內(nèi)外盤綜述

簡(jiǎn)評(píng)及操作策略

螺紋

????昨日螺紋日盤高位震蕩，夜盤下探后回升，RB2110收于5345元?，F(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)早盤上調(diào)，盤中跟隨期貨調(diào)整，成交量有所下滑。上海地區(qū)螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格（HRB400 20mm）報(bào)5090元（+20），普氏62%鐵礦石價(jià)格指數(shù)報(bào)218.2美元（-4.65），唐山普碳方坯報(bào)5020元（+20）。

? ?生態(tài)環(huán)境部稱，全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)已完成啟動(dòng)交易的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作，將于7月?lián)駮r(shí)啟動(dòng)上線交易。下一步將逐步擴(kuò)大碳市場(chǎng)覆蓋行業(yè)范圍，有序納入水泥、有色、鋼鐵、石化和化工等高排放行業(yè)。

? ?本周螺紋鋼社會(huì)庫(kù)存812.77萬噸，環(huán)比上升24.44萬噸；廠內(nèi)庫(kù)存342.64萬噸，環(huán)比下降13.15萬噸；本周螺紋鋼產(chǎn)量344.47萬噸，環(huán)比下降8.12萬噸；表觀消費(fèi)量333.18萬噸，環(huán)比上升8.66萬噸。

? ?綜合來看，本周螺紋產(chǎn)量繼續(xù)下降，且粗鋼產(chǎn)量壓減預(yù)期不斷增強(qiáng)。表觀消費(fèi)量略有回升，但仍處于偏低水平，市場(chǎng)開始關(guān)注下半年需求預(yù)期。

操作上逢低做多為主，已有多單做好防守，繼續(xù)關(guān)注政策面動(dòng)態(tài)及近期公布的各項(xiàng)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。

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(黑色組)

鐵礦石

昨日進(jìn)口礦現(xiàn)貨價(jià)格普遍下跌，62%指數(shù)1512跌34，58%指數(shù)1193跌27，65%指數(shù)1814跌30。青島港PB粉價(jià)格1492(約$219.64/干噸);紐曼粉價(jià)格1517(約$220.96/干噸);卡粉價(jià)格1814(約$267.76/干噸);超特粉價(jià)格1058(約$156.51/干噸)。

昨日鐵礦石港口現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)穩(wěn)中上漲，62%指數(shù)1546漲5，58%指數(shù)1220平，65%指數(shù)1844平。青島港PB粉價(jià)格1525(約$224.33/干噸);紐曼粉價(jià)格1550(約$225.59/干噸);卡粉價(jià)格1844(約$271.94/干噸);超特粉價(jià)格1083(約$160.11/干噸)。

1-6月，大中小挖國(guó)內(nèi)累計(jì)銷量增速分別為9.8%、45.5%、18.7%，雖然依舊保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但分別低于前5個(gè)月銷量增速7.2個(gè)百分點(diǎn)、9.7個(gè)百分點(diǎn)、6.6個(gè)百分點(diǎn)。大中小挖國(guó)內(nèi)累計(jì)銷量增速已連續(xù)3個(gè)月放緩。

昨日鐵礦石價(jià)格明顯回落，夜盤窄幅震蕩，一方面，澳巴發(fā)運(yùn)不及預(yù)期，總量供需偏緊格局延續(xù)，另一方面，粗鋼壓減預(yù)期進(jìn)一步升溫，影響后期礦石需求，而成材在政策預(yù)期下利潤(rùn)擴(kuò)張支撐中高品溢價(jià)；鐵礦石市場(chǎng)延續(xù)高位震蕩態(tài)勢(shì)。

波段交易，關(guān)注限產(chǎn)政策情況。

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(楊俊林)

煤焦

現(xiàn)貨市場(chǎng)，焦炭?jī)r(jià)格弱穩(wěn)，下周開始提降的預(yù)期增強(qiáng)。天津港準(zhǔn)一焦2870元/噸，邢臺(tái)準(zhǔn)一出廠價(jià)2790元/噸，唐山二級(jí)焦到廠價(jià)2720元/噸；京唐港山西煤2300元/噸，山西煤市場(chǎng)價(jià)1800元/噸，甘其毛都焦煤庫(kù)提價(jià)1900元/噸，澳煤到岸價(jià)225.5美元/噸。

山東某主流鋼廠因響應(yīng)國(guó)家粗鋼減產(chǎn)號(hào)召，焦炭需求大幅減少，預(yù)計(jì)近日焦炭日耗將降至正常值一半左右，目前該鋼廠焦炭庫(kù)存偏高，故從7月8日起暫停焦炭采購(gòu)。

本周焦炭日產(chǎn)回升，獨(dú)立焦企日均產(chǎn)量70.93，增6.17，產(chǎn)能利用率84.29%，增7.33；鋼廠焦化日產(chǎn)46.84，增0.71。

焦炭庫(kù)存回升。獨(dú)立焦企庫(kù)存63.35，增0.26，鋼廠焦化804.1，增27.94，港口庫(kù)存179.5，增0.5。

近期焦炭壓力逐步增大，一方面山東焦企限產(chǎn)力度增強(qiáng)，焦煤供求緊張預(yù)期有所緩解，發(fā)改委表態(tài)之下，成本有下行的擔(dān)憂；另一方面鋼廠限產(chǎn)力度增強(qiáng)，或強(qiáng)于焦企，焦炭需求下滑、8-9月反彈預(yù)期減弱。當(dāng)前焦炭成本2550，成本有逐級(jí)壓縮預(yù)期，自2550或逐步下滑至2450、2350，節(jié)奏上料有反復(fù)。

結(jié)合盤面，J2109技術(shù)表現(xiàn)仍舊偏弱，逢高偏空思路，注意節(jié)奏把握。

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（李巖）

鎳

&

不銹鋼

7月8日，1#進(jìn)口鎳價(jià)格136100元/噸(+1750)；華南電解鎳(Ni9996)現(xiàn)貨平均價(jià)137650元/噸(+2000)；無錫太鋼304/2B卷板(2.0mm)價(jià)格元/噸18000(-)；無錫寶新304/2B卷板(2.0mm)價(jià)格18200元/噸(+50)。鎳主力合約基差:170元/噸(-1260)。

截止7月2日，鎳礦港口庫(kù)存合計(jì)(10港口)527.42萬噸(周+15.54)；截止7月2日，不銹鋼無錫和佛山不銹鋼庫(kù)存合計(jì)58.9噸(周-3.13)。

8日，不銹鋼304民營(yíng)冷軋現(xiàn)貨價(jià)格小幅上漲，部分冶煉工藝?yán)麧?rùn)率出現(xiàn)下降。目前廢不銹鋼工藝冶煉304冷軋利潤(rùn)率減1.2%至6.8%；外購(gòu)高鎳鐵工藝冶煉304冷軋利潤(rùn)率增0.2%至4.3%；低鎳鐵+純鎳工藝冶煉304冷軋利潤(rùn)率減0.4%至-8.5%；一體化工藝冶煉304冷軋利潤(rùn)率增0.2%至6.5%。

美聯(lián)儲(chǔ)6月FOMC紀(jì)要暗示可能要比預(yù)期更早縮減QE繼續(xù)施壓全球金融市場(chǎng)，隔夜美聯(lián)儲(chǔ)表示將從7月12日起逐步出售所持有的公司債，但美國(guó)上周首申人數(shù)意外反彈并高于預(yù)期值。此外，歐洲央行宣布調(diào)整政策戰(zhàn)略，上調(diào)了通脹目標(biāo)，并暗示可能以同樣的態(tài)度來對(duì)待通脹高于或低于目標(biāo)。大家更多要關(guān)注市場(chǎng)的內(nèi)大邏輯去交易不要追漲殺跌，對(duì)于大漲大跌的高波性，投資者更多可以通過控制倉(cāng)位來化解風(fēng)險(xiǎn)。

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操作上，短期多單輕倉(cāng)持有，同時(shí)配合以短線低吸高平。

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（甘宏亮）

天膠

昨日歐美股市有較大幅度的下跌，恐慌指數(shù)VIX大幅上漲，市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇停滯的擔(dān)憂情緒上升，國(guó)內(nèi)工業(yè)品期貨板塊明顯承壓，化工板塊轉(zhuǎn)弱明顯，對(duì)膠價(jià)帶來較大壓力。行業(yè)方面，泰國(guó)原料價(jià)格昨日仍有回落，不過膠水價(jià)格有所企穩(wěn)，國(guó)內(nèi)膠水價(jià)格穩(wěn)定為主，成本支撐體現(xiàn)的較為明顯，本周輪胎開工率繼續(xù)下滑，復(fù)工進(jìn)程有所推遲，不利于膠價(jià)。

技術(shù)面:昨日RU2109偏強(qiáng)窄幅震蕩，整體仍在反彈狀態(tài)，下方支撐在13000附近，上方13500、13800均有一定壓力，這對(duì)反彈帶來波動(dòng)和較大不確定性。

建議：暫保持波段反彈思路，輕倉(cāng)低買高平為主，關(guān)注反彈進(jìn)程并適時(shí)調(diào)整思路。

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（王海峰）