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內(nèi)外盤綜述

簡評及操作策略

螺紋

? ? ? ? ?昨日螺紋繼續(xù)拉漲，RB2110收于5462元?，F(xiàn)貨市場報價止跌回漲，成交量出現(xiàn)明顯提升。上海地區(qū)螺紋鋼現(xiàn)貨價格（HRB400E??20mm）報5270元（+60），唐山普碳方坯報5100元（-）。
???????? 百年建筑網(wǎng)調(diào)研全國162家施工企業(yè)4328個項目數(shù)據(jù)顯示，目前項目開工率為58.41%；調(diào)研162家施工企業(yè)2021年預(yù)計全年項目數(shù)量為5544個，較去年同期減少168個，同比減少2.94%。
??????? ?據(jù)中汽協(xié)預(yù)估，2021年7月，汽車行業(yè)銷量預(yù)估完成182萬輛，環(huán)比下降9.7%，同比下降13.8%；其中乘用車銷量同比下降11.2%，商用車銷量同比下降27.1%。??
?????? ??綜合來看，當(dāng)前螺紋產(chǎn)量處于較低水平，不過供給端政策仍面臨較大的不確定性。終端需求處于淡季偏低水平，庫存同比下降，成本重心有所下移。

短線思路操作，關(guān)注今日的產(chǎn)量庫存數(shù)據(jù)。

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(黑色組)

鐵礦石

??? ? ? ?昨日進口鐵礦石現(xiàn)貨市場弱穩(wěn)運行，市場交投情緒一般。青島港超特粉888元/噸成交；嵐山港楊迪粉1115元/噸成交；日照港印粉680元/噸成交；在壓減粗鋼產(chǎn)量的背景下，鋼廠采購心態(tài)一般，鐵礦石供需將轉(zhuǎn)向?qū)捤?，同時鋼廠利潤回落，鐵礦石預(yù)期仍舊偏弱。
???????? 中汽協(xié)稱，2021年7月，汽車行業(yè)銷量預(yù)估完成182萬輛，環(huán)比下降9.7%，同比下降13.8%；分大類看，乘用車銷量同比下降11.2%，商用車銷量同比下降27.1%。1-7月，汽車行業(yè)累計銷量預(yù)估完成1471萬輛，同比增長19%。
???????? 經(jīng)濟參考報刊文稱，多家大型車企最近再度警告，全球性芯片短缺局面正在對其產(chǎn)銷造成不利影響，該局面預(yù)計將至少延續(xù)至明年。
???????? 鐵礦石市場延續(xù)弱勢下跌，糾正運動式減碳對于鋼鐵行業(yè)限產(chǎn)暫時沒有影響，鐵礦在限產(chǎn)不放松情況下需求仍然受到明顯壓制；供應(yīng)端下半年穩(wěn)中有增，巴西下半年有持續(xù)增量，鐵礦庫存有大幅累庫預(yù)期，但結(jié)構(gòu)上仍以中低品為主，高品溢價將長期維持；鐵礦石市場維持弱勢格局。

短線偏空操作，關(guān)注澳巴的發(fā)運情況和限產(chǎn)政策的變化。

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(楊俊林)

煤焦

現(xiàn)貨市場，焦炭漲后持穩(wěn)，焦煤價格高位堅挺。天津港準(zhǔn)一焦2870元/噸，邢臺準(zhǔn)一出廠價2670元/噸，唐山二級焦到廠價2720元/噸；京唐港山西煤2600元/噸，山西煤市場價2150元/噸，甘其毛都焦煤庫提價2100元/噸，澳煤到岸價237.5美元/噸。
?? ? ? ??各地產(chǎn)銷，焦煤方面，煤礦產(chǎn)能釋放依舊有限，對三部門核增產(chǎn)能文件態(tài)度謹慎，短期內(nèi)供應(yīng)量不會出現(xiàn)大的改觀。焦企端，運城、臨汾地區(qū)維持相對高位，呂梁部分新建項目因環(huán)保原因推遲出焦，華東地區(qū)焦企維持前期限產(chǎn)水平。鋼廠端，山東鋼廠限產(chǎn)相對較為嚴格，個別鋼廠高爐檢修結(jié)束復(fù)產(chǎn)；江蘇少部分鋼廠高爐開啟檢修，多數(shù)鋼廠正常生產(chǎn)。
? ?????? 根據(jù)國家發(fā)改委、國家能源局聯(lián)合印發(fā)的通知要求，內(nèi)蒙古、山西、陜西、寧夏、新疆等5省區(qū)已對15座聯(lián)合試運轉(zhuǎn)到期處于停產(chǎn)狀態(tài)的煤礦辦理延期手續(xù)，同意聯(lián)合試運轉(zhuǎn)時間再延長1年，在確保安全的前提下增產(chǎn)增供。
?? ? ? ??山西省應(yīng)急管理廳下發(fā)《關(guān)于切實抓好煤炭增產(chǎn)增供期間安全生產(chǎn)工作的通知》，嚴禁以保供名義超能力生產(chǎn)。
? ? ? ? ?目前煤焦供供求仍舊偏緊，帶動盤面反彈。焦煤供應(yīng)約束在于山西對煤礦超產(chǎn)的查處力度依舊較嚴，產(chǎn)能核增主要在動力煤，短期焦煤增量很有限。焦煤供應(yīng)偏低也限制焦炭開工，且山西部分新增焦化產(chǎn)能仍需時間補全手續(xù)，山東也面臨下半年環(huán)保督察的影響，繼續(xù)限制焦炭產(chǎn)量增加空間。近期疫情的發(fā)展，也影響運輸效率，加大鋼廠補庫力度，需求部分回升。

不過伴隨盤面反彈，目前JM2109、J2109基本平水現(xiàn)貨，暫不追高，注意節(jié)奏把握。

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（李巖）

鎳

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不銹鋼

? 8月4日，1#進口鎳價格143450元/噸(-800)；華南電解鎳(Ni9996)現(xiàn)貨平均價144650元/噸(-1100)；無錫太鋼304/2B卷板(2.0mm)價格元/噸21400(-)；無錫寶新304/2B卷板(2.0mm)價格21450元/噸(-100)。鎳主力合約基差:1140元/噸(-2340)。
?? ? ? ??截止7月30日，鎳礦港口庫存合計(10港口)596.95萬噸(周+20.95)；截止7月330日，不銹鋼無錫和佛山不銹鋼庫存合計58.69萬噸(周-3.14)。
? ? ? ? ?8月4日，不銹鋼304民營冷軋現(xiàn)貨價格跌300元/噸，除廢不銹鋼工藝外，其余工藝冶煉利潤率均出現(xiàn)下降。目前廢不銹鋼工藝冶煉304冷軋利潤率增0.3%至10.9%；外購高鎳鐵工藝冶煉304冷軋利潤率減1.4%至5.2%；低鎳鐵+純鎳工藝冶煉304冷軋利潤率減1.1%至-2.0%；一體化工藝冶煉304冷軋利潤率減1.4%至11.3%。
?? ? ? ??近期全球主要經(jīng)濟體單日新增病例數(shù)激增，關(guān)注疫情對全球經(jīng)濟復(fù)蘇影響。目前鎳價驅(qū)動力來自行業(yè)基本面特別是下游需求，但宏觀消息面也影響行情的波動節(jié)奏。

操作上，前期多單輕倉持有，短線低吸高平。

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（甘宏亮）

天膠

??? ? ???美聯(lián)儲副主席預(yù)計年底將開啟縮表，對股市和主要大宗商品帶來短期打壓。美國7月ADP就業(yè)數(shù)據(jù)遠低于預(yù)期，不過歐美日等發(fā)達國家7月非制造業(yè)PMI普遍超預(yù)期增長，經(jīng)濟數(shù)據(jù)之間仍體現(xiàn)出較大的差異，主要金融市場多呈現(xiàn)出高位震蕩的特征。國內(nèi)工業(yè)品期貨指數(shù)昨日下探回升，多空分歧加劇，市場波動特征明顯，對膠價亦帶來波動影響，未來繼續(xù)關(guān)注化工板塊的多空博弈方向。行業(yè)方面，昨日泰國原料價格以小幅反彈為主，國內(nèi)現(xiàn)貨市場主流價格大穩(wěn)小動，下游胎企開工維持弱穩(wěn)運行，終端采買維持剛需拿貨為主，上海19年SCRWF主流價格在13100-13200元/噸；山東地區(qū)SVR3L參考價格在12800-13000元/噸；云南市場國產(chǎn)10#膠參考價格在11950-12000元/噸。NR期貨倉單量繼續(xù)下降，RU倉單小幅增加，但仍保持近年的最低水平。
?? ? ? ??技術(shù)面：昨日RU主力繼續(xù)移倉，RU2109維持窄幅震蕩的走勢，近期盡管有偏強反彈的勢頭，但過程十分不暢，RU2109整體仍受到低位寬幅震蕩的制約。NR盡管有繼續(xù)反彈之勢，但過程同樣不流暢，反彈風(fēng)險逐步增加。

建議輕倉波段交易， 逢回調(diào)低買高平為主。

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(王海峰)