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內(nèi)外盤綜述

簡(jiǎn)評(píng)及操作策略

螺紋

? ? ? ? ?昨日螺紋日盤延續(xù)跌勢(shì)，夜盤大幅反彈，RB2110收于5364元?，F(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)繼續(xù)下調(diào)，成交量仍處于較低水平。上海地區(qū)螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格（HRB400E??20mm）報(bào)5210元（-80），唐山普碳方坯報(bào)5100元（-70）。
??????? ?河北2021年大氣污染綜合治理工作方案發(fā)布，其中2021年邯鄲市需要關(guān)停部分鋼企（產(chǎn)能），涉及武安市多座高爐。唐山8月3日22時(shí)-8月10日10時(shí)執(zhí)行減排措施，其中近20家鋼廠燒結(jié)機(jī)分別停產(chǎn)1-4臺(tái)不等。
????? ???綜合來(lái)看，當(dāng)前螺紋產(chǎn)量已處于較低水平，不過(guò)供給端政策仍面臨較大的不確定性。終端需求處于淡季偏低水平，庫(kù)存同比偏低，成本重心有所下移。

短線思路操作，繼續(xù)關(guān)注政策面動(dòng)態(tài)。

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(黑色組)

鐵礦石

?? ? ? ?昨日進(jìn)口鐵礦石市場(chǎng)震蕩運(yùn)行，市場(chǎng)成交日照港：楊迪粉1115元/噸；青島港：超特粉888元/噸；嵐山港：烏克蘭精粉1480元/噸；唐山地區(qū)市場(chǎng)成交有PB粉1250、1265元/噸，金布巴粉1150元/噸。
????????河北省邯鄲市發(fā)布關(guān)于轉(zhuǎn)發(fā)《河北省2021年大氣污染綜合治理工作方案》的通知，文件顯示2021年邯鄲市需要關(guān)停部分鋼企（產(chǎn)能），其中武安市450m3高爐2座，460m3高爐5座，480m3高爐2座，510m3高爐2座，550m3高爐2座，600m3高爐2座，峰礦區(qū)420m3高爐2座。
?????????廣西工信廳：廣西壯族自治區(qū)在已淘汰煉鐵產(chǎn)能394萬(wàn)噸和煉鋼產(chǎn)能570萬(wàn)噸的基礎(chǔ)上，應(yīng)再淘汰煉鐵產(chǎn)能300萬(wàn)噸、煉鋼產(chǎn)能500萬(wàn)噸。
?????????淡水河谷：2021年底的預(yù)估產(chǎn)能從原先的3.5億噸/年下調(diào)至3.43億噸/年，主要是因?yàn)椴糠值V山一些臨時(shí)限制，礦山許可證和廢棄物處理問(wèn)題。2021年鐵礦石目標(biāo)年產(chǎn)量維持3.15-3.35億噸不變。
?????????鐵礦石價(jià)格延續(xù)弱勢(shì)震蕩，遠(yuǎn)月合約弱于近月合約，下半年鐵礦石供應(yīng)增加，而需求端無(wú)論是限產(chǎn)加嚴(yán)還是放開(kāi)唐山地區(qū)以外的限產(chǎn)至7/1前水平，鐵水產(chǎn)量均有不同程度的下降，鐵礦石供需逐漸寬松，保持震蕩偏弱思路。

短線偏空操作，關(guān)注澳巴的發(fā)運(yùn)情況和限產(chǎn)政策的變化。

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(楊俊林)

煤焦

?現(xiàn)貨市場(chǎng)，焦煤、焦炭?jī)r(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行。天津港準(zhǔn)一焦2870元/噸，邢臺(tái)準(zhǔn)一出廠價(jià)2670元/噸，唐山二級(jí)焦到廠價(jià)2720元/噸；京唐港山西煤2600元/噸，山西煤市場(chǎng)價(jià)2150元/噸，甘其毛都焦煤庫(kù)提價(jià)2100元/噸，澳煤到岸價(jià)237.5美元/噸。
?? ? ? ??各地產(chǎn)銷，第一輪提漲后焦企生產(chǎn)較為積極，山西地區(qū)焦化企業(yè)產(chǎn)能利用率在84.5%，其中運(yùn)城、臨汾地區(qū)維持相對(duì)高位。山東濟(jì)寧、菏澤等地面臨較多檢查，焦企生產(chǎn)不穩(wěn)定，限產(chǎn)幅度10%-40%不等，其余焦企維持前期限產(chǎn)幅度。鋼廠方面，對(duì)焦炭需求有所回升，對(duì)焦炭以適當(dāng)增庫(kù)為主，華東多家鋼廠執(zhí)行限產(chǎn)，但減產(chǎn)預(yù)期強(qiáng)實(shí)現(xiàn)弱，暫時(shí)減量有限。煤礦方面，山西部分區(qū)域洗煤廠開(kāi)工有所回升，整體回升6月初期水平，預(yù)計(jì)部分煤礦后期會(huì)小幅提產(chǎn)。
?? ? ? ??唐山發(fā)布應(yīng)對(duì)近期臭氧污染過(guò)程的通知，8月3日22時(shí)-8月10日10時(shí)執(zhí)行減排措施。其中，近20家鋼廠燒結(jié)機(jī)分別停產(chǎn)1-4臺(tái)不等，焦化企業(yè)延長(zhǎng)出焦至36小時(shí)至40小時(shí)不等。
? ?目前煤焦供供求仍舊偏緊，焦煤供應(yīng)約束在于山西對(duì)煤礦超產(chǎn)的查處力度依舊較嚴(yán)，產(chǎn)能核增主要在動(dòng)力煤，焦煤增量很有限。焦煤供應(yīng)偏低也將影響焦炭開(kāi)工，且山西部分新增焦化產(chǎn)能仍需時(shí)間補(bǔ)全手續(xù)，山東也需面臨下半年環(huán)保督察的影響，近期疫情的發(fā)展，也影響運(yùn)輸效率，加大鋼廠補(bǔ)庫(kù)力度。短期政治局會(huì)議影響下，市場(chǎng)對(duì)限產(chǎn)預(yù)期減輕，盤面短期承壓后，仍舊受到實(shí)際供求偏緊的支撐，夜盤煤焦再度反彈。

操作上逢回調(diào)偏多思路。

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（李巖）

鎳

&

不銹鋼

8月3日，1#進(jìn)口鎳價(jià)格144250元/噸(-600)；華南電解鎳(Ni9996)現(xiàn)貨平均價(jià)145750元/噸(-400)；無(wú)錫太鋼304/2B卷板(2.0mm)價(jià)格元/噸21400(-)；無(wú)錫寶新304/2B卷板(2.0mm)價(jià)格21550元/噸(-)。鎳主力合約基差:3480元/噸(+3600)。

截止7月30日，鎳礦港口庫(kù)存合計(jì)(10港口)596.95萬(wàn)噸(周+20.95)；截止7月330日，不銹鋼無(wú)錫和佛山不銹鋼庫(kù)存合計(jì)58.69萬(wàn)噸(周-3.14)。

8月3日，不銹鋼304民營(yíng)冷軋現(xiàn)貨價(jià)格跌100元/噸，部分工藝冶煉利潤(rùn)率出現(xiàn)下降。目前廢不銹鋼工藝冶煉304冷軋利潤(rùn)率增0.2%至10.6%；外購(gòu)高鎳鐵工藝冶煉304冷軋利潤(rùn)率減0.1%至6.6%；低鎳鐵+純鎳工藝冶煉304冷軋利潤(rùn)率增0.1%至-0.9%；一體化工藝冶煉304冷軋利潤(rùn)率持平至12.7%。

近期全球主要經(jīng)濟(jì)體單日新增病例數(shù)激增，關(guān)注疫情對(duì)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇影響。目前鎳價(jià)驅(qū)動(dòng)力來(lái)自行業(yè)基本面特別是下游需求，但宏觀消息面也影響行情的波動(dòng)節(jié)奏。

操作上，前期多單輕倉(cāng)持有，短線低吸高平。

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（甘宏亮）

天膠

??? ? ? ?昨日美股收漲，主要金融市場(chǎng)情緒趨于穩(wěn)定，國(guó)內(nèi)疫情形勢(shì)繼續(xù)緊張，多地采取較為嚴(yán)格的防控措施，對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)不利影響，未來(lái)繼續(xù)關(guān)注疫情在國(guó)內(nèi)的發(fā)展?fàn)顩r。昨日工業(yè)品期貨指數(shù)下探回升，偏高敏感位置的壓力下，整個(gè)板塊多空分歧明顯加大，市場(chǎng)波動(dòng)特征明顯，對(duì)膠價(jià)帶來(lái)壓力和波動(dòng)。行業(yè)方面，昨日泰國(guó)原料價(jià)格小幅波動(dòng)，據(jù)ANRPC，1-7月ANRPC國(guó)家天膠產(chǎn)量同比增長(zhǎng)6.55%，增幅較1-6月小幅下降，體現(xiàn)出膠價(jià)下跌、疫情等因素對(duì)于割膠的影響，有利于緩解供應(yīng)壓力。國(guó)內(nèi)青島地區(qū)繼續(xù)保持去庫(kù)狀態(tài)，不過(guò)現(xiàn)貨市場(chǎng)交投情緒未有明顯改善，下游輪胎企業(yè)開(kāi)工保持弱勢(shì)，終端采購(gòu)以剛需為主，上海19年SCRWF主流價(jià)格在13100-13200元/噸，山東地區(qū)SVR3L參考價(jià)格在12800-13000元/噸；云南市場(chǎng)國(guó)產(chǎn)10#膠參考價(jià)格在11950-12000元/噸。
?? ? ? ??技術(shù)面，昨日RU繼續(xù)移倉(cāng)，RU2109上午沖高回落，夜盤下探回升，多空在區(qū)間激烈搏殺，近期RU以偏強(qiáng)震蕩反彈為主，不過(guò)過(guò)程波動(dòng)劇烈，運(yùn)行不暢，RU2109逐步向現(xiàn)貨靠攏，受制于低位區(qū)間明顯，相比而言，NR?表現(xiàn)更強(qiáng)，繼續(xù)保持關(guān)注。

建議輕倉(cāng)波段交易為主，暫以逢回調(diào)低買高平為主，關(guān)注NR的反彈狀況并及時(shí)調(diào)整思路。

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(王海峰)