內(nèi)外盤綜述

簡(jiǎn)評(píng)及操作策略

螺紋

? 上周螺紋震蕩運(yùn)行，RB2201收于5467元。周末現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)總體平穩(wěn)，唐山普碳方坯出廠價(jià)格累計(jì)持平（周六-，周日-）于5090元。

? 據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)，8月上旬重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼企共生產(chǎn)粗鋼2043.94萬(wàn)噸，粗鋼日產(chǎn)204.39萬(wàn)噸，環(huán)比降2.97%、同比降4.40%。8月上旬20個(gè)城市5大品種鋼材社會(huì)庫(kù)存1191萬(wàn)噸，環(huán)比減少12萬(wàn)噸，下降1.0%。

? 下半年各地加快穩(wěn)投資工作，一批重大項(xiàng)目密集開(kāi)工。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，7月1日至8月15日，天津、安徽、山東、甘肅、浙江等省市集中開(kāi)工7286個(gè)重大項(xiàng)目，投資規(guī)模合計(jì)3.7萬(wàn)億元，項(xiàng)目涉及節(jié)能環(huán)保、新能源、裝備制造、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等領(lǐng)域。

? 綜合來(lái)看，當(dāng)前螺紋產(chǎn)量仍處于較低水平，限產(chǎn)影響逐步顯現(xiàn)。隨著疫情的好轉(zhuǎn)和季節(jié)性的再次切換，需求端有望緩慢恢復(fù)，而供給端仍需關(guān)注限產(chǎn)政策以及實(shí)際產(chǎn)量的變化。

短線思路操作，關(guān)注今日上午公布的各項(xiàng)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。

?

(黑色組)

鐵礦石

? 全國(guó) 45 個(gè)港口進(jìn)口鐵礦庫(kù)存為 12628.30，環(huán)比降 11；

? 日均疏港量 299.17 增 14.8。

?247 家鋼廠高爐開(kāi)工率 75.00%，環(huán)比增加 0.39%，同比下降 16.93%；

? 高爐煉鐵產(chǎn)能利用率 85.89%，環(huán)比增加 0.17%，同比下降 9.27%；

? 鋼廠盈 利率 89.18%，環(huán)比增加 1.30%，同比下降 6.06%；

? 日均鐵水產(chǎn)量 228.63 萬(wàn)噸，環(huán)比增加 0.45 萬(wàn)噸。

? 截至8月12日，8月已發(fā)行1661億元地方債，已披露未發(fā)行規(guī)模達(dá)10492億元。最新數(shù)據(jù)顯示，本周地方債計(jì)劃發(fā)行量已超過(guò)3700億元，有望刷新今年以來(lái)單周發(fā)行量紀(jì)錄，再加上國(guó)債，全周政府債券發(fā)行量將超過(guò)5500億元。

? 各省陸續(xù)出臺(tái)粗鋼壓減政策，國(guó)內(nèi)各地鋼鐵去產(chǎn)能“回頭看”檢查頻繁，生鐵產(chǎn)量仍處于低位 水平，隨著鋼廠利潤(rùn)提升，鋼廠主動(dòng)減產(chǎn)積極性下降，生鐵產(chǎn)量或有所回升，但在限產(chǎn)環(huán)境下，上升空間有 限，鐵礦石需求處于弱勢(shì)格局，且下半年隨著粗鋼壓減政策的執(zhí)行，生鐵產(chǎn)量仍有進(jìn)一步下滑空間，鐵礦石市場(chǎng)維持弱勢(shì)格局，大幅下跌之后市場(chǎng)會(huì)有所震蕩反彈。

逢高沽空為主，注意把握節(jié)奏，關(guān)注澳巴的發(fā)運(yùn)情況和各地區(qū)的限產(chǎn)政策。

?

(楊俊林)

煤焦

現(xiàn)貨市場(chǎng)，焦炭第三輪逐步落地，焦煤延續(xù)上漲。天津港準(zhǔn)一焦3010元/噸，邢臺(tái)準(zhǔn)一出廠價(jià)2860元/噸，唐山二級(jí)焦到廠價(jià)2840元/噸；京唐港山西煤2850元/噸，山西煤市場(chǎng)價(jià)2450元/噸，甘其毛都焦煤庫(kù)提價(jià)250元/噸（+150），澳煤到岸價(jià)245美元/噸。

截至8月12日，8月已發(fā)行1661億元地方債，已披露未發(fā)行規(guī)模達(dá)10492億元。最新數(shù)據(jù)顯示，本周地方債計(jì)劃發(fā)行量已超過(guò)3700億元，有望刷新今年以來(lái)單周發(fā)行量紀(jì)錄，再加上國(guó)債，全周政府債券發(fā)行量將超過(guò)5500億元。

印度總理莫迪稱，印度將啟動(dòng)規(guī)模達(dá)100萬(wàn)億盧比（約合1.35萬(wàn)億美元）的全國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施計(jì)劃，這項(xiàng)計(jì)劃有助于創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)，并有助于擴(kuò)大清潔能源的使用以實(shí)現(xiàn)該國(guó)氣候目標(biāo)。

煤焦現(xiàn)貨市場(chǎng)供求繼續(xù)偏緊，山西煤礦安檢持續(xù)，焦煤供應(yīng)不足，同時(shí)也影響焦炭產(chǎn)量回升空間；下游鋼廠需求預(yù)期向好，終端需求有逐步恢復(fù)跡象。焦炭第三輪提漲逐步落地，倉(cāng)單價(jià)格3200，后市有繼續(xù)提漲第四輪的可能，帶動(dòng)盤面持續(xù)反彈。

操作上逢回調(diào)偏多思路，注意節(jié)奏把握。

?

（李巖）

鎳

&

不銹鋼

本周(8月9日-8月13日)1#進(jìn)口鎳價(jià)格147500元/噸(周+2250)；華南電解鎳(Ni9996)現(xiàn)貨平均價(jià)150150元/噸(周+3100)；無(wú)錫太鋼304/2B卷板(2.0mm)價(jià)格元/噸20900(周-500)；無(wú)錫寶新304/2B卷板(2.0mm)價(jià)格21050元/噸(周-400)。鎳主力合約基差:3340元/噸(周+1480)。截止8月13日，鎳礦港口庫(kù)存合計(jì)(10港口)599.20萬(wàn)噸(周-1.70)；2021年8月12日全國(guó)主流市場(chǎng)不銹鋼社會(huì)庫(kù)存總量69.49萬(wàn)噸，周環(huán)比上升1.17%。其中冷軋不銹鋼庫(kù)存總量39.92萬(wàn)噸，周環(huán)比下降0.15%，熱軋不銹鋼庫(kù)存總量29.57萬(wàn)噸，周環(huán)比上升3.00%。目前鎳價(jià)驅(qū)動(dòng)力來(lái)自行業(yè)基本面特別是下游需求，但宏觀消息面也影響行情的波動(dòng)節(jié)奏。此外，關(guān)注印尼新冠疫情對(duì)鎳資源供給影響。

操作上，前期多單輕倉(cāng)持有，短線低吸高平。

?

（甘宏亮）

天膠

上周五道指和沒(méi)和歐洲50指數(shù)續(xù)創(chuàng)新高，主要金融市場(chǎng)情緒保持穩(wěn)定。國(guó)內(nèi)工業(yè)品期貨指數(shù)保持高位偏強(qiáng)震蕩的局面，對(duì)膠價(jià)帶來(lái)波動(dòng)影響，5月中旬的高點(diǎn)附近仍面臨較大壓力，未來(lái)需要繼續(xù)關(guān)注整個(gè)工業(yè)品板塊，尤其是化工品板塊的多空博弈方向，屆時(shí)對(duì)膠價(jià)料有較大影響。行業(yè)方面，上周五泰國(guó)原料價(jià)格繼續(xù)反彈，東南亞疫情對(duì)供應(yīng)帶來(lái)一定抑制作用，對(duì)整體膠價(jià)有支撐作用。國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)主流價(jià)格跟隨盤面整體維穩(wěn)，下游企業(yè)開(kāi)工穩(wěn)定，但需求仍維持剛需為主。上海19年SCRWF主流價(jià)格在13250-13300元/噸；山東地區(qū)SVR3L參考價(jià)格在12850-13000元/噸；云南市場(chǎng)國(guó)產(chǎn)10#膠參考價(jià)格在11900-12000元/噸。上周青島地區(qū)天膠庫(kù)存延續(xù)去庫(kù)，輪胎開(kāi)工率小幅反彈，但仍處于近年低水平，且輪胎企業(yè)庫(kù)存壓力較大，拖累天膠需求和膠價(jià)反彈。

技術(shù)面：上周五RU2201小幅回升，14500附近面臨較強(qiáng)支撐，不過(guò)上方14800-15000壓力同樣明顯，盡管整體看膠價(jià)保持反彈的勢(shì)頭，但過(guò)程十分糾結(jié)，多空分歧仍較大，不利于反彈的開(kāi)展，同時(shí)帶來(lái)一定風(fēng)險(xiǎn)。

建議輕倉(cāng)參與反彈，以逢回調(diào)低買高平為主，關(guān)注反彈進(jìn)程并適時(shí)調(diào)整策略。

?

（王海峰）