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內(nèi)外盤綜述

簡評及操作策略

螺紋

? ? ? ? ? 昨日螺紋高開回落，RB2110收于5433元?，F(xiàn)貨市場報價早盤全面上調(diào)，午后局部松動，成交一般。上海地區(qū)螺紋鋼現(xiàn)貨價格（HRB400?20mm）報5220元（+140），普氏62%鐵礦石價格指數(shù)報218.45美元（+1.95），唐山普碳方坯報5080元（-50）。
? ? ? ?? 7月12日，央行逆回購操作持穩(wěn)100億，銀行間隔夜回購利率從上周五的月內(nèi)高位明顯回落。隔夜回購利率下跌22.6個基點，報1.9431%，資金面平穩(wěn)偏松。
? ? ? ?? Mysteel預(yù)估7月上旬粗鋼產(chǎn)量小幅回升，全國粗鋼預(yù)估產(chǎn)量3030.58萬噸，日均產(chǎn)量308.21萬噸，環(huán)比6月下旬上升0.74%。
? ? ? ?? 綜合來看，當前螺紋產(chǎn)量有所下降，且粗鋼產(chǎn)量壓減預(yù)期不斷增強，表觀消費量處于偏低水平，市場開始關(guān)注下半年需求預(yù)期。

操作上，在供給端政策落地之前，延續(xù)逢低做多思路，已有多單也可結(jié)合價格動態(tài)調(diào)整倉位，關(guān)注本周公布的各項宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)。

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(黑色組)

鐵礦石

? ? ? ?? 昨日進口礦報價較上周五上漲10-15元/噸，山東主港PB粉報價1500元/噸，金布巴粉報價1350元/噸，麥克粉報價1430元/噸，議價空間5-10元/噸左右；唐山地區(qū)市場成交有紐曼粉1525元/噸，pb粉1482元/噸；普氏鐵礦石指數(shù)62%上漲1.95美元/噸，報收于218.45美元/噸。

? ? ? ?? 7月5日-11日，Mysteel澳大利亞巴西鐵礦發(fā)運總量2375.9萬噸，環(huán)比減少114.7萬噸；澳大利亞發(fā)貨總量1623.5萬噸，環(huán)比減少186.5萬噸；其中澳大利亞發(fā)往中國量1277.0萬噸，環(huán)比減少281.1萬噸；巴西發(fā)貨總量752.4萬噸，環(huán)比增加71.8萬噸。7月5日-11日，中國45港到港總量2276萬噸，環(huán)比減少236.7萬噸；北方六港到港總量為1106.9萬噸，環(huán)比增加45.3萬噸。

? ? ? ?? 上周檢修主要集中在華東地區(qū)，華東地區(qū)環(huán)保檢查加嚴，鐵水產(chǎn)量下降明顯，短期需求明顯收縮，需要關(guān)注近期鋼廠的復(fù)產(chǎn)情況；當前粗鋼壓減政策預(yù)期升溫，成材表現(xiàn)強于原料，鋼鐵利潤擴大，對礦石價格有一定支撐作用；海外礦石發(fā)運依然不及預(yù)期，尚未出現(xiàn)明顯增量；短期鐵礦石延續(xù)高位震蕩態(tài)勢，參考區(qū)間1100-1250元/噸。

短線交易，關(guān)注澳巴的發(fā)運情況及粗鋼壓減政策。

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(楊俊林)

煤焦

?現(xiàn)貨市場，焦炭6月下旬部分漲價落地資源價格回調(diào)120元/噸，焦煤價格暫穩(wěn)為主。天津港準一焦2870元/噸，邢臺準一出廠價2790元/噸，唐山二級焦到廠價2720元/噸；京唐港山西煤2300元/噸，山西煤市場價1800元/噸，甘其毛都焦煤庫提價1900元/噸，澳煤到岸價225.5美元/噸。
? ? ? ?? 各地產(chǎn)銷，山西焦企開工基本正常；河北鋼廠采購節(jié)奏稍有放緩，焦炭庫存逐步回升到中高位水平，議價的主動權(quán)逐漸向下游傾移；華東地區(qū)鋼廠受壓減粗鋼產(chǎn)量影響，焦炭需求也有減少。
? ? ? ?? 7月8日，生態(tài)環(huán)境部大氣司副司長、一級巡視員吳險峰率國家鋼鐵去產(chǎn)能“回頭看”四川檢查組，赴德陽市開展2021年鋼鐵去產(chǎn)能“回頭看”專項檢查。
? ? ? ?? 前期盤面下跌對淡季焦炭下跌預(yù)期的已經(jīng)有一定消化，對成本也有一定程度的擠壓；相對來講焦煤成本下滑空間比較有限，且央行降準繼續(xù)提振旺季需求預(yù)期，成本支撐逐步明顯。

J2109在2450支撐相對明顯，但上行也缺乏驅(qū)動和空間，觀望或短線。

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（李巖）

鎳

&

不銹鋼

7月12日，1#進口鎳價格139900元/噸(+1900)；華南電解鎳(Ni9996)現(xiàn)貨平均價141350元/噸(+1200)；無錫太鋼304/2B卷板(2.0mm)價格元/噸18100(-)；無錫寶新304/2B卷板(2.0mm)價格18800元/噸(+450)。鎳主力合約基差:2260元/噸(+2500)。
截止7月9日，鎳礦港口庫存合計(10港口)545.53萬噸(周+18.11)；截止7月9日，不銹鋼無錫和佛山不銹鋼庫存合計61.85萬噸(周+2.95)。
? ? ? ?? 12日，不銹鋼304民營冷軋現(xiàn)貨價格漲400元/噸，四種冶煉工藝利潤率整體出現(xiàn)上漲。目前廢不銹鋼工藝冶煉304冷軋利潤率增0.6%至8.0%；外購高鎳鐵工藝冶煉304冷軋利潤率增2.1%至6.8%；低鎳鐵+純鎳工藝冶煉304冷軋利潤率增1.4%至-7.4%；一體化工藝冶煉304冷軋利潤率增2.1%至8.6%。
印度尼西亞國家抗災(zāi)署11日發(fā)布的新冠疫情數(shù)據(jù)顯示，印尼較前一日新增確診病例36197例，連續(xù)4天日增病例超過3.5萬例。
? ? ? ? ? 隔夜美聯(lián)儲官員講話偏鴿派提振市場風(fēng)險偏好，但是英國新冠肺炎確診病例連續(xù)六天超過3萬關(guān)注，投資者警惕其對市場情緒的影響。美聯(lián)儲三號人物紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯表示尚未到縮減QE時機?擔(dān)心“平均通脹目標制”導(dǎo)致快速加息沒根據(jù)。美國里士滿聯(lián)儲主席巴爾金表示勞動力市場尚未恢復(fù)到可以縮減購債規(guī)模的程度。短期鎳價驅(qū)動力在于下游需求，但宏觀消息面擾動容易使期價大幅波動。

操作上，短期多單持有，同時配合以短線低吸高平。

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（甘宏亮）

天膠

? ? ? ?? 昨日歐美股市繼續(xù)偏強上漲，主要金融市場表現(xiàn)穩(wěn)定，國內(nèi)工業(yè)品期貨板塊維持偏強表現(xiàn)，仍舊受到央行降準消息的支撐，不過政策面的壓力依舊存在，整體工業(yè)品仍維持偏高位置震蕩的局面，對膠價的影響趨弱。行業(yè)方面，昨日泰國原料價格小幅反彈，國內(nèi)原料穩(wěn)中小漲，現(xiàn)貨市場采購心態(tài)依舊低迷，業(yè)者多持偏空態(tài)度。當前全乳膠相對于濃乳的比價偏高，膠水多流向全乳，對RU帶來壓力作用。
? ? ? ?? 技術(shù)面:昨日RU2109沖高回落，盡管整體保持反彈勢頭，但反彈面臨阻力明顯，多頭力量相對較弱，短期再度陷入多空區(qū)間博弈的局面，下方支撐在13000-13200，上方壓力保持在13600、14000等關(guān)鍵位置。

建議：波段交易思路或暫時觀望。

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(王海峰)