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道通早報
日期：2021年9月3日
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【經(jīng)濟要聞】
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【國際宏觀基本面信息】
1 美國勞工部公布的數(shù)據(jù)顯示，美國8月28日當(dāng)周，首次申請失業(yè)救濟人數(shù)為34萬人，略高于預(yù)期的34.5萬人，前值35.3萬人。持續(xù)申請失業(yè)救濟人數(shù)降至274.8萬人，預(yù)測值為280.8萬人，前值286.2萬人。
2 ?OPEC+表示同意繼續(xù)逐步提高石油產(chǎn)量，暫時抗拒了美國要求其更大幅度提高產(chǎn)量的施壓，選擇按計劃繼續(xù)逐步提高產(chǎn)量，到2022年下半年每月提高產(chǎn)量40萬桶/日。
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【國內(nèi)宏觀基本面信息】
1 國常會：今年再新增3000億元支小再貸款額度
2 ?習(xí)近平主席2日在2021年中國國際服務(wù)貿(mào)易交易會全球服務(wù)貿(mào)易峰會致辭中宣布，繼續(xù)支持中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，深化新三板改革，設(shè)立北京證券交易所，打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地。
證監(jiān)會稱，建設(shè)北京證券交易所的主要思路是，嚴格遵循《證券法》，按照分步實施、循序漸進的原則，總體平移精選層各項基礎(chǔ)制度，堅持北京證券交易所上市公司由創(chuàng)新層公司產(chǎn)生，維持新三板基礎(chǔ)層、創(chuàng)新層與北京證券交易所“層層遞進”的市場結(jié)構(gòu)，同步試點證券發(fā)行注冊制。
3 ?商務(wù)部：1—7月我國服務(wù)進出口總額同比增長7.3%
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【重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】
09:45 中國8月財新服務(wù)業(yè)PMI 前值54.9 預(yù)期52
09:45 中國8月財新綜合PMI 53.1
16:00 歐元區(qū)8月Markit綜合PMI終值 59.5 59.5
歐元區(qū)8月Markit服務(wù)業(yè)PMI終值 59.7 59.7
17:00 歐元區(qū)7月零售銷售月率(%) 1.5 0
歐元區(qū)7月零售銷售年率(%) 5 4.5
20:30 美國8月非農(nóng)就業(yè)人口變動季調(diào)后(萬) 94.3 72.5
美國8月制造業(yè)就業(yè)人口變動季調(diào)后(萬) 2.7 2.3
美國8月勞動參與率(%) 61.7 61.8
美國8月私營企業(yè)非農(nóng)就業(yè)人數(shù)變動(萬) 70.3 61
美國8月平均每周工時 34.8 34.8
美國8月平均每小時工資年率(%) 4 4
美國8月平均每小時工資月率(%) 0.4 0.3
美國8月U6失業(yè)率(%) 9.2
美國8月失業(yè)率(%) 5.4 5.2
21:45 美國8月Markit綜合PMI終值 55.4
美國8月Markit服務(wù)業(yè)PMI終值 55.2 55.2
22:00 美國8月ISM非制造業(yè)PMI 64.1 61
【指數(shù)分析】
????今日指數(shù)分化明顯，中證500指數(shù)再度高歌猛進，同時市場呈現(xiàn)滬強深弱的格局，截至收盤，滬指漲0.84%，深成指跌0.26%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.51%。滬深兩市合計成交額14341億元，連續(xù)32個交易日達到萬億規(guī)模。兩市134股漲停，無跌停個股。
????行業(yè)板塊走勢分化，風(fēng)力發(fā)電、光伏、煤炭等新能源板塊強勢領(lǐng)漲；半導(dǎo)體、醫(yī)藥、生物科技等板塊全天低迷。
????市場格局依然維持震蕩走勢，滬指向上慢慢修復(fù)的態(tài)勢是積極的，同時兩市成交量的放大也印證了當(dāng)下市場的活躍性，因此市場短期不缺乏結(jié)構(gòu)性機會同時指數(shù)向上修復(fù)的動力得到支撐。基本面上，內(nèi)需增長疲軟，中小企業(yè)盈利空間被壓縮都將成為第四季度經(jīng)濟上行的壓力。不過周三晚間國常會再增加3000億元支小再貸款額度，同時明確發(fā)揮地方政府專項債作用帶動擴大有效投資，政策層面穩(wěn)增長已有發(fā)力跡象，后續(xù)進一步降準可能性有所上升。在技術(shù)層面，滬指突破下降趨勢線后繼續(xù)上行，三大指數(shù)近期波動劇烈，機洗關(guān)注多IC空IH機會。
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【分品種動態(tài)】
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◆農(nóng)產(chǎn)品
? | 內(nèi)外盤綜述 | 簡評及操作策略 |
豆粕 | 隔夜外圍美元收低于，92.22部位；人民幣離岸價收升于6.45。歐美股市收漲于紀錄高位，能源股領(lǐng)漲。之前ADP數(shù)據(jù)遜于預(yù)期，市場關(guān)注周五8月非農(nóng)數(shù)據(jù)，預(yù)期就業(yè)崗位增加75萬個，失業(yè)率從5.4%降至5.2%。美原油創(chuàng)8月6日以來新高至69.93美元/桶，日內(nèi)漲幅擴大至近2%。美元在數(shù)周低點附近徘徊，交易商等待更全面的非農(nóng)就業(yè)報告，預(yù)計非農(nóng)報告將為美聯(lián)儲設(shè)定縮減購債時間表提供指引。芝加哥(CBOT)大豆上漲，分析師稱，因連跌六日后出現(xiàn)逢低買入，以及周度出口銷售數(shù)據(jù)強于預(yù)期。11月大豆收高5-1/2美分，結(jié)算價報每蒲式耳12.83-1/4美元，前一日觸及兩個月低位。12月豆粕收挫3.5美元，結(jié)算價報每短噸340美元。12月豆油收高0.85美分，結(jié)算價報每磅58.79美分。美國農(nóng)業(yè)部出口銷售報告顯示，8月26日止當(dāng)周，美國2020/2021年度大豆出口銷售凈增6.82萬噸，較之前一周下降9%，但較前四周均值增加9%。市場預(yù)估為凈減10萬噸至凈增12.5萬噸。美國2021/2022年度大豆出口銷售凈增213.25萬噸，市場預(yù)期為凈增72.5-140萬噸。當(dāng)周大豆出口銷售合計凈增220.08萬噸，超過市場預(yù)期區(qū)間高端。通過日報體系，美國農(nóng)業(yè)部同樣證實，民間出口商報告向中國出口銷售126,000噸大豆，2021/2022市場年度付運。交易商的注意力轉(zhuǎn)向9月10日公布的USDA月度供需報告上。報告的吸引力日漸增強，因農(nóng)業(yè)部周三表示將重新審查美國玉米和大豆種植面積數(shù)據(jù)，較往年提前一個月。巴西馬托格羅索州農(nóng)戶計劃趁9月底將迎來降水的機會提早開耕播種。該州的大豆產(chǎn)量占巴西總產(chǎn)量的四分之一，是巴西最大的大豆生產(chǎn)州。馬托格羅索州種植大豆的時機尤其重要，因為該州生產(chǎn)的二茬玉米占巴西第二茬玉米總產(chǎn)量的一半以上，如果大豆種植較晚，那么會導(dǎo)致留給玉米的播種窗口期變短。天氣預(yù)報顯示，隨著人們的注意力轉(zhuǎn)向收割工作，美國中西部地區(qū)玉米和大豆作物將迎來溫和天氣，一些干旱的西北地區(qū)也將迎來降雨。 | 框架如前，美豆區(qū)間內(nèi)連跌后反彈，主要受油脂上漲貢獻。大連盤跟隨。1月油粕比穩(wěn)定在2.55。粕近遠合約保持逆差分布，與現(xiàn)貨消化庫存及對未來預(yù)期寬松相匹配。建議粕1少量低位多持；日內(nèi)續(xù)看圍繞3500的低吸高平節(jié)奏，宜靈活?！ ?/span>
（農(nóng)產(chǎn)品部） |
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◆工業(yè)品
內(nèi)外盤綜述 | 簡評及操作策略 | |
螺紋 | ?昨日螺紋日盤震蕩，夜盤大幅拉升，RB2201收于5383元?，F(xiàn)貨市場報價小幅波動，成交量有所增加。上海地區(qū)螺紋鋼現(xiàn)貨價格（HRB400 20mm）報5290元（+20），唐山普碳方坯報5020元（+20）。 ?本周螺紋鋼社會庫存776.22萬噸，環(huán)比下降12.38萬噸；鋼廠庫存340.44萬噸，環(huán)比上升7.18萬噸；本周螺紋鋼產(chǎn)量334.59萬噸，環(huán)比上升7.21萬噸；表觀消費量339.79萬噸，環(huán)比上升0.11萬噸。 ?綜合來看，本周螺紋鋼產(chǎn)量繼續(xù)回升，不過仍處于偏低水平，表觀消費量持穩(wěn)。當(dāng)前市場關(guān)注焦點是需求端的恢復(fù)速度，不過9月份下游需求雖然環(huán)比將有所改善，但力度往往不及預(yù)期且缺乏持續(xù)性。 | 短線思路操作，繼續(xù)關(guān)注政策面和需求端的變化。 ? (黑色組) |
鐵礦石 | ?昨日進口鐵礦石現(xiàn)貨市場震蕩運行，貿(mào)易商間交投情緒尚可，鋼廠以觀望為主；日照港混合粉735元/噸成交，日照港超特695元/噸成交、青島港超特粉690元/噸成交，青島港PB粉1025元/噸成交；鐵礦石62%普氏指數(shù)下跌3.85美元/噸，報139.7美元，月均141.63美元。 ?本周，五大品種鋼材產(chǎn)量1016.26萬噸，周環(huán)比增加3.32萬噸。其中，螺紋鋼產(chǎn)量334.59萬噸，周環(huán)比增加7.21萬噸；五大品種鋼材表觀消費量1041.42萬噸，周環(huán)比增加5.71萬噸；鋼材總庫存量2079.31萬噸，周環(huán)比減少25.16萬噸。其中，鋼廠庫存量621.16萬噸，周環(huán)比減少0.8萬噸；社會庫存量1458.15萬噸，周環(huán)比減少24.36萬噸。周度表觀消費維持在低位水平，重點關(guān)注旺季下的需求成色。 ?澳大利亞部分礦山三季度檢修尚未結(jié)束，臨近季末礦山有沖量任務(wù)預(yù)計九月發(fā)運環(huán)比增加但增幅有限，巴西和其他國家發(fā)運量在季末沖量的刺激下也將有所增加，九月供應(yīng)較八月將有所增加；9月雖然即將需求旺季，但據(jù)統(tǒng)計，九月新增的產(chǎn)能較少，各區(qū)域限產(chǎn)有進一步加嚴的趨勢，限產(chǎn)將持續(xù)，鐵水車含量維持低位，鐵礦石需求疲弱；夜盤鐵礦石價格低位震蕩，整體維持弱勢格局。 | 短期價格在低位或?qū)⒂兴鹗幏磸?fù)，短線思路；整體空頭格局不變，中期延續(xù)逢高沽空思路。 ? (楊俊林) |
煤焦 | 現(xiàn)貨市場，焦煤價格繼續(xù)強勢，焦炭第八輪提漲基本落地，有焦企提漲第九輪。山西介休1.3硫主焦3100元/噸（+500），蒙5金泉提貨價3050元/噸（+50），澳洲主焦到岸價277.5美元/噸；呂梁準一出廠價3400元/噸，唐山二級焦到廠價3550元/噸，青島港準一焦平倉價3700元/噸。 本周焦炭產(chǎn)量有所下滑，主要因督導(dǎo)組進駐山東、焦企開工率大幅下滑影響。獨立焦企日均產(chǎn)量68.4萬噸，減0.77，鋼廠焦化46.77萬噸，減0.52。 本周焦炭庫存小幅下滑，獨立焦企庫存44.92萬噸，減5.94，鋼廠焦化庫存741.16萬噸，增17.06，港口庫存214萬噸，減16.6。 本周焦煤庫存有所回升。100家樣本焦企庫存686.28萬噸，增7.51，港口庫存415萬噸，增1，洗煤廠庫存146.28萬噸，減1.19。 近期焦煤價格強勢大幅上漲，成本上行也帶動焦炭繼續(xù)提漲，基差拉大情況下盤面低位反彈。不過國內(nèi)焦煤產(chǎn)量逐步釋放，蒙煤進口小幅改善，本周焦煤庫存回升，未來鋼廠限產(chǎn)情況下，焦煤供求預(yù)計逐步改善，焦炭成本支撐也將逐步轉(zhuǎn)弱，上行面臨壓制。 | 結(jié)合盤面，焦煤、焦炭上探并突破前高，技術(shù)表現(xiàn)偏強，暫時觀望。 ? （李巖） |
鎳 & 不銹鋼 | 9月2日，1#進口鎳價格148550元/噸(-1350)；華南電解鎳(Ni9996)現(xiàn)貨平均價149650元/噸(-200)；無錫太鋼304/2B卷板(2.0mm)價格元/噸19700(-)；無錫寶新304/2B卷板(2.0mm)價格20150元/噸(-100)。鎳主力合約基差:2760元/噸(+1160)。 截止8月20日，鎳礦港口庫存合計(10港口)599.20萬噸(周+16)；2021年8月19日全國主流市場不銹鋼社會庫存總量71.72萬噸，周環(huán)比上升3.21%。其中冷軋不銹鋼庫存總量42.19萬噸，周環(huán)比上升5.68%，熱軋不銹鋼庫存總量29.53萬噸，周環(huán)比下降0.12%。其中200系庫存總量17.57萬噸，周環(huán)比上升3.61%，300系庫存總量41.68萬噸，周環(huán)比上升4.63%，400系庫存總量12.48萬噸，周環(huán)比下降1.77%。 9月2日民營304四尺冷軋不銹鋼價格跌100元/噸至18700元/噸，四種工藝冶煉利潤率均出現(xiàn)下降。目前廢不銹鋼工藝冶煉304冷軋利潤率減0.5%至2.2%；外購高鎳鐵工藝冶煉304冷軋利潤率減0.5%至-1.0%；低鎳鐵+純鎳工藝冶煉304冷軋利潤率減0.1%至-8.5%；一體化工藝冶煉304冷軋利潤率減0.4%至3.2%。 金九銀十是下游傳統(tǒng)的消費旺季，往年7-8月份在消費旺季預(yù)期推動下不銹鋼和鎳期價一般會出現(xiàn)較大幅度的上漲。今年進入8月份在美聯(lián)儲加息預(yù)期，新冠疫情反復(fù)和不銹鋼偏高庫存等多重因素影響下，不銹鋼期價出現(xiàn)大幅回調(diào)，鎳期價則區(qū)間波動。技術(shù)上8月份，不銹鋼期價在7月份消費預(yù)期推動的大幅上漲得以修正，而同期鎳期價則得到較好的整理。因此，短期不銹鋼和鎳期價將回歸現(xiàn)實消費驅(qū)動，金九銀十消費旺季多頭行情可期。 | 操作上，鎳短期多單持有，不銹鋼昨日表現(xiàn)異常暫時觀望。同時，警惕新冠疫情歐美可能的再度擴散影響。 ? （甘宏亮） |
天膠 | 昨日歐美股市等主要金融市場小幅波動，市場情緒暫穩(wěn)，國內(nèi)工業(yè)品期貨指數(shù)偏強上漲，化工板塊亦有所走強，再度回到兩個月來的偏高位置震蕩區(qū)間，不過各個品種分化加劇，天膠受到整個市場的影響趨于弱化。行業(yè)方面，昨日國內(nèi)外天膠原料價格基本保持穩(wěn)定，據(jù)了解，目前云南第一批替代指標膠已下，在此前聽聞口岸及保稅庫已存有原料合計2-3萬噸，指標下達后目前可陸續(xù)流入國內(nèi)工廠，帶來供應(yīng)壓力。昨日國內(nèi)現(xiàn)貨混合膠市場交投活躍度有所轉(zhuǎn)好，不過由于輪胎市場持續(xù)偏弱的影響，本周國內(nèi)輪胎開工率較上周繼續(xù)下滑，對天膠消耗和膠價形成明顯拖累。 技術(shù)面：昨日RU2201多空繼續(xù)在區(qū)間展開激烈博弈，多空持倉有所增加，體現(xiàn)出分歧加大，短期下方支撐保持在13600-13700，上方壓力在13800-14000。 | 操作建議：短期保持區(qū)間震蕩的波段交易思路或暫時觀望。 ? （王海峰） |
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