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內(nèi)外盤綜述

簡評及操作策略

螺紋

昨日螺紋高位整理，遠(yuǎn)月表現(xiàn)相對更強，RB2105收于4969元?，F(xiàn)貨市場報價大幅拉漲，成交量較上一交易日基本持平。上海地區(qū)螺紋鋼現(xiàn)貨價格（HRB400 20mm）報4890元（+60），普氏62%鐵礦石價格指數(shù)報167.7美元（+6.25），唐山普碳方坯報4780元（+10）。

據(jù)報道，《鋼鐵行業(yè)碳達(dá)峰及降碳行動方案》目前已形成修改完善稿，初步確定行業(yè)達(dá)峰目標(biāo)和重點任務(wù)。鋼鐵行業(yè)碳達(dá)峰目標(biāo)初步定為：2025年前，實現(xiàn)碳排放達(dá)峰；到2030年，碳排放量較峰值降低30%，預(yù)計實現(xiàn)碳減排量4.2億噸。

國務(wù)院發(fā)布關(guān)于進一步做好鐵路規(guī)劃建設(shè)工作的意見，要求嚴(yán)格控制建設(shè)既有高鐵的平行線路，既有高鐵能力利用率不足80%的，原則上不得新建平行線路。

綜合來看，當(dāng)前螺紋表觀消費量持續(xù)提升，去庫速度不斷加快，預(yù)計4月份市場需求將達(dá)到峰值，同時環(huán)保限產(chǎn)使得產(chǎn)量增加相對緩慢，短期市場供需格局將繼續(xù)改善。

操作上延續(xù)逢低短多思路，繼續(xù)關(guān)注環(huán)保限產(chǎn)情況和去庫速度的變化。

(黑色組)

鐵礦石

昨日進口礦現(xiàn)貨價格有所上漲，唐山地區(qū)超特粉925元/噸成交，卡粉1340元/噸成交，較上一交易日漲10-20元/噸。近期貿(mào)易商對唐山地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)政策逐漸消化，悲觀情緒有所緩解。唐山地區(qū)成材價格上漲，鋼廠利潤可觀，短期對原料價格有所支撐；普氏鐵礦石62%指數(shù)上漲0.65美元/噸，報收于167.7美元/噸。

3月22-28日，中國45港鐵礦石到港總量2131.3萬噸，環(huán)比減少208.7萬噸；北方六港到港總量為1025.7萬噸，環(huán)比減少27.5萬噸。中國26港到港總量為2040.1萬噸，環(huán)比減少223.3萬噸。

當(dāng)前旺季終端需求逐步釋放，成材價格保持強勢；鐵礦石市場來看，在高利潤環(huán)境下，除河北唐山地區(qū)限產(chǎn)外，其他地區(qū)更多鋼廠復(fù)產(chǎn)節(jié)奏加快，日均生鐵產(chǎn)量環(huán)比上升，考慮到終端需求的旺季釋放、鋼鐵利潤的擴大和基差的高位。

05 合約保持高位區(qū)間內(nèi)短線交易， 09 合約短期在旺季環(huán)境下跟隨成材反彈，中期供需逐漸寬松，保持逢高沽空思路，注意把握節(jié)奏；5/9 合約正套逢高止盈。

(楊俊林)

煤焦

現(xiàn)貨市場，焦炭第八輪提降逐步推進，市場心態(tài)不樂觀，普遍預(yù)期近期會落地，焦煤價格偏穩(wěn)運行。天津港準(zhǔn)一焦2250元/噸，邢臺準(zhǔn)一出廠價2050元/噸，唐山二級焦到廠價2100元/噸；京唐港山西煤1600元/噸，呂梁孝義主焦車板價1430元/噸，甘其毛都焦煤庫提價1350元/噸，澳煤到岸價134.5美元/噸（+1.5）。

各地產(chǎn)銷，山西焦企開工高位，積極消化庫存，煤礦方面，近期安全、環(huán)保檢查趨嚴(yán)，焦煤生產(chǎn)不及預(yù)期；河北鋼廠限產(chǎn)政策頻發(fā)，部分鋼廠仍有壓價意向；內(nèi)蒙古全境在產(chǎn)焦企（含鋼廠配套焦化）合計30家，截止今日其中10家不同比例減產(chǎn)，占比33.33%；華東焦鋼心態(tài)有分歧，鋼廠認(rèn)為焦價仍有1-2輪下跌空間，焦企對后市多數(shù)看跌，少數(shù)認(rèn)為基本到底。

據(jù)悉，正在編制的《鋼鐵行業(yè)碳達(dá)峰及降碳行動方案》目前已形成修改完善稿，初步確定行業(yè)達(dá)峰目標(biāo)和重點任務(wù)。鋼鐵行業(yè)碳達(dá)峰目標(biāo)初步定為：2025年前，實現(xiàn)碳排放達(dá)峰；到2030年，碳排放量較峰值降低30%，預(yù)計實現(xiàn)碳減排量4.2億噸。

2月，挖掘機銷量數(shù)據(jù)創(chuàng)同期歷史新高。1月以來，全國各地合計有3萬億重大項目密集開工。挖掘機市場銷售火熱，不少機型出現(xiàn)缺貨。

整體來看，現(xiàn)貨第八輪提降繼續(xù)推進，現(xiàn)貨心態(tài)繼續(xù)偏弱；不過焦炭邊際供求有好轉(zhuǎn)，未來伴隨需求轉(zhuǎn)旺、生鐵產(chǎn)量繼續(xù)提高，焦炭供求預(yù)計自寬松再度轉(zhuǎn)向緊張，第八輪提降落地后價格預(yù)計成為現(xiàn)貨的階段性低點，盤面支撐也相應(yīng)增強，反映未來反彈預(yù)期。但仍需關(guān)注焦炭供求的實際改善進度，防范證偽風(fēng)險。

夜盤J2105高位小幅回落，接近2350有承壓表現(xiàn)，不宜追高，短線或觀望。

（李巖）

鎳

&

不銹鋼

3月29日，1#進口鎳價格123600元/噸(+2100)；華南電解鎳(Ni9996)現(xiàn)貨平均價127800元/噸(+1600)；無錫太鋼304/2B卷板(2.0mm)價格元/噸16100(-50)；無錫寶新304/2B卷板(2.0mm)價格16550元/噸(-50)。鎳主力合約基差:4050元/噸(+1040)。截止3月26日，鎳礦港口庫存合計(10港口)429.05萬噸(周-37.64)；截止3月26日，不銹鋼無錫和佛山不銹鋼庫存合計74.53萬噸(周-4.54)。29日不銹鋼304民營冷軋現(xiàn)貨價格小幅跌50，目前四種冶煉工藝對應(yīng)冷軋利潤率收縮分別為1.5%、-1.6%、-14.0%、-3.1%。據(jù)Mysteel不完全統(tǒng)計，26日304冷軋日成交1490噸，環(huán)比25日跌1噸，201冷軋日成交2789噸，環(huán)比25日漲228噸。目前鎳市場下有全球經(jīng)濟復(fù)蘇預(yù)期支撐，上有不銹鋼需求疲軟現(xiàn)實壓制。滬鎳指數(shù)在118000-125000震蕩區(qū)間激烈爭奪，多方驅(qū)動在于下游消費需求的回升，空方驅(qū)動在于近期宏觀環(huán)境的偏弱，總體而言近期多空雙方矛盾分歧較大，交易的操作難度也較大。

操作上，拜登計劃在本周分拆支出方案，短線偏多交易。

（甘宏亮）

天膠

昨日歐美股市繼續(xù)收漲，原油價格同樣偏強上漲，美國10年期國債收益率收于1.7以上，不過美聯(lián)儲發(fā)聲意圖控制收益率上升的節(jié)奏，主要金融市場氣氛依舊偏樂觀。國內(nèi)工業(yè)品期貨指數(shù)上周出現(xiàn)探底反彈的跡象，能否有效拓展空間仍值得重點關(guān)注。行業(yè)方面，國內(nèi)現(xiàn)貨市場供需格局并有明顯改善，整體成交氣氛一般，輪胎開工率保持高位，不過輪胎庫存向終端傳導(dǎo)有一定的拖累。

技術(shù)面:昨日RU2105反彈承壓，未能有效開拓空間，階段性的，膠價仍處于近期以來的跌勢壓制，不過下方13800-14000區(qū)間有較強支撐，下跌難以流暢，后市膠價低位震蕩的可能性較大。

建議：短線波段交易為主，暫保持區(qū)間思路。

(王海峰)