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內(nèi)外盤綜述

簡(jiǎn)評(píng)及操作策略

螺紋

?????????昨日螺紋大幅下跌，RB2110收于4979元?，F(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)普遍下調(diào)，成交量有所下滑。上海地區(qū)螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格（HRB400?20mm）報(bào)5050元（-60），普氏62%鐵礦石價(jià)格指數(shù)報(bào)202.85美元（-5.5），唐山普碳方坯報(bào)4940元（-80）。
? ? ? ? 據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，5月份我國(guó)鋼材出口527.1萬(wàn)噸，環(huán)比下降33.86%。1-5月，我國(guó)出口鋼材3092.4萬(wàn)噸，同比增加23.7%。5月我國(guó)鐵礦石進(jìn)口量8979萬(wàn)噸，環(huán)比下降8.91%，為去年6月以來(lái)月度進(jìn)口新低。
? ? ? ? 綜合來(lái)看，當(dāng)前螺紋產(chǎn)量基本平穩(wěn)，5月份鋼材出口環(huán)比大幅下降，終端需求逐步進(jìn)入需求淡季。經(jīng)過(guò)前期大幅下跌后，鋼廠利潤(rùn)快速壓縮，下方成本支撐增強(qiáng)，預(yù)計(jì)短期將在5000附近反復(fù)震蕩。

操作上逢低短多為主，拉高注意及時(shí)兌利，繼續(xù)關(guān)注政策面動(dòng)態(tài)。

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(黑色組)

鐵礦石

? ? ? ? 昨日進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行，山東市場(chǎng)貿(mào)易商報(bào)價(jià)較上周五降低20-30元/噸。市場(chǎng)PB粉報(bào)價(jià)1415-1425元/噸，楊迪1150元/噸，議價(jià)空間在10-15元/噸；普氏鐵礦石指數(shù)62%下跌5.5美元/噸，報(bào)收于202.85美元/噸。
? ? ? ? 5月31日-6月6日，Mysteel澳大利亞巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量2502.4萬(wàn)噸，環(huán)比增加129.5萬(wàn)噸；澳大利亞發(fā)貨總量1687.7萬(wàn)噸，環(huán)比增加5.6萬(wàn)噸；其中澳大利亞發(fā)往中國(guó)量1391.0萬(wàn)噸，環(huán)比增加102.6萬(wàn)噸；巴西發(fā)貨總量814.7萬(wàn)噸，環(huán)比增加123.9萬(wàn)噸。
? ? ? ? 昨日鐵礦石期貨價(jià)格震蕩回落，當(dāng)前終端需求面臨季節(jié)性走弱，長(zhǎng)江中下游地區(qū)即將入梅，高溫多雨天氣對(duì)施工會(huì)造成不利影響；限產(chǎn)政策仍未明朗，供應(yīng)端的不確定性依然存在；鋼鐵利潤(rùn)處于偏低水平，鋼廠多將目光轉(zhuǎn)至低品資源，從而降低生產(chǎn)成本，中高品溢價(jià)仍有下降空間；短期市場(chǎng)更多表現(xiàn)為寬幅震蕩。

波段交易，參考區(qū)間1000-1200元/噸，關(guān)注淡季下終端需求的表現(xiàn)和6月份財(cái)年末澳洲礦山的發(fā)運(yùn)沖量情況。

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(楊俊林)

煤焦

現(xiàn)貨市場(chǎng)，煤焦價(jià)格弱穩(wěn)。天津港準(zhǔn)一焦2870元/噸，邢臺(tái)準(zhǔn)一出廠價(jià)2670元/噸，唐山二級(jí)焦到廠價(jià)2840元/噸；京唐港山西煤2100元/噸，山西煤市場(chǎng)價(jià)1750元/噸，甘其毛都焦煤庫(kù)提價(jià)1700元/噸，澳煤到岸價(jià)187美元/噸（+5）。
? ? ? ? 各地產(chǎn)銷，山西臨汾、運(yùn)城地區(qū)部分焦企執(zhí)行限產(chǎn)20-30%，呂梁汾陽(yáng)部分焦化從6月3日至7月3日限產(chǎn)減排，進(jìn)入燜爐保溫狀態(tài)，個(gè)別企業(yè)剛接到通知，限產(chǎn)落實(shí)有待安排，目前影響比例在10-25%左右；山東省出臺(tái)“以煤定焦”政策，獨(dú)立焦化企業(yè)有限產(chǎn)35%的預(yù)期，部分焦企已陸續(xù)接到通知。焦煤方面，煤礦有提產(chǎn)情況，山東地區(qū)前期涉事煤礦的周邊煤礦均已復(fù)產(chǎn)。
? ? ? ? 市場(chǎng)有傳言稱浙江、江蘇、福建除澳煤外已全面放開進(jìn)口煤管控，6月底前到港資源不占用全年額度，不過(guò)受制于進(jìn)口船期及進(jìn)口資源偏緊，預(yù)計(jì)6月底前到港資源有限。
? ? ? ? 近期政策多發(fā)，一方面鋼廠限產(chǎn)預(yù)期再度增強(qiáng)，另一方面山西部分地區(qū)焦企限產(chǎn)力度增強(qiáng)，山東因“以煤定焦”影響，焦企限產(chǎn)預(yù)期也有增強(qiáng)。短期供求并不明朗，長(zhǎng)期因素需關(guān)注8-9月份旺季需求表現(xiàn)，目前也不明朗。

盤面預(yù)計(jì)震蕩等待，操作上觀望為主。

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（李巖）

鎳

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不銹鋼

? ? ? ? 6月7日，1#進(jìn)口鎳價(jià)格131050元/噸(+450)；華南電解鎳(Ni9996)現(xiàn)貨平均價(jià)133300元/噸(-200)；無(wú)錫太鋼304/2B卷板(2.0mm)價(jià)格元/噸17400(-)；無(wú)錫寶新304/2B卷板(2.0mm)價(jià)格17350元/噸(-)。鎳主力合約基差:1870元/噸(+5)。
? 截止6月4日，鎳礦港口庫(kù)存合計(jì)(10港口)516.15萬(wàn)噸(周+8.38)；截止6月4日，不銹鋼無(wú)錫和佛山不銹鋼庫(kù)存合計(jì)63.26噸(周-0.61)。
? ? ? ? 7日不銹鋼304民營(yíng)冷軋現(xiàn)貨價(jià)格小幅上漲，四種工藝冶煉利潤(rùn)率提升。目前廢不銹鋼工藝冶煉304冷軋利潤(rùn)率增0.6%至8.2%；外購(gòu)高鎳鐵工藝冶煉304冷軋利潤(rùn)率增0.5%至6.9%；低鎳鐵+純鎳工藝冶煉304冷軋利潤(rùn)率增0.3%至-8.7%；自產(chǎn)高鎳鐵工藝冶煉304冷軋利潤(rùn)率增0.3%至10.1%。據(jù)Mysteel不完全統(tǒng)計(jì)，4日304冷軋日成交1281噸，環(huán)比3日跌80噸，201冷軋日成交2421噸，環(huán)比3日跌636噸。
? ? ? ? 當(dāng)前通脹預(yù)期同抑通脹政策博弈加劇，兩者間此消彼長(zhǎng)不斷切換，給操作帶來(lái)較大難度。技術(shù)上滬鎳指數(shù)在120000-135000元/噸區(qū)間震蕩。

操作上，短期不宜追漲殺跌，可待機(jī)低吸高平。

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（甘宏亮）

天膠

? ? ? ? 近期國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)仍顯示全球經(jīng)濟(jì)保持較好的復(fù)蘇狀態(tài)，不過(guò)國(guó)內(nèi)工業(yè)品期貨指數(shù)顯著承壓，化工品指數(shù)昨日同樣形成短期跌勢(shì)，對(duì)膠價(jià)有一定的向下壓力。行業(yè)方面，昨日泰國(guó)原料價(jià)格保持穩(wěn)定，雨季降水拖累割膠，東南亞疫情嚴(yán)重拖累膠水需求，但同時(shí)拖累原料產(chǎn)出。國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)觀望氣氛濃重，下游需求不振拖累輪胎開工保持近年的偏低水平，而國(guó)內(nèi)庫(kù)存仍保持去庫(kù)狀態(tài)。
? ? ? ? 技術(shù)面:昨日RU2109承壓回落，在13000上方獲得支撐后窄幅震蕩，膠價(jià)整體保持在低位震蕩的局面，多頭逢低被動(dòng)增持，缺乏上攻動(dòng)力，上方壓力在13300-13400

建議：短線波段交易為主或觀望。

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(王海峰)