內(nèi)外盤綜述

簡評(píng)及操作策略

螺紋

???? 昨日螺紋高位震蕩，RB2110收于5538元。現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)小幅上調(diào)，成交量有所回落。上海地區(qū)螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格（HRB400 20mm）報(bào)5270元（+20），普氏62%鐵礦石價(jià)格指數(shù)報(bào)222.3美元（+4.45），唐山普碳方坯報(bào)5140元（+20）。

? ? 據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，我國6月份粗鋼產(chǎn)量9388萬噸，同比增長1.5%；1-6月份粗鋼產(chǎn)量56333萬噸，同比增長11.8%。6月份我國粗鋼日均產(chǎn)量312.93萬噸，環(huán)比回落2.46%。

???1-6月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資72179億元，同比增長15.0%；房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積873251萬平方米，同比增長10.2%；房屋新開工面積101288萬平方米，增長3.8%；商品房銷售面積88635萬平方米，同比增長27.7%；房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)土地購置面積7021萬平方米，同比下降11.8%。

? ? 本周螺紋鋼社會(huì)庫存826.97萬噸，環(huán)比上升14.2萬噸；鋼廠庫存324.58萬噸，環(huán)比下降18.06萬噸；本周螺紋鋼產(chǎn)量354.68萬噸，環(huán)比上升10.21萬噸；表觀消費(fèi)量358.54萬噸，環(huán)比上升25.36萬噸。

? ? 綜合來看，本周螺紋產(chǎn)量有所回升，關(guān)注粗鋼產(chǎn)量壓減政策動(dòng)態(tài)。表觀消費(fèi)量繼續(xù)回升，不過整體仍處于偏低水平。

操作上延續(xù)逢低做多思路，已有多單做好防守，繼續(xù)關(guān)注政策面動(dòng)態(tài)。

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(黑色組)

鐵礦石

?昨日進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行，市場(chǎng)整體活躍度走弱，全天成交量有所減量，山東主港PB粉報(bào)價(jià)1490-1500元/噸，超特粉報(bào)價(jià)1050-1060元/噸，60.5%金布巴粉報(bào)價(jià)1330-1355元/噸；唐山港pb粉報(bào)價(jià)1495-1500元/噸，卡粉報(bào)價(jià)1830元/噸，麥克粉報(bào)價(jià)1440元/噸，金布巴報(bào)價(jià)1355元/噸，超特報(bào)價(jià)1060元/噸，羅伊山粉報(bào)價(jià)1360元/噸；普氏鐵礦石指數(shù)62%Fe上漲4.45美元/噸，報(bào)收于222.3美元/噸。

?本周五大品種鋼材產(chǎn)量1068.38萬噸，周環(huán)比增加19.19萬噸；表觀消費(fèi)量1077.28萬噸，周環(huán)比增加40.01萬噸；鋼材總庫存量2156.77萬噸，周環(huán)比減少8.9萬噸，近6周首次迎來下降拐點(diǎn)。其中，鋼廠庫存量631.56萬噸，周環(huán)比減少24.31萬噸；鋼材社會(huì)庫存量1525.21萬噸，周環(huán)比增加15.41萬噸。

?7月14日至7月17日國家鋼鐵去產(chǎn)能“回頭看”專項(xiàng)檢查組對(duì)安徽各鋼廠實(shí)施督查工作。目前還在審查階段，并未對(duì)各企業(yè)限產(chǎn)情況進(jìn)行明確指示。

?粗鋼壓減預(yù)期下成材保持強(qiáng)勢(shì)，成材利潤擴(kuò)大，疊加港口中高品主流礦種資源延續(xù)偏緊，中高品溢價(jià)依然處于高位；澳巴發(fā)運(yùn)持續(xù)低于預(yù)期，市場(chǎng)對(duì)下半年的礦石供應(yīng)存在擔(dān)憂；結(jié)構(gòu)性矛盾和供應(yīng)對(duì)礦石價(jià)格有較強(qiáng)支撐作用，而下半年粗鋼壓減政策預(yù)期依然較強(qiáng)，具體影響需要看到更多的政策出臺(tái)；鐵礦石高位震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

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波段交易，關(guān)注澳巴的發(fā)運(yùn)情況及粗鋼壓減政策。

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(楊俊林)

煤焦

現(xiàn)貨市場(chǎng)，山西第一輪提降部分落地執(zhí)行，焦煤價(jià)格暫穩(wěn)。天津港準(zhǔn)一焦2870元/噸，邢臺(tái)準(zhǔn)一出廠價(jià)2670元/噸，唐山二級(jí)焦到廠價(jià)2720元/噸；京唐港山西煤2300元/噸，山西煤市場(chǎng)價(jià)1800元/噸，甘其毛都焦煤庫提價(jià)1900元/噸，澳煤到岸價(jià)235美元/噸。

本周焦炭生產(chǎn)繼續(xù)恢復(fù)，庫存繼續(xù)積累。獨(dú)立焦企日均產(chǎn)量71.35，增0.42,鋼廠焦化日均產(chǎn)量46.84，環(huán)比持平。獨(dú)立焦企庫存73.8，增10.45，鋼廠焦化庫存807.56，增3.46，港口庫存240.45，略減0.05。

近期山東部分鋼廠因粗鋼壓減影響，停限產(chǎn)高爐增加，焦炭用量大幅下降，其余鋼廠生產(chǎn)暫未有限制。江蘇鋼廠因環(huán)保督查影響，生產(chǎn)小幅受限。

7月14日至7月17日國家鋼鐵去產(chǎn)能“回頭看”專項(xiàng)檢查組對(duì)安徽各鋼廠實(shí)施督查工作。目前還在審查階段，并未對(duì)各企業(yè)限產(chǎn)情況進(jìn)行明確指示。

近期焦炭價(jià)格反彈主要受到成本支撐，國家對(duì)煤礦去產(chǎn)能“回頭看”繼續(xù)提振焦煤成本預(yù)期；但近期政策對(duì)于大宗商品高價(jià)的審查力度增大，高位風(fēng)險(xiǎn)增大，同時(shí)淡季焦價(jià)持續(xù)下跌的壓力以及鋼廠限產(chǎn)的壓力仍繼續(xù)壓制焦價(jià)價(jià)格。

操作上不宜追高，觀望為主。

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（李巖）

鎳

&

不銹鋼

7月15日，1#進(jìn)口鎳價(jià)格138700元/噸(-300)；華南電解鎳(Ni9996)現(xiàn)貨平均價(jià)140150元/噸(-200)；無錫太鋼304/2B卷板(2.0mm)價(jià)格元/噸18300(+200)；無錫寶新304/2B卷板(2.0mm)價(jià)格19350元/噸(+200)。鎳主力合約基差:1070元/噸(+680)。

截止7月9日，鎳礦港口庫存合計(jì)(10港口)545.53萬噸(周+18.11)；截止7月9日，不銹鋼無錫和佛山不銹鋼庫存合計(jì)61.85萬噸(周+2.95)。

15日不銹鋼304民營冷軋現(xiàn)貨價(jià)格漲150元/噸，四種工藝冶煉工藝?yán)麧櫬示霈F(xiàn)上漲。目前廢不銹鋼工藝冶煉304冷軋利潤率增0.8%至10.3%；外購高鎳鐵工藝冶煉304冷軋利潤率增0.4%至8.7%；低鎳鐵+純鎳工藝冶煉304冷軋利潤率增0.6%至-3.4%；一體化工藝冶煉304冷軋利潤率增0.4%至11.3%。

宏觀數(shù)據(jù)和消息面多空膠著。美國上周首申人數(shù)降至疫情來最低有利美聯(lián)儲(chǔ)加息，但是鮑威爾國會(huì)聽證第二日表示金融條件高度寬松，不時(shí)感覺像是一個(gè)泡沫市場(chǎng)。短期鎳價(jià)驅(qū)動(dòng)力在于下游需求，但宏觀消息面擾動(dòng)容易使期價(jià)大幅波動(dòng)。

操作上，短期多單持有，同時(shí)配合以短線低吸高平。

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（甘宏亮）

天膠

美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾連續(xù)第二日為寬松政策辯護(hù)，其財(cái)長耶倫繼續(xù)表達(dá)“通脹是暫時(shí)的”觀點(diǎn)，政策寬松將助推通脹形勢(shì)，在支撐金融市場(chǎng)的同時(shí)帶來潛在的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。國內(nèi)上半年發(fā)布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示印證經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇弱化，國內(nèi)工業(yè)品期貨板塊繼續(xù)偏強(qiáng)上沖，上方面臨政策高位的壓力，維持謹(jǐn)慎偏多的看法，對(duì)膠價(jià)有偏多情緒的烘托。行業(yè)方面，本周國內(nèi)輪胎開工率有較大幅度的恢復(fù)，較去年同期仍明顯偏低，輪胎市場(chǎng)需求不振持續(xù)拖累輪胎開工和天膠消耗，國內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)采購情緒低迷，這都不利于膠價(jià)反彈。近期丁苯和順丁膠在原料丁二烯大漲的推動(dòng)下持續(xù)拉漲，目前全乳膠現(xiàn)貨相對(duì)于丁苯和順丁已經(jīng)貼水過千元，這將對(duì)膠價(jià)帶來顯著支撐和潛在的提振作用。

技術(shù)面:昨日RU2109下探回升，盤面保持偏強(qiáng)狀態(tài)，空頭繼續(xù)主動(dòng)撤離，短期膠價(jià)仍未擺脫震蕩區(qū)間，上方壓力在13500附近，下方支撐在13000附近，而空頭逢低主動(dòng)減倉的形勢(shì)較為明顯。

建議：輕倉波段偏多交易思路。

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（王海峰）