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道通早報
日期：2021年4月6日
【經(jīng)濟要聞】
【國際宏觀基本面信息】
1? 數(shù)據(jù)顯示，美國3月新增非農(nóng)就業(yè)崗位91.60萬，遠于預期的增加66萬，前值上修至增加46.8萬；3月失業(yè)率符合預期6%，，較前值下降0.2個百分點，續(xù)創(chuàng)去年3月以來新低。3月勞動參與率上浮0.1個百分點至61.5%
2?? 4月5日至11日,將召開2021年國際貨幣基金組織和世界銀行集團春季會議
3? 拜登政府高級官員表示，愿意與共和黨就公司稅計劃談判，以換取在基建計劃上的支持。
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【國內(nèi)宏觀基本面信息】
1? 中國央行、銀保監(jiān)會草擬系統(tǒng)重要性銀行附加監(jiān)管規(guī)定，對銀行附加資本要求和“生前遺囑”，加強宏觀審慎管理。
2???? 央行修訂銀行間債券市場交易政策，強化基礎設施機構的中介服務職能
3??? 中國證券業(yè)協(xié)會發(fā)布《關于開展證券公司賬戶管理功能優(yōu)化試點評估的通知》，啟動了戶管理功能優(yōu)化試點評估工作。旨在進一步優(yōu)化證券公司賬戶管理體系，更好滿足客戶財富管理需求
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【重要信息及數(shù)據(jù)關注】
09:45?? 中國3月財新服務業(yè)PMI?? 前值51.5??? 預期52.1???????????
09:45?? 中國3月財新綜合PMI 前值51.7???????????????
10:00?? 中國3月外匯儲備(億美元)(4/6-4/7)?? 前值32049.9 預期31790??????
16:30?? 歐元區(qū)4月Sentix投資者信心指數(shù) 前值5?? 預期6.7????????
17:00?? 歐元區(qū)2月失業(yè)率(%) 前值8.1 預期8.1????????
20:55?? 美國截至4月3日當周紅皮書商業(yè)零售銷售月率(%)?? 前值-17.4??????????
美國截至4月3日當周紅皮書商業(yè)零售銷售年率(%)?? 前值9.8????????????
22:00?? 美國2月JOLTs職位空缺(萬)? 前值691.7?? 預期690
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【指數(shù)及國債數(shù)據(jù)分析】
??? 股指小幅高開后，保持高位震蕩整理，截至收盤，滬指收報3484.39點，漲0.52%；深成指收報14122.61點，漲1.02%；創(chuàng)業(yè)板指收報2852.23點，漲1.31%。?? 市場整體情緒依舊謹慎，這或將令指數(shù)的上漲空間受到抑制。指數(shù)繼續(xù)震蕩磨底，市場依然是存量博弈的局面，連漲幾天一旦出現(xiàn)獲利盤，就會出現(xiàn)明顯的回落動作，目前資金進攻意愿不強，繼續(xù)呈震蕩走勢。
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【分品種動態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
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豆粕 | 隔夜外圍美元收跌于92.58部位；人民幣離岸價收升于6.55。歐美股市收漲。美非農(nóng)數(shù)據(jù)好于預期及對刺激條件下美經(jīng)濟復蘇的期待提振股市。NYMEX原油5月下跌2.8美元，結算價報每桶58.65美元。因石油輸出國組織和其盟友組成的OPEC?聯(lián)盟將逐漸增加產(chǎn)量，以及新一波嚴重新冠疫情的威脅，蓋過了美國經(jīng)濟強勁反彈的跡象。芝加哥(CBOT)大豆收高，分析師稱，因擔心美國大豆種植面積低于預期，滿足不了強勁的需求。美國農(nóng)業(yè)部上周發(fā)布的報告震驚交易商，報告顯示，美國農(nóng)戶今春計劃播種大豆8,760萬英畝，擬播種玉米9,110萬英畝。報告預估均低于分析師所預測的8,999.6萬英畝以及9,320萬英畝。經(jīng)紀商Summit?Commodity分析師Tomm?Pfitzenmaier表示：“市場焦點將在吸引美國農(nóng)戶擴大大豆播種，以及單產(chǎn)接近紀錄的必要性方面。”CBOT指標5月大豆上漲10-3/4美分，結算價報每蒲式耳14.12-3/4美元。CBOT5月豆粕收跌3.9美元，結算價報每短噸406.30美元。CBOT5月豆油上漲0.68美分，結算價報每磅52.81美分。農(nóng)業(yè)咨詢機構本周一表示，截至上周四，巴西農(nóng)戶2020/2021年度大豆收割工作已經(jīng)完成78%，去年同期為83%。框架如前，美豆春播已開始，市場需要看到本季達到超出面積數(shù)據(jù)的豐產(chǎn)，已彌補庫存的極度不足。 | 美油粕比反彈。預計大連盤跟隨。粕1續(xù)看圍繞3450的波動，宜靈活。 （農(nóng)產(chǎn)品部） |
玉米 | 周一，芝加哥期貨交易所（CBOT）玉米期貨市場收盤互有漲跌，呈現(xiàn)近弱遠強的格局。交易商拋售陳季期約，買入新季玉米期約。分析師預計美國農(nóng)業(yè)部即將發(fā)布的作物周報可能顯示玉米播種工作完成3%。有報道稱，一些農(nóng)戶將更多的耕地改種上玉米，尤其是播種工作已經(jīng)開始以及田間狀況良好的地區(qū)。據(jù)美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的周度出口檢驗報告顯示，截至2021年4月1日的一周，美國玉米出口檢驗量為1,912,211噸，上周1,720,251噸，去年同期為1,279,364噸。周一，美國中部地區(qū)玉米現(xiàn)貨基差報價穩(wěn)中堅挺上揚，其中伊利諾伊州一處加工廠的價格下跌2美分，而內(nèi)布拉斯加州一處加工廠上漲6美分。 大連玉米節(jié)前大幅探低后回升，低位存在支撐。國內(nèi)地區(qū)玉米價格繼續(xù)下跌。此波價格持續(xù)下跌，東北部分貿(mào)易商擔憂情緒加重，陸續(xù)出糧，而企業(yè)庫存已備充足，不少東北糧亦陸續(xù)流入華北。此外南方需求未見起色，局部非洲豬瘟疫情頻發(fā)，養(yǎng)殖端看空后市出欄積極，且據(jù)有關消息，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部畜牧獸醫(yī)局為促進飼料糧保供穩(wěn)市，發(fā)布飼料中玉米、豆粕減量替代工作方案，當前下游飼企替代谷物較多，南方港口成交清淡。另外市場傳言5月份開始針對酒精企業(yè)定向銷售稻谷、小麥總計約2000萬噸，如消息屬實，將會制約玉米價格。 | 總的來看，短線利空因素居上風，預計國內(nèi)玉米價格仍有下行空間，接下來繼續(xù)關注持糧主體售糧節(jié)奏、進口玉米到貨及相關政策消息。建議觀望為主。 （農(nóng)產(chǎn)品部） |
棉花 | 假期法國再次宣布4.3日封城，銅大漲，原油大跌，OPEC+會議落下帷幕，將在數(shù)月進行克制性增產(chǎn)。美棉弱勢，5公布了2021/22年度的美棉種植報告，USDA預期美棉種植報告預期1203.6萬英畝，同比略減0.5%，該報告平常，但也讓市場失望，根據(jù)之前的糧棉比價邏輯，棉花種植面積預期減少的，可以暫利空對待。1號晚上公布美棉出口周報，當周簽約1.78萬噸，其中中國簽約0.3萬噸；下年度簽約0.9萬噸；個人認為出口報告良好，從出口周報解釋美棉下跌不合理。 鄭棉在14800元附近震蕩，現(xiàn)貨價格15248元，紗線價格24280元跌20元。產(chǎn)業(yè)方面布去化放緩，紗線價格弱勢調整，紗廠依然處于高利潤，紡廠原料庫存需要時間消化，企業(yè)反應4月中旬附近預期會有補庫。 | 鄭棉期價筑底過程中，近期鄭棉建議觀望為主。 （苗玲） |
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◆工業(yè)品
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螺紋 | 上周螺紋大幅拉漲，RB2110收于5119元。清明假期現(xiàn)貨市場報價繼續(xù)推高，部分鋼廠上調出廠價格，唐山普碳方坯報5020元（周六+50，周日-，周一+10）。 唐山市對鋼鐵企業(yè)環(huán)境問題整改時間表出臺：4月底前，各鋼鐵企業(yè)燒結機、球團、高爐、轉爐的主要生產(chǎn)參數(shù)和排污系數(shù)全部接入生態(tài)環(huán)境部門監(jiān)控平臺；6月15日前18家企業(yè)59座高爐煤氣精脫硫治理或高爐煤氣用戶的脫硫治理，17家企業(yè)46座轉爐一次煙氣除塵提標改造工程必須完成；6月底前，所有鋼鐵企業(yè)要完成無組織排放管控工程。 綜合來看，當前螺紋表觀消費量持續(xù)提升，去庫速度不斷加快，同時環(huán)保限產(chǎn)使得市場供給收縮預期依然較強，短期市場供需格局繼續(xù)改善。 | 操作上延續(xù)逢低做多思路，繼續(xù)關注環(huán)保限產(chǎn)和去庫速度的變化。 (黑色組) |
鐵礦石 | 全國45個港口進口鐵礦庫存為13132.90萬噸，環(huán)比增66.8萬噸，已連增4周； 日均疏港量293.78萬噸，降12.76萬噸。 247家鋼廠高爐開工率77.47%，環(huán)比上周下降2.08%，同比去年下降6.25%； 高爐煉鐵產(chǎn)能利用率86.92%，環(huán)比下降1.38%，同比增加2.46%； 鋼廠盈利率89.18%，環(huán)比下降0.43%，同比增加0.87%； 日均鐵水產(chǎn)量231.37萬噸，環(huán)比下降3.68萬噸，同比增加6.54萬噸。 美國鋼鐵協(xié)會：截至3月27日，美國全國鋼鐵產(chǎn)能利用率為77.6%，周度產(chǎn)量達到176萬噸，同比增長1.1%，環(huán)比增加0.4%。今年迄今為止，全美鋼鐵總產(chǎn)量達到2140萬噸,同比下降5.6%。 當前旺季需求啟動，鋼鐵需求超預期釋放，對鋼鐵價格有較強提振作用，高利潤下對高低品礦價差有望拉大；減排限產(chǎn)對需求的影響維持，且環(huán)保減排政策調控有擴散到全國的趨勢，鋼廠利潤較高，生產(chǎn)積極性有支撐，產(chǎn)量或將上行，但空間有限； | 短期礦石價格將高位區(qū)間波動，短線交易；中期，在海外供應釋放和國內(nèi)限產(chǎn)政策雙重因素影響下，遠月合約保持逢高沽空的思路，節(jié)奏上需要等待旺季需求釋放之后或進一步的限產(chǎn)政策出臺。 (楊俊林) |
煤焦 | 現(xiàn)貨市場，焦炭第八輪提降落地后，挺價意愿增強，節(jié)前有焦企提漲；焦煤價格持穩(wěn)。天津港準一焦2150元/噸，邢臺準一出廠價1950元/噸，唐山二級焦到廠價2000元/噸；京唐港山西煤1600元/噸，呂梁孝義主焦車板價1430元/噸，甘其毛都焦煤庫提價1350元/噸，澳煤到岸價132美元/噸（-3）。 唐山市對鋼鐵企業(yè)環(huán)境問題整改時間表出爐：4月底前，各鋼鐵企業(yè)燒結機、球團、高爐、轉爐的主要生產(chǎn)參數(shù)和排污系數(shù)全部接入生態(tài)環(huán)境部門監(jiān)控平臺；6月15日前18家企業(yè)59座高爐煤氣精脫硫治理或高爐煤氣用戶的脫硫治理，15家企業(yè)70座軋鋼加熱爐的低氮燃燒改造或脫硝治理，17家企業(yè)46座轉爐一次煙氣除塵提標改造工程必須完成，逾期未完成治理的生產(chǎn)裝備實施停產(chǎn)整治；6月底前，所有鋼鐵企業(yè)要完成無組織排放管控工程，有效減少無組織排放污染。 山西省汾陽市接環(huán)保限產(chǎn)任務，決定從4月2日始至5月2日止，對市內(nèi)四戶焦化廠采取進入燜爐保溫狀態(tài)。搗固焦爐出焦時間不小于72小時，清潔熱回收爐出焦延長至100小時；根據(jù)Mysteel調研統(tǒng)計，汾陽四戶焦化廠產(chǎn)能共計556萬噸，目前日產(chǎn)1.12萬噸，若嚴格執(zhí)行限產(chǎn)后預計影響日產(chǎn)0.61萬噸，限產(chǎn)期間共影響焦炭供應18.3萬噸。 整體來說，焦炭供求有緊張基礎，一方面終端需求好轉，生鐵產(chǎn)量有進一步增加空間，另一方面山西去產(chǎn)能再度推進，且部分地區(qū)開始限產(chǎn)，淡季焦炭價格有反彈預期，帶動盤面價格持續(xù)反彈。 | J2109高點2396.5反應了4輪提漲預期，部分消化利好，操作J2109上逢回調偏多思路，2400以上壓力逐步增大，不宜追高。 （李巖） |
鎳 & 不銹鋼 | 本周(3月29日-4月2日)1#進口鎳價格122650元/噸(周+1150)；華南電解鎳(Ni9996)現(xiàn)貨平均價126500元/噸(+300)；無錫太鋼304/2B卷板(2.0mm)價格元/噸16050(周-50)；無錫寶新304/2B卷板(2.0mm)價格16500元/噸(周-50)。鎳主力合約基差:3030元/噸(周+20)。截止4月2日，鎳礦港口庫存合計(10港口)412.59萬噸(周-16.46)；截止3月26日，不銹鋼無錫和佛山不銹鋼庫存合計74.53萬噸(周-4.54)。滬鎳指數(shù)在118000-125000震蕩區(qū)間激烈爭奪，多方驅動在于下游消費需求的回升，空方驅動在于近期宏觀環(huán)境的偏弱，總體而言近期多空雙方矛盾分歧較大，交易的操作難度也較大。 | 操作上，短線交易為主。 （甘宏亮） |
天膠 | 美國3月ISM非制造業(yè)PMI創(chuàng)歷史最高，且非農(nóng)數(shù)據(jù)大超預期，美國經(jīng)濟表現(xiàn)強勁，支撐全球經(jīng)濟保持在復蘇的軌道，不過日本、法國等國仍受到疫情的影響。美元指數(shù)回調明顯，有利于大宗工業(yè)品的回暖，國內(nèi)工業(yè)品期貨指數(shù)節(jié)前回升較多，后市展開震蕩回升的可能性較大，對膠價有一定利多刺激，不過高度依然有待觀察。行業(yè)方面，根據(jù)ANRPC的最新數(shù)據(jù)，ANRPC國家一季度的天膠產(chǎn)量同比仍下降1.92%，體現(xiàn)出供應恢復遇阻，有利于中長期膠價的支持，節(jié)前輪胎開工率繼續(xù)上漲，不過國內(nèi)替換市場表現(xiàn)較為乏力。 技術面:上周五RU2109持續(xù)回升，體現(xiàn)出下方14000附近的強烈支持，3月以來的下跌出現(xiàn)止跌跡象，不過尚未出現(xiàn)上行趨勢，上方14500-14800存在較大壓力。 | 建議：底多可持，波段保持低買高平思路。 (王海峰) |
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