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道通早報(bào)
日期：2021年5月28日
【經(jīng)濟(jì)要聞】
【國(guó)際宏觀基本面信息】
1?美國(guó)4月耐用品訂單意外下降，但上周初請(qǐng)失業(yè)金數(shù)據(jù)向好，?美國(guó)第一季度實(shí)際GDP年化季率符合前值，好壞參半
2??美國(guó)商務(wù)部經(jīng)濟(jì)分析局：第一季度實(shí)際GDP的增長(zhǎng)反映了個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)、非住宅固定投資、聯(lián)邦政府支出、住宅固定投資以及州和地方政府支出的增長(zhǎng)，但這些支出被私人庫(kù)存投資和出口的減少部分抵消
3???拜登提議在2022財(cái)政年度支出6萬(wàn)億美元，到2031年，總支出將上升到8.2萬(wàn)億美元
4???美聯(lián)儲(chǔ)金融監(jiān)管副主席夸爾斯表示：“我不想夸大自己的擔(dān)憂。”他預(yù)計(jì)不會(huì)出現(xiàn)1970年代那樣的通脹爆發(fā)，他“完全致力于”美聯(lián)儲(chǔ)的新策略，在就業(yè)復(fù)蘇之際保持貨幣政策全速運(yùn)行。
【國(guó)內(nèi)宏觀基本面信息】
1???劉鶴與美貿(mào)易代表戴琪通話。雙方同意繼續(xù)保持溝通。
?2????全國(guó)外匯市場(chǎng)自律機(jī)制第七次工作會(huì)議在京召開(kāi),會(huì)議認(rèn)為，當(dāng)前外匯市場(chǎng)總體平衡。未來(lái)，影響匯率的市場(chǎng)因素和政策因素很多，人民幣既可能升值，也可能貶值。沒(méi)有任何人可以準(zhǔn)確預(yù)測(cè)匯率走勢(shì)。不論是短期還是中長(zhǎng)期，匯率測(cè)不準(zhǔn)是必然
3???中國(guó)央行：會(huì)議強(qiáng)調(diào)，企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)都應(yīng)積極適應(yīng)匯率雙向波動(dòng)的狀態(tài)。
4???新華社：詐騙、洗錢(qián)、價(jià)格操縱，虛擬貨幣成了“犯罪新寵”
5???商務(wù)部回應(yīng)中美第一階段經(jīng)貿(mào)協(xié)議：雙方應(yīng)共同努力推動(dòng)協(xié)議落實(shí)
6???1—4月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額25943.5億元，同比增長(zhǎng)1.06倍(按可比口徑計(jì)算)，比2019年1—4月份增長(zhǎng)49.6%，兩年平均增長(zhǎng)22.3%。
【重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】
17:00 歐元區(qū)5月經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù) 110.3 112.1
歐元區(qū)5月服務(wù)業(yè)景氣指數(shù) 2.1 6.3
歐元區(qū)5月工業(yè)景氣指數(shù) 10.7 11.1
17:00 歐元區(qū)5月消費(fèi)者信心指數(shù)終值 -5.1
20:30 美國(guó)4月PCE物價(jià)指數(shù)年率(%)2.3 3.5
美國(guó)4月核心PCE物價(jià)指數(shù)月率(%)0.4 0.6
美國(guó)4月PCE物價(jià)指數(shù)月率(%)0.5 0.6
美國(guó)4月核心PCE物價(jià)指數(shù)年率(%)1.8 2.9
20:30 美國(guó)4月批發(fā)庫(kù)存月率初值(%) 1.3 0.7
20:30 美國(guó)4月商品貿(mào)易初值(億美元)-906 -920
20:30 美國(guó)4月個(gè)人支出月率(%) 4.2 0.5
美國(guó)4月實(shí)際個(gè)人消費(fèi)支出月率(%) 3.6 0.2
美國(guó)4月個(gè)人收入月率(%) 21.1 -14.3
20:30 美國(guó)4月零售庫(kù)存月率(%) -1.4 -2
21:45 美國(guó)5月芝加哥PMI 72.1 68
22:00 美國(guó)5月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)終值 82.8 83
美國(guó)5月密歇根大學(xué)現(xiàn)況指數(shù)終值 90.8
美國(guó)5月密歇根大學(xué)5-10年期通脹率預(yù)期終值(%)3.1
美國(guó)5月密歇根大學(xué)預(yù)期指數(shù)終值 77.6
美國(guó)5月密歇根大學(xué)1年期通脹率預(yù)期終值(%)4.6
【指數(shù)及國(guó)債數(shù)據(jù)分析】
????????????27日股指開(kāi)盤(pán)后低位震蕩，隨后市場(chǎng)在芯片股的拉動(dòng)下快速走高，盤(pán)中快速拉升后迎來(lái)急速跳水，主要指數(shù)此后維持在平盤(pán)上方震蕩，截至收盤(pán)，滬指漲0.43%，報(bào)3608.85點(diǎn)，深成指漲0.7%，報(bào)14897.19點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲0.92%，報(bào)3226.11點(diǎn)。
????行業(yè)板塊漲跌互現(xiàn)，半導(dǎo)體芯片概念強(qiáng)勢(shì)回歸，其中光刻膠概念大漲6.37%，醫(yī)療、通訊、化工等漲幅居前；貴金屬、金融板塊在經(jīng)歷了前期的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)后，迎來(lái)調(diào)整。
????近期A股呈現(xiàn)權(quán)重搭臺(tái)（金融拉升），題材唱戲的行情機(jī)構(gòu)，市場(chǎng)似乎顯現(xiàn)出輪動(dòng)特征，此輪抑制商品價(jià)格快速上漲更多采取的行政、匯率以及市場(chǎng)化手段而非簡(jiǎn)單的調(diào)整貨幣政策，這也令市場(chǎng)對(duì)貨幣政策因大宗商品價(jià)格波動(dòng)而收緊的擔(dān)憂有所緩和，特別是十年期國(guó)債收益率回調(diào)，顯著提升市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好。因此當(dāng)前的政策以及市場(chǎng)環(huán)境，對(duì)于A股行情的演繹短期有利。不過(guò)操作上，不能無(wú)序追高，指數(shù)在震蕩反彈切換節(jié)奏仍將多變而迅速。
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【分品種動(dòng)態(tài)】
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◆農(nóng)產(chǎn)品
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豆粕 | 隔夜外圍美元大體穩(wěn)定在90部位上下；人民幣離岸價(jià)收升于6.37。歐美股市漲跌互現(xiàn)，呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性差異，市場(chǎng)靜待通脹數(shù)據(jù)，以判斷美聯(lián)儲(chǔ)政策走向。NYMEX?7月原油結(jié)算價(jià)報(bào)每桶66.85美元，上漲0.64美元。強(qiáng)勁的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)帶來(lái)提振，蓋過(guò)了投資者對(duì)伊朗供應(yīng)可能增加的擔(dān)憂。芝加哥(CBOT)大豆上漲，為八日來(lái)首次，受空頭回補(bǔ)和技術(shù)性買(mǎi)盤(pán)提振，玉米價(jià)格急升也帶來(lái)外溢效應(yīng)。7月大豆收高33-1/2美分，結(jié)算價(jià)報(bào)每蒲式耳15.37美元；新作11月合約收高31-1/4美分，結(jié)算價(jià)報(bào)每蒲式耳13.78-1/4美元。7月豆粕漲6.50美元，報(bào)每短噸390.30美元。7月豆油跳升1.13美分，結(jié)算價(jià)報(bào)每磅66.81美元。玉米期貨急升逾6%，因出口需求強(qiáng)勁，空頭回補(bǔ)和技術(shù)性買(mǎi)盤(pán)令升勢(shì)加速。美國(guó)農(nóng)業(yè)部周四公布的周度出口銷(xiāo)售報(bào)告顯示，5月20日止當(dāng)周，美國(guó)新作及舊作大豆出口銷(xiāo)售合計(jì)凈增30.42萬(wàn)噸，符合預(yù)估的2.5-80萬(wàn)噸。美國(guó)中西部良好的作物天氣限制本周大豆期貨價(jià)格漲勢(shì)。氣象預(yù)報(bào)員稱(chēng)，預(yù)期未來(lái)幾周將出現(xiàn)降雨，之后美國(guó)中西部的西部地區(qū)在6月末天氣將變得較為干燥。布宜諾斯艾利斯谷物交易所表示，阿根廷2020/21年度大豆產(chǎn)量料為4,350萬(wàn)噸，并稱(chēng)好于預(yù)期的單產(chǎn)是其上調(diào)先前預(yù)估4,300萬(wàn)噸的原因。 | 框架如前，美豆修正結(jié)構(gòu)延續(xù)，但技術(shù)面超賣(mài)帶來(lái)空頭回補(bǔ)，看階段低點(diǎn)是否形成。大連盤(pán)跟隨。9月油粕比穩(wěn)定在2.44；建議飼企在六月底新作面積出臺(tái)前后擇低分批點(diǎn)價(jià)；粕1續(xù)看圍繞3500的低吸高平節(jié)奏，宜靈活。 ? （農(nóng)產(chǎn)品部） |
玉米 | ? ? 芝加哥5月27日消息，芝加哥期貨交易所（CBOT）玉米期貨市場(chǎng)收盤(pán)上漲，漲幅超過(guò)6%，因?yàn)榧夹g(shù)買(mǎi)盤(pán)和基金買(mǎi)盤(pán)活躍，飼糧需求旺盛，幫助玉米價(jià)格從一個(gè)月的低點(diǎn)處反彈。7月期約漲停，漲幅達(dá)到6.4%，創(chuàng)下2015年6月份以來(lái)的最大漲幅。雖然美國(guó)中西部地區(qū)天氣條件良好，未來(lái)幾天還會(huì)出現(xiàn)更多的降雨，但是當(dāng)天玉米市場(chǎng)仍趨于上漲。一位分析師稱(chēng)，一些投機(jī)買(mǎi)盤(pán)進(jìn)入玉米市場(chǎng)。天氣形勢(shì)并不能解釋新季玉米和大豆市場(chǎng)的漲勢(shì)，但是需求依然不錯(cuò)。美國(guó)農(nóng)業(yè)部周四早間宣布，美國(guó)私人出口商向未知目的地銷(xiāo)售了15.24萬(wàn)噸新季玉米。據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部發(fā)布的周度出口銷(xiāo)售報(bào)告顯示，截至2021年5月20日的一周，美國(guó)2020/21年度玉米凈銷(xiāo)售量為555,900噸,顯著高于上周以及四周均值。2021/22年度凈銷(xiāo)售量為5,691,300噸，其中對(duì)中國(guó)銷(xiāo)售了5,644,000噸。這份報(bào)告也顯示中國(guó)并未大量取消陳季玉米采購(gòu)合同。本周市場(chǎng)一直傳聞中國(guó)取消美國(guó)玉米合同。據(jù)阿根廷布宜諾斯艾利斯谷物交易所稱(chēng)，阿根廷玉米收割工作已經(jīng)完成了31%，相比之下，五年平均進(jìn)度為38%。阿根廷農(nóng)業(yè)部稱(chēng)，農(nóng)戶(hù)已經(jīng)銷(xiāo)售了2820萬(wàn)噸2020/21年度玉米，相比之下，上年同期為2500萬(wàn)噸。國(guó)際谷物理事會(huì)預(yù)計(jì)2021/22年度全球玉米產(chǎn)量將達(dá)到11.94億噸，相比之下，上月預(yù)測(cè)值為11.92億噸，上年為11.34億噸。 | 總的來(lái)看，短期玉米缺乏基本面的利多推動(dòng)，遠(yuǎn)期利空因素累積，接下來(lái)繼續(xù)關(guān)注持糧主體售糧節(jié)奏、進(jìn)口玉米到貨及相關(guān)政策消息。建議觀望為主，短線偏空交易。 ? （農(nóng)產(chǎn)品部） |
棉花 | ? ? ?? 美元指數(shù)90附近震蕩，人民幣6.38，美股震蕩，周四滬深300震蕩。隔夜棉面震蕩，漲幅小于谷物，7月美棉價(jià)格82.6美分，昨晚公布的美棉出口周報(bào)好，不過(guò)中國(guó)未顯示簽約，谷物類(lèi)中國(guó)對(duì)下年度已經(jīng)明顯采購(gòu)，棉花采購(gòu)進(jìn)度明顯弱；具體數(shù)據(jù)：當(dāng)周凈簽約下年度陸地棉2.1萬(wàn)噸?。其中土耳其簽約0.84萬(wàn)噸、墨西哥簽約0.8萬(wàn)噸。國(guó)內(nèi)鄭棉周四白天下跌，跌幅接近2%，未見(jiàn)到利空消息，9月合約最新價(jià)格15380元，盤(pán)面形態(tài)開(kāi)始走差?，F(xiàn)貨價(jià)格15772元，跌63元，紗線價(jià)格持穩(wěn)不動(dòng)報(bào)25100元。宏觀面，中美貿(mào)易情況出現(xiàn)一些積極信號(hào)，首先是相關(guān)領(lǐng)域的兩位重要領(lǐng)導(dǎo)在昨日進(jìn)行了通話，有交流肯定是好事；其次商務(wù)部也表示中美第一階段經(jīng)貿(mào)協(xié)議是雙贏的，要推動(dòng)協(xié)議落實(shí)，關(guān)注美棉開(kāi)始采購(gòu)日期。據(jù)外媒，老拜頭計(jì)劃為2022財(cái)年提出6萬(wàn)億美元的預(yù)算方案，將資金用于基礎(chǔ)設(shè)施、教育和醫(yī)療保健方面。綜上，中美貿(mào)易談判交流，關(guān)注美棉采購(gòu)進(jìn)程；基本面，紗線利潤(rùn)火爆，昨天盤(pán)面下跌點(diǎn)價(jià)積極，盤(pán)面形態(tài)走差。 | 操作上，日內(nèi)靈活，中短線依然維持低吸做多的思路，防守區(qū)間參考14800-15000元。 ? （苗玲） |
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◆工業(yè)品
? | 內(nèi)外盤(pán)綜述 | 簡(jiǎn)評(píng)及操作策略 |
螺紋 | ????????昨日螺紋大幅反彈，RB2110收于4968元?，F(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)早盤(pán)繼續(xù)下調(diào)，盤(pán)中低位回漲，成交量呈現(xiàn)恢復(fù)性增加。上海地區(qū)螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格（HRB400?20mm）報(bào)4770元（-20），普氏62%鐵礦石價(jià)格指數(shù)報(bào)187.65美元（-4），唐山普碳方坯報(bào)4780元（昨+30，今晨+50）。 | 短線操作，注意風(fēng)險(xiǎn)控制，繼續(xù)關(guān)注政策面動(dòng)態(tài)。 ? (黑色組) |
鐵礦石 | ? ? ?? 昨日進(jìn)口礦現(xiàn)貨市場(chǎng)寬幅震蕩，市場(chǎng)整體活躍度一般，現(xiàn)貨價(jià)格小幅上漲，山東港口PB粉市場(chǎng)報(bào)價(jià)在1310元/噸，卡粉1600元/噸，楊迪粉1070元/噸左右；唐山地區(qū)PB粉最終成交價(jià)格為1300元/噸，巴西混合粉最終成交價(jià)格為1295元/噸；普氏鐵礦石指數(shù)62%下跌4美元/噸，報(bào)收于187.65美元/噸。? | 短線對(duì)待，上方關(guān)注1080-1100壓力。 ? (楊俊林) |
煤焦 | 現(xiàn)貨市場(chǎng)，焦鋼繼續(xù)博弈，焦炭?jī)r(jià)格持穩(wěn)。天津港準(zhǔn)一焦2990元/噸，邢臺(tái)準(zhǔn)一出廠價(jià)2790元/噸，唐山二級(jí)焦到廠價(jià)2840元/噸；京唐港山西煤2100元/噸，山西煤市場(chǎng)價(jià)1750元/噸，甘其毛都焦煤庫(kù)提價(jià)1700元/噸，澳煤到岸價(jià)162.5美元/噸。 | 操作上，焦煤暫時(shí)觀望，焦炭關(guān)注2400-2500的壓力表現(xiàn)。 ? （李巖） |
鎳 & 不銹鋼 | ? ? ?? 5月27日，1#進(jìn)口鎳價(jià)格125900元/噸(-450)；華南電解鎳(Ni9996)現(xiàn)貨平均價(jià)129000元/噸(-700)；無(wú)錫太鋼304/2B卷板(2.0mm)價(jià)格元/噸17200(-100)；無(wú)錫寶新304/2B卷板(2.0mm)價(jià)格17150元/噸(-100)。鎳主力合約基差:2580元/噸(-1700)。 | 操作上，夜盤(pán)受拜登預(yù)算提案將把聯(lián)邦年度支出提高到6萬(wàn)億美元消息刺激大宗商品市場(chǎng)集體大漲，滬鎳表現(xiàn)尤為強(qiáng)勁，短期空單止損離場(chǎng)，等待市場(chǎng)走勢(shì)進(jìn)一步明朗。 ? （甘宏亮） |
天膠 | ? ? ?? 昨日美國(guó)財(cái)長(zhǎng)耶倫呼吁加大支出刺激經(jīng)濟(jì)，并預(yù)計(jì)通脹將會(huì)貫穿全年，對(duì)大宗市場(chǎng)信心有所提振，國(guó)內(nèi)工業(yè)品期貨下探回升，經(jīng)過(guò)持續(xù)下跌利空壓力顯著釋放，短期有企穩(wěn)回升的跡象，對(duì)膠價(jià)有一定利多刺激，不過(guò)高度料仍有限。行業(yè)方面，近期泰國(guó)南部降雨較多，影響膠水產(chǎn)出，泰國(guó)原料價(jià)格保持偏強(qiáng)狀態(tài)，有利于膠價(jià)走強(qiáng)，國(guó)內(nèi)海南地區(qū)高溫亦對(duì)割膠有影響。不過(guò)國(guó)內(nèi)輪胎開(kāi)工率本周繼續(xù)有較多下降，需求端繼續(xù)走弱，給市場(chǎng)情緒帶來(lái)壓力。 | 建議：以短線波段交易為主，低買(mǎi)高平，寬幅震蕩思路。 ? (王海峰) |
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