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內(nèi)外盤綜述

簡(jiǎn)評(píng)及操作策略

螺紋

???????? 昨日螺紋繼續(xù)震蕩，RB2110收于5000元?，F(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)開盤小漲，盤中松動(dòng)出貨，成交一般。上海地區(qū)螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格（HRB400?20mm）報(bào)4880元（-10），普氏62%鐵礦石價(jià)格指數(shù)報(bào)214.9美元（-1.7），唐山普碳方坯報(bào)4820元（-）。
?????? ?6月24日，央行開展了300億元7天期逆回購操作，這也是今年3月以來公開市場(chǎng)逆回購操作量首次超過100億元。臨近半年末，市場(chǎng)流動(dòng)性供求收緊，央行流動(dòng)性投放規(guī)模適時(shí)調(diào)整。不過操作并未明顯放量，貨幣政策依然穩(wěn)字當(dāng)頭。
?????? ?針對(duì)近期多地安全事故頻發(fā)，部分省市部署安排安全隱患大排查大整治，一些建筑工地被要求停工檢查。受此次安全檢查影響，部分地區(qū)終端需求有所放緩。
????? ??唐山部分軋鋼廠接到通知，6月24日至6月29月日零時(shí)執(zhí)行二級(jí)響應(yīng)，6月29日零時(shí)至7月1日18時(shí)參照紅色預(yù)警執(zhí)行，據(jù)了解，軋鋼廠絕大多數(shù)將持續(xù)限產(chǎn)至7月1日。
????? ??本周螺紋鋼社會(huì)庫存763.98萬噸，環(huán)比上升10.26萬噸；廠內(nèi)庫存352.07萬噸，環(huán)比上升21.66萬噸；本周螺紋鋼產(chǎn)量377.41萬噸，環(huán)比下降2.59萬噸；表觀消費(fèi)量345.49萬噸，環(huán)比上升1.95萬噸。
????? ??綜合來看，當(dāng)前螺紋產(chǎn)量總體持穩(wěn)，終端需求進(jìn)入淡季，表觀消費(fèi)量高位回落，庫存進(jìn)入累庫階段。同時(shí)原料價(jià)格維持高位，鋼廠利潤(rùn)明顯壓縮，下方成本支撐仍存。

短線操作，注意風(fēng)險(xiǎn)控制，繼續(xù)關(guān)注政策面動(dòng)態(tài)。

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(黑色組)

鐵礦石

? ? ? ?? 昨日進(jìn)口礦市場(chǎng)震蕩運(yùn)行，青島港PB粉成交價(jià)格1480，金步巴成交價(jià)格1310。
? ? ? ?? 唐山部分軋鋼廠接到通知，6月24日至6月29月日零時(shí)執(zhí)行二級(jí)響應(yīng)，6月29日零時(shí)至7月1日18時(shí)參照紅色預(yù)警執(zhí)行，Mysteel跟蹤了解，軋鋼廠絕大多數(shù)將持續(xù)限產(chǎn)至7月1日。24日唐山地區(qū)新增檢修高爐12座，檢修容積共計(jì)13490m3，個(gè)別鋼廠鐵水減量，日均影響鐵水量合計(jì)約4.15萬噸，產(chǎn)能利用率約53.05%，較23日下降8.58%。據(jù)了解部分鋼企在近幾日仍有高爐檢修計(jì)劃，屆時(shí)產(chǎn)能利用率進(jìn)一步下降。針對(duì)6月29日-7月1日期間紅色預(yù)警要求，除完成超低排放指標(biāo)的企業(yè)全部燜爐，目前唐山大部分鋼企均在積極籌備高爐停產(chǎn)的前期準(zhǔn)備。
????????本周五大品種鋼材產(chǎn)量1110.68萬噸，周環(huán)比減少3.84萬噸；五大品種鋼材表觀消費(fèi)量1054.5萬噸，周環(huán)比增加6.54萬噸。本周鋼材總庫存量2110.07萬噸，周環(huán)比增加56.18萬噸。其中，鋼廠庫存量664.66萬噸，周環(huán)比增加34.53萬噸；社會(huì)庫存量1445.41萬噸，周環(huán)比增加21.65萬噸。
? ? ? ? 鐵礦石價(jià)格延續(xù)震蕩態(tài)勢(shì)，當(dāng)前進(jìn)入到需求淡季，本周鋼鐵表觀需求維持在低位水平，成材端缺乏向上驅(qū)動(dòng)，鋼鐵減產(chǎn)檢修增多，原料需求將有所下降；另一方面，澳巴發(fā)運(yùn)不及預(yù)期，基差的高位對(duì)價(jià)格依然具有支撐作用；短期市場(chǎng)延續(xù)高位震蕩運(yùn)行。

短線交易，關(guān)注澳巴的發(fā)運(yùn)情況。

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(楊俊林)

煤焦

現(xiàn)貨市場(chǎng)，焦炭第一輪提漲落地后，心態(tài)仍舊較好，焦煤價(jià)格繼續(xù)偏強(qiáng)。天津港準(zhǔn)一焦2870元/噸，邢臺(tái)準(zhǔn)一出廠價(jià)2790元/噸，唐山二級(jí)焦到廠價(jià)2840元/噸；京唐港山西煤2190元/噸，山西煤市場(chǎng)價(jià)1800元/噸，甘其毛都焦煤庫提價(jià)1780元/噸，澳煤到岸價(jià)203美元/噸。
? ? ? ? 本周焦炭日均產(chǎn)量繼續(xù)下滑。全樣本焦企焦炭日產(chǎn)72.99萬噸，環(huán)比減0.73，247家鋼廠焦化日產(chǎn)47.79萬噸，增0.09。
焦炭庫存繼續(xù)下滑。全樣本焦企庫存51.11萬噸，減11.72，鋼廠焦化庫存764.54萬噸，減2.79，港口庫存188.7萬噸，減13.6。
? ? ?? 24日進(jìn)口蒙古國(guó)煉焦煤市場(chǎng)漲后暫穩(wěn)，進(jìn)口商觀望惜售待漲情緒濃厚，甘其毛都口岸繼續(xù)閉關(guān)中，策克口岸昨通關(guān)88車。
? ? ?? 近期煤焦供應(yīng)持續(xù)收緊，受建黨100周年影響，煤礦保安全力度持續(xù)增大，焦煤供求持續(xù)偏緊，預(yù)計(jì)將持續(xù)至7月上旬，同時(shí)也影響焦炭近期供應(yīng)，現(xiàn)貨第一輪提漲落地后，未來價(jià)格仍有提漲可能。

伴隨盤面的再度反彈，利好部分消化，震蕩料有增多，關(guān)注前高壓力，操作上觀望或短多，注意節(jié)奏把握。

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（李巖）

鎳

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不銹鋼

6月24日，1#進(jìn)口鎳價(jià)格134450元/噸(+1200)；華南電解鎳(Ni9996)現(xiàn)貨平均價(jià)136700元/噸(+1000)；無錫太鋼304/2B卷板(2.0mm)價(jià)格元/噸17600(-)；無錫寶新304/2B卷板(2.0mm)價(jià)格17650元/噸(+100)。鎳主力合約基差:1880元/噸(-120)。
? ? ? ?? 23日不銹鋼304民營(yíng)冷軋現(xiàn)貨價(jià)格小幅上漲，但由于部分工藝成本上漲過多，除自產(chǎn)高鎳鐵工藝外，其余工藝?yán)麧?rùn)率均出現(xiàn)下降。目前廢不銹鋼工藝冶煉304冷軋利潤(rùn)率減0.9%至8.5%；外購高鎳鐵工藝冶煉304冷軋利潤(rùn)率減0.1%至6.2%；低鎳鐵+純鎳工藝冶煉304冷軋利潤(rùn)率減0.5%至-8.6%；自產(chǎn)高鎳鐵工藝冶煉304冷軋利潤(rùn)率增0.5%至10.5%。
? ? ? ?? 截止6月18日，鎳礦港口庫存合計(jì)(10港口)502.67萬噸(周+5.69)；截止6月18日，不銹鋼無錫和佛山不銹鋼庫存合計(jì)63.62噸(周+0.09)。
? ? ? ?? 歐美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭良好，短期鎳價(jià)驅(qū)動(dòng)力或轉(zhuǎn)向行業(yè)基本面特別是下游需求。滬鎳指數(shù)有向上突破120000-135000元/噸區(qū)間跡象。

操作上，短期多單輕倉持有，同時(shí)配合以短線低吸高平。

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（甘宏亮）

天膠

? ? ? ?? 美國(guó)兩黨就基建法案達(dá)成初步一致，有利于提振市場(chǎng)情緒，且美聯(lián)儲(chǔ)保持寬松的意圖明顯。國(guó)內(nèi)央行逆回購加量，國(guó)內(nèi)資金面寬松，大宗工業(yè)品期貨強(qiáng)勁反彈，尤其化工板塊脫離近期偏低位置反彈明顯，對(duì)膠價(jià)有顯著的提振作用，繼續(xù)關(guān)注整個(gè)板塊反彈節(jié)奏。行業(yè)方面，昨日國(guó)內(nèi)外原料價(jià)格基本持穩(wěn)，本周停產(chǎn)放假的輪胎企業(yè)復(fù)產(chǎn)帶來輪胎開工率有較多上漲，有利于提振天膠消耗，不過輪胎市場(chǎng)壓力仍較大。時(shí)至6月底，RU的倉單庫存保持低位水平，這對(duì)RU2109帶來顯著的托底，同時(shí)存在潛在的逼倉風(fēng)險(xiǎn)。
? ? ? ? 技術(shù)面:昨日RU2109突破13000關(guān)口，延續(xù)反彈，13000附近成為重要支撐，當(dāng)前膠價(jià)處于反彈軌道，上方13300-13500存在一定壓力，反彈料有波折，不過整體反彈的勢(shì)頭仍有望維持。

建議：保持反彈思路，多單輕持觀察。

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(王海峰)