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內(nèi)外盤(pán)綜述

簡(jiǎn)評(píng)及操作策略

螺紋

????????昨日螺紋大幅下跌，RB2110收于4874元?，F(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)開(kāi)盤(pán)下跌，盤(pán)中跌幅進(jìn)一步加大，成交量仍處于低位。上海地區(qū)螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格（HRB400?20mm）報(bào)4960元（-80），普氏62%鐵礦石價(jià)格指數(shù)報(bào)206.55美元（-10.75），唐山普碳方坯報(bào)4850元（-50）。
????????6月1年期貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）為3.85%，預(yù)期為3.85%，上月為3.85%。5年期貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率為4.65%，預(yù)期為4.65%，上月為4.65%，LPR連續(xù)第14個(gè)月保持不變。
????????近期，由生態(tài)環(huán)境部等部門組成的聯(lián)合工作組進(jìn)駐山東開(kāi)展督察工作。截止21日，部分鋼企已經(jīng)收到通知或已經(jīng)入住，目前本地大部分鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)正常。
????????綜合來(lái)看，當(dāng)前螺紋產(chǎn)量有所上升，終端需求進(jìn)入淡季，表觀消費(fèi)量持續(xù)下滑，累庫(kù)速度有所加快。房地產(chǎn)多項(xiàng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)較弱，市場(chǎng)預(yù)期趨于謹(jǐn)慎。同時(shí)原料價(jià)格維持相對(duì)高位，鋼廠利潤(rùn)明顯壓縮，下方成本支撐仍存，短期市場(chǎng)震蕩偏弱運(yùn)行。

短線操作，注意風(fēng)險(xiǎn)控制，繼續(xù)關(guān)注政策面動(dòng)態(tài)。

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(黑色組)

鐵礦石

? ? ? ? 昨日進(jìn)口礦市場(chǎng)震蕩下行，唐山進(jìn)口礦現(xiàn)貨價(jià)格較上日下跌40-50元/噸；山東主港PB粉報(bào)價(jià)1510元/噸，超特粉報(bào)價(jià)1075元/噸，楊迪粉報(bào)價(jià)1195-1200元/噸；普氏鐵礦石指數(shù)62%上漲10.75美元/噸，報(bào)收于206.55美元/噸。
? ? ? ? 6月14-20日，Mysteel澳大利亞巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量2418.2萬(wàn)噸，環(huán)比減195.3萬(wàn)噸；澳大利亞發(fā)貨總量1828.8萬(wàn)噸，環(huán)比減21.1萬(wàn)噸。其中澳大利亞發(fā)往中國(guó)量1479.8萬(wàn)噸，環(huán)比減70.8萬(wàn)噸。
? ? ? ? 近期，由生態(tài)環(huán)境部等部門組成的聯(lián)合工作組進(jìn)駐山東開(kāi)展督察工作。截止21日，部分鋼企已經(jīng)收到通知或已經(jīng)入住。根據(jù)了解，目前本地大部分鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)正常。
? ? ? ? 6月21日，國(guó)家發(fā)改委與市場(chǎng)監(jiān)管總局聯(lián)合調(diào)研鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)交易情況，并召開(kāi)專題座談會(huì)。會(huì)議指出，國(guó)家支持鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺(tái)健康發(fā)展，鼓勵(lì)相關(guān)市場(chǎng)主體依法合規(guī)交易，同時(shí)將密切關(guān)注現(xiàn)貨交易價(jià)格變化，及時(shí)排查異常交易和惡意炒作行為。
? ? ? ? 昨日國(guó)家發(fā)改委與市場(chǎng)監(jiān)管總局聯(lián)合調(diào)研鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)，對(duì)市場(chǎng)情緒有較大影響，鐵礦石價(jià)格大幅回落；恰逢建黨100周年，唐山、邯鄲、山東等地區(qū)對(duì)鋼鐵企業(yè)的臨時(shí)管控措施加嚴(yán)，鋼企對(duì)原料需求有所減弱，247家鋼廠日均鐵水產(chǎn)量持續(xù)兩期下降，疊加成材需求淡季，鋼廠多按剛需進(jìn)行采購(gòu)；鋼廠利潤(rùn)處于低位，后期高低品溢價(jià)仍有下降空間；短期市場(chǎng)震蕩偏弱運(yùn)行。

波段交易，關(guān)注澳巴的發(fā)運(yùn)情況。

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(楊俊林)

煤焦

現(xiàn)貨市場(chǎng)，焦炭?jī)r(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行，山東個(gè)別焦企對(duì)焦價(jià)提漲120元/噸，焦煤近期供應(yīng)偏緊，價(jià)格穩(wěn)中有漲。天津港準(zhǔn)一焦2870元/噸，邢臺(tái)準(zhǔn)一出廠價(jià)2670元/噸，唐山二級(jí)焦到廠價(jià)2840元/噸；京唐港山西煤2190元/噸（+90），山西煤市場(chǎng)價(jià)1800元/噸（+160），甘其毛都焦煤庫(kù)提價(jià)1730元/噸（+10），澳煤到岸價(jià)202.5美元/噸（+3）。
? ? ? ? 各地產(chǎn)銷，臨汾、長(zhǎng)治地區(qū)部分焦企有環(huán)保、檢修限產(chǎn)情況，目前焦炭利潤(rùn)較高，新產(chǎn)能的投放后絕對(duì)產(chǎn)能增加；山東區(qū)域“以煤定產(chǎn)”，近日有環(huán)保檢查，產(chǎn)量有所下降，山東個(gè)別鋼廠因自有焦化限產(chǎn)影響，已接受此輪上漲，鋼廠采購(gòu)趨于積極，擔(dān)心后期采購(gòu)遇阻，對(duì)于焦炭議價(jià)權(quán)減弱。煤礦方面，近期頻發(fā)的安全事故對(duì)煤礦的供給造成極大影響，疊加原本七一安保，山西部分地區(qū)煤礦停限力度增大，煤礦出礦價(jià)除個(gè)別外漲幅多在100元以內(nèi)，少數(shù)網(wǎng)上競(jìng)拍成交價(jià)上漲400元以上。
? ? ? ? 近期，由生態(tài)環(huán)境部等部門組成的聯(lián)合工作組進(jìn)駐山東開(kāi)展督察工作。截止21日，部分鋼企已經(jīng)收到通知或已經(jīng)入住。根據(jù)了解，目前本地大部分鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)正常。
? ? ? ? 甘其毛都口岸蒙煤通關(guān)再推遲，恢復(fù)時(shí)間至早或7月份。

近期盤(pán)面高位震蕩力度增強(qiáng)，一方面，近期煤焦端供應(yīng)收緊的預(yù)期有一定程度消化，盤(pán)面繼續(xù)上沖需要利好的進(jìn)一步醞釀，如山東限產(chǎn)的持續(xù)性增強(qiáng)等；另一方面，上周五發(fā)改委價(jià)格司召開(kāi)會(huì)議再次強(qiáng)調(diào)煤炭的保供穩(wěn)價(jià)，短期焦煤現(xiàn)貨價(jià)格上漲或面臨一定政策風(fēng)險(xiǎn)，淡季終端需求預(yù)期也影響焦炭需求前景，同時(shí)山東限產(chǎn)的力度和持續(xù)性也有不及預(yù)期的可能。

盤(pán)面高位有承壓表現(xiàn)，震蕩增強(qiáng)，操作上觀望為主。

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（李巖）

鎳

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不銹鋼

6月21日，1#進(jìn)口鎳價(jià)格129050元/噸(+400)；華南電解鎳(Ni9996)現(xiàn)貨平均價(jià)132150元/噸(-)；無(wú)錫太鋼304/2B卷板(2.0mm)價(jià)格元/噸17600(-100)；無(wú)錫寶新304/2B卷板(2.0mm)價(jià)格17550元/噸(-)。鎳主力合約基差:3250元/噸(-600)。
? ? ? ?? 21日不銹鋼304民營(yíng)冷軋現(xiàn)貨價(jià)格暫穩(wěn)，但由于成本上漲，大部分工藝冶煉利潤(rùn)率下降。目前廢不銹鋼工藝冶煉304冷軋利潤(rùn)率減0.8%至8.8%；外購(gòu)高鎳鐵工藝冶煉304冷軋利潤(rùn)率持平至5.8%；低鎳鐵+純鎳工藝冶煉304冷軋利潤(rùn)率持平至-8.0%；自產(chǎn)高鎳鐵工藝冶煉304冷軋利潤(rùn)率減0.1%至9.5%。
截止6月18日，鎳礦港口庫(kù)存合計(jì)(10港口)502.67萬(wàn)噸(周+5.69)；截止6月18日，不銹鋼無(wú)錫和佛山不銹鋼庫(kù)存合計(jì)63.62噸(周+0.09)。
? ? ? ? 當(dāng)前通脹預(yù)期同抑通脹政策博弈加劇，兩者間此消彼長(zhǎng)不斷切換。技術(shù)上滬鎳指數(shù)在120000-135000元/噸區(qū)間震蕩，關(guān)注120000元/噸一線支撐。

操作上，短期不易追漲殺跌，短線低吸高平為主。

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（甘宏亮）

天膠

? ? ? ? 昨日美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)聲表達(dá)對(duì)未來(lái)通脹將會(huì)回落的觀點(diǎn)，全球主要金融市場(chǎng)情緒受到提振，歐美股市明顯反彈，原油、銅等均走強(qiáng)，有利于提振大宗商品。國(guó)內(nèi)大宗工業(yè)品指數(shù)昨日承壓回落，但當(dāng)前仍處于偏高水平的高位震蕩局面，化工板塊指數(shù)持續(xù)在支撐處窄幅震蕩，對(duì)膠價(jià)的影響趨于弱化，未來(lái)需要繼續(xù)關(guān)注整個(gè)指數(shù)企穩(wěn)反彈的可能。行業(yè)方面，昨日泰國(guó)原料價(jià)格繼續(xù)下跌，而國(guó)內(nèi)海南和云南地區(qū)原料價(jià)格小幅反彈，現(xiàn)貨市場(chǎng)交投情緒無(wú)明顯改善，下游輪胎開(kāi)工率表現(xiàn)欠佳，國(guó)內(nèi)總庫(kù)存持續(xù)去庫(kù)，RU的估值不高繼續(xù)帶來(lái)支撐。
? ? ?? 技術(shù)面:昨日RU2109承壓小幅回落，當(dāng)前多空仍在12500-13000區(qū)間爭(zhēng)奪，整體而言，膠價(jià)受到跌勢(shì)壓制，但價(jià)格下行并不流暢，多頭繼續(xù)采取逢跌增倉(cāng)、反彈減倉(cāng)的防守策略，對(duì)膠價(jià)帶來(lái)短暫支撐作用，能否站上13000成為階段性多空行情的關(guān)鍵。

建議：波段操作為主，繼續(xù)關(guān)注多空在12500-13000的爭(zhēng)奪。

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(王海峰)