?

內(nèi)外盤綜述

簡(jiǎn)評(píng)及操作策略

螺紋

????????昨日螺紋低開震蕩，RB2110收于5130元?，F(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)開盤回落，盤中跟隨期貨波動(dòng)，成交量有所下滑。上海地區(qū)螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格（HRB400?20mm）報(bào)5120元（-10），普氏62%鐵礦石價(jià)格指數(shù)報(bào)222.35美元（+0.05），唐山普碳方坯報(bào)5020元（-40）。
???????國(guó)家能源局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，5月份我國(guó)全社會(huì)用電量持續(xù)快速增長(zhǎng)，達(dá)到6724億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)12.5%，較2019年同期增長(zhǎng)18.7%。1-5月，全社會(huì)用電量累計(jì)32305億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)17.7%。
???????6月15日央行開展2000億元1年期中期借貸便利（MLF）操作（含對(duì)6月15日MLF到期的續(xù)做）和100億元7天期逆回購(gòu)操作，當(dāng)日有2000億元MLF和200億元逆回購(gòu)到期，6月MLF保持等量續(xù)作。
???????綜合來看，當(dāng)前螺紋產(chǎn)量保持平穩(wěn)，終端需求轉(zhuǎn)入需求淡季，表觀消費(fèi)量逐步下滑。同時(shí)原料價(jià)格仍處高位，鋼廠利潤(rùn)明顯壓縮，下方成本支撐依然較強(qiáng)。

短線操作，注意風(fēng)險(xiǎn)控制，關(guān)注今日下午國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及明日凌晨的美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議。

?

(黑色組)

鐵礦石

? ? ?? 昨日進(jìn)口礦鐵礦石市場(chǎng)震蕩運(yùn)行，山東主港PB粉報(bào)價(jià)1510-1520元/噸，超特粉報(bào)價(jià)1100元/噸，卡粉報(bào)價(jià)1820元/；受礦價(jià)高位的影響，鋼廠多以按需采購(gòu)為主，成交無明顯增加，山東港口PB粉1495元/噸成交；普氏鐵礦石指數(shù)62%上漲0.05美元/噸，報(bào)收于222.35美元/噸。
? ? ?? 本周，澳大利亞巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量2613.5萬噸，環(huán)比增加111.1萬噸；澳大利亞發(fā)貨總量1849.9萬噸，環(huán)比增加162.2萬噸；其中澳大利亞發(fā)往中國(guó)量1550.6萬噸，環(huán)比增加159.6萬噸；巴西發(fā)貨總量763.6萬噸，環(huán)比減少51.1萬噸。
? ? ?? 夜盤鐵礦石價(jià)格呈現(xiàn)偏強(qiáng)震蕩態(tài)勢(shì)，山西大紅才鐵礦事故影響國(guó)產(chǎn)精粉產(chǎn)量，雖鋼鐵利潤(rùn)處于低位，但當(dāng)前鋼廠高爐減產(chǎn)有限，生鐵產(chǎn)量依然處于高位，對(duì)原料需求保持強(qiáng)勢(shì)，且基差的高位對(duì)期貨價(jià)格有支撐作用；短期市場(chǎng)震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

短線交易，關(guān)注澳巴的發(fā)運(yùn)情況。

?

(楊俊林)

煤焦

現(xiàn)貨市場(chǎng)，煤焦價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行。天津港準(zhǔn)一焦2870元/噸，邢臺(tái)準(zhǔn)一出廠價(jià)2670元/噸，唐山二級(jí)焦到廠價(jià)2840元/噸；京唐港山西煤2100元/噸，山西煤市場(chǎng)價(jià)1640元/噸，甘其毛都焦煤庫提價(jià)1700元/噸，澳煤到岸價(jià)196美元/噸。
? ? ? ? 各地產(chǎn)銷，焦炭供應(yīng)端有收縮，山西汾陽有環(huán)保限產(chǎn)、河北邯鄲環(huán)保限產(chǎn)也有趨嚴(yán)，近期山東焦化企業(yè)檢查、督查增多，部分企業(yè)小幅限產(chǎn)，多數(shù)企業(yè)仍正常生產(chǎn)，不過焦化企業(yè)普遍對(duì)限產(chǎn)有較強(qiáng)預(yù)期。鋼廠方面，除個(gè)別地區(qū)鋼廠執(zhí)行限產(chǎn)減排措施外，其余鋼廠開工高位維穩(wěn)，鐵水產(chǎn)量保持高位，鋼廠采購(gòu)轉(zhuǎn)為按需補(bǔ)庫存。煤礦方面，煤礦事故頻發(fā)，在建黨100年背景下，山西焦煤供應(yīng)受到安全影響，山東煤礦安全檢查同樣嚴(yán)格，生產(chǎn)受限，加上受政府要求保供電煤影響，部分煉焦煤種充當(dāng)動(dòng)力煤，煉焦煤供應(yīng)也有所減量。
? ? ? ? 據(jù)消息甘其毛都口岸7月1日前日通關(guān)要求50車，在途車輛卸完前查干哈達(dá)堆場(chǎng)暫不安排裝車。
? ? ? ? 整體來說，煤焦供應(yīng)均有收縮，一方面焦煤國(guó)內(nèi)生產(chǎn)受到安檢力度增強(qiáng)影響，蒙煤進(jìn)口因疫情影響也在低位，另一方面山東、山西、河北焦企環(huán)保檢查力度增強(qiáng)，且未來山東“以煤定焦”對(duì)焦企生產(chǎn)的影響或有增強(qiáng)?；蜃越姑涸隙颂嵴駜r(jià)格，或從焦炭自身供求提振價(jià)格，近期焦炭持續(xù)走強(qiáng)，J2109持續(xù)上探2750-2800高位，但受終端需求季節(jié)性轉(zhuǎn)淡影響，高位震蕩也較強(qiáng)。

操作上觀望或逢低短多思路，關(guān)注今日公布的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。

?

（李巖）

鎳

&

不銹鋼

? ? ? ? 6月15日，1#進(jìn)口鎳價(jià)格133800元/噸(-650)；華南電解鎳(Ni9996)現(xiàn)貨平均價(jià)134700元/噸(-1800)；無錫太鋼304/2B卷板(2.0mm)價(jià)格元/噸17600(+200)；無錫寶新304/2B卷板(2.0mm)價(jià)格17550元/噸(-)。鎳主力合約基差:2200元/噸(+1050)。
截止6月11日，鎳礦港口庫存合計(jì)(10港口)496.98萬噸(周-19.17)；截止6月4日，不銹鋼無錫和佛山不銹鋼庫存合計(jì)63.26噸(周-0.61)。
? ? ? ? 15日不銹鋼304民營(yíng)冷軋現(xiàn)貨價(jià)格小幅上漲，四種工藝冶煉利潤(rùn)率上漲。目前廢不銹鋼工藝冶煉304冷軋利潤(rùn)率增0.7%至9.4%；外購(gòu)高鎳鐵工藝冶煉304冷軋利潤(rùn)率增0.6%至6.8%；低鎳鐵+純鎳工藝冶煉304冷軋利潤(rùn)率增0.6%至-9.0%；自產(chǎn)高鎳鐵工藝冶煉304冷軋利潤(rùn)率增0.5%至10.6%。
? ? ? ? 當(dāng)前通脹預(yù)期同抑通脹政策博弈加劇，兩者間此消彼長(zhǎng)不斷切換，給操作帶來較大難度。技術(shù)上滬鎳指數(shù)在120000-135000元/噸區(qū)間震蕩，關(guān)注135000元/噸一線壓力。

操作上，短期不易追漲殺跌，短線低吸高平為主。

?

（甘宏亮）

天膠

? ? ? ? 美國(guó)5月PPI超預(yù)期增加，且保持絕對(duì)偏高水平，低基數(shù)效應(yīng)起到了較大的作用。另一方面，美國(guó)5月零售銷售數(shù)據(jù)低于預(yù)期，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂情緒，繼續(xù)關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議結(jié)果。昨日外圍原油價(jià)格續(xù)創(chuàng)反彈新高，大通脹氣氛仍較濃厚，國(guó)內(nèi)工業(yè)品期貨板塊劇烈震蕩，多空矛盾劇烈，繼續(xù)關(guān)注化工品板塊能否有效企穩(wěn)反彈。行業(yè)方面，節(jié)后國(guó)內(nèi)需求氣氛未有明顯好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)交投情緒偏淡，輪胎企業(yè)繼續(xù)面臨庫存增加和出貨乏力的局面，不利于天膠需求。另一方面，國(guó)內(nèi)天膠庫存持續(xù)去庫，全乳膠現(xiàn)貨價(jià)格對(duì)混合膠的升水持續(xù)走低，RU估值帶來支撐。
? ? ? ? 技術(shù)面:昨日RU2109再度下探回升，盤中創(chuàng)下年內(nèi)新低，當(dāng)前膠價(jià)受到跌勢(shì)壓制明顯，不過多頭延續(xù)逢跌加倉(cāng)，反彈減倉(cāng)的頑強(qiáng)防守策略，導(dǎo)致膠價(jià)下行過程十分不流暢，預(yù)計(jì)多空拉鋸糾結(jié)的局面仍將維持。

建議：波段操作為主，關(guān)注RU2109多空在12500-13000的爭(zhēng)奪。

?

(王海峰)