內(nèi)外盤綜述

簡評及操作策略

螺紋

???? 昨日螺紋日盤震蕩，夜盤繼續(xù)拉漲，RB2110收于5491元。現(xiàn)貨市場報(bào)價(jià)普遍下調(diào)，成交量仍處于偏低水平。上海地區(qū)螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格（HRB400 20mm）報(bào)5170元（-50），普氏62%鐵礦石價(jià)格指數(shù)報(bào)217.85美元（-0.6），唐山普碳方坯報(bào)5100元（-30）。

? ? 昨日國家發(fā)改委表示，我國將強(qiáng)力推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化，嚴(yán)控增量項(xiàng)目，加快存量項(xiàng)目改造升級，扎實(shí)開展鋼鐵、煤炭去產(chǎn)能“回頭看”，嚴(yán)防過剩產(chǎn)能死灰復(fù)燃。

???江西省將按照統(tǒng)一部署，全面完成國家下達(dá)的壓減產(chǎn)量任務(wù)，確保實(shí)現(xiàn)今年發(fā)展目標(biāo)。若要求全年粗鋼產(chǎn)量同比去年持平。

? ? 海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2021年6月我國出口鋼材645.8萬噸，環(huán)比增加118.70萬噸；1-6月我國累計(jì)出口鋼材3738.2萬噸，同比增長30.2%。6月我國進(jìn)口鋼材125.2萬噸，同比下降33.4%；1-6月我國累計(jì)進(jìn)口鋼材734.9萬噸，同比增長0.1%。

? ? 綜合來看，當(dāng)前螺紋產(chǎn)量有所下降，且粗鋼產(chǎn)量壓減預(yù)期不斷增強(qiáng)，表觀消費(fèi)量處于偏低水平，市場開始關(guān)注下半年需求預(yù)期。

操作上延續(xù)逢低做多思路，已有多單做好防守，繼續(xù)關(guān)注政策面動態(tài)及明日公布的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。

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(黑色組)

鐵礦石

?昨日進(jìn)口鐵礦石市場震蕩運(yùn)行，市場整體活躍度較上日走強(qiáng)，全天成交量有所好轉(zhuǎn)，日照港57%印粉840元/噸成交，青島港麥克粉1435元/噸成交；唐山地區(qū)市場成交有PB粉1490元/噸，較上日持平；普氏鐵礦石指數(shù)62%下跌0.6美元/噸，報(bào)收于217.85美元/噸。

?據(jù)中鋼協(xié)最新數(shù)據(jù)顯示，7月上旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量213.76萬噸，環(huán)比下降5.56%；鋼材庫存量1405.73萬噸，比上一旬增加29.12萬噸。

?6月我國進(jìn)口鐵礦砂及其精礦8941.7萬噸，同比下降12.1%；1-6月我國累計(jì)進(jìn)口鐵礦砂及其精礦56070.5萬噸，同比增長2.6%；進(jìn)口煤及褐煤2839.2萬噸，同比增長12.3%；1-6月我國累計(jì)進(jìn)口煤及褐煤13956.1萬噸，同比下降19.7%。

?國家發(fā)展改革委環(huán)資司副司長趙鵬高13日表示，我國將強(qiáng)力推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化，把堅(jiān)決遏制“兩高”項(xiàng)目盲目發(fā)展作為當(dāng)前工作重點(diǎn)，嚴(yán)控增量項(xiàng)目，加快存量項(xiàng)目改造升級，扎實(shí)開展鋼鐵、煤炭去產(chǎn)能“回頭看”，嚴(yán)防過剩產(chǎn)能死灰復(fù)燃。積極發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，加快工業(yè)、農(nóng)業(yè)、服務(wù)業(yè)等綠色低碳發(fā)展。 ???

?6月鐵礦石進(jìn)口量繼續(xù)下降，處于13個(gè)月以來的低位水平，近期的澳巴發(fā)運(yùn)不及預(yù)期，市場供應(yīng)仍呈現(xiàn)偏緊狀態(tài)；鐵礦石港口庫存出現(xiàn)上升，但結(jié)構(gòu)性矛盾依然存在，現(xiàn)貨價(jià)格仍然相對堅(jiān)挺，隨著鋼廠利潤的好轉(zhuǎn)，中高品礦溢價(jià)依然處于高位；一方面，供應(yīng)低位和結(jié)構(gòu)性矛盾對礦石價(jià)格有較強(qiáng)支撐作用，另一方面，下半年粗鋼壓減政策預(yù)期依然較強(qiáng)，原料需求遠(yuǎn)期面臨壓縮壓力；鐵礦石整體仍處于高位震蕩態(tài)勢，參考區(qū)間1100-1250元/噸。

短線交易，關(guān)注澳巴的發(fā)運(yùn)情況及粗鋼壓減政策。

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(楊俊林)

煤焦

?現(xiàn)貨市場，山東鋼廠對焦炭提降第二輪，焦煤價(jià)格暫穩(wěn)為主。天津港準(zhǔn)一焦2870元/噸，邢臺準(zhǔn)一出廠價(jià)2790元/噸，唐山二級焦到廠價(jià)2720元/噸；京唐港山西煤2300元/噸，山西煤市場價(jià)1800元/噸，甘其毛都焦煤庫提價(jià)1900元/噸，澳煤到岸價(jià)225.5美元/噸。

?國務(wù)院總理李克強(qiáng)主持召開經(jīng)濟(jì)形勢專家和企業(yè)家座談會。李克強(qiáng)說，做好跨周期調(diào)節(jié)，應(yīng)對好可能發(fā)生的周期性風(fēng)險(xiǎn)。保持宏觀政策連續(xù)性穩(wěn)定性，堅(jiān)持不搞“大水漫灌”。綜合施策緩解大宗商品價(jià)格上漲壓力。

?人民銀行貨幣政策司司長孫國峰：下一步我國穩(wěn)健的貨幣政策將堅(jiān)持以我為主，穩(wěn)字當(dāng)頭，堅(jiān)持正常的貨幣政策空間。

?國家發(fā)展改革委環(huán)資司副司長趙鵬高：我國將強(qiáng)力推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化，把堅(jiān)決遏制“兩高”項(xiàng)目盲目發(fā)展作為當(dāng)前工作重點(diǎn)，嚴(yán)控增量項(xiàng)目，加快存量項(xiàng)目改造升級，扎實(shí)開展鋼鐵、煤炭去產(chǎn)能“回頭看”，嚴(yán)防過剩產(chǎn)能死灰復(fù)燃。積極發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，加快工業(yè)、農(nóng)業(yè)、服務(wù)業(yè)等綠色低碳發(fā)展。

?前期盤面下跌對淡季焦炭下跌預(yù)期的已經(jīng)有一定消化，對成本也有一定程度的擠壓；相對來講焦煤成本下滑空間比較有限，央行降準(zhǔn)繼續(xù)提振旺季需求預(yù)期，昨天發(fā)改委再提煤炭去產(chǎn)能回頭看，成本支撐進(jìn)一步明顯。

J2109在2450支撐相對明顯，逢回調(diào)偏多思路，不追高。

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（李巖）

鎳

&

不銹鋼

? ?7月13日，1#進(jìn)口鎳價(jià)格139900元/噸(-)；華南電解鎳(Ni9996)現(xiàn)貨平均價(jià)142950元/噸(+1600)；無錫太鋼304/2B卷板(2.0mm)價(jià)格元/噸18100(-)；無錫寶新304/2B卷板(2.0mm)價(jià)格18900元/噸(+100)。鎳主力合約基差:2450元/噸(+190)。

?截止7月9日，鎳礦港口庫存合計(jì)(10港口)545.53萬噸(周+18.11)；截止7月9日，不銹鋼無錫和佛山不銹鋼庫存合計(jì)61.85萬噸(周+2.95)。

? ? 13日不銹鋼304民營冷軋現(xiàn)貨價(jià)格漲100元/噸，大部分冶煉工藝?yán)麧櫬食霈F(xiàn)下降。目前廢不銹鋼工藝冶煉304冷軋利潤率減1.5%至6.5%；外購高鎳鐵工藝冶煉304冷軋利潤率減0.9%至5.9%；低鎳鐵+純鎳工藝冶煉304冷軋利潤率增0.4%至-7.0%；一體化工藝冶煉304冷軋利潤率減0.2%至8.4%。

?美國6月CPI同比大漲5.4%，核心CPI創(chuàng)三十年最高，市場對美聯(lián)儲加息預(yù)期上升。短期鎳價(jià)驅(qū)動力在于下游需求，但宏觀消息面擾動容易使期價(jià)大幅波動。

操作上，短期多單持有，同時(shí)配合以短線低吸高平。

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（甘宏亮）

天膠

?美國6月CPI數(shù)據(jù)遠(yuǎn)超市場預(yù)期，預(yù)示著通脹形勢依然嚴(yán)峻，不過美聯(lián)儲仍表態(tài)通脹只是暫時(shí)現(xiàn)象，竭力保持當(dāng)前的寬松政策，這將加劇市場的分歧，帶來較大波動。國內(nèi)大宗工業(yè)品保持偏強(qiáng)震蕩，上方繼續(xù)面臨政策壓力，對膠價(jià)帶來較大風(fēng)險(xiǎn)，繼續(xù)關(guān)注化工品板塊的后市走向。行業(yè)方面，昨日泰國膠水價(jià)格低位反彈，超跌狀況有所緩解，國內(nèi)現(xiàn)貨市場膠價(jià)下挫，市場采購氣氛低迷，國內(nèi)輪胎企業(yè)庫存壓力未有緩解，不利于天膠消耗和膠價(jià)。

?技術(shù)面:昨日RU2109震蕩走低，反彈遭遇顯著阻力，后市存在再度回落進(jìn)入低位寬幅震蕩的可能，不過料12600-12800仍有顯著支撐，向下空間亦受限，上方短期壓力在13300附近。

建議：波段交易思路或暫時(shí)觀望。

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（王海峰）