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內(nèi)外盤綜述

簡(jiǎn)評(píng)及操作策略

螺紋

???????昨日螺紋高位回落，RB2110收于5606元?，F(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)開盤報(bào)穩(wěn)，盤中部分松動(dòng)，成交量低位繼續(xù)下滑。上海地區(qū)螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格（HRB400?20mm）報(bào)5400元（-），普氏62%鐵礦石價(jià)格指數(shù)報(bào)200.45美元（-2.5），唐山普碳方坯報(bào)5260元（+20）。8月份沙鋼螺紋計(jì)劃量浙江區(qū)域6折（上月5折），其余區(qū)域7.5折（上月6.5折），盤螺計(jì)劃量按10折執(zhí)行（上月6折）。
???????財(cái)政部數(shù)據(jù)顯示，1-6月，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額42183.3億元，同比增長(zhǎng)66.9%。在41個(gè)工業(yè)大類行業(yè)中，39個(gè)行業(yè)利潤(rùn)總額同比增加，其中黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)增長(zhǎng)2.34倍。
???????綜合來(lái)看，各地相繼出臺(tái)下半年粗鋼產(chǎn)量壓減政策，關(guān)注后期實(shí)際執(zhí)行情況。終端需求仍處于淡季偏低水平，同時(shí)成本重心有所下移。

操作上已有多單注意逢高減持，關(guān)注明晨的美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議。

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(黑色組)

鐵礦石

? ? ? ?昨日進(jìn)口礦市場(chǎng)震蕩運(yùn)行，唐山地區(qū)仍在執(zhí)行常規(guī)化限產(chǎn)政策，鋼廠維持按需采購(gòu)原則，唐山地區(qū)市場(chǎng)成交有金布巴粉1245元/噸、紐曼粉1420元/噸，卡粉1735/1750元/噸；青島港市場(chǎng)成交：超特粉950,973元/噸，PB粉1365元/噸；嵐橋港：金布巴粉1245元/噸；嵐山港：PB粉1370元/噸；普氏鐵礦石指數(shù)62%Fe下跌2.5美元/噸，報(bào)收于200.45美元/噸。
? ? ? ?生態(tài)環(huán)境部：2021年12月底前，試點(diǎn)地區(qū)發(fā)布建設(shè)項(xiàng)目碳排放環(huán)境影響評(píng)價(jià)相關(guān)文件，研究制定建設(shè)項(xiàng)目碳排放量核算方法和環(huán)境影響報(bào)告書編制規(guī)范，基本建立重點(diǎn)行業(yè)建設(shè)項(xiàng)目碳排放環(huán)境影響評(píng)價(jià)的工作機(jī)制。
? ? ? ?河北實(shí)施重污染天氣差異化保障措施，將全省涉氣工業(yè)企業(yè)全部納入減排清單，根據(jù)不同治理水平和排放強(qiáng)度，“一廠一策”制定差異化減排措施，對(duì)涉及民生和納入正面清單的企業(yè)和項(xiàng)目，予以優(yōu)先保障，重污染天氣應(yīng)急管控嚴(yán)禁“一刀切”。
? ? ? ?濟(jì)南開展“兩高”項(xiàng)目環(huán)保情況梳理排查工作，將按照20%抽查比例，通過(guò)集中審查和現(xiàn)場(chǎng)核查方式，組織對(duì)各分局報(bào)送的核查結(jié)果進(jìn)行抽查，對(duì)抽查發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題，通報(bào)所在地分局負(fù)責(zé)整改。
? ? ? ?多地已發(fā)布限產(chǎn)政策，在全國(guó)性限產(chǎn)的局面下，疊加鋼鐵去產(chǎn)能“回頭看”檢查工作的深入推進(jìn)，鐵礦石需求較為弱勢(shì)；限產(chǎn)政策驅(qū)動(dòng)下，下半年成材強(qiáng)鐵礦偏弱的格局基本形成，鋼鐵利潤(rùn)擴(kuò)張，高低品溢價(jià)依然處于高位水平，對(duì)礦石價(jià)格的支撐作用依然存在；短期市場(chǎng)震蕩偏弱運(yùn)行。

短線偏空交易，關(guān)注澳巴的鐵礦石發(fā)運(yùn)情況。

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(楊俊林)

煤焦

現(xiàn)貨市場(chǎng)，焦炭供應(yīng)收緊，市場(chǎng)情緒好轉(zhuǎn)，焦價(jià)平穩(wěn)運(yùn)行；焦煤查超產(chǎn)非常嚴(yán)格，價(jià)格繼續(xù)推高。天津港準(zhǔn)一焦2750元/噸，邢臺(tái)準(zhǔn)一出廠價(jià)2670元/噸，唐山二級(jí)焦到廠價(jià)2600元/噸；京唐港山西煤2600元/噸（+150），山西煤市場(chǎng)價(jià)2150元/噸（+350），甘其毛都焦煤庫(kù)提價(jià)1950元/噸，澳煤到岸價(jià)234.5美元/噸。
? ?各地產(chǎn)銷，由于環(huán)保督察組入駐山西地區(qū)，臨汾焦企開工受到不同程度影響，呂梁地區(qū)部分焦企因手續(xù)核查問(wèn)題限產(chǎn)20-50%；煤礦產(chǎn)地當(dāng)前的超產(chǎn)查處十分嚴(yán)格，太原等地區(qū)的部分煤礦仍處于一個(gè)待復(fù)產(chǎn)狀態(tài)，據(jù)統(tǒng)計(jì)，太原古交地區(qū)煤礦總產(chǎn)能2500萬(wàn)噸，當(dāng)前正常運(yùn)轉(zhuǎn)僅是1000萬(wàn)噸左右。山東焦企基本維持前期限產(chǎn)比例。鋼廠方面，受壓減粗鋼產(chǎn)量政策影響，山東停產(chǎn)檢修高爐數(shù)目增加，需求縮減明顯。
? ?濟(jì)南開展“兩高”項(xiàng)目環(huán)保情況梳理排查工作，將按照20%抽查比例，通過(guò)集中審查和現(xiàn)場(chǎng)核查方式，組織對(duì)各分局報(bào)送的核查結(jié)果進(jìn)行抽查，對(duì)抽查發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題，通報(bào)所在地分局負(fù)責(zé)整改。
? ?近期煤焦供應(yīng)持續(xù)收緊，山西煤礦查超產(chǎn)力度增強(qiáng)，繼續(xù)提振現(xiàn)貨及盤面，倉(cāng)單價(jià)格2230；焦企限產(chǎn)范圍自山東、江蘇繼續(xù)擴(kuò)大至山西，山西受環(huán)保督察組通報(bào)的影響，供應(yīng)持續(xù)收緊，現(xiàn)貨止跌企穩(wěn)，倉(cāng)單價(jià)格2830，盤面修復(fù)貼水并部分反映提漲預(yù)期。但同時(shí)仍需關(guān)注山東、江蘇鋼廠限產(chǎn)力度，是焦炭反彈的主要風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)注焦企、鋼廠限產(chǎn)力度的相對(duì)強(qiáng)弱。

夜盤焦炭回調(diào)后再度沖高，逢回調(diào)短多思路，繼續(xù)關(guān)注前高壓力表現(xiàn)。

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（李巖）

鎳

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不銹鋼

7月27日，1#進(jìn)口鎳價(jià)格147850元/噸(+1200)；華南電解鎳(Ni9996)現(xiàn)貨平均價(jià)148650元/噸(+800)；無(wú)錫太鋼304/2B卷板(2.0mm)價(jià)格元/噸20200(+600)；無(wú)錫寶新304/2B卷板(2.0mm)價(jià)格21150元/噸(+450)。鎳主力合約基差:3810元/噸(+1640)。
? ?截止7月23日，鎳礦港口庫(kù)存合計(jì)(10港口)576萬(wàn)噸(周+17.21)；截止7月23日，不銹鋼無(wú)錫和佛山不銹鋼庫(kù)存合計(jì)61.83萬(wàn)噸(周-1.38)。
? ? ? ? ?27日不銹鋼304民營(yíng)冷軋現(xiàn)貨價(jià)格小幅上漲100元/噸，大部分工藝冶煉工藝?yán)麧?rùn)率均出現(xiàn)上漲。目前廢不銹鋼工藝冶煉304冷軋利潤(rùn)率增0.5%至9.9%；外購(gòu)高鎳鐵工藝冶煉304冷軋利潤(rùn)率減0.4%至6.2%；低鎳鐵+純鎳工藝冶煉304冷軋利潤(rùn)率持平至-2.3%；一體化工藝冶煉304冷軋利潤(rùn)率增0.5%至14.1%。
? ?美聯(lián)儲(chǔ)政策會(huì)議前投資者需保持謹(jǐn)慎。短期鎳價(jià)驅(qū)動(dòng)力轉(zhuǎn)向行業(yè)基本面特別是下游需求。

操作上，短期多單持有，逢高可逐步減持。

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（甘宏亮）

天膠

? ? ? ? ?IMF最新報(bào)告維持今明兩年全球經(jīng)濟(jì)增速預(yù)測(cè)不變，分別為6%和4.9%，但上調(diào)對(duì)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體增速預(yù)測(cè)，并下調(diào)對(duì)新興市場(chǎng)和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體增速預(yù)測(cè)，國(guó)內(nèi)今年的經(jīng)濟(jì)增速遭到下修，各主要國(guó)家的經(jīng)濟(jì)繼續(xù)體現(xiàn)出分化的特征。昨日全球主要國(guó)家股市以下跌為主，尤其國(guó)內(nèi)出現(xiàn)股債匯三殺，對(duì)主要金融市場(chǎng)情緒帶來(lái)顯著的負(fù)面拖累。國(guó)內(nèi)工業(yè)品期貨昨日回落，尤其化工板塊下挫明顯，對(duì)膠價(jià)帶來(lái)一定的利空影響。行業(yè)方面，昨日泰國(guó)原料價(jià)格普遍反彈，成本支撐繼續(xù)體現(xiàn)。國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)，上海19年SCRWF主流價(jià)格在12950-13000元/噸；山東地區(qū)SVR3L參考價(jià)格在12650-12800元/噸；云南市場(chǎng)國(guó)產(chǎn)10#膠參考價(jià)格在11900-12000元/噸，市場(chǎng)交投情緒無(wú)明顯改善，下游輪胎開工穩(wěn)定運(yùn)行，但開工率仍維持近年的相對(duì)低位。
? ?技術(shù)面：昨日RU2109沖高回落，主力開始向RU2201移倉(cāng)，由于受制于寬幅震蕩的區(qū)間，多頭在13200以上離場(chǎng)較為主動(dòng)，RU2109上方壓力保持在13500-13700，下方支撐在12800附近。

操作上建議保持區(qū)間思路，輕倉(cāng)波段交易或暫時(shí)觀望。

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(王海峰)