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內(nèi)外盤綜述

簡評及操作策略

螺紋

??????上周螺紋繼續(xù)在5000上方震蕩，RB2110收于5052元。周末現(xiàn)貨市場報價穩(wěn)中下調(diào)，唐山普碳方坯出廠價格累計下跌60元（周六-30，周日-30）至4900元。
??????邯鄲市對鋼鐵行業(yè)加強管控，時間為6月19日18:00至6月30日24:00，其中峰峰礦區(qū)、武安市、永年區(qū)、涉縣所有燒結(jié)機在現(xiàn)有管控措施基礎(chǔ)上生產(chǎn)負荷再減30%，所有鋼鐵企業(yè)一座高爐燜爐，如為單高爐企業(yè)無法燜爐，在原管控措施基礎(chǔ)上燒結(jié)機生產(chǎn)負荷再減10%。
??????綜合來看，上周螺紋產(chǎn)量小幅上升，終端需求進入淡季，表觀消費量持續(xù)下滑，庫存累積速度有所加快。房地產(chǎn)多項數(shù)據(jù)表現(xiàn)較弱，市場預(yù)期趨于謹慎。不過原料價格仍處高位，鋼廠利潤明顯壓縮，下方成本支撐仍存。

短線思路操作，注意風(fēng)險控制，繼續(xù)關(guān)注政策面動態(tài)。

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(黑色組)

鐵礦石

? ? ? ? 全國45個港口進口鐵礦庫存為12088.75，環(huán)比降278.42；
? ? ? ? 日均疏港量300.53增2.24。
? ? ? ? 247家鋼廠高爐開工率80.21%，環(huán)比下降0.13%，同比下降11.33%；
? ? ? ? 高爐煉鐵產(chǎn)能利用率91.67%，環(huán)比下降0.02%，同比下降0.98%；
? ? ? ? 鋼廠盈利率86.15%，環(huán)比增加0.43%，同比下降9.09%；
? ? ? ? 日均鐵水產(chǎn)量244.01萬噸，環(huán)比下降0.05萬噸，同比下降2.62萬噸。
? ? ? ? 為做好臭氧污染天氣應(yīng)對工作，唐山6月18日17時至22日20時執(zhí)行減排措施，每日22時至次日9時，鋼鐵企業(yè)燒結(jié)機停產(chǎn)、首鋼遷鋼和首鋼京唐最大限度自主減排，鑄造（電爐除外）、獨立軋鋼（電加熱除外）和獨立球團和水泥粉磨站企業(yè)停產(chǎn)等。
? ? ? ? 邯鄲對鋼鐵行業(yè)加強管控，管控時間為6月19日18:00至6月30日24:00。其中峰峰礦區(qū)、武安市、永年區(qū)、涉縣四個縣(市、區(qū))所有燒結(jié)機在現(xiàn)有管控措施基礎(chǔ)上生產(chǎn)負荷再減30%。所有鋼鐵企業(yè)一座高爐燜爐，如為單高爐企業(yè)無法燜爐，在原管控措施基礎(chǔ)上燒結(jié)機生產(chǎn)負荷再減10%。
? ? ? ? 唐山、邯鄲限產(chǎn)再出，對成材或有一定提振作用；上周鋼鐵表觀消費量繼續(xù)下滑，淡季特征明顯，鋼鐵產(chǎn)量處于增長態(tài)勢，當(dāng)前雖然鋼廠利潤低位，但減產(chǎn)檢修較少，產(chǎn)量的高位對原料需求保持強勢，且基差的高位對期貨價格有支撐作用；短期市場高位區(qū)間震蕩。

短線交易，關(guān)注澳巴的發(fā)運情況。

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(楊俊林)

煤焦

現(xiàn)貨市場，煤焦價格持穩(wěn)運行，個別焦企提漲。天津港準(zhǔn)一焦2870元/噸，邢臺準(zhǔn)一出廠價2670元/噸，唐山二級焦到廠價2840元/噸；京唐港山西煤2100元/噸，山西煤市場價1640元/噸，甘其毛都焦煤庫提價1720元/噸，澳煤到岸價199.5美元/噸（+3.5）。
? ? ? ? 各地產(chǎn)銷，上周山西晉中、臨汾、呂梁、長治有不同程度的限產(chǎn)，整體開工率自92.3%下滑至91.1%；華東地區(qū)江蘇開工率回升，山東焦企開工自88.36%繼續(xù)下滑至84.4%；華北焦企開工率基本持平。
? ? ? ? 6月17日，國家發(fā)展改革委價格司與市場監(jiān)管總局價監(jiān)競爭局聯(lián)合赴全國煤炭交易中心調(diào)研，了解煤炭市場運行和價格變動情況，并召開座談會，研究做好煤炭等大宗商品保供穩(wěn)價工作。
? ? ?? 近期煤焦供應(yīng)端持續(xù)收緊，一方面安檢力度增強，煤礦生產(chǎn)下滑，蒙煤進口也因疫情影響處于低位，另一方面，山西、河北焦企環(huán)保檢查力度增強，且山東“以煤定焦”下的限產(chǎn)進一步提振旺季反彈預(yù)期。成本支撐疊加旺季反彈預(yù)期持續(xù)提振盤面，不過盤面接近前高部分消化利好預(yù)期；上周五發(fā)改委再次強調(diào)煤炭的保供穩(wěn)價，焦煤成本支撐略有減弱，短期料高位震蕩。

操作上觀望或短線，關(guān)注山東限產(chǎn)的持續(xù)性。

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（李巖）

鎳

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不銹鋼

本周(6月15日-6月18日)1#進口鎳價格128650元/噸(周-5800)；華南電解鎳(Ni9996)現(xiàn)貨平均價132150元/噸(周-4350)；無錫太鋼304/2B卷板(2.0mm)價格元/噸17700(周+300)；無錫寶新304/2B卷板(2.0mm)價格17550元/噸(周-)。鎳主力合約基差:3850元/噸(周+1700)。
? ? ? ?? 2021年6月18日，304不銹鋼冶煉原料高鎳鐵價格上漲5元/鎳至1175元/鎳，俄鎳價格亦有小幅上漲，其余電解錳、高碳鉻鐵、304廢不銹鋼價格暫時企穩(wěn)。原料端整體上漲，四種冶煉工藝成本均出現(xiàn)上漲。目前廢不銹鋼工藝冶煉304冷軋成本增6元/噸至15237元/噸；外購高鎳鐵冶煉冷軋成本增50元/噸至15790元/噸；低鎳鐵+純鎳工藝成本增101元/噸至18154元/噸；自產(chǎn)高鎳鐵工藝成本增14元/噸至15237元/噸。18日不銹鋼304民營冷軋現(xiàn)貨價格暫穩(wěn)，但由于成本上漲，大部分工藝冶煉利潤率下降。目前廢不銹鋼工藝冶煉304冷軋利潤率持平至9.6%；外購高鎳鐵工藝冶煉304冷軋利潤率降0.3%至5.8%；低鎳鐵+純鎳工藝冶煉304冷軋利潤率降0.5%至-8.0%；自產(chǎn)高鎳鐵工藝冶煉304冷軋利潤率降0.1%至9.6%。
? ? ? ?? 截止6月18日，鎳礦港口庫存合計(10港口)502.67萬噸(周+5.69)；截止6月11日，不銹鋼無錫和佛山不銹鋼庫存合計63.53噸(周+0.27)。
? ? ? ?? 當(dāng)前通脹預(yù)期同抑通脹政策博弈加劇，兩者間此消彼長不斷切換。技術(shù)上滬鎳指數(shù)在120000-135000元/噸區(qū)間震蕩，關(guān)注120000元/噸一線支撐。

操作上，短期不易追漲殺跌，短線低吸高平為主。

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（甘宏亮）

天膠

? ? ? ? 上周五外圍股市顯著回調(diào)，全球VIX指數(shù)大幅上漲，全球金融市場恐慌情緒增加，多空分歧顯著增大，國內(nèi)工業(yè)品板塊延續(xù)高位震蕩的局面，且波幅收窄，對膠價的影響趨于弱化，未來需要關(guān)注整個工業(yè)品板塊（尤其是化工品板塊）的波幅擴大的方向。行業(yè)方面，上周五泰國原料價格繼續(xù)下滑，體現(xiàn)出需求弱化和供應(yīng)壓力的增加，不過RU期貨庫存保持低位，國內(nèi)總庫存持續(xù)去庫。上周丁苯和順丁膠反彈，全乳膠對其的升水幅度顯著收窄，RU的估值水平不高亦帶來膠價的支撐。
? ? ? ? 技術(shù)面:上周五RU2109再度下探回升，多頭延續(xù)逢跌加倉和反彈減倉的策略，對膠價帶來支撐，不過當(dāng)前膠價繼續(xù)受到空頭走勢的壓制，多頭處于被動局面，能否站上13000成為階段性多空行情的關(guān)鍵。

建議：波段操作為主，繼續(xù)關(guān)注多空在12500-13000的爭奪。

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(王海峰)