內(nèi)外盤綜述

簡(jiǎn)評(píng)及操作策略

螺紋

? ? 上周螺紋大幅拉漲，RB2110收于5647元。周末現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)普遍推高，部分鋼廠上調(diào)出廠價(jià)格，需求依然偏弱，唐山普碳方坯累計(jì)上漲20元（周六+20，周日-）至5180元。

? ? 中鋼協(xié)稱，我國(guó)鋼鐵行業(yè)已初步完成《鋼鐵行業(yè)碳達(dá)峰實(shí)施方案》初稿，正在繼續(xù)征求各方意見。據(jù)了解，鋼鐵行業(yè)減碳路徑包括直接壓減產(chǎn)量；淘汰落后和化解過剩產(chǎn)能；優(yōu)化工藝流程結(jié)構(gòu)，大幅提高短流程煉鋼比例以及提高行業(yè)集中度等。截至目前，全國(guó)共237家企業(yè)約6.5億噸粗鋼產(chǎn)能已完成或正在實(shí)施超低排放改造，占全國(guó)粗鋼產(chǎn)能的61%左右。

? ? 綜合來看，6月下旬以來在粗鋼產(chǎn)量壓減預(yù)期下，鋼價(jià)大幅拉漲。上周螺紋產(chǎn)量有所回升，不過粗鋼產(chǎn)量壓減預(yù)期依然較強(qiáng)。表觀消費(fèi)量也繼續(xù)回升，整體仍處于淡季偏低水平，庫存同比略低。

操作上延續(xù)逢低做多思路，價(jià)格大幅拉漲后，已有多單需注意防守，繼續(xù)關(guān)注政策面動(dòng)態(tài)。

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(黑色組)

鐵礦石

?全國(guó) 45 個(gè)港口進(jìn)口鐵礦庫存為 12551.38，環(huán)比增 93.78；

?日均疏港量 277.09 降 8.34；

? ? 247家鋼廠高爐開工率 76.69%，環(huán)比下降 1.56%，同比下降 14.06%；

?高爐煉鐵產(chǎn)能利用率 88.55%，環(huán)比增加 2.55%，同比下降 4.41%；

?鋼廠盈利率 82.68%，環(huán)比增加 8.66%，同比下降 11.69%；

?日均鐵水產(chǎn)量 235.70 萬噸，環(huán)比增加 6.78 萬噸，同比下降 11.7

?中鋼協(xié)稱，我國(guó)鋼鐵行業(yè)已初步完成《鋼鐵行業(yè)碳達(dá)峰實(shí)施方案》初稿，正在繼續(xù)征求各方意見。多位相關(guān)國(guó)家部委負(fù)責(zé)人和資深行業(yè)人士表示，鋼鐵行業(yè)的減碳路徑包括直接壓減產(chǎn)量；淘汰落后和化解過剩產(chǎn)能；優(yōu)化工藝流程結(jié)構(gòu)，大幅提高短流程煉鋼比例；以及提高行業(yè)集中度等。

?力拓公告稱，二季度皮爾巴拉業(yè)務(wù)鐵礦石產(chǎn)量為7590萬噸，環(huán)比一季度降1%，同比降9%，2021年上半年鐵礦石業(yè)務(wù)總產(chǎn)量為1.523億噸，同比降5%；力拓預(yù)計(jì)今年的發(fā)運(yùn)目標(biāo)會(huì)處于 3.25-3.4 億噸區(qū)間的下限值；

?粗鋼壓減預(yù)期依然較強(qiáng)，成材保持強(qiáng)勢(shì)，成材利潤(rùn)擴(kuò)大，疊加港口中高品主流礦種資源延續(xù)偏緊， 中高品溢價(jià)依然處于高位；澳巴發(fā)運(yùn)持續(xù)低于預(yù)期，市場(chǎng)對(duì)下半年的礦石供應(yīng)存在擔(dān)憂；結(jié)構(gòu)性矛盾和供應(yīng)緊張對(duì)礦石價(jià)格有較強(qiáng)支撐作用，而下半年粗鋼壓減情況，具體影響需要看到更多的政策出臺(tái)；鐵礦石高位震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

波段交易，關(guān)注澳巴的發(fā)運(yùn)情況及粗鋼壓減政策。

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(楊俊林)

煤焦

現(xiàn)貨市場(chǎng)，焦炭第一輪提降基本落地，市場(chǎng)心態(tài)仍舊偏弱，普遍預(yù)期仍有兩輪提降，焦煤近期供應(yīng)仍舊偏緊，價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)。天津港準(zhǔn)一焦2870元/噸，邢臺(tái)準(zhǔn)一出廠價(jià)2670元/噸，唐山二級(jí)焦到廠價(jià)2720元/噸；京唐港山西煤2300元/噸，山西煤市場(chǎng)價(jià)1800元/噸，甘其毛都焦煤庫提價(jià)1950元/噸（+50），澳煤到岸價(jià)235美元/噸。

工信部將配合相關(guān)部門做好大宗商品保供穩(wěn)價(jià)工作，協(xié)同應(yīng)對(duì)市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，要堅(jiān)決打擊囤積居奇、惡意炒作、哄抬價(jià)格的行為。

我國(guó)鋼鐵行業(yè)已初步完成《鋼鐵行業(yè)碳達(dá)峰實(shí)施方案》初稿，正在繼續(xù)征求各方意見。多位相關(guān)國(guó)家部委負(fù)責(zé)人和資深行業(yè)人士表示，鋼鐵行業(yè)的減碳路徑包括直接壓減產(chǎn)量；淘汰落后和化解過剩產(chǎn)能；優(yōu)化工藝流程結(jié)構(gòu)，大幅提高短流程煉鋼比例；以及提高行業(yè)集中度等。

截至目前，全國(guó)共237家企業(yè)約6.5億噸粗鋼產(chǎn)能已完成或正在實(shí)施超低排放改造，占全國(guó)粗鋼產(chǎn)能的61%左右。

國(guó)家發(fā)改委稱，國(guó)家正在推進(jìn)煤炭?jī)?chǔ)備能力建設(shè)，總的目標(biāo)是在全國(guó)形成相當(dāng)于年煤炭消費(fèi)量15%、約6億噸的煤炭?jī)?chǔ)備能力，其中政府可調(diào)度煤炭?jī)?chǔ)備不少于2億噸，接受國(guó)家和地方政府直接調(diào)度，另外4億噸是企業(yè)庫存，通過最低最高庫存制度進(jìn)行調(diào)節(jié)。

近期煤焦價(jià)格持續(xù)反彈，主要受煤礦去產(chǎn)能“回頭看”的影響，市場(chǎng)擔(dān)憂焦煤供應(yīng)，成本上行預(yù)期也帶動(dòng)焦價(jià)反彈；但工信部等各部門也強(qiáng)調(diào)保供穩(wěn)價(jià)工作，焦煤合規(guī)產(chǎn)量有一定提高空間，同時(shí)目前鋼廠限產(chǎn)預(yù)期增強(qiáng)，限制燃料需求空間，8-9月份焦煤供求也有達(dá)到均衡的可能，成本上行有被證偽風(fēng)險(xiǎn)。

焦炭盤面壓力相對(duì)較大，J2109關(guān)注2700的壓力表現(xiàn)，不宜追高，觀望或逢高偏空思路。

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（李巖）

鎳

&

不銹鋼

本周(7月12日-7月16日)1#進(jìn)口鎳價(jià)格142300元/噸(周+4300)；華南電解鎳(Ni9996)現(xiàn)貨平均價(jià)143850元/噸(周+3700)；無錫太鋼304/2B卷板(2.0mm)價(jià)格元/噸18800(周+700)；無錫寶新304/2B卷板(2.0mm)價(jià)格18350元/噸(周-)。鎳主力合約基差:2480元/噸(周+2240)。

截止7月16日，鎳礦港口庫存合計(jì)(10港口)558.79萬噸(周+13.26)；截止7月15日，不銹鋼無錫和佛山不銹鋼庫存合計(jì)63.49萬噸(周+1.65)。

16日不銹鋼304民營(yíng)冷軋現(xiàn)貨價(jià)格大幅上漲850元/噸，四種工藝冶煉工藝?yán)麧?rùn)率均出現(xiàn)上漲。目前廢不銹鋼工藝冶煉304冷軋利潤(rùn)率增1.4%至11.7%；外購高鎳鐵工藝冶煉304冷軋利潤(rùn)率增3.5%至12.2%；低鎳鐵+純鎳工藝冶煉304冷軋利潤(rùn)率增3.1%至-0.3%；一體化工藝冶煉304冷軋利潤(rùn)率增4.6%至15.8%。

全球經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭良好，短期鎳價(jià)驅(qū)動(dòng)力或轉(zhuǎn)向行業(yè)基本面特別是下游需求。

操作上，短期多單持有，同時(shí)配合以短線低吸高平。

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（甘宏亮）

天膠

美國(guó)7月密歇根大選消費(fèi)者信心指數(shù)意外下滑，對(duì)物價(jià)上漲的擔(dān)憂加劇，盡管美聯(lián)儲(chǔ)力挺寬松，但市場(chǎng)對(duì)通脹是否暫時(shí)的問題的分歧加大，上周五美股高位回落，波動(dòng)性有較強(qiáng)體現(xiàn)。國(guó)內(nèi)工業(yè)品期貨板塊上周實(shí)現(xiàn)階段性向上突破，當(dāng)前上方面臨5月初的政策高點(diǎn)壓力，存在潛在波動(dòng)可能，不過整個(gè)板塊上漲的勢(shì)頭料維持，對(duì)膠價(jià)帶來情緒上的利多提振。行業(yè)方面，上周泰國(guó)原料價(jià)格止跌企穩(wěn)，有利于膠價(jià)的穩(wěn)定，國(guó)內(nèi)輪胎開工率恢復(fù)性上漲，不過同比往年仍處于低位，近日在原料丁二烯大漲的帶動(dòng)下，丁苯膠和順丁膠價(jià)格持續(xù)上漲，全乳膠對(duì)其轉(zhuǎn)為貼水，且貼水幅度近千元，對(duì)RU帶來支撐和利多提振。

技術(shù)面:上周五RU2109偏強(qiáng)反彈，價(jià)格創(chuàng)下6月中旬反彈以來的新高，整體保持震蕩反彈的節(jié)奏，下方支撐在13500附近，上方壓力在13800、14000等位置附近。

建議：多單輕持或高平低補(bǔ)，關(guān)注反彈節(jié)奏。

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（王海峰）