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道通早報(bào)
日期：2021年4月1日
【經(jīng)濟(jì)要聞】
【國際宏觀基本面信息】
1? IMF：預(yù)計(jì)2024年全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出將比大流行前的預(yù)測低3%左右，2020年第四季度，美元在全球外匯儲備中所占份額下滑至59%，而第三季度為60.5%，2020年第四季度，歐元在全球外匯儲備中的份額將上升到21.2%，而第三季度為20.5%
2? 美國3月ADP就業(yè)人數(shù)增加51.7萬，增幅略不及預(yù)期的55萬。
3? 美國總統(tǒng)拜登將提出一項(xiàng)達(dá)約2萬億美元的基建投資方案，以促成美國經(jīng)濟(jì)大幅度且更長久的轉(zhuǎn)向，在4月公布經(jīng)濟(jì)計(jì)劃的第二部份，屆時整個計(jì)劃的規(guī)模合計(jì)料將達(dá)到4萬億美元。
4? 歐元區(qū)3月消費(fèi)者物價調(diào)和指數(shù)(HICP)初值較上年同期上升1.3%，這樣大的攀升幅度或許會使消費(fèi)者物價漲幅在今年稍晚超出歐洲央行接近2%的目標(biāo)。
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【國內(nèi)宏觀基本面信息】
1? 3月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)、非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)和綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)分別為51.9%、56.3%和55.3%，比上月上升1.3、4.9和3.7個百分點(diǎn)，我國經(jīng)濟(jì)總體延續(xù)擴(kuò)張態(tài)勢。
2?? 國常會：部署推進(jìn)減稅降費(fèi)落實(shí)和優(yōu)化對小微企業(yè)和個體工商戶等的減稅政策
3?? 深交所31日發(fā)布通知，經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)，合并主板與中小板將于4月6日正式實(shí)施。原中小板上市公司的證券類別變更為“主板A股”，證券代碼和證券簡稱保持不變。
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【重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】
09:45?? 中國3月財(cái)新制造業(yè)PMI?? 前值50.9??? 預(yù)期51.4
16:00?? 歐元區(qū)3月Markit制造業(yè)PMI終值 前值62.4??? 預(yù)期62.4
9:30??? 美國3月挑戰(zhàn)者企業(yè)裁員年率(%)?? 前值-39.1??????????????
美國3月挑戰(zhàn)者企業(yè)裁員人數(shù)(萬)? 前值3.45???????????????
20:30?? 美國截至3月27日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)(萬) 前值68.4??? 預(yù)期67.5???????
美國截至3月20日當(dāng)周續(xù)請失業(yè)金人數(shù)(萬) 前值387 預(yù)期375
21:45?? 美國3月Markit制造業(yè)PMI終值?? 前值59? 預(yù)期59.2???????????
21:45?? 美國截至3月28日當(dāng)周彭博消費(fèi)者信心指數(shù) 前值49.1???????????????
22:00?? 美國3月ISM制造業(yè)PMI?? 前值60.8??? 預(yù)期61.5???????????
美國3月ISM制造業(yè)產(chǎn)出指數(shù)? 前值63.2???????????????
美國3月ISM制造業(yè)物價支付指數(shù)? 前值86? 預(yù)期83.5???????????
美國3月ISM制造業(yè)新訂單指數(shù) 前值64.8???????????????
美國3月ISM制造業(yè)庫存指數(shù)? 前值49.7???????????????
美國3月ISM制造業(yè)就業(yè)指數(shù)? 前值54.4???????????????
22:00?? 美國2月營建支出月率(%) 前值1.7 預(yù)期-1
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【指數(shù)及國債數(shù)據(jù)分析】
??? 兩市股指低開，盤中一度下探，并保持低位震蕩，機(jī)構(gòu)重倉股拖累滬深300與上證50指數(shù)，市場整體情緒較為低迷，截至收盤，滬指跌0.43%，報(bào)3441.91點(diǎn)，深成指跌0.79%，報(bào)13778.67點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指跌0.46%，報(bào)2758.50點(diǎn)。滬深兩市成交額約6800億元；北向資金全天單邊凈賣出79.03億元 為年內(nèi)次高。
??? 行業(yè)板塊漲跌互現(xiàn)，環(huán)保工程板塊迎來反彈，工程建設(shè)、港口、電力、貿(mào)易板塊漲幅居前；軍工、保險(xiǎn)、券商、釀酒領(lǐng)跌市場。
??? 隔夜美債收益率再度攀升，引發(fā)市場波動，不過相較三月上旬，市場逐漸趨于平穩(wěn)，波動率呈現(xiàn)下降趨勢，并進(jìn)入縮量整理的格局中。三月份國內(nèi)PMI再度回升，顯示經(jīng)濟(jì)仍處于復(fù)蘇階段，需求、供給及企業(yè)盈利也將持續(xù)獲得改善，但由于當(dāng)前市場增量資金不足，導(dǎo)致市場短期波動加大，暫時不要抱有短期強(qiáng)勢反彈或創(chuàng)前期新高的預(yù)期，以短線震蕩操作看待
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特別提示：4月2日周五，因?yàn)橐d受難日，美國CME旗下外匯合約交易提前于北京時間23:15結(jié)束，旗下貴金屬、美國原油合約交易全天暫停；ICE旗下布倫特原油合約交易全天暫停；中國上期所、上金所、大商所、鄭商所因清明節(jié)假期，不進(jìn)行夜盤交易。
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【分品種動態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
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豆粕 | 隔夜外圍美元收跌至93.19部位；人民幣離岸價收升于6.56。歐美股市漲跌互現(xiàn)。美股保持板塊輪動風(fēng)格，成長股反彈，價值股回落?？傮w美大規(guī)模刺激及疫苗接種加速提振投資者押注經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景。美國原油期貨收跌。OPEC?與會代表稱，OPEC?聯(lián)合部長級監(jiān)督委員會會議結(jié)束，沒有給出任何建議。OPEC秘書長巴爾金都稱，石油需求和經(jīng)濟(jì)依然脆弱，石油市場仍然充滿挑戰(zhàn)和不確定性。CBOT市場方面美國農(nóng)業(yè)部公布的大豆及玉米種植面積預(yù)估低于分析師的預(yù)期，令大豆及玉米期貨價格雙雙大幅上漲，觸及漲停。美國這兩種主要經(jīng)濟(jì)作物的收成低于預(yù)期可能會提升對全球糧食和動物飼料供應(yīng)的擔(dān)憂；此前在今年初進(jìn)口商和國內(nèi)加工商增加了谷物和油籽的供應(yīng)。美國農(nóng)業(yè)部公布，美國2021年大豆種植面積預(yù)估為8,760萬英畝，為2018年以來最大；市場此前預(yù)估為8,999.6萬英畝。2020年實(shí)際種植面積為8,308.4萬英畝。?美國2021年玉米種植面積預(yù)估為9,114.4萬英畝，為2016年以來最高；市場此前預(yù)估為9,320.8萬英畝。2020年實(shí)際種植面積為9,081.9萬英畝。根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部的最新預(yù)測，美國大豆庫存預(yù)計(jì)將在下一季收割前縮減至僅9天半的供應(yīng)量，而年末玉米供應(yīng)量則為七年來最低水平。在另一份報(bào)告中，美國農(nóng)業(yè)部稱，美國3月1日當(dāng)季大豆庫存降至五年來最低水準(zhǔn)15.64164億蒲式耳，此前市場預(yù)估為15.34億蒲式耳，去年同期為22.54882億蒲式耳。數(shù)據(jù)顯示，3月1日當(dāng)季美國大豆農(nóng)場內(nèi)庫存為5.94億蒲式耳，去年同期為10.115億蒲式耳；農(nóng)場外庫存為9.70164億蒲式耳，去年同期為12.43382億蒲式耳?？蚣苋缜?，美農(nóng)業(yè)部3月數(shù)據(jù)預(yù)期美面積為9000萬英畝時，按照趨勢單產(chǎn)，美期末庫存僅為450萬噸，現(xiàn)在面積減少，意味庫存緊繃條件更緊，故此導(dǎo)致美豆區(qū)間內(nèi)漲停。當(dāng)然，美豆畢竟還沒播種，價格條件好也會在5月刺激農(nóng)戶多種。 | 大連盤預(yù)計(jì)今日大幅高開波動，粕1保持之前長短結(jié)合的低吸高平節(jié)奏。套利方面之前節(jié)奏性兌利后暫觀?！?/span> （農(nóng)產(chǎn)品部） |
玉米 | 周三，芝加哥 期貨交易所（CBOT）玉米期貨市場大幅攀升，其中多個期約漲停，因?yàn)槊绹r(nóng)業(yè)部發(fā)布的播種面積預(yù)測數(shù)據(jù)低于市場預(yù)期。美國農(nóng)業(yè)部稱，今年美國玉米播種面積預(yù)計(jì)為9114.4萬英畝，這將是2016年以來的最高水平。大豆播種面積將達(dá)到8760萬英畝，創(chuàng)下2018年以來的最高水平。這兩個數(shù)據(jù)均低于市場預(yù)期的9320.8萬英畝和8999.6萬英畝。一位分析師稱，由于播種面積數(shù)據(jù)低于預(yù)期，而庫存非常緊張，一旦今年夏季出現(xiàn)干旱，那么谷物市場肯定會遇到大麻煩。美國農(nóng)業(yè)部的季度庫存報(bào)告對市場的影響較小，因?yàn)檫@些數(shù)據(jù)接近市場預(yù)期。截至3月1日，美國玉米庫存為77.01億蒲式耳，略低于市場預(yù)期。美國能源信息署的數(shù)據(jù)顯示，過去一周美國乙醇日均產(chǎn)量為96.5萬桶，比一周前增加4.3萬桶，比上年同期高出12.5萬桶。乙醇庫存降至18周來的最低，為2111.4萬桶，比一周前減少69.5萬桶，也比上年同期低460.3萬桶。咨詢機(jī)構(gòu)APK-Inform稱，烏克蘭約18%的農(nóng)戶計(jì)劃減少玉米播種面積，而13%的農(nóng)戶計(jì)劃提高玉米播種面積。 大連玉米夜盤震蕩反彈。國內(nèi)地區(qū)玉米價格繼續(xù)下跌。此波價格持續(xù)下跌，東北部分貿(mào)易商擔(dān)憂情緒加重，陸續(xù)出糧，而企業(yè)庫存已備充足，東北企業(yè)全線下跌10-40元，不少東北糧亦陸續(xù)流入華北，華北早間待卸車輛增至1100余輛，企業(yè)陸續(xù)二次調(diào)價，全線跌10-80元。此外南方需求未見起色，局部非洲豬瘟疫情頻發(fā)，養(yǎng)殖端看空后市出欄積極，且據(jù)有關(guān)消息，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部畜牧獸醫(yī)局為促進(jìn)飼料糧保供穩(wěn)市，發(fā)布飼料中玉米、豆粕減量替代工作方案，當(dāng)前下游飼企替代谷物較多，南方港口成交清淡。另外市場傳言5月份開始針對酒精企業(yè)定向銷售稻谷、小麥總計(jì)約2000萬噸，如消息屬實(shí)，將會制約玉米價格?？偟膩砜?，短線利空因素居上風(fēng)，預(yù)計(jì)國內(nèi)玉米價格仍有下行空間，接下來繼續(xù)關(guān)注持糧主體售糧節(jié)奏、進(jìn)口玉米到貨及相關(guān)政策消息。 | 美玉米大漲可能短期影響盤面，建議觀望為主。 （農(nóng)產(chǎn)品部） |
棉花 | 美元指數(shù)反彈至93上，原油下跌，美棉震蕩，5月合約最新價格80.75美分，晚上公布的美棉種植報(bào)告預(yù)期1203.6萬英畝，同比略減0.5%，該報(bào)告無驚喜。周三股市弱勢震蕩，夜盤鄭棉弱勢下行，5月合約最新價格14580元，現(xiàn)貨價格15246元，紗線價格24300元。美國德州天氣未來10日預(yù)計(jì)干旱，關(guān)注降雨情況。新疆棉花協(xié)會會長預(yù)期2021年度播種面積增加1.45%。產(chǎn)業(yè)面，布端去化放緩，紗線價格弱勢調(diào)整，紗廠依然處于高利潤，紡廠原料庫存需要時間消化，企業(yè)反應(yīng)4月中旬附近預(yù)期會有補(bǔ)庫。 | 綜上，鄭棉弱勢震蕩，操作上觀望。 （苗玲） |
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◆工業(yè)品
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螺紋 | 昨日螺紋沖高回落，RB2105收于4935元?，F(xiàn)貨市場報(bào)價穩(wěn)中微調(diào)，成交一般。本周鋼材出口退稅調(diào)整傳言愈演愈烈，但尚無官方消息發(fā)布。上海地區(qū)螺紋鋼現(xiàn)貨價格（HRB400 20mm）報(bào)4890元（-），普氏62%鐵礦石價格指數(shù)報(bào)164.75美元（-1.8），唐山普碳方坯報(bào)4800元（+10）。 3月份鋼鐵行業(yè)PMI為47.9%，環(huán)比下降0.7個百分點(diǎn)。其中生產(chǎn)指數(shù)為51.3%，環(huán)比下跌3.4%；新訂單指數(shù)為47.1%，環(huán)比上升3.8個百分點(diǎn)；新出口訂單指數(shù)為43.7%，環(huán)比下降17.7個百分點(diǎn)，結(jié)束連續(xù)4個月上升勢頭；產(chǎn)成品庫存指數(shù)為33.2%，環(huán)比下跌4.9%。 據(jù)統(tǒng)計(jì)，一季度50城賣地7020.99億，同比增長26%，刷新歷史紀(jì)錄。其中上海賣地超900億，杭州緊隨其后，超700億；廣州超300億，居第三位。在賣地收入增速方面，無錫增速最快，同比增長5292.97%。 綜合來看，當(dāng)前螺紋表觀消費(fèi)量持續(xù)提升，去庫速度不斷加快，預(yù)計(jì)4月份市場需求將達(dá)到峰值，同時環(huán)保限產(chǎn)使得產(chǎn)量增加相對緩慢，短期市場供需格局繼續(xù)改善。 | 操作上延續(xù)逢低短多思路，關(guān)注今日的產(chǎn)量庫存數(shù)據(jù)。 (黑色組) |
鐵礦石 | 昨日進(jìn)口礦鐵礦石市場震蕩下行，青島港：PB粉1105/1110/1113元/噸成交；日照港：PB粉1110/1113元/噸成交。目前鋼廠利潤豐厚，鋼廠多將目光放置在中高品礦以提高產(chǎn)量，疊加唐山持續(xù)限產(chǎn)，鋼材價格居高不下，預(yù)計(jì)短期內(nèi)鋼廠仍偏向于用中高品礦，pb粉與超特粉價差或?qū)⒗^續(xù)擴(kuò)大；普氏鐵礦石62%指數(shù)下跌1.8美元/噸，報(bào)收于164.75美元/噸。 夜盤鐵礦石價格延續(xù)高位震蕩態(tài)勢，在高利潤環(huán)境下，除唐山地區(qū)限產(chǎn)外，其他地區(qū)更多鋼廠復(fù)產(chǎn)節(jié)奏加快，日均生鐵產(chǎn)量將環(huán)比上升。 | 短期需求有一定的上升空間，價格將高位區(qū)間波動，短線交易；中期，在海外供應(yīng)釋放和國內(nèi)限產(chǎn)政策雙重因素影響下，遠(yuǎn)月合約保持逢高沽空的思路，節(jié)奏上需要等待旺季需求釋放之后。 (楊俊林) |
煤焦 | 現(xiàn)貨市場，焦炭第八輪提降落地，焦煤價格持穩(wěn)運(yùn)行。天津港準(zhǔn)一焦2250元/噸，邢臺準(zhǔn)一出廠價2050元/噸，唐山二級焦到廠價2100元/噸；京唐港山西煤1600元/噸，呂梁孝義主焦車板價1430元/噸，甘其毛都焦煤庫提價1350元/噸，澳煤到岸價135美元/噸。 晉中、呂梁地區(qū)部分涉及供暖任務(wù)的企業(yè)要求采暖季結(jié)束后立即關(guān)停。其中晉中平遙、太谷地區(qū)148萬噸焦化產(chǎn)能，近日將陸續(xù)停產(chǎn)；呂梁交口地區(qū)140萬噸焦化產(chǎn)能，預(yù)計(jì)4月份逐步關(guān)停。 中國3月官方制造業(yè)PMI為51.9，預(yù)期為51.2，前值為50.6。3月官方非制造業(yè)PMI為56.3，預(yù)期為52.0，前值為51.4。 3月31日起，河北縱橫集團(tuán)豐南鋼鐵有限公司績效等級由B-級降為D級，焦化部分同步降為D級：唐山瑞豐鋼鐵（集團(tuán)）有限公司、河北天柱鋼鐵集團(tuán)有限公司、河北東海特鋼集團(tuán)有限公司績效等級由C級降為D級。 近期山西去產(chǎn)能預(yù)計(jì)進(jìn)一步加快，晉中、呂梁地區(qū)涉及供暖任務(wù)的焦企被要求采暖季結(jié)束后立即關(guān)停，其中148萬噸近日陸續(xù)關(guān)停，140萬噸4月份關(guān)停。去產(chǎn)能加快也將進(jìn)一步改善近期焦炭供求寬松的現(xiàn)狀，預(yù)計(jì)4月初焦炭供求轉(zhuǎn)向均衡偏緊，有助于盤面繼續(xù)消化旺季反彈預(yù)期。 | 盤面2350的位置基本消化旺季反彈預(yù)期，夜盤J2105小幅沖高后回落，操作上觀望或短線。 （李巖） |
鎳 & 不銹鋼 | 3月31日，1#進(jìn)口鎳價格120250元/噸(-3400)；華南電解鎳(Ni9996)現(xiàn)貨平均價124500元/噸(-3000)；無錫太鋼304/2B卷板(2.0mm)價格元/噸16100(-)；無錫寶新304/2B卷板(2.0mm)價格16550元/噸(-)。鎳主力合約基差:4000元/噸(-50)。 截止3月26日，鎳礦港口庫存合計(jì)(10港口)429.05萬噸(周-37.64)；截止3月26日，不銹鋼無錫和佛山不銹鋼庫存合計(jì)74.53萬噸(周-4.54)。 31日不銹鋼304民營冷軋現(xiàn)貨價格暫穩(wěn)，目前四種冶煉工藝對應(yīng)冷軋利潤率收縮分別為2.6%、0.0%、-12.4%、-2.5%。據(jù)Mysteel不完全統(tǒng)計(jì)，30日304冷軋日成交1315噸，環(huán)比29日漲354噸，201冷軋日成交3157噸，環(huán)比29日跌464噸。 滬鎳指數(shù)在118000-125000震蕩區(qū)間激烈爭奪，多方驅(qū)動在于下游消費(fèi)需求的回升，空方驅(qū)動在于近期宏觀環(huán)境的偏弱，總體而言近期多空雙方矛盾分歧較大，交易的操作難度也較大。 | 操作上，拜登官宣巨額基建計(jì)劃，3月中國制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)回升，短期利多，觀望為主。 （甘宏亮） |
天膠 | 國內(nèi)3月制造業(yè)和非制造業(yè)PMI較上月增長較多，體現(xiàn)出國內(nèi)經(jīng)濟(jì)保持穩(wěn)健擴(kuò)張的狀態(tài)，國內(nèi)工業(yè)品期貨則繼續(xù)保持高位承壓糾結(jié)的局面，對膠價的影響以波動為主。行業(yè)方面，昨日泰國原料價格回落，國內(nèi)RU和NR期貨的持續(xù)下跌使得基差迅速大幅回歸，致使RU和NR的相對定價逐步趨于合理，尤其是NR出現(xiàn)一定低估狀況，當(dāng)前國內(nèi)輪胎開工率保持高水平，不過由于國內(nèi)替換市場顯露出疲態(tài)，輪胎庫存開始在工廠和貿(mào)易商處累積。 技術(shù)面:RU主力逐步移倉至9月，昨日RU2109繼續(xù)下挫，延續(xù)近期跌勢，當(dāng)前期價逼近近五個月以來的低點(diǎn)附近，料有支撐，不過跌勢較難改變，繼續(xù)關(guān)注尋底狀況。 | 建議：短線波段交易為主。 (王海峰) |
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