內(nèi)外盤綜述

簡(jiǎn)評(píng)及操作策略

螺紋

?昨日螺紋小幅回落，RB2201收于5277元。現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)小幅松動(dòng)，成交量有所下滑。上海地區(qū)螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格（HRB400 20mm）報(bào)5310元（+10），唐山普碳方坯報(bào)5020元（+30）。

?住建部表示，正在抓緊推進(jìn)新市民和青年人的住房問(wèn)題?！笆奈濉逼陂g，將以發(fā)展保障性租賃住房為重點(diǎn)，進(jìn)一步完善住房保障體系，增加保障性住房的供給，努力實(shí)現(xiàn)全體人民住有所居。

?8月份鋼鐵行業(yè)PMI為41.8%，環(huán)比下降1.3個(gè)百分點(diǎn)。分項(xiàng)指數(shù)中，本月生產(chǎn)指數(shù)為44.0%，連續(xù)兩個(gè)月位于45%以下的較低水平；購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)為47.7%，較上月下降8.6個(gè)百分點(diǎn)，近10個(gè)月首次降至50%以下；新訂單指數(shù)為31.6%，較上月下降5.2個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)4個(gè)月位于40%以下，處于較低水平；新出口訂單指數(shù)為31.8%，連續(xù)兩個(gè)月低于35%。

?綜合來(lái)看，當(dāng)前螺紋鋼產(chǎn)量小幅回升，不過(guò)仍處于較低水平，且供給收縮預(yù)期依然較強(qiáng)。表觀消費(fèi)量緩慢回升，庫(kù)存同比降幅有所擴(kuò)大。當(dāng)前市場(chǎng)面臨季節(jié)性切換，需求回升速度對(duì)行情節(jié)奏影響較大。

短線思路操作，繼續(xù)關(guān)注政策面以及需求端的變化。

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(黑色組)

鐵礦石

?昨日進(jìn)口礦現(xiàn)貨市場(chǎng)窄幅震蕩，市場(chǎng)整體交投氛圍一般，鋼廠方面仍維持剛需采購(gòu)，但多以試探性詢盤為主；嵐山港PB粉1065元/噸（預(yù)售），青島港PB粉1065元/噸（預(yù)售），日照港混合粉780元/噸；唐山地區(qū)曹妃甸PB粉1095元/噸、京唐港PB塊1300元/噸；鐵礦石62%普氏指數(shù)下跌1.15美元/噸，報(bào)152.6美元，月均值159.25美元。

?FMG 財(cái)報(bào)顯示，本財(cái)年發(fā)貨量1.82億噸，為歷史最高；銷售收入為223億美元，同比增長(zhǎng)74%；2022（2021.07-2022.06）財(cái)年FMG指導(dǎo)量為1.80-1.85億噸，C1成本15.00-15.50美元/濕噸。

?8月31日，中央第三生態(tài)環(huán)境保護(hù)督察組督察湖北省動(dòng)員會(huì)在武漢召開，根據(jù)安排，中央第三生態(tài)環(huán)境保護(hù)督察組督察進(jìn)駐時(shí)間為1個(gè)月。

?東北地區(qū)限產(chǎn)落地，目前有9家鋼廠（遼寧7家、吉林1家、黑龍江1家）表示已接到相關(guān)部門通知“今年粗鋼產(chǎn)量不高于去年”。據(jù)調(diào)研，接到限產(chǎn)通知的樣本鋼廠9-12月份預(yù)計(jì)檢修減產(chǎn)鋼材共計(jì)308萬(wàn)噸，未接到相關(guān)減限產(chǎn)通知的樣本鋼廠影響鋼材量16.5萬(wàn)噸，截止目前，預(yù)計(jì)總影響量在324.5萬(wàn)噸左右。

?夜盤鐵礦石價(jià)格再度大幅下跌，各地的限產(chǎn)政策繼續(xù)落地，原料需求縮減預(yù)期強(qiáng)烈，在下半年供增需減的環(huán)境下，市場(chǎng)空頭氛圍明顯，價(jià)格的反彈動(dòng)能較弱。

中期空頭格局不變，逢高沽空為主。

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(楊俊林)

煤焦

現(xiàn)貨市場(chǎng)，焦煤價(jià)格繼續(xù)偏強(qiáng)，焦炭第七輪提漲落地，有焦企提漲第八輪。山西柳林中硫主焦3350元/噸，中陽(yáng)中硫主焦3100元/噸，蒙5金泉提貨價(jià)2790元/噸；呂梁準(zhǔn)一出廠價(jià)3340元/噸，唐山二級(jí)焦到廠價(jià)3440元/噸，青島港準(zhǔn)一焦平倉(cāng)價(jià)3590元/噸。

近日中央環(huán)保督察組入駐濟(jì)寧、菏澤等地，當(dāng)前濟(jì)寧地區(qū)焦化企業(yè)限產(chǎn)30%-50%不等，前期普遍限產(chǎn)10%-30%不等，濟(jì)寧地區(qū)在產(chǎn)焦化產(chǎn)能約700萬(wàn)噸，綜合產(chǎn)能利用率較上周下降約20%；當(dāng)前菏澤限產(chǎn)50%，前期普遍限產(chǎn)10%-50%不等，菏澤地區(qū)在產(chǎn)焦化產(chǎn)能約500萬(wàn)噸，綜合產(chǎn)能利用率下降約25%。山東其他地區(qū)焦企也普遍有限產(chǎn)加嚴(yán)預(yù)期。

中國(guó)8月制造業(yè)PMI 50.1，預(yù)期50.2，前值50.4。中國(guó)8月非制造業(yè)PMI為47.5，前值為53.3。

8月31日進(jìn)口蒙古國(guó)煉焦煤市場(chǎng)繼續(xù)呈有漲態(tài)勢(shì)，甘其毛都口岸恢復(fù)蒙煤入境。

國(guó)家發(fā)改委運(yùn)行局日前組織內(nèi)蒙古、遼寧、吉林、黑龍江有關(guān)部門和有關(guān)中央企業(yè)召開會(huì)議，專題研究東北地區(qū)今冬明春采暖季煤炭保供工作。會(huì)議要求，加快落實(shí)保供煤礦產(chǎn)能釋放措施，千方百計(jì)落實(shí)煤源，加強(qiáng)產(chǎn)運(yùn)需銜接等。

焦炭周度供求數(shù)據(jù)改善，疊加政策面的保供穩(wěn)價(jià)預(yù)期，盤面壓力逐步增大；不過(guò)短期焦煤供求仍舊緊張，現(xiàn)貨價(jià)格漲幅依舊明顯，基差拉大，限制盤面短期跌幅，10-20天有支撐表現(xiàn)。

操作上逢高拋空思路，注意節(jié)奏把握。

（李巖）

鎳

&

不銹鋼

8月31日，1#進(jìn)口鎳價(jià)格150600元/噸(+4700)；華南電解鎳(Ni9996)現(xiàn)貨平均價(jià)151450元/噸(+4400)；無(wú)錫太鋼304/2B卷板(2.0mm)價(jià)格元/噸20100(-)；無(wú)錫寶新304/2B卷板(2.0mm)價(jià)格20350元/噸(+150)。鎳主力合約基差:2600元/噸(+2830)。

截止8月20日，鎳礦港口庫(kù)存合計(jì)(10港口)599.20萬(wàn)噸(周+16)；2021年8月19日全國(guó)主流市場(chǎng)不銹鋼社會(huì)庫(kù)存總量71.72萬(wàn)噸，周環(huán)比上升3.21%。其中冷軋不銹鋼庫(kù)存總量42.19萬(wàn)噸，周環(huán)比上升5.68%，熱軋不銹鋼庫(kù)存總量29.53萬(wàn)噸，周環(huán)比下降0.12%。其中200系庫(kù)存總量17.57萬(wàn)噸，周環(huán)比上升3.61%，300系庫(kù)存總量41.68萬(wàn)噸，周環(huán)比上升4.63%，400系庫(kù)存總量12.48萬(wàn)噸，周環(huán)比下降1.77%。

8月31日民營(yíng)304四尺冷軋不銹鋼價(jià)格漲150元/噸至18950元/噸，四種工藝冶煉利潤(rùn)率有不同表現(xiàn)。目前廢不銹鋼工藝冶煉304冷軋利潤(rùn)率增0.1%至3.5%；外購(gòu)高鎳鐵工藝冶煉304冷軋利潤(rùn)率增0.7%至0.7%；低鎳鐵+純鎳工藝冶煉304冷軋利潤(rùn)率減0.6%至-7.9%；一體化工藝冶煉304冷軋利潤(rùn)率增0.7%至4.3%。

近期不銹鋼期價(jià)在鋼材期價(jià)走強(qiáng)背景下出現(xiàn)止跌企穩(wěn)跡象，金九銀十是下游傳統(tǒng)的消費(fèi)旺季，往年7-8月份在消費(fèi)旺季預(yù)期推動(dòng)下不銹鋼和鎳期價(jià)一般會(huì)出現(xiàn)較大幅度的上漲。今年進(jìn)入8月份在美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期，新冠疫情反復(fù)和不銹鋼偏高庫(kù)存等多重因素影響下，不銹鋼期價(jià)出現(xiàn)大幅回調(diào)，鎳期價(jià)則區(qū)間波動(dòng)。技術(shù)上8月份，不銹鋼期價(jià)在7月份消費(fèi)預(yù)期推動(dòng)的大幅上漲得以修正，而同期鎳期價(jià)則得到較好的整理。因此，短期不銹鋼和鎳期價(jià)將回歸現(xiàn)實(shí)消費(fèi)驅(qū)動(dòng)，金九銀十消費(fèi)旺季多頭行情可期。

操作上，短期多單持有，同時(shí)警惕新冠疫情歐美可能的再度擴(kuò)散影響。

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（甘宏亮）

天膠

8月國(guó)內(nèi)制造業(yè)PMI再度走弱，經(jīng)濟(jì)邊際下降的狀態(tài)還在延續(xù)，對(duì)天膠需求帶來(lái)顯著的負(fù)面拖累。歐央行預(yù)計(jì)跟隨美聯(lián)儲(chǔ)的步調(diào)逐步展開QE退出的操作。昨日整個(gè)工業(yè)品期貨指數(shù)保持震蕩走勢(shì)，而化工品板塊表現(xiàn)相對(duì)較弱，對(duì)膠價(jià)帶來(lái)波動(dòng)和壓力影響。行業(yè)方面，昨日上海19年SCRWF主流價(jià)格在12600-12700元/噸；山東地區(qū)SVR3L參考價(jià)格在12700-12750元/噸；云南市場(chǎng)國(guó)產(chǎn)10#膠參考價(jià)格在11900-12000元/噸。國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)交投偏淡，而終端輪胎市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)表現(xiàn)，不利于膠價(jià)的反彈。

技術(shù)面：昨日RU2201在區(qū)間展開激烈爭(zhēng)奪，盤中多頭逢跌增持態(tài)度較為堅(jiān)決，不過(guò)膠價(jià)階段性仍受到跌勢(shì)的壓制，多頭難以推動(dòng)有效的反彈，預(yù)計(jì)低位多空仍有拉鋸。

操作建議：短期保持區(qū)間震蕩的波段交易思路，中線投資者繼續(xù)關(guān)注膠價(jià)下探尋底帶來(lái)的低價(jià)布局多單的機(jī)會(huì)。

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（王海峰）