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內(nèi)外盤(pán)綜述

簡(jiǎn)評(píng)及操作策略

螺紋

昨日螺紋繼續(xù)高位整理，換月即將完成，RB2105收于4970元?，F(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)持穩(wěn)，成交量有所下滑。上海地區(qū)螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格（HRB400 20mm）報(bào)4890元（-），普氏62%鐵礦石價(jià)格指數(shù)報(bào)166.55美元（-1.15），唐山普碳方坯報(bào)4790元（+10）。

IMF下周二發(fā)布全球經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告，將再次上調(diào)今明兩年全球GDP預(yù)期，1月曾預(yù)計(jì)分別增長(zhǎng)5.5%和4.2%。IMF警告疫情前景不確定，中美為首的一小部分國(guó)家今年底GDP可超越疫情前，其他國(guó)家則在危險(xiǎn)分化。

2021年中天4-1期計(jì)劃量，螺紋8折(上期5折)、線材和盤(pán)螺5折(上期4折)；永鋼4-1期計(jì)劃量，螺紋4折(上期7折)，線材和盤(pán)螺6折(上期10折)；沙鋼對(duì)4月份計(jì)劃量，螺紋江蘇9折（上月6折）、杭州6折(上月6折)，盤(pán)螺線材全部視同完成（上月1.5折）。

綜合來(lái)看，當(dāng)前螺紋表觀消費(fèi)量持續(xù)提升，去庫(kù)速度不斷加快，預(yù)計(jì)4月份市場(chǎng)需求將達(dá)到峰值，同時(shí)環(huán)保限產(chǎn)使得產(chǎn)量增加相對(duì)緩慢，短期市場(chǎng)供需格局繼續(xù)改善。

操作上延續(xù)逢低短多思路，繼續(xù)關(guān)注環(huán)保限產(chǎn)情況和去庫(kù)速度的變化。

(黑色組)

鐵礦石

昨日進(jìn)口鐵礦石市場(chǎng)震蕩運(yùn)行，礦價(jià)成交區(qū)域不同，沿江鐵主流PB粉報(bào)價(jià)1130-1135元/噸，下調(diào)10元/噸，BRBF62.5%報(bào)價(jià)1220元/噸，下跌5元/噸，議價(jià)空間在5元/噸；氏鐵礦石62%指數(shù)下跌1.15美元/噸，報(bào)收于166.55美元/噸。

3月22日-3月28日，Mysteel新口徑澳大利亞巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量2807.6萬(wàn)噸，環(huán)比增加513.7萬(wàn)噸；澳大利亞發(fā)貨總量2158.4萬(wàn)噸，環(huán)比增加494.5萬(wàn)噸；其中澳大利亞發(fā)往中國(guó)量1725.7萬(wàn)噸，環(huán)比增加379.2萬(wàn)噸；巴西發(fā)貨總量649.2萬(wàn)噸，環(huán)比增加19.2萬(wàn)噸。

夜盤(pán)鐵礦石價(jià)格延續(xù)高位震蕩態(tài)勢(shì)，在高利潤(rùn)環(huán)境下，除唐山地區(qū)限產(chǎn)外，其他地區(qū)更多鋼廠復(fù)產(chǎn)節(jié)奏加快，日均生鐵產(chǎn)量環(huán)比上升。

短期需求有一定的上升空間，價(jià)格將高位區(qū)間波動(dòng)，短線交易；中期，在海外供應(yīng)釋放和國(guó)內(nèi)限產(chǎn)政策雙重因素影響下，遠(yuǎn)月合約保持逢高沽空的思路，節(jié)奏上需要等待旺季需求釋放之后。

(楊俊林)

煤焦

現(xiàn)貨市場(chǎng)，少數(shù)焦企接受第八輪提降，焦煤價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行。天津港準(zhǔn)一焦2250元/噸，邢臺(tái)準(zhǔn)一出廠價(jià)2050元/噸，唐山二級(jí)焦到廠價(jià)2100元/噸；京唐港山西煤1600元/噸，呂梁孝義主焦車板價(jià)1430元/噸，甘其毛都焦煤庫(kù)提價(jià)1350元/噸，澳煤到岸價(jià)134.5美元/噸。

各地產(chǎn)銷，山西焦企開(kāi)工高位，廠內(nèi)庫(kù)存繼續(xù)積累；河北受唐山鋼廠限產(chǎn)影響，需求下滑，不過(guò)其他地區(qū)開(kāi)工上升，生鐵產(chǎn)量仍在繼續(xù)回升；內(nèi)蒙焦企1/3仍在限產(chǎn)，力度18-50%不等；華東市場(chǎng)偏弱運(yùn)行，焦企庫(kù)存積累，利潤(rùn)下滑至中低位水平。

3月30日上午，生態(tài)環(huán)境部召開(kāi)3月例行新聞發(fā)布會(huì)，表示將繼續(xù)跟蹤督導(dǎo)，嚴(yán)打重污染天氣應(yīng)急減排措施不落實(shí)行為。

在2030年“碳達(dá)峰”和2060年“碳中和”的目標(biāo)約束下，鋼鐵行業(yè)碳達(dá)峰目標(biāo)初步定為：2025年前，實(shí)現(xiàn)碳排放達(dá)峰；到2030年，碳排放量較峰值降低30%，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)碳減排量4.2億噸。

焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)邊際供求有好轉(zhuǎn)，未來(lái)伴隨需求轉(zhuǎn)旺、生鐵產(chǎn)量繼續(xù)提高，焦炭供求預(yù)計(jì)自當(dāng)前的寬松轉(zhuǎn)向緊張，目前第八輪提降落地后現(xiàn)貨價(jià)格料可成為階段性低點(diǎn)，盤(pán)面支撐相應(yīng)增強(qiáng)。不過(guò)盤(pán)面2350升水現(xiàn)貨150，基本反應(yīng)旺季反彈預(yù)期，同時(shí)也需關(guān)注焦炭供求實(shí)際改善進(jìn)度，防范證偽風(fēng)險(xiǎn)，上行空間相應(yīng)受限。

夜盤(pán)J2105繼續(xù)窄震，操作上不宜追高，觀望或短線。

（李巖）

鎳

&

不銹鋼

3月30日，1#進(jìn)口鎳價(jià)格123650元/噸(+50)；華南電解鎳(Ni9996)現(xiàn)貨平均價(jià)127500元/噸(-300)；無(wú)錫太鋼304/2B卷板(2.0mm)價(jià)格元/噸16100(-)；無(wú)錫寶新304/2B卷板(2.0mm)價(jià)格16550元/噸(-)。鎳主力合約基差:4000元/噸(-50)。截止3月26日，鎳礦港口庫(kù)存合計(jì)(10港口)429.05萬(wàn)噸(周-37.64)；截止3月26日，不銹鋼無(wú)錫和佛山不銹鋼庫(kù)存合計(jì)74.53萬(wàn)噸(周-4.54)。30日不銹鋼304民營(yíng)冷軋現(xiàn)貨價(jià)格小幅上漲，目前四種冶煉工藝對(duì)應(yīng)冷軋利潤(rùn)率收縮分別為1.8%、-0.8%、-13.7%、-2.8%。據(jù)Mysteel不完全統(tǒng)計(jì)，29日304冷軋日成交961噸，環(huán)比26日跌529噸，201冷軋日成交3621噸，環(huán)比26日漲832噸。滬鎳指數(shù)在118000-125000震蕩區(qū)間激烈爭(zhēng)奪，多方驅(qū)動(dòng)在于下游消費(fèi)需求的回升，空方驅(qū)動(dòng)在于近期宏觀環(huán)境的偏弱，總體而言近期多空雙方矛盾分歧較大，交易的操作難度也較大。

操作上，目前技術(shù)表現(xiàn)偏弱，短線偏空交易。

（甘宏亮）

天膠

昨日美十年期國(guó)債收益率創(chuàng)新高后回落，美元指數(shù)站上93，對(duì)大宗工業(yè)品帶來(lái)顯著的壓力，國(guó)內(nèi)工業(yè)品期貨指數(shù)盡管有反彈跡象，但其中仍蘊(yùn)含較大風(fēng)險(xiǎn)，短期繼續(xù)保持關(guān)注。行業(yè)方面，昨日泰國(guó)原料價(jià)格小幅反彈，當(dāng)前繼續(xù)保持偏高水平，國(guó)內(nèi)終端輪胎替換出現(xiàn)走貨放緩跡象，對(duì)于輪胎庫(kù)存的消化存在壓力，不利于天膠消費(fèi)預(yù)期，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)觀望情緒仍較重。

技術(shù)面:昨日RU2105震蕩下跌，夜盤(pán)跌破14000關(guān)口，當(dāng)前膠價(jià)受到跌勢(shì)壓制較重，不過(guò)13800-14000區(qū)間仍有支撐作用，短期關(guān)注該區(qū)間支撐的有效性。

建議：短線波段交易為主。

(王海峰)