīng)濟(jì)增長8.4%，較1月份預(yù)測值上調(diào)0.3個百分點(diǎn)。預(yù)計(jì)今年美國GDP增速為6.4%，此前預(yù)期為5.1%。

3月份全球制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)為57.8%，較上月上升2.2個百分點(diǎn)，連續(xù)9個月保持在50%以上，最近兩個月連續(xù)環(huán)比上升。

據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)，2021年3月下旬，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量221.02萬噸，環(huán)比下降0.16%、同比增長20.98%；生鐵日均產(chǎn)量191.14萬噸，環(huán)比下降0.11%、同比增長13.59%。

綜合來看，當(dāng)前螺紋表觀消費(fèi)量持續(xù)提升，去庫速度不斷加快，同時環(huán)保限產(chǎn)使得市場供給收縮預(yù)期依然較強(qiáng)，短期市場供需格局繼續(xù)向好。

操作上延續(xù)逢低做多思路，已有多單續(xù)持，關(guān)注環(huán)保限產(chǎn)和去庫速度的變化。

(黑色組)

鐵礦石

昨日鐵礦石市場基本持穩(wěn)，部分貿(mào)易商上調(diào)報(bào)價(jià)5-10元，天津港麥克粉1123元/噸成交，金布巴粉1108元/噸成交；節(jié)后鋼廠廠內(nèi)庫存仍舊處于偏低位置，近期成材利潤較好，節(jié)后補(bǔ)庫意愿仍在，短期內(nèi)疏港方面將有所增加；普氏鐵礦石62%指數(shù)上漲3.15美元/噸，報(bào)收于170.85美元/噸。

中國3月財(cái)新服務(wù)業(yè)PMI升至54.3，連續(xù)11個月位于擴(kuò)張區(qū)間，并且結(jié)束此前三個月的下降趨勢。

3月份全球制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)為57.8%，較上月上升2.2個百分點(diǎn)，連續(xù)9個月保持在50%以上，最近兩個月連續(xù)環(huán)比上升

3月29日-4月4日，中國45港鐵礦石到港總量2179.4萬噸，環(huán)比增加48.1萬噸；北方六港到港總量為1093.5萬噸，環(huán)比增加67.8萬噸。中國26港到港總量為2114.6萬噸，環(huán)比增加74.5萬噸。

當(dāng)前旺季需求啟動，鋼鐵需求超預(yù)期釋放，對鋼鐵價(jià)格有較強(qiáng)提振作用，高利潤下鐵礦石高低品礦價(jià)差有望拉大，對高品礦有支撐作用；需求端，減排限產(chǎn)對需求的影響維持，在鋼鐵行業(yè)全年產(chǎn)量同比下降的目標(biāo)下，環(huán)保減排政策調(diào)控有擴(kuò)散到全國的趨勢；

短期鐵礦石在旺季環(huán)境下跟隨成材反彈，總體仍處于高位區(qū)間波動，短線交易；中期，在海外供應(yīng)釋放和國內(nèi)限產(chǎn)政策雙重因素影響下，遠(yuǎn)月合約保持逢高沽空的思路，節(jié)奏上需要等待旺季需求釋放之后或進(jìn)一步的限產(chǎn)政策出臺。

(楊俊林)

煤焦

現(xiàn)貨市場，焦企心態(tài)好轉(zhuǎn)，節(jié)前有焦企提漲，但鋼廠仍有提降意愿，焦鋼博弈增強(qiáng)；焦煤價(jià)格持穩(wěn)。天津港準(zhǔn)一焦2150元/噸，邢臺準(zhǔn)一出廠價(jià)1950元/噸，唐山二級焦到廠價(jià)2000元/噸；京唐港山西煤1600元/噸，呂梁孝義主焦車板價(jià)1430元/噸，甘其毛都焦煤庫提價(jià)1350元/噸，澳煤到岸價(jià)133美元/噸。

山西呂梁市交口地區(qū)兩家焦企已停止出焦，總產(chǎn)能140萬噸；汾陽市目前搗固焦?fàn)t限產(chǎn)45-60%不等，清潔熱回收焦?fàn)t限產(chǎn)30%左右。

第二輪第三批中央生態(tài)環(huán)境保護(hù)督察啟動，分別對山西、遼寧、安徽、江西、河南、湖南、廣西、云南8個?。▍^(qū)）開展為期約1個月的督察進(jìn)駐工作。嚴(yán)格控制“兩高”項(xiàng)目盲目上馬，以及去產(chǎn)能“回頭看”落實(shí)情況等。

唐山市政府即將出臺鋼鐵行業(yè)特別排放要求，各鋼鐵企業(yè)要嚴(yán)格按照特別排放要求落實(shí)減排措施。

目前，已有河南、山東、貴州、甘肅、陜西5地區(qū)發(fā)布關(guān)于開展煤礦安全生產(chǎn)大排查的通知。

中央確認(rèn)山西去產(chǎn)能落實(shí)情況，晉中、呂梁部分有供暖任務(wù)的焦企面臨退出，汾陽限產(chǎn)力度增強(qiáng)，同時內(nèi)蒙焦企持續(xù)限產(chǎn)，焦企供應(yīng)略有收縮；需求端，旺季生鐵產(chǎn)量仍有增加空間，4-5月份焦炭供求料可轉(zhuǎn)向偏緊，價(jià)格有反彈基礎(chǔ)。目前J2109在2400以上基本消化4輪提漲預(yù)期，盤面利潤相應(yīng)在400以上，利多部分消化，未來關(guān)注現(xiàn)貨對預(yù)期的消化程度。

操作上逢回調(diào)偏多思路，J2109在2400以上暫不追高。

（李巖）

鎳

&

不銹鋼

4月6日，1#進(jìn)口鎳價(jià)格125500元/噸(+2850)；華南電解鎳(Ni9996)現(xiàn)貨平均價(jià)128800元/噸(+2300)；無錫太鋼304/2B卷板(2.0mm)價(jià)格元/噸16050(-)；無錫寶新304/2B卷板(2.0mm)價(jià)格16500元/噸(-)。鎳主力合約基差:3524元/噸(-56)。

截止4月2日，鎳礦港口庫存合計(jì)(10港口)412.59萬噸(周-16.46)；截止4月2日，不銹鋼無錫和佛山不銹鋼庫存合計(jì)72.03萬噸(周-2.5)。

6日不銹鋼304民營冷軋現(xiàn)貨價(jià)格暫穩(wěn)，目前四種冶煉工藝對應(yīng)冷軋利潤率分別為2.6%、0.1%、-13.8%、-2.3%。據(jù)Mysteel不完全統(tǒng)計(jì)，2日304冷軋日成交1103噸，環(huán)比1日跌236噸，201冷軋日成交1279噸，環(huán)比1日跌578噸。

目前，四月下游消費(fèi)需求回升的多方驅(qū)動增強(qiáng)，而宏觀環(huán)境偏弱的空方驅(qū)動減弱。

操作上，滬鎳指數(shù)向上突破118000-125000震蕩區(qū)間，短期偏多操作。

（甘宏亮）

天膠

IMF再次上調(diào)2021年全球經(jīng)濟(jì)增速，體現(xiàn)全球經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持良好的復(fù)蘇勢頭，有利于支撐天膠的中長期宏觀需求。昨日美元指數(shù)繼續(xù)回落，美國十年期國債收益率也承壓回調(diào)，有利于大宗工業(yè)品的表現(xiàn)，國內(nèi)工業(yè)品期貨指數(shù)昨日震蕩上行，當(dāng)前處于反彈軌道，對膠價(jià)有利多刺激。行業(yè)方面，昨日國內(nèi)市場觀望情緒仍顯濃重，整體市場氣氛未見明顯好轉(zhuǎn)，下游采買仍顯謹(jǐn)慎。

技術(shù)面:昨日RU2109偏強(qiáng)震蕩上沖，3月份的下跌出現(xiàn)更多的企穩(wěn)跡象，下方支撐在14000附近，上方壓力在14500-14800，關(guān)注膠價(jià)能否繼續(xù)向上開拓空間和確立更大的反彈。

建議：底多可持，波段保持低買高平思路，關(guān)注沖壓狀況。

(王海峰)