?

內(nèi)外盤綜述

簡(jiǎn)評(píng)及操作策略

螺紋

???????? ?上周螺紋大幅下跌后震蕩，RB2110收于5341元。周末現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)有穩(wěn)有跌，整體波動(dòng)不大，唐山普碳方坯持穩(wěn)，報(bào)5080元（-）。
???????? ?海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2021年7月我國(guó)出口鋼材566.9萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)35.6%；1-7月我國(guó)累計(jì)出口鋼材4305.1萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)30.9%。7月我國(guó)進(jìn)口鋼材104.9萬(wàn)噸，同比下降51.4%；1-7月我國(guó)累計(jì)進(jìn)口鋼材839.7萬(wàn)噸，同比下降15.6%。
????? ????綜合來(lái)看，上周螺紋產(chǎn)量繼續(xù)下降，限產(chǎn)影響逐步顯現(xiàn)。受季節(jié)性以及疫情影響，螺紋表觀消費(fèi)量也繼續(xù)下滑。近期市場(chǎng)的主導(dǎo)因素仍是對(duì)限產(chǎn)政策的反復(fù)求證，短期供需雙弱的格局還將延續(xù)。

短線思路操作，繼續(xù)關(guān)注政策面動(dòng)態(tài)。

?

(黑色組)

鐵礦石

? ? ? ? ?全國(guó)45個(gè)港口進(jìn)口鐵礦庫(kù)存為12639.30，環(huán)比降174.12；
? ? ???? 日均疏港量284.37增35.55。
???? ? ??247家鋼廠高爐開工率74.61%，環(huán)比增加0.26%，同比下降16.80%；
???? ? ??高爐煉鐵產(chǎn)能利用率85.73%，環(huán)比下降1.11%，同比下降9.03%；
??? ? ? ?鋼廠盈利率87.88%，環(huán)比增加1.73%，同比下降7.36%；
??? ? ???日均鐵水產(chǎn)量228.19萬(wàn)噸，環(huán)比下降2.95萬(wàn)噸，同比下降24.03萬(wàn)噸。
???? ? ? 7月我國(guó)進(jìn)口鐵礦砂及其精礦8850.6萬(wàn)噸，同比下降21.4%；1-7月累計(jì)進(jìn)口鐵礦砂及其精礦64902.5萬(wàn)噸，同比下降1.5。
???? ? ??糾正運(yùn)動(dòng)式減碳對(duì)于鋼鐵行業(yè)限產(chǎn)暫時(shí)沒(méi)有影響，上周廣西省出臺(tái)產(chǎn)能淘汰計(jì)劃、山西省出臺(tái)粗鋼壓減方案，也表明下半年各省的粗鋼壓減計(jì)劃未受到影響，在限產(chǎn)不放松情況下，下半年鐵礦石需求將大幅壓縮，而供應(yīng)端將穩(wěn)中有增，鐵礦庫(kù)存有大幅累庫(kù)預(yù)期，供需將逐漸寬松至小幅過(guò)剩，鐵礦石市場(chǎng)維持弱勢(shì)下跌格局。

逢高沽空為主，關(guān)注澳巴的發(fā)運(yùn)情況和限產(chǎn)政策的出臺(tái)。

?

?

(楊俊林)

煤焦

現(xiàn)貨市場(chǎng)，焦炭第二輪提漲陸續(xù)落地，焦煤價(jià)格表現(xiàn)繼續(xù)較強(qiáng)。天津港準(zhǔn)一焦2890元/噸（+20），邢臺(tái)準(zhǔn)一出廠價(jià)2790元/噸（+120），唐山二級(jí)焦到廠價(jià)2720元/噸；京唐港山西煤2600元/噸，山西煤市場(chǎng)價(jià)2150元/噸，甘其毛都焦煤庫(kù)提價(jià)2100元/噸，澳煤到岸價(jià)243美元/噸（+3）。
?? ? ? ?日前，鋼鐵行業(yè)已完成《鋼鐵行業(yè)碳達(dá)峰實(shí)施方案》初稿，正在征求各方意見。有關(guān)人士表示，方案基本明確了鋼鐵行業(yè)的達(dá)峰路徑、重點(diǎn)任務(wù)及降碳潛力，同時(shí)，相應(yīng)的技術(shù)支撐等也有研究。鋼鐵行業(yè)正面臨從碳排放強(qiáng)度的“相對(duì)約束”到碳排放總量的“絕對(duì)約束”。
?? ? ? ?焦煤、焦炭目前供求依舊偏緊，山西對(duì)煤礦超產(chǎn)的查處力度依舊較嚴(yán)，同時(shí)焦企限產(chǎn)也在繼續(xù)，現(xiàn)貨價(jià)格提漲帶動(dòng)盤面不斷反彈修復(fù)貼水。但焦煤仍需防范國(guó)家引導(dǎo)優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能釋放帶來(lái)的供應(yīng)增量風(fēng)險(xiǎn)，焦炭方面也要防范山西限產(chǎn)放松的可能。

操作上，煤焦盤面平水現(xiàn)貨，注意節(jié)奏把握，逢回調(diào)偏多思路。

?

（李巖）

鎳

&

不銹鋼

本周(8月2日-8月6日)1#進(jìn)口鎳價(jià)格145300元/噸(周-1550)；華南電解鎳(Ni9996)現(xiàn)貨平均價(jià)147050元/噸(周-1100)；無(wú)錫太鋼304/2B卷板(2.0mm)價(jià)格元/噸21400(周+200)；無(wú)錫寶新304/2B卷板(2.0mm)價(jià)格21450元/噸(周-100)。鎳主力合約基差:1860元/噸(周-610)。
? ? ? ? ?8月6日不銹鋼304民營(yíng)冷軋現(xiàn)貨價(jià)格跌100元/噸，四種工藝冶煉利潤(rùn)率均出現(xiàn)下降。目前廢不銹鋼工藝冶煉304冷軋利潤(rùn)率減0.6%至9.2%；外購(gòu)高鎳鐵工藝冶煉304冷軋利潤(rùn)率減0.7%至3.5%；低鎳鐵+純鎳工藝冶煉304冷軋利潤(rùn)率減1.3%至-4.1%；一體化工藝冶煉304冷軋利潤(rùn)率減0.7%至9.5%。
?? ? ? ??截止8月6日，鎳礦港口庫(kù)存合計(jì)(10港口)600.90萬(wàn)噸(周+3.95)；截止8月5日，不銹鋼無(wú)錫和佛山不銹鋼庫(kù)存合計(jì)59.63萬(wàn)噸(周-0.93)。
? ? ? ? ?近期全球主要經(jīng)濟(jì)體單日新增病例數(shù)激增，關(guān)注疫情對(duì)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇影響。目前鎳價(jià)驅(qū)動(dòng)力來(lái)自行業(yè)基本面特別是下游需求，但宏觀消息面也影響行情的波動(dòng)節(jié)奏。

操作上，前期多單輕倉(cāng)持有，短線低吸高平。

?

（甘宏亮）

天膠

?? ? ? ??美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)超預(yù)期增長(zhǎng)，增強(qiáng)市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)緊縮貨幣政策的預(yù)期，美元指數(shù)大漲，對(duì)大宗工業(yè)品帶來(lái)一定的壓力影響。國(guó)內(nèi)工業(yè)品期貨指數(shù)上周五小幅反彈，化工品板塊反彈尤其偏強(qiáng)，當(dāng)前仍在偏高水平的震蕩局面，對(duì)膠價(jià)帶來(lái)支撐和波動(dòng)影響，未來(lái)繼續(xù)關(guān)注整個(gè)板塊的多空博弈和方向情況。行業(yè)方面，上周五泰國(guó)原料價(jià)格繼續(xù)上漲，東南亞產(chǎn)區(qū)疫情加重和部分產(chǎn)區(qū)的降水對(duì)割膠帶來(lái)一定拖累，提振原料價(jià)格。國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)維持剛需采購(gòu)，部分貿(mào)易商交投開始活躍，體現(xiàn)出市場(chǎng)情緒的局部改善，上海19年SCRWF主流價(jià)格在13250-13250元/噸；山東地區(qū)SVR3L參考價(jià)格在12950-13050元/噸；云南市場(chǎng)國(guó)產(chǎn)10#膠參考價(jià)格在11950-12000元/噸。上周國(guó)內(nèi)輪胎開工率環(huán)比小幅增加，不過(guò)仍處于近幾年的偏低水平，需求端依舊有較多拖累。另一方面，青島地區(qū)天膠保持去庫(kù)狀態(tài)，NR倉(cāng)單繼續(xù)下降，不過(guò)RU的期貨庫(kù)存開始持續(xù)上升，對(duì)RU的反彈帶來(lái)一定威脅。
?? ? ? ? ?技術(shù)面：上周五RU主力繼續(xù)移倉(cāng)至RU2201，RU2201向上突破14800開啟反彈之勢(shì)，相對(duì)而言，NR的漲勢(shì)更為明顯，不過(guò)夜盤RU盤中短線沖壓回落，上行料難流暢，RU2201下方支撐在14700附近。

建議保持波段交易，輕倉(cāng)參與反彈，逢回調(diào)擇機(jī)低買高平。

?

(王海峰)