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內(nèi)外盤綜述

簡評及操作策略

豆粕

上周末外圍美元收跌于92.24部位；人民幣離岸價穩(wěn)定在6.47。歐美股市創(chuàng)記錄高位，因就業(yè)數(shù)據(jù)強勁，但勞動力市場顯疲弱，市場判斷美聯(lián)儲短期不會對刺激點剎車。NYMEX8月原油期貨下跌0.07美元或0.09%，結(jié)算價報每桶75.16美元。此前OPEC 恢復(fù)了關(guān)于提高石油產(chǎn)量的談判，一天前因阿聯(lián)酋反對未能達(dá)成協(xié)議，今年年底之前增加石油產(chǎn)量的計劃可能被推遲。芝加哥(CBOT)大豆上周五收高，盤中震蕩不定，因交易商在美國長周末前調(diào)整頭寸。周一CBOT因獨立日假期休市。CBOT11月大豆合約收高3-1/2美分，結(jié)算價報每蒲式耳13.99美元。12月豆粕下跌0.40美元，結(jié)算價報每短噸388.30美元。12月豆油收高0.79美分，結(jié)算價報每磅62.28美分。經(jīng)紀(jì)商稱，市場擔(dān)心美國南德克他州和北德克他州的炎熱且干燥的天氣不利于當(dāng)?shù)卮蠖棺魑锂a(chǎn)出前景，這給市場帶來支撐。在上周三美國農(nóng)業(yè)部公布的大豆種植面積低于市場預(yù)估之后，市場人士正在密切關(guān)注美國大豆作物天氣狀況。

框架如前，美豆進(jìn)入單產(chǎn)天氣行情階段。預(yù)計大連盤跟隨。建議粕1低位多持；短捕捉技術(shù)條件允許的低吸高平節(jié)奏?！　　　?/span>

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（農(nóng)產(chǎn)品部）

玉米

芝加哥7月2日消息，芝加哥期貨交易所（CBOT）玉米期貨市場收盤下跌，因為多頭獲利平倉拋售。周三玉米市場多個期約漲停，因為美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的播種面積數(shù)據(jù)低于市場預(yù)期，令分析師感到震驚。周五玉米市場涌現(xiàn)多頭獲利平倉拋盤，打壓玉米價格下跌。需求方面的不確定性也壓制玉米價格。美國一家聯(lián)邦上訴法院推翻了美國前總統(tǒng)特朗普為擴大玉米乙醇銷售而制定的規(guī)定。在美國最高法院上周做出裁決，支持小型煉油廠的生物燃料摻混義務(wù)豁免后，周五的情況令生物燃料行業(yè)再次感到失望。一位分析師稱，這絕對是第二次打擊。交易商稱，中國的玉米進(jìn)口量可能低于預(yù)期，這也愈加令人擔(dān)憂。美國農(nóng)業(yè)部海外農(nóng)業(yè)局發(fā)布的參贊報告顯示，2021/22年度中國玉米進(jìn)口預(yù)計為2000萬噸，相比之下，美國農(nóng)業(yè)部的官方預(yù)測為2600萬噸。不過從周線圖上來看，玉米市場上漲12%。因公共節(jié)日，美國市場將于下周一休市，因此交易商周五調(diào)整倉位。分析師將密切關(guān)注下周美國中西部大豆產(chǎn)區(qū)的干燥天氣。周五午間的氣象預(yù)報顯示，衣阿華州部分地區(qū)將會出現(xiàn)有利降雨。巴西二季玉米面臨霜降破壞，也引起本周市場對供應(yīng)的擔(dān)憂。據(jù)貿(mào)易商稱，韓國飼料領(lǐng)導(dǎo)人委員會（FLC）已經(jīng)通過私下談判，購進(jìn)了6.5萬噸黑海玉米，10月船期。美國可再生燃料協(xié)會稱，5月份美國乙醇出口量為7040萬加侖，環(huán)比減少38%。玉米酒糟粕出口量超過100萬噸，環(huán)比增加21%。加拿大是美國乙醇的頭號出口市場，墨西哥占到美國玉米酒糟粕出口量的四分之一。美國農(nóng)業(yè)部海外農(nóng)業(yè)局發(fā)布的參贊報告顯示，2021/22年度中國玉米進(jìn)口預(yù)計為2000萬噸，相比之下，美國農(nóng)業(yè)部的官方預(yù)測為2600萬噸。

大連玉米夜盤從高位回落，短期天氣利多引發(fā)反彈，但高位仍受到利空壓制。國內(nèi)地區(qū)玉米現(xiàn)貨價格穩(wěn)中偏弱。國內(nèi)玉米市場情緒還持續(xù)受政策面影響。在舊作小麥和稻谷充斥飼料原料的同時，飼料企業(yè)還在積極采購新麥，飼企普遍計劃收購2-3個月新麥庫存，嚴(yán)重擠壓玉米的飼用需求。同時，6、7月正值中國進(jìn)口谷物到貨高峰期，將持續(xù)填補國內(nèi)供應(yīng)。再加上今年新作播種面積加大，增產(chǎn)恐是必然趨勢，均不利于市場走勢。

接下來繼續(xù)關(guān)注持糧主體售糧節(jié)奏、進(jìn)口玉米到貨及相關(guān)政策消息。建議觀望為主，或區(qū)間內(nèi)短多交易。

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（農(nóng)產(chǎn)品部）

棉花

?????美元指數(shù)震蕩，納斯達(dá)克和標(biāo)普500繼續(xù)創(chuàng)造歷史新高，觸發(fā)因素是美國6月的非農(nóng)數(shù)據(jù)，雖然就業(yè)人數(shù)新增85萬人，遠(yuǎn)超預(yù)期的72萬人，但失業(yè)率依然高居5.9%，不及市場預(yù)期的5.6%。市場分析這一數(shù)據(jù)表明美國經(jīng)濟仍未完全恢復(fù)，會壓制美聯(lián)儲加息的動力，遂美股大漲。上周五美棉反彈，12月合約最新價格86.92美分。鄭棉領(lǐng)先強于美棉，9月合約最新價格16322元附近?，F(xiàn)貨價格在16264元附近，紗線價格25230元。紗線價格清淡，6月以來低支紗走貨不暢，部分紗廠對于32S以下的品種有小福調(diào)減或讓利，目前紗線廠利潤依舊可觀。

拋儲落地，輪出交易時間為2021年7月5日至2021年9月30日期間，當(dāng)國內(nèi)市場棉花現(xiàn)貨價格指數(shù)連續(xù)3個工作日累計跌幅超過500元/噸時，下個工作日起暫停交易;當(dāng)國內(nèi)市場棉花現(xiàn)貨價格指數(shù)連續(xù)3個工作日累計不再下跌時，下個工作日重新啟動交易，本周輪出底價15501元；目前國儲庫存的量在160-260萬噸附近（因為有一些進(jìn)口棉收儲量無法核實）?？紤]當(dāng)前紗線廠利潤好，新棉上市搶收，所以市場對于拋儲落地后形成較為一致的利多。盤面突破三角形形態(tài)，前高壓力在16300元附近，有效突破則技術(shù)上進(jìn)一步走強。鄭棉當(dāng)前處于下跌有支撐，上漲有“利空出盡即利多”的借口，無跟漲推漲的積極性。

操作上，短多逢高兌利為主，不追漲。

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（苗玲）