內(nèi)外盤綜述

簡評及操作策略

PTA

????PTA高位震蕩。裝置動態(tài)：三房巷1#120萬噸裝置6月5日停車檢修，預(yù)計檢修三個月；逸盛新材料360萬噸裝置7月8日出料；福海創(chuàng)450萬噸裝置7月底至8月初預(yù)計兩條線輪檢；寧波臺化120萬噸裝置7月10日晚間停車檢修，預(yù)計檢修18天附近。PTA開工率至76%，聚酯開工調(diào)整為90.76%，加工費543.32元/噸。油價暫穩(wěn)支撐，供應(yīng)端福海創(chuàng)450萬噸裝置公布7月底至8月初兩條線輪檢預(yù)期，供應(yīng)端繼續(xù)收窄，當(dāng)前聚酯負(fù)荷維持高位，核算7、8月份供需大概率仍未去庫格局，成本及供應(yīng)雙重提振下，PTA期現(xiàn)價均階段性走強。

現(xiàn)階段油價及宏觀暫未出現(xiàn)利空的前提下，短期預(yù)計PTA維持價格重心上移，周內(nèi)區(qū)間參考5050-5300元。

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(苗玲)

螺紋

???? 昨日螺紋繼續(xù)拉漲，RB2110收于5535元?，F(xiàn)貨市場報價小幅上調(diào)，成交量有所增加。上海地區(qū)螺紋鋼現(xiàn)貨價格（HRB400 20mm）報5230元（+80），普氏62%鐵礦石價格指數(shù)報217.85美元（-），唐山普碳方坯報5120元（+20）。

? ? 美聯(lián)儲主席鮑威爾半年度貨幣政策報告主要內(nèi)容：通脹率目前遠(yuǎn)高于2%，如果通脹預(yù)期持續(xù)高于2%，美聯(lián)儲就會采取行動。貨幣政策仍應(yīng)高度寬松，加息的條件之一是經(jīng)濟處于充分就業(yè)的范圍內(nèi)。美聯(lián)儲不確定高通脹是“暫時的”，但仍然相信這是事實。將在7月FOMC會議上繼續(xù)討論資產(chǎn)購買問題。

???7月14日至16日，鋼廠去產(chǎn)能“回頭看”督察小組對江蘇部分鋼廠實施核查工作，據(jù)了解，目前并未對企業(yè)限產(chǎn)情況進(jìn)行明確要求。

? ? 綜合來看，當(dāng)前粗鋼產(chǎn)量壓減預(yù)期不斷增強，表觀消費量仍處于偏低水平，市場開始關(guān)注下半年需求預(yù)期。

操作上延續(xù)逢低做多思路，已有多單做好防守，關(guān)注今日公布的宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)及產(chǎn)量庫存數(shù)據(jù)。

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(黑色組)

鐵礦石

?昨日進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場震蕩偏弱運行，山東主港報價下調(diào)10-15元/噸左右，PB粉報價1495-1500元/噸，楊迪粉報價1200元/噸，60.5%金布巴粉報價1350-1355元/噸；市場成交：日照港PB粉1480元/噸，楊迪粉1195元/噸；普氏鐵礦石指數(shù)62%報收于217.85美元/噸，與上日持平。

?國務(wù)院常務(wù)會議7月14日召開。會議指出，審計發(fā)現(xiàn)違規(guī)倒賣大宗商品、偷逃稅款等重大違紀(jì)違法問題線索，這些問題擾亂了正常市場秩序和公平競爭的市場環(huán)境，侵害了國家法定稅收的基礎(chǔ)。國務(wù)院成立專門調(diào)查組，無論涉及到什么單位、什么層次，都要一查到底，嚴(yán)肅追責(zé)。對惡意違法違規(guī)的要依法從重打擊。對典型案例要公開曝光。

?7月14日至7月16日鋼廠去產(chǎn)能“回頭看”督察小組對江蘇部分鋼廠實施核查工作，據(jù)了解，其中一個小組對徐鋼集團(tuán)、利國鋼鐵、中新鋼鐵及、鑌鑫鋼鐵等企業(yè)進(jìn)行核查；另一小組對聯(lián)鑫鋼鐵、東日鋼鐵、泰州虹創(chuàng)、中天綠色精品鋼項目等企業(yè)進(jìn)行核查。目前并未對企業(yè)限產(chǎn)情況進(jìn)行明確要求。

?夜盤鐵礦石價格窄幅震蕩，一方面，供應(yīng)低位和結(jié)構(gòu)性矛盾對礦石價格有較強支撐作用，另一方面，下半年粗鋼壓減政策預(yù)期依然較強，原料需求遠(yuǎn)期面臨收縮壓力；鐵礦石整體仍處于高位震蕩態(tài)勢，參考區(qū)間1100-1250元/噸。

短線交易，關(guān)注澳巴的發(fā)運情況及粗鋼壓減政策。

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(楊俊林)

煤焦

現(xiàn)貨市場，鋼廠開始對焦炭提降第2輪，部分地區(qū)已落地，焦企對焦煤采購也趨于謹(jǐn)慎，焦煤價格暫穩(wěn)。天津港準(zhǔn)一焦2870元/噸，邢臺準(zhǔn)一出廠價2670元/噸（-120），唐山二級焦到廠價2720元/噸；京唐港山西煤2300元/噸，山西煤市場價1800元/噸，甘其毛都焦煤庫提價1900元/噸，澳煤到岸價235美元/噸。

國務(wù)院常務(wù)會議7月14日召開。會議指出，審計發(fā)現(xiàn)違規(guī)倒賣大宗商品、偷逃稅款等重大違紀(jì)違法問題線索，國務(wù)院成立專門調(diào)查組，對惡意違法違規(guī)的要依法從重打擊，對典型案例要公開曝光。

7月14日至7月16日鋼廠去產(chǎn)能“回頭看”督察小組對江蘇部分鋼廠實施核查工作，據(jù)了解，其中一個小組對徐鋼集團(tuán)、利國鋼鐵、中新鋼鐵及、鑌鑫鋼鐵等企業(yè)進(jìn)行核查；另一小組對聯(lián)鑫鋼鐵、東日鋼鐵、泰州虹創(chuàng)、中天綠色精品鋼項目等企業(yè)進(jìn)行核查。目前并未對企業(yè)限產(chǎn)情況進(jìn)行明確要求。

前期J2109低位對淡季焦炭下跌預(yù)期的已經(jīng)有一定消化，對成本也有一定程度的擠壓；相對來講焦煤成本下滑空間比較有限，且央行降準(zhǔn)繼續(xù)提振旺季需求預(yù)期，成本支撐逐步明顯。但價格持續(xù)反彈也面臨淡季焦價下跌以及鋼廠限產(chǎn)預(yù)期不斷增強的影響。

操作上J2109在2600以上不宜追高，觀望為主。

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（李巖）

鎳

&

不銹鋼

7月14日，1#進(jìn)口鎳價格139000元/噸(-900)；華南電解鎳(Ni9996)現(xiàn)貨平均價140350元/噸(-2600)；無錫太鋼304/2B卷板(2.0mm)價格元/噸18100(-)；無錫寶新304/2B卷板(2.0mm)價格19150元/噸(+250)。鎳主力合約基差:390元/噸(-2060)。

截止7月9日，鎳礦港口庫存合計(10港口)545.53萬噸(周+18.11)；截止7月9日，不銹鋼無錫和佛山不銹鋼庫存合計61.85萬噸(周+2.95)。

14日不銹鋼304民營冷軋現(xiàn)貨價格漲500元/噸，四種工藝冶煉工藝?yán)麧櫬示霈F(xiàn)上漲。目前廢不銹鋼工藝冶煉304冷軋利潤率增3.0%至9.5%；外購高鎳鐵工藝冶煉304冷軋利潤率增2.4%至8.3%；低鎳鐵+純鎳工藝冶煉304冷軋利潤率增3.0%至-4.0%；一體化工藝冶煉304冷軋利潤率增8.4%至10.8%。

美國6月PPI同比大增7.3%，創(chuàng)1982年以來記錄，通脹指標(biāo)再超預(yù)期，但美聯(lián)儲主席鮑威爾表示美聯(lián)儲將在未來的會議上繼續(xù)討論購買債券，緩解市場對美聯(lián)儲加息上升預(yù)期。國內(nèi)國務(wù)院常務(wù)會議要求，抓住重點嚴(yán)肅查處，以儆效尤，致使商品承壓。另外，阿聯(lián)酋據(jù)悉已與OPEC+化解僵局，達(dá)成石油產(chǎn)量折衷協(xié)議，外盤原油價格大跌，拖累市場情緒。昨日印尼新增54517例新冠肺炎確診病例，單日增幅創(chuàng)紀(jì)錄新高，關(guān)注其對印尼鎳鐵供應(yīng)的影響。短期鎳價驅(qū)動力在于下游需求，但宏觀消息面擾動容易使期價大幅波動。

操作上，短期多單持有，同時配合以短線低吸高平。

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（甘宏亮）

天膠

美國6月PPI數(shù)據(jù)超過市場預(yù)期，不過美聯(lián)儲主席鮑威爾繼續(xù)力挺寬松的貨幣政策，聲稱通脹是暫時的，美國的經(jīng)濟狀況仍未達(dá)到正常水平，過早收緊政策會帶來風(fēng)險。受此影響，美元指數(shù)回落，主要金融市場情緒保持穩(wěn)定。國內(nèi)大宗工業(yè)品繼續(xù)面臨政策壓力，昨日國務(wù)院再次“敲打”違規(guī)倒賣大宗商品的做法，工業(yè)品期貨板塊昨日于高位有所回落，但整體形勢仍偏強，對膠價帶來波動和風(fēng)險。行業(yè)方面，昨日泰國原料膠水小幅反彈，不過煙膠片價格回落，拖累日膠早盤再創(chuàng)新低，對滬膠仍有壓抑作用。國內(nèi)現(xiàn)貨市場采購情緒保持低迷狀態(tài)，下游輪胎市場同樣表現(xiàn)疲軟，拖累天膠消耗，而青島地區(qū)庫存繼續(xù)去庫。

技術(shù)面:昨日RU2109多空繼續(xù)展開區(qū)間博弈，13000附近成為短期支撐，重要支撐在12600-12800，而上方短期壓力在13300附近，整體看，膠價仍處于近幾個月的寬幅震蕩格局，市場缺乏明確的方向驅(qū)動。

建議：波段交易思路或暫時觀望。

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（王海峰）