內(nèi)外盤綜述

簡(jiǎn)評(píng)及操作策略

PTA

????美元一度升至三個(gè)月以來的高點(diǎn)，市場(chǎng)觀望等待OPEC+產(chǎn)量政策的進(jìn)一步信號(hào)，國(guó)際油價(jià)繼續(xù)下跌。PTA波動(dòng)加大，周一從5100附近拉到5400，周三又跌回5100元附近，最新價(jià)格跌穿5000元，主要原因就是跟隨原油價(jià)格波動(dòng)。裝置動(dòng)態(tài)：新鳳鳴2#250萬噸裝置7月5日進(jìn)入檢修；三房巷1#120萬噸裝置6月5日停車檢修，預(yù)計(jì)檢修三個(gè)月；大連逸盛225和375萬噸裝置7月2日停車檢修，7月6日重啟；逸盛新材料330萬噸裝置上周重啟試車，近期出產(chǎn)品；PTA加工費(fèi)在650元附近。成本端和供給端減量是支撐PTA的兩大因素，一方有波動(dòng)驅(qū)動(dòng)力就弱化；不過聚酯維持高開工，對(duì)PTA形成支撐。

操作上，PTA經(jīng)過快速回調(diào)，跌破5000，下方繼續(xù)殺跌空間需要謹(jǐn)慎，操作上，關(guān)注40日均線的支撐。

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(苗玲)

螺紋

????昨日螺紋繼續(xù)拉漲，RB2110收于5426元。現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)繼續(xù)上調(diào)，盤中漲幅加大，成交尚可。多家鋼廠上調(diào)出廠價(jià)格，部分鋼廠二次上調(diào)。上海地區(qū)螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格（HRB400 20mm）報(bào)5070元（+60），普氏62%鐵礦石價(jià)格指數(shù)報(bào)222.85美元（+0.85），唐山普碳方坯報(bào)5000元（+70）。

? ?昨日國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出，針對(duì)大宗商品價(jià)格上漲對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的影響，要在堅(jiān)持不搞大水漫灌的基礎(chǔ)上，保持貨幣政策穩(wěn)定性、增強(qiáng)有效性，適時(shí)運(yùn)用降準(zhǔn)等貨幣政策工具，促進(jìn)綜合融資成本穩(wěn)中有降。

? ?財(cái)政部數(shù)據(jù)顯示，今年1-6月，全國(guó)各地已發(fā)行新增地方政府債券14800億元（一般債券4657億元，專項(xiàng)債券10143億元）；再融資債券18611億元（一般債券11447億元，專項(xiàng)債券7164億元）。

? ?綜合來看，粗鋼產(chǎn)量壓減預(yù)期不斷增強(qiáng)，需求端整體延續(xù)淡季特征，市場(chǎng)開始關(guān)注下半年需求預(yù)期。同時(shí)原料價(jià)格維持高位，成本支撐較強(qiáng)。

操作上逢低做多為主，已有多單做好防守，繼續(xù)關(guān)注政策面動(dòng)態(tài)。

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(黑色組)

鐵礦石

昨日鐵礦石港口現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)穩(wěn)中上漲，62%指數(shù)1546漲5，58%指數(shù)1220平，65%指數(shù)1844平。青島港PB粉價(jià)格1525(約$224.33/干噸);紐曼粉價(jià)格1550(約$225.59/干噸);卡粉價(jià)格1844(約$271.94/干噸);超特粉價(jià)格1083(約$160.11/干噸)。

7月7日，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)主持召開國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議。會(huì)議決定，針對(duì)大宗商品價(jià)格上漲對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的影響，要在堅(jiān)持不搞大水漫灌的基礎(chǔ)上，保持貨幣政策穩(wěn)定性、增強(qiáng)有效性，適時(shí)運(yùn)用降準(zhǔn)等貨幣政策工具，進(jìn)一步加強(qiáng)金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是中小微企業(yè)的支持，促進(jìn)綜合融資成本穩(wěn)中有降。此外，今年7月啟動(dòng)發(fā)電行業(yè)全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)上線交易。

鐵礦石價(jià)格延續(xù)高位震蕩，一方面，澳巴發(fā)運(yùn)不及預(yù)期，總量供需偏緊格局延續(xù)，另一方面，粗鋼壓減預(yù)期進(jìn)一步升溫，影響后期礦石需求，而成材在政策預(yù)期下利潤(rùn)擴(kuò)張支撐中高品溢價(jià)；鐵礦石市場(chǎng)延續(xù)高位震蕩態(tài)勢(shì)。

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波段交易，關(guān)注限產(chǎn)政策情況。

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(楊俊林)

煤焦

現(xiàn)貨市場(chǎng)，煤焦價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行。天津港準(zhǔn)一焦2870元/噸，邢臺(tái)準(zhǔn)一出廠價(jià)2790元/噸，唐山二級(jí)焦到廠價(jià)2840元/噸；京唐港山西煤2300元/噸（+110），山西煤市場(chǎng)價(jià)1800元/噸，甘其毛都焦煤庫提價(jià)1900元/噸，澳煤到岸價(jià)225.5美元/噸。

近日山東焦企開工下降，部分焦企小幅限產(chǎn)10%-20%，個(gè)別焦企因產(chǎn)能合規(guī)問題限產(chǎn)幅度較大，達(dá)到40%-60%。因以鋼定焦政策影響，預(yù)期后期檢查趨嚴(yán)，對(duì)焦企開工影響程度繼續(xù)擴(kuò)大。

7月7日，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)主持召開國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議。會(huì)議決定，針對(duì)大宗商品價(jià)格上漲對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的影響，要在堅(jiān)持不搞大水漫灌的基礎(chǔ)上，保持貨幣政策穩(wěn)定性、增強(qiáng)有效性，適時(shí)運(yùn)用降準(zhǔn)等貨幣政策工具，進(jìn)一步加強(qiáng)金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是中小微企業(yè)的支持，促進(jìn)綜合融資成本穩(wěn)中有降。

近期盤面壓力逐步增大，一方面山東焦企限產(chǎn)力度增強(qiáng)，焦煤供求緊張預(yù)期有所緩解，發(fā)改委表態(tài)之下，成本有下行的擔(dān)憂；另一方面鋼廠限產(chǎn)力度有強(qiáng)于焦企的可能，焦炭8-9月份的反彈預(yù)期減弱。

J2109料持續(xù)下探成本支撐，短期趨弱運(yùn)行，暫關(guān)注2500支撐力度。

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（李巖）

鎳

&

不銹鋼

7月7日，1#進(jìn)口鎳價(jià)格134250元/噸(-2450)；華南電解鎳(Ni9996)現(xiàn)貨平均價(jià)135650元/噸(-3800)；無錫太鋼304/2B卷板(2.0mm)價(jià)格元/噸18000(-)；無錫寶新304/2B卷板(2.0mm)價(jià)格18150元/噸(+50)。鎳主力合約基差:170元/噸(-1260)。

截止7月2日，鎳礦港口庫存合計(jì)(10港口)527.42萬噸(周+15.54)；截止7月2日，不銹鋼無錫和佛山不銹鋼庫存合計(jì)58.9噸(周-3.13)。

7日不銹鋼304民營(yíng)冷軋現(xiàn)貨價(jià)格暫時(shí)企穩(wěn)，四種冶煉工藝?yán)麧?rùn)率出現(xiàn)上漲。目前廢不銹鋼工藝冶煉304冷軋利潤(rùn)率增0.1%至8.0%；外購高鎳鐵工藝冶煉304冷軋利潤(rùn)率減增0.2%至4.1%；低鎳鐵+純鎳工藝冶煉304冷軋利潤(rùn)率增1.2%至-8.1%；一體化工藝冶煉304冷軋利潤(rùn)率增0.1%至6.3%。

最新經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示全球經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭良好，與此同時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)貨幣調(diào)整預(yù)期升溫，美聯(lián)儲(chǔ)6月FOMC紀(jì)要暗示可能要比預(yù)期更早縮減QE。國(guó)內(nèi)方面針對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策調(diào)整動(dòng)向，適時(shí)加大政策調(diào)整力度。國(guó)常會(huì)提出適時(shí)運(yùn)用降準(zhǔn)等貨幣政策工具，進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)中小微企業(yè)的支持。大家更多要關(guān)注市場(chǎng)的內(nèi)大邏輯去交易不要追漲殺跌，對(duì)于大漲大跌的高波性，投資者更多可以通過控制倉位來化解風(fēng)險(xiǎn)。

操作上，短期多單輕倉持有，同時(shí)配合以短線低吸高平。

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（甘宏亮）