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道通早報
日期：2021年7月1日
【經(jīng)濟(jì)要聞】
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【國際宏觀基本面信息】
1 ?IMF首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家：新興市場的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇正受到通脹壓力急劇上升的考驗
2 ?6月私營部門就業(yè)人數(shù)增長速度68.2萬43你，快于預(yù)期。但5月份數(shù)據(jù)最初報告的97.8人被大幅修正但自新冠疫情爆發(fā)以來，美國非農(nóng)就業(yè)與ADP“小非農(nóng)”之間的關(guān)聯(lián)顯著變低
3 ?美國金融穩(wěn)定委員會建議改革貨幣市場基金監(jiān)管 修復(fù)疫情初期暴露的問題
4 ?據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”：美聯(lián)儲9月維持利率在0%-0.25%區(qū)間的概率為100%，加息25個基點至0.25%-0.50%區(qū)間的概率為0%；11月維持利率在0%-0.25%區(qū)間的概率為100%，加息25個基點的概率為0%。（和公布前一致）
5 ?歐元區(qū)19個國家6月CPI同比增長1.9%，與預(yù)期持平。歐央行表示，這輪通脹只是暫時的，不會收緊財政政策。
6 ?根據(jù)路透周三見到的一份機(jī)密報告，OPEC+的聯(lián)合技術(shù)委員會(JTC)警告存在“重大不確定性”，并警惕2022年4月后全球油市可能有失衡的風(fēng)險。
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【國內(nèi)宏觀基本面信息】
1 世界銀行6月29日發(fā)布報告，將今年中國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期上調(diào)至8.5%
2 ?6月份，中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為50.9%，較上月微落0.1個百分點，繼續(xù)位于臨界點以上
央行等六部門：下一步，人民銀行將進(jìn)一步加強(qiáng)與銀保監(jiān)會、證監(jiān)會、財政部、農(nóng)業(yè)農(nóng)村部、鄉(xiāng)村振興局等部門的溝通合作，督促銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)健全農(nóng)村金融組織體系、改進(jìn)內(nèi)部資源配置和政策安排、強(qiáng)化金融科技賦能。
3 ?截至6月29日，今年年內(nèi)銀行發(fā)債規(guī)模已近8346.2億元，超過去年同期8264.1億元的發(fā)行量；發(fā)債數(shù)量為118只，超過去年的83只。
4 ?上交所和深交所下調(diào)基金交易經(jīng)手費收費標(biāo)準(zhǔn)
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【重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】
09:45 中國6月財新制造業(yè)PMI 前值52 預(yù)期51.9
17:00 歐元區(qū)5月失業(yè)率(%) 8 8
19:30 美國6月挑戰(zhàn)者企業(yè)裁員年率(%) -93.8
美國6月挑戰(zhàn)者企業(yè)裁員人數(shù)(萬) 2.46
20:30 美國截至6月26日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)(萬) 41.1 38.6
美國截至6月19日當(dāng)周續(xù)請失業(yè)金人數(shù)(萬) 339 334
美國截至6月26日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)四周均值(萬) 39.77
21:45 美國截至6月27日當(dāng)周彭博消費者信心指數(shù) 56.9
21:45 美國6月Markit制造業(yè)PMI終值 62.6 62.6
22:00 美國6月ISM制造業(yè)PMI 61.2 61
22:00 美國5月營建支出月率(%) 0.2 0.4
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【指數(shù)及國債數(shù)據(jù)分析】
? ?30日指數(shù)集體收漲，其中滬指上漲0.50%，收報3591.20點，上半年累計上漲3.40%；深證成指上漲1.08%，收報15161.70點，上半年累計上漲4.78%；創(chuàng)業(yè)板指走勢較強(qiáng)，漲幅達(dá)到2.08%，收報3477.18點。兩市成交額達(dá)到9425億元。
? ?行業(yè)板塊漲多跌少，海運、半導(dǎo)體、電網(wǎng)等板塊領(lǐng)漲，其中半導(dǎo)體走勢強(qiáng)勁，多只個股高位調(diào)整持續(xù)大漲；建筑、生物科技、房地產(chǎn)小幅收跌。
? ?當(dāng)前基本面以及資金面穩(wěn)定下，市場沒有系統(tǒng)性風(fēng)險。但高通脹和處于高位的資產(chǎn)價格，央行也不會重啟放水刺激經(jīng)濟(jì)，市場也難以形成更大的趨勢性行情。所以，整體繼續(xù)震蕩以及板塊輪動的機(jī)構(gòu)性行情概率更大。 而隨著中期報表的發(fā)布，短期內(nèi)，企業(yè)盈利預(yù)期的炒作效應(yīng)或?qū)⒓铀侔鍓K走勢分化。投資者需要注意的是，當(dāng)下題材炒作范圍較窄，隨著71過去，維穩(wěn)因素的弱化以及獲利盤拋售，可能會引發(fā)市場一定幅度的波動。繼續(xù)關(guān)注ICIH套利機(jī)會。
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◆農(nóng)產(chǎn)品
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豆粕 | 隔夜外圍美元收漲于92.36部位；人民幣離岸價穩(wěn)定在6.46。歐美股市漲跌互現(xiàn)，市場關(guān)注周五即將公布的非農(nóng)數(shù)據(jù)。NYMEX8月原油收高0.49美元，結(jié)算價報每桶73.47美元。此前美國公布原油庫存連續(xù)第六周下降，且石油輸出國組織報告預(yù)測今年市場供應(yīng)不足。油價錄得月度和季度漲幅。芝加哥(CBOT)大豆大幅上漲近7%，此前美國農(nóng)業(yè)部預(yù)估的種植面積低于分析師預(yù)期。美國農(nóng)業(yè)部表示，美國大豆種植面積為8,755.5萬英畝，低于分析師預(yù)期的8,895.5萬英畝。CBOT11月大豆收高86-1/2美分或6.59%，結(jié)算價報每蒲式耳13.99美元，價格觸及逾兩周最高。12月豆油收升1.47美分，結(jié)算價報每磅62.76美分。8月豆粕收漲27.1美元，結(jié)算價報每短噸377.50美元。12月豆粕收漲27.9美元，結(jié)算價報每短噸381.7美元。同時公布的另一份報告顯示美國季度谷物庫存已經(jīng)處于數(shù)年低位。數(shù)據(jù)令市場感到意外，帶動CBOT大豆和玉米期貨上揚，報告公布前二者曾大幅下滑。分析師稱，種植面積小于預(yù)期，加上近期圍繞美國北部地區(qū)干旱的擔(dān)憂，共同指向美國這一全球第二大大豆出產(chǎn)國和頭號玉米出口國供應(yīng)緊張的局面。Zaner Group首席農(nóng)產(chǎn)品策略顧問Ted Seifried稱，“報告將天氣因素完全置于聚光燈之下，天氣并不理想。我們并沒有預(yù)料中的供應(yīng)緩沖空間?！?/span>Futures International高級大宗商品分析師Terry Reilly表示，“顯然市場曾以種植面積擴(kuò)大為主題交易，但這種預(yù)期從未成為現(xiàn)實。”美國農(nóng)業(yè)部季度庫存報告顯示，美國6月1日當(dāng)季大豆庫庫存為六年最低位7.67億蒲式耳，也低于市場預(yù)期的7.87億蒲式耳。周四美國農(nóng)業(yè)部將公布油籽壓榨報告，分析師預(yù)計美國5月大豆壓榨量料低于上年同期水平。 | 框架如前，美豆面積數(shù)據(jù)和季度庫存意外利多，這奠定近期低價的堅實基礎(chǔ)支撐。預(yù)計大連盤今日大幅高開。建議粕1低多持，在未來單產(chǎn)天氣環(huán)境下，繼續(xù)捕捉低吸高平節(jié)奏?！ ?/span> ? （農(nóng)產(chǎn)品部） |
玉米 | ?? ?芝加哥6月30日消息，芝加哥期貨交易所（CBOT）玉米期貨市場收盤上漲，其中多個期約漲停，因為美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的播種面積和季度庫存數(shù)據(jù)利多。美國農(nóng)業(yè)部預(yù)計今年美國玉米播種面積為9269.2萬英畝，低于分析師預(yù)測的9378.7萬英畝。美國農(nóng)業(yè)部的數(shù)據(jù)引起全球供應(yīng)擔(dān)憂，因為庫存緊張，北美和南美農(nóng)業(yè)產(chǎn)區(qū)天氣條件糟糕。CME集團(tuán)表示，周四玉米市場的漲跌幅將暫時擴(kuò)大到60美分。美國農(nóng)業(yè)部還預(yù)計截至6月1日的玉米庫存為41.22億蒲式耳，這將是2014年來的最低水平，分析師的預(yù)測為41.44億蒲式耳。一位分析師稱，這意味著今年美國農(nóng)業(yè)產(chǎn)區(qū)不能出現(xiàn)惡劣天氣，而事實上農(nóng)業(yè)產(chǎn)區(qū)天氣很糟糕。美國能源信息署稱，過去一周美國乙醇日均產(chǎn)量為105.8萬桶，比一周前增加1萬桶，比上年同期高出15.8萬桶。乙醇庫存為2157.2萬桶，創(chuàng)下3月中旬以來的最高，比一周前增加45.2萬桶，比上年同期高出140.8萬桶。中國將于周五舉行競價交易會，銷售15.5萬噸美國和烏克蘭玉米，其中美國玉米為123,977噸，烏克蘭玉米31,539噸。 大連玉米夜盤震蕩回調(diào)，天氣因素繼續(xù)影響盤面。美玉米暴漲也帶來利多影響。國內(nèi)地區(qū)玉米現(xiàn)貨價格穩(wěn)中偏弱。國內(nèi)玉米市場情緒還持續(xù)受政策面影響。在舊作小麥和稻谷充斥飼料原料的同時，飼料企業(yè)還在積極采購新麥，飼企普遍計劃收購2-3個月新麥庫存，嚴(yán)重擠壓玉米的飼用需求。同時，6、7月正值中國進(jìn)口谷物到貨高峰期，將持續(xù)填補國內(nèi)供應(yīng)。再加上今年新作播種面積加大，增產(chǎn)恐是必然趨勢，均不利于市場走勢。 | 接下來繼續(xù)關(guān)注持糧主體售糧節(jié)奏、進(jìn)口玉米到貨及相關(guān)政策消息。建議區(qū)間內(nèi)短多交易。 ? （農(nóng)產(chǎn)品部） |
棉花 | ?? ? ? ?美元指數(shù)反彈，隔夜美棉下跌，跌幅超過2%，12月最新價格85美分，昨晚公布的美棉種植面積1170萬英畝，比3月的預(yù)測數(shù)據(jù)1200萬英畝減少了2.5%，符合預(yù)期，但美棉暴跌。整體棉株生長情況看，正常比例以及優(yōu)良率領(lǐng)先去年同期；現(xiàn)蕾和結(jié)鈴率總體略微落后。截止27日，美棉生長優(yōu)良率52%，之前一周52%，去年同期41%?，F(xiàn)蕾率32%，之前一周21%，去年同期34%，去年均值34%。當(dāng)周美棉結(jié)鈴率7%，去年同期9%，去年均值8%。鄭棉突破三角形整理形態(tài)，9月合約在16000元上，現(xiàn)貨價格在16108元附近，紗線價格在25260元附近。棉紗市場整體較淡，需求不足，替代品粘膠價格也低迷，滌綸短纖價格出現(xiàn)一定的反彈。中國棉花信息網(wǎng)對新年度的收購價格做了預(yù)測，統(tǒng)計數(shù)據(jù)給出的區(qū)間是5.14-7.73元/公斤，調(diào)研了解新疆已經(jīng)有部分廠開始預(yù)定新年度籽棉，價格從7.5-9元/公斤不等，甚至還有10元的，去年的機(jī)采棉價格在7.5元附近，皮棉成本在15000元附近?；瑴?zhǔn)稅配額下發(fā)。當(dāng)前棉市場等待拋儲的落地，傳言拋60萬噸，去年是7月開始拋，等待消息落地，目前國儲庫存的量在160-260萬噸附近（因為有一些進(jìn)口棉收儲量無法核實）。綜上，美棉大跌；建黨100周年后市場預(yù)期拋儲將落地。 | 操作上，鄭棉預(yù)期跟跌，但跌幅估計不明顯，15600元支撐強(qiáng)。 ? （苗玲） |
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◆工業(yè)品
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PTA | ?? ? PTA盤面上沖至5200元附近，轉(zhuǎn)入震蕩。供應(yīng)方面：市場一直關(guān)注的逸盛新材料的投產(chǎn)情況，一期360萬噸/年已經(jīng)于6月19日投料，預(yù)計7月出產(chǎn)品，二期360萬噸/年的投產(chǎn)時間預(yù)計在今年年底。受逸盛寧波1#65萬噸長期停車、逸盛大連225萬噸生產(chǎn)線檢修至少一個月影響，至少7月份新材料一期的投產(chǎn)對于市場的供應(yīng)端擾動并未有市場預(yù)期那么大。粗略估計，下半年國內(nèi)PTA產(chǎn)量2850萬噸附近，環(huán)比增8.7%，同比增10.1%。 ? 需求方面：下游聚酯產(chǎn)量預(yù)估在3005萬噸、其他需求量108萬噸附近，PTA實際需求量加出口量120萬噸附近總計預(yù)估2677萬噸附近。 ? 根據(jù)供需核算，下半年PTA整體累庫34.7萬噸，累庫時間點主要集中在9月份之后，但考慮到市場話語權(quán)高度集中的情況下，期間不排除市場供需錯配對市場的助推動力。 ? 盤面看：截稿為止09合約自6月中旬開始大幅拉漲500元/噸之后回調(diào)近200元/噸，但趨勢看上漲格局尚未變化。綜合多空，暫時沒有看到趨勢變化的情況下，結(jié)合供需，期間市場或仍有供需錯配，預(yù)計下半年市場很大可能在高成本刺激下供應(yīng)端減產(chǎn)的調(diào)整助推市場行情的上漲，期間關(guān)注下游終端負(fù)反饋與緊縮貨幣政策預(yù)期下導(dǎo)致的弱勢延續(xù)，預(yù)計拐點出現(xiàn)在9月份之后的可能性較大。 | 操作上，當(dāng)前維持高位震蕩。 （苗玲） |
螺紋 | ?? ??昨日螺紋震蕩上行，RB2110收于5158元?，F(xiàn)貨市場報價開盤持穩(wěn)，盤中小幅上調(diào)，成交量略有增多。上海地區(qū)螺紋鋼現(xiàn)貨價格（HRB400 20mm）報4900元（-），普氏62%鐵礦石價格指數(shù)報218.4美元（+4.3），唐山普碳方坯報4910元（-）。 ??6月份鋼鐵行業(yè)PMI為45.1%，環(huán)比下降1個百分點。其中新訂單指數(shù)34.8%，較上月下降4.6個百分點；新出口訂單指數(shù)42.3%，較上月下降1.6個百分點；生產(chǎn)指數(shù)50.7%，較上月下降0.7個百分點，保持在擴(kuò)張區(qū)間；產(chǎn)成品庫存指數(shù)為47.1%，較上月上升3.7個百分點；購進(jìn)價格指數(shù)為52.9%，較上月下降10.2個百分點。 ? ?多家重點鋼企將長期檢修：武鋼計劃于6月29日開始對6#高爐進(jìn)行檢修150天，預(yù)計影響日均鐵水產(chǎn)量約0.7萬噸。馬鋼計劃于7月1日開始對小棒線進(jìn)行檢修，預(yù)計影響產(chǎn)量約3.5萬噸，計劃于9月對1號4000m3高爐檢修100天，預(yù)計影響鐵水產(chǎn)量90萬噸左右。 ? ?綜合來看，短期多地限產(chǎn)加強(qiáng)，鋼企檢修增多，需求淡季特征明顯，累庫速度同比大致相當(dāng)。同時原料價格維持高位，鋼廠利潤大幅壓縮，下方成本支撐依然較強(qiáng)。 | 操作上逢低波段做多為主，繼續(xù)關(guān)注政策面動態(tài)。 ? (黑色組) |
鐵礦石 | ???昨日進(jìn)口礦市場弱勢震蕩，山東主港進(jìn)口礦現(xiàn)貨價格下跌10元/噸左右，成交量有所減少，PB粉報價1490元/噸，超特粉報價1050元/噸，楊迪粉報價1180元/噸；東北地區(qū)57%印粉報價875元/噸，PB粉報價1515元/噸，金步巴粉報價1390元/噸；普氏鐵礦石指數(shù)62%下跌4.3美元/噸，報收于218.4美元/噸。 ? 中國6月制造業(yè)PMI 50.9，預(yù)期50.8，前值51；中國6月非制造業(yè)PMI為53.5，前值55.2。 ? 鐵礦石價格延續(xù)震蕩態(tài)勢，7/1之前唐山、邯鄲、山西等多地鋼廠停限產(chǎn)擴(kuò)大，原料需求受到壓縮，但限產(chǎn)基本上都會在7/2解除；鐵礦石市場在生鐵產(chǎn)量未有持續(xù)縮減政策和中高品結(jié)構(gòu)性矛盾突出的環(huán)境下，延續(xù)高位震蕩態(tài)勢。 | 短線交易，關(guān)注澳巴的發(fā)運情況及7/1之后鋼廠的減產(chǎn)情況。 ? (楊俊林) |
煤焦 | 現(xiàn)貨市場，煤焦價格持穩(wěn)運行。天津港準(zhǔn)一焦2870元/噸，邢臺準(zhǔn)一出廠價2790元/噸，唐山二級焦到廠價2840元/噸；京唐港山西煤2190元/噸，山西煤市場價1800元/噸，甘其毛都焦煤庫提價1850元/噸，澳煤到岸價209.5美元/噸。 中國6月制造業(yè)PMI 50.9，預(yù)期50.8，前值51；中國6月非制造業(yè)PMI為53.5，前值55.2。 全國1-6月共發(fā)行655只地方政府債券，包括466只專項債和189只一般債，其中專項債發(fā)行17516.89億元，一般債發(fā)行15894.58億元，金額合計33411.47億元，不及上年同期規(guī)模34865億元。 近期焦炭高位壓力相對偏大，主要受鋼廠限產(chǎn)力度增強(qiáng)影響，短期焦炭供求偏緊狀況緩解，七一后，焦煤焦炭供應(yīng)料回升，鋼廠受淡季累庫影響，生鐵產(chǎn)量回升相對不足，焦炭料逐步轉(zhuǎn)弱進(jìn)入提降周期。但下行空間又相對受限，一方面近期焦煤成本抬升，另一方面8-9月份焦炭仍有反彈預(yù)期。 | J2109預(yù)計震蕩走勢，高位壓力相對偏大，而接近2500-2550成本支撐預(yù)計仍強(qiáng)。 ? （李巖） |
鎳 & 不銹鋼 | 6月30日，1#進(jìn)口鎳價格135900元/噸(-300)；華南電解鎳(Ni9996)現(xiàn)貨平均價137450元/噸(-200)；無錫太鋼304/2B卷板(2.0mm)價格元/噸18000(+100)；無錫寶新304/2B卷板(2.0mm)價格18050元/噸(-)。鎳主力合約基差:-610元/噸(-2700)。 30日不銹鋼304民營冷軋現(xiàn)貨價格小幅下調(diào)，四種冶煉工藝?yán)麧櫬示霈F(xiàn)下降。目前廢不銹鋼工藝冶煉304冷軋利潤率減0.3%至8.2%；外購高鎳鐵工藝冶煉304冷軋利潤率減0.3%至5.41%；低鎳鐵+純鎳工藝冶煉304冷軋利潤率減0.2%至-8.4%；自產(chǎn)高鎳鐵工藝冶煉304冷軋利潤率減1.0%至8.1%。 全球經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢頭良好，短期鎳價驅(qū)動力或轉(zhuǎn)向行業(yè)基本面特別是下游需求。美國6月ADP就業(yè)人數(shù)好于預(yù)期美元走強(qiáng)，夜盤滬鎳承壓下行。 | 操作上，短期多單輕倉持有，同時配合以短線低吸高平。 ? （甘宏亮） |
天膠 | 6月國內(nèi)制造業(yè)PMI較上月小幅下降，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢頭仍在弱化，美國6月ADP就業(yè)超預(yù)期，美聯(lián)儲官員在縮表時間方面仍有分歧。昨日海外主要金融市場表現(xiàn)整體穩(wěn)定偏強(qiáng)，國內(nèi)工業(yè)品期貨板塊維持偏高位置震蕩的局面，對膠價的影響趨于弱化。行業(yè)方面，昨日泰國原料價格繼續(xù)下跌，據(jù)了解近期泰國原料市場下跌氣氛濃重，外圍日膠下跌形勢明顯，對整體膠價帶來顯著的利空壓力。國內(nèi)下游需求弱勢，輪胎開工率受到拖累，輪胎廠庫存壓力較大。 技術(shù)面:昨日RU2109弱勢下跌，整體看，膠價仍受到跌勢壓制，近兩日外圍日膠顯著下跌，料將對滬膠帶來較大的下跌壓力，RU2109上方壓力在12900-13000，下方支撐在12600附近。 | 建議：波段交易為主，暫保持偏空思路，關(guān)注下探支撐的狀況。 ? (王海峰) |
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