內(nèi)外盤綜述

簡評及操作策略

螺紋

? ? 昨日螺紋探底回升，RB2110收于5620元。現(xiàn)貨市場報(bào)價(jià)開盤下跌，盤中跟隨期貨回漲，成交量仍處于偏低水平。上海地區(qū)螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格（HRB400 20mm）報(bào)5310元（-40），唐山普碳方坯報(bào)5180元（-）。

? ? 我國7月1年期貸款市場報(bào)價(jià)利率（LPR）為3.85%，5年期貸款市場報(bào)價(jià)利率為4.65%，均為連續(xù)第15個(gè)月保持不變。

? ? 近期各地陸續(xù)開展2021年鋼鐵去產(chǎn)能“回頭看”檢查工作，布置壓減粗鋼產(chǎn)量的相關(guān)任務(wù)。據(jù)Mysteel報(bào)道，山東省展開了具體的調(diào)研檢查工作，江蘇省各鋼企也接到了今年產(chǎn)量不超去年的明確指標(biāo)，目前部分鋼廠已經(jīng)開始安排減產(chǎn)計(jì)劃。

? ? 綜合來看，當(dāng)前粗鋼產(chǎn)量壓減預(yù)期仍在增強(qiáng)，終端需求處于淡季偏低水平，庫存同比大致相當(dāng)。

操作上延續(xù)逢低做多思路，價(jià)格大幅拉漲后，已有多單可結(jié)合價(jià)格調(diào)整倉位，繼續(xù)關(guān)注政策面動態(tài)。

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(黑色組)

鐵礦石

?昨日進(jìn)口礦價(jià)格漲跌互現(xiàn)，總體相對平穩(wěn)，青島港PB粉1462元/噸，下跌14元/噸，金步巴粉1310元/噸，持平，超特粉1030元/噸，持平，楊迪粉1220元/噸，上漲5元/噸；普氏鐵礦石指數(shù)62%Fe下跌1.05美元/噸，報(bào)收于220.05美元/噸。

?江蘇省控產(chǎn)將陸續(xù)開始，集中減產(chǎn)或在4季度。經(jīng)Mysteel調(diào)研測算，分配到建筑鋼材來看江蘇主導(dǎo)樣本鋼廠預(yù)計(jì)需要壓減產(chǎn)量400萬噸以上，后期8-12月份平均每月減產(chǎn)80萬噸以上，同比上半年正常產(chǎn)量下降15%左右。

?山東鋼企下半年限產(chǎn)情景推演及影響預(yù)估結(jié)果顯示，下半年山東省整體供應(yīng)量將明顯減少，減量在1000萬噸以上。目前各鋼企尚未收到明確減產(chǎn)方案。

?江蘇減產(chǎn)指標(biāo)出臺，山東省整體供應(yīng)量下半年減量將在1000萬噸以上，市場供給收縮預(yù)期進(jìn)一步增強(qiáng)，提振成材價(jià)格和成材利潤，高利潤下鐵礦石的結(jié)構(gòu)性矛盾仍將延續(xù)，礦石高位震蕩偏強(qiáng)態(tài)勢。

短線交易，關(guān)注澳巴的發(fā)運(yùn)情況及各省的粗鋼壓減政策。

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(楊俊林)

煤焦

現(xiàn)貨市場，山西焦企限產(chǎn)預(yù)期增強(qiáng)，鋼廠受限產(chǎn)影響采購節(jié)奏也有放緩，焦價(jià)弱穩(wěn)，昨日湖南個(gè)別鋼廠提降第二輪；焦煤價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行。天津港準(zhǔn)一焦2750元/噸，邢臺準(zhǔn)一出廠價(jià)2670元/噸，唐山二級焦到廠價(jià)2600元/噸；京唐港山西煤2300元/噸，山西煤市場價(jià)1800元/噸，甘其毛都焦煤庫提價(jià)1950元/噸，澳煤到岸價(jià)234.5美元/噸。

生態(tài)環(huán)境保護(hù)督察組向山西反饋督察情況：晉中、呂梁、運(yùn)城3市“十三五”期間多次未完成年度能耗雙控考核目標(biāo)，煤炭消費(fèi)量急劇增加，被國家有關(guān)部委通報(bào)批評；“十四五”仍在大力發(fā)展焦化、鋼鐵等“兩高”項(xiàng)目；削減非電用煤工作中對焦化行業(yè)“網(wǎng)開一面”，焦化行業(yè)2020年耗煤量突破1.3億噸；焦化行業(yè)環(huán)境問題突出。山西臨汾地區(qū)發(fā)布《大氣污染整治百日攻堅(jiān)行動工作方案》，部分焦企執(zhí)行15-30%左右的限產(chǎn)力度，區(qū)域性焦炭供應(yīng)有所收緊。

中央第一生態(tài)環(huán)境保護(hù)督察組對山西省開展了第二輪生態(tài)環(huán)境保護(hù)督察。具體焦炭生產(chǎn)影響情況可持續(xù)關(guān)注。

整體來說，山西焦企限產(chǎn)有增強(qiáng)預(yù)期，生態(tài)環(huán)境保護(hù)督察反饋山西督察情況的了解，提出晉中、呂梁、運(yùn)城煤炭消費(fèi)急劇增加、焦化行業(yè)環(huán)境問題突出等；同時(shí)第一生態(tài)環(huán)保督察組對山西展開督查。目前鋼廠限產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng)，多地傳出產(chǎn)量同比持平的限制。

關(guān)注焦化、鋼廠現(xiàn)場的相對強(qiáng)弱，操作上觀望為主。

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（李巖）

鎳

&

不銹鋼

7月20日，1#進(jìn)口鎳價(jià)格138300元/噸(-4800)；華南電解鎳(Ni9996)現(xiàn)貨平均價(jià)139650元/噸(-4500)；無錫太鋼304/2B卷板(2.0mm)價(jià)格元/噸19300(-)；無錫寶新304/2B卷板(2.0mm)價(jià)格19300元/噸(+150)。鎳主力合約基差:820元/噸(-940)。

截止7月16日，鎳礦港口庫存合計(jì)(10港口)558.79萬噸(周+13.26)；截止7月15日，不銹鋼無錫和佛山不銹鋼庫存合計(jì)63.21萬噸(周+1.36)。

20日，不銹鋼304民營冷軋現(xiàn)貨價(jià)格下調(diào)300元/噸，四種工藝冶煉工藝?yán)麧櫬食霈F(xiàn)下降。目前廢不銹鋼工藝冶煉304冷軋利潤率減0.5%至9.5%；外購高鎳鐵工藝冶煉304冷軋利潤率減3.4%至7.1%；低鎳鐵+純鎳工藝冶煉304冷軋利潤率減1.5%至-1.6%；一體化工藝冶煉304冷軋利潤率減3.7%至12.1%。

連續(xù)幾日大幅下挫后，疊加美國新屋開工數(shù)據(jù)利好，歐美股市大幅反彈，市場避險(xiǎn)情緒有所降溫。短期鎳價(jià)驅(qū)動力在于下游需求，但宏觀消息面擾動容易使期價(jià)大幅波動。

操作上，短期多單持有，同時(shí)配合以短線低吸高平。

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（甘宏亮）

天膠

昨日美股大幅反彈，全球主要金融市場情緒好轉(zhuǎn)，整體仍處于高位波動的特征，市場主要圍繞疫情變異擴(kuò)散、經(jīng)濟(jì)增長的擔(dān)憂和當(dāng)下寬松的貨幣環(huán)境等因素展開博弈。國內(nèi)工業(yè)品期貨板塊昨日明顯反彈，化工品亦有偏強(qiáng)表現(xiàn)，市場再次陷入多空拉鋸的震蕩局面，對膠價(jià)帶來波動影響。行業(yè)方面，昨日泰國原料價(jià)格有較多下跌，供應(yīng)端的壓力繼續(xù)壓制整體膠價(jià)的表現(xiàn)，隨著膠價(jià)的下跌，國內(nèi)現(xiàn)貨市場的交投情緒有所改善，體現(xiàn)出市場低買的特征，有利于膠價(jià)回穩(wěn)。

技術(shù)面:昨日RU2109低位窄幅震蕩，階段性的仍受到跌勢壓制，不過下方12600-12800存在較強(qiáng)的潛在支撐，整體膠價(jià)仍在低位寬幅震蕩的局面。

建議：波段交易或暫時(shí)觀望。

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（王海峰）