內(nèi)外盤綜述

簡評及操作策略

螺紋

? ? 昨日螺紋高位回落，RB2110收于5499元?，F(xiàn)貨市場報價穩(wěn)中微調(diào)，成交量仍處于偏低水平。上海地區(qū)螺紋鋼現(xiàn)貨價格（HRB400 20mm）報5320元（+10），普氏62%鐵礦石價格指數(shù)報213.6美元（-6.45），唐山普碳方坯報5180元（-）。

? ? 國家發(fā)改委召開全國價格工作會議，要求各地價格主管部門著重加強價格監(jiān)測預(yù)警和預(yù)期管理，強化大宗商品價格調(diào)控，做好重要民生商品保供穩(wěn)價，確保實現(xiàn)今年價格總水平調(diào)控目標(biāo)。

? ? 因河南多地特大暴雨，河南區(qū)域內(nèi)多家鋼廠已全面停收廢鋼，安陽部分鋼廠高爐及軋線基本處于停產(chǎn)狀態(tài)，具體恢復(fù)視情況而定。

? ? 綜合來看，當(dāng)前粗鋼產(chǎn)量壓減預(yù)期依然較強，終端需求處于淡季偏低水平，庫存同比大致相當(dāng)。

操作上，價格大幅反彈后，低位多單需做好防守，關(guān)注今日的產(chǎn)量庫存數(shù)據(jù)。

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(黑色組)

鐵礦石

?昨日進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨價格下跌，山東主港主流PB粉報價1460-1470元/噸，下跌20元/噸左右，超特粉報價1000-1010元/噸，下跌30元/噸左右?，F(xiàn)貨市場中高品粉礦交投氛圍一般，低品粉礦成交較為活躍，個別貿(mào)易商砸盤心態(tài)明顯，但仍有貿(mào)易商護(hù)盤惜售。鋼廠也多以觀望為主，成交也多是按需采購；普氏鐵礦石指數(shù)62%Fe下跌6.45美元/噸，報收于213.6美元/噸。

?英美資源集團（AngloAmerican）發(fā)布2021年第二季度生產(chǎn)報告，報告顯示：南非昆巴礦區(qū)（Kumba）鐵礦石產(chǎn)量約982萬噸，環(huán)比下降7%，同比增加14%。巴西Minas Rio礦區(qū)二季度產(chǎn)量約588萬噸，環(huán)比增加5%，同比減少5%。2021年英美資源鐵礦石目標(biāo)產(chǎn)量下調(diào)至6450-6650萬噸（此前為6450-6750萬噸），其中南非Kumba礦區(qū)目標(biāo)產(chǎn)量4050-4150萬噸維持不變，巴西Minas-Rio礦區(qū)目標(biāo)產(chǎn)量下調(diào)至2400-2500萬噸（此前為2400-2600萬噸）。

?昨日鐵礦石價格大幅下跌，夜盤繼續(xù)走低，一方面因為江蘇減產(chǎn)指標(biāo)出臺，山東省整體供應(yīng)量下半年減量將在1000萬噸以上，鐵礦石總量需求收縮預(yù)期進(jìn)一步增強，如海外供應(yīng)能如期釋放，下半年鐵礦石供需將逐漸寬松，中長期價格將逐漸走弱；另一方面，是由于7月份成材在政策預(yù)期推動下持續(xù)反彈近一個月后，上方壓力顯現(xiàn)；短期市場震蕩偏弱運行。

短線偏空交易，關(guān)注澳巴的鐵礦石發(fā)運。

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(楊俊林)

煤焦

現(xiàn)貨市場，焦企限產(chǎn)主要集中在山東、江蘇、山西臨汾等地，鋼廠采購節(jié)奏放緩，未來仍有降價預(yù)期；焦煤價格穩(wěn)中有漲。天津港準(zhǔn)一焦2750元/噸，邢臺準(zhǔn)一出廠價2670元/噸，唐山二級焦到廠價2600元/噸；京唐港山西煤2450元/噸（+150），山西煤市場價1800元/噸，甘其毛都焦煤庫提價1950元/噸，澳煤到岸價234.5美元/噸。

國家發(fā)改委環(huán)資司召開2021年年中節(jié)能工作視頻會議。會議強調(diào)，要把節(jié)能和堅決遏制“兩高”項目盲目發(fā)展工作擺在環(huán)資工作的首位。

唐山下發(fā)進(jìn)一步加強空氣質(zhì)量改善措施的通知，古冶區(qū)鋼廠全部悶爐、焦化結(jié)焦時間延長至48小時，執(zhí)行時間為7月20-31日。據(jù)了解，古冶區(qū)鋼廠三家涉及生鐵產(chǎn)能690萬噸，在產(chǎn)鋼廠兩家，若全部燜爐焦炭日耗減少約0.6萬噸/天；焦企4家涉及焦化產(chǎn)能440萬噸，限產(chǎn)后焦炭日產(chǎn)為0.6萬噸/天。

網(wǎng)傳呂梁焦化整改方案已經(jīng)擬定正準(zhǔn)備上報，供涉及2729萬噸產(chǎn)能。其中687萬在產(chǎn)產(chǎn)能要求停止生產(chǎn)、使用，限期整改。700萬在建產(chǎn)能要求停工整改，完善手續(xù)，1342萬噸擬建產(chǎn)能要求論證必要性、可行性，綜合評估后，按國家要求分類處置。

發(fā)改委預(yù)計今年新增煤礦先進(jìn)產(chǎn)能超過2億噸。陜煤集團表現(xiàn)，所有礦井，不得以任何理由擅自調(diào)高坑口售價。

國家發(fā)改委日前召開全國價格工作會議，要求各地價格主管部門著重加強價格監(jiān)測預(yù)警和預(yù)期管理，強化大宗商品價格調(diào)控，做好重要民生商品保供穩(wěn)價，確保實現(xiàn)今年價格總水平調(diào)控目標(biāo)。

整體來說，一方面焦企限產(chǎn)預(yù)期增強，目前山東、江蘇、山西部分焦企限產(chǎn)已逐步增強，傳言呂梁焦化整改方案已經(jīng)擬定，共涉及2729萬噸產(chǎn)能，其中在產(chǎn)產(chǎn)能687萬噸要求停止生產(chǎn)、限期整改。另一方面，鋼廠限產(chǎn)預(yù)期也較強，多地傳出粗鋼產(chǎn)量不超去年同期的限制，需等待落地執(zhí)行的情況，關(guān)注焦化、鋼廠限產(chǎn)的相對強弱。

操作上繼續(xù)觀望。

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（李巖）

鎳

&

不銹鋼

7月21日，1#進(jìn)口鎳價格138100元/噸(-200)；華南電解鎳(Ni9996)現(xiàn)貨平均價139350元/噸(-200)；無錫太鋼304/2B卷板(2.0mm)價格元/噸19600(+300)；無錫寶新304/2B卷板(2.0mm)價格20100元/噸(-)。鎳主力合約基差:2620元/噸(+1800)。

截止7月16日，鎳礦港口庫存合計(10港口)558.79萬噸(周+13.26)；截止7月16日，不銹鋼無錫和佛山不銹鋼庫存合計63.21萬噸(周+1.36)。

21日，不銹鋼304民營冷軋現(xiàn)貨價格下調(diào)150元/噸，四種工藝冶煉工藝?yán)麧櫬示霈F(xiàn)下降。目前廢不銹鋼工藝冶煉304冷軋利潤率減1.6%至7.9%；外購高鎳鐵工藝冶煉304冷軋利潤率減1.3%至5.8%；低鎳鐵+純鎳工藝冶煉304冷軋利潤率減1.1%至-2.7%；一體化工藝冶煉304冷軋利潤率減1.3%至10.8%。

因強勁的企業(yè)業(yè)績和對美國經(jīng)濟復(fù)蘇的樂觀情緒重燃，提振風(fēng)險偏好增強。短期鎳價驅(qū)動力在于下游需求，但宏觀消息面擾動容易使期價大幅波動。

操作上，短期多單持有，同時配合以短線低吸高平。

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（甘宏亮）

天膠

昨日發(fā)改委召開全國價格會議，強化大宗商品價格調(diào)控，國內(nèi)大宗工業(yè)品繼續(xù)面臨較大的政策壓力。昨日美股、原油等主要金融市場價格繼續(xù)偏強反彈，給國內(nèi)大宗工業(yè)品帶來支撐，而化工板塊明顯更強，不過政策壓力之下，多空分歧仍大，料增加波動，對膠價的影響主要以波動為主。行業(yè)方面，昨日泰國膠水價格繼續(xù)下挫，目前再度逼近40，向下的成本支撐料顯現(xiàn)，不過原料價格的低迷也對整體膠價帶來壓抑。膠價的下跌也刺激了現(xiàn)貨市場交投情緒的改善，對膠價形成支撐，上海19年SCRWF主流價格在12600-12650元/噸，對盤以09減300或350元/噸；山東地區(qū)SVR3L參考價格在12350-12400元/噸。

技術(shù)面：昨日RU2109在12800上方獲得明星支撐后小幅反彈，價格重上13000，不過本次反彈主要是部分空頭減倉所致，多頭增倉并不積極，而整體膠價依舊保持低位多空拉鋸震蕩的局面。

操作上建議波段交易為主或者觀望。

（王海峰）