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道通早報
日期：2021年8月31日
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【經(jīng)濟要聞】
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【國際宏觀基本面信息】
1 OPEC+聯(lián)合技術委員會（JTC）會議將在明天的維也納時間13點（北京時間周二19點）舉行；OPEC+聯(lián)合部長級監(jiān)督委員會（JMMC）將在維也納時間周三13點（北京時間周三19點）舉行；OPEC+大會將在維也納時間周三14:30（北京時間20:30）舉行
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【國內(nèi)宏觀基本面信息】
1 ?習近平主持召開中央全面深化改革委員會第二十一次會議
2 ?證監(jiān)會主席易會滿在基金業(yè)協(xié)會第三屆會員代表大會上講話時指出，將堅持分類施策、扶優(yōu)限劣，支持真私募，打擊亂私募，堅決出清偽私募，推動形成良好市場秩序和行業(yè)生態(tài)。
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【重要信息及數(shù)據(jù)關注】
09:00 中國8月官方制造業(yè)PMI 50.4 50.2
中國8月官方綜合PMI 52.4
09:00 中國8月官方非制造業(yè)PMI 53.3 52
17:00 歐元區(qū)8月未季調(diào)CPI年率初值(%) 2.2 2.7
歐元區(qū)8月核心CPI月率初值(%) -0.3
歐元區(qū)8月CPI月率初值(%) -0.1 0.2
歐元區(qū)8月未季調(diào)核心CPI年率初值(%) 0.7 1.5
21:00 美國6月S&P/CS20座大城市未季調(diào)房價指數(shù)年率(%) 16.99 18.6
21:00 美國6月FHFA房價指數(shù)月率(%) 1.7 1.9
美國6月FHFA房價指數(shù)年率(%)
21:45 美國8月芝加哥PMI 73.4 68
22:00 美國8月諮商會消費者信心指數(shù) 129.1 123
【指數(shù)分析】
????30日 指數(shù)走勢分化，滬指以及創(chuàng)業(yè)板指小幅收漲，中證500指數(shù)續(xù)創(chuàng)新高。截至收盤，滬指漲0.17%，報3528.15點，深成指跌0.09%，報14423.37點，創(chuàng)業(yè)板指漲0.45%，報3271.8點。滬深兩市合計成交額15782.2億元，連續(xù)29個交易日達到萬億規(guī)模；北向資金實際凈流入18.87億元。
????美聯(lián)儲主席鮑威爾釋放出對于當前疫情不確定性對經(jīng)濟影響的擔憂，美聯(lián)儲Taper節(jié)奏可能緩于預期，這對于A股市場以及全球市場流動性緊縮的消極預期是一種減緩信號。結合當前的宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)，工業(yè)企業(yè)上游端盈利預期較好，然而中下游企業(yè)受制于成本擴張壓力而被進一步打擊。因此在景氣度上，制造業(yè)相對具有更強優(yōu)勢，同時上游端企業(yè)的盈利增長動力較強。短期熱門板塊輪動依然較快，技術層面上，滬指在權重股的拉升下再度站上3500點關口，但滬指、滬深300與上證50指數(shù)趨勢上的弱勢格局尚未完全扭轉，上方下行趨勢線壓力仍存，短線或仍有調(diào)整需求。繼續(xù)關注多IC空IH機會。
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【分品種動態(tài)】
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◆農(nóng)產(chǎn)品
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豆粕 | 隔夜外圍美元收低于92.69部位；人民幣離岸價收升于6.46。歐美股市漲跌互現(xiàn)。投資者將注意力轉移至本周五即將公布的非農(nóng)數(shù)據(jù)，這將為美聯(lián)儲政策動態(tài)提供新的線索。市場預期8月非農(nóng)崗位數(shù)據(jù)將增加75萬個，失業(yè)率將從5.4%降至5.2%。NYMEX10月原油上漲0.47美元，結算價報每桶69.21美元。在颶風艾達造成嚴重破壞后，美國墨西哥灣沿岸平臺、煉廠和管道正在應對有關復工時間表的不確定性。芝加哥(CBOT)大豆收低逾1.5%，分析師稱，美國中西部周末的降雨有利于作物生長。CBOT11月大豆收跌20美分或逾1.5%，結算價報每蒲式耳13.03-1/4美元。12月豆油合約收低0.73美分，結算價報每磅59.61美分。12月豆粕合約收跌5.2美元，結算價報每短噸347.2美元。天氣服務機構Maxar稱，上周末期間的降水將對美國大平原地區(qū)北部、中西部西部偏遠地區(qū)和三角洲東部地區(qū)的作物有利，同時也進一步緩解了大平原北部地區(qū)的干旱局面。颶風Ida導致谷物貿(mào)易商嘉吉公司（Cargill Inc）位于路易斯安那州的一個谷物出口設施受到破壞，令該業(yè)務繁忙的谷物出口設施作業(yè)中斷，而目前正值中國進口商對美豆需求強勁之際。美國農(nóng)業(yè)部周一公布，民間出口商報告向中國出口銷售256,000噸大豆，2021/2022市場年度付運。美國農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示，截至2021年8月26日當周，美國大豆出口檢驗量為377,341噸，此前分析師預估區(qū)間為10萬-30萬噸，前一周修正為239,957噸，初值為214,061噸。當周，對中國大陸的大豆出口檢驗量為71,401噸，占出口檢驗總量的18.92%。交易商和分析師稱，預計周二9月大豆期貨合約的實物交割量料較小，周二為第一通知日。美國農(nóng)業(yè)部周一公布的每周作物生長報告顯示，截至2021年8月29日當周，美國大豆生長優(yōu)良率為56%，市場預估為56%。之前一周為56%，去年同期為66%。當周，美國大豆落葉率為9%，之前一周為3%，去年同期為7%，五年均值為7%。 當周，美國大豆結莢率為93%，之前一周為88%，去年同期為95%，五年均值為92%?！ ?/span> | 框架如前，美豆保持區(qū)間內(nèi)波動，等待本季大豆最后的定產(chǎn)。大連盤跟隨。建議粕1少量低位多持；日內(nèi)續(xù)看圍繞3500上下的波動，宜靈活。
（農(nóng)產(chǎn)品部） |
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◆工業(yè)品
內(nèi)外盤綜述 | 簡評及操作策略 | |
螺紋 | ? 昨日螺紋大幅拉漲，RB2201收于5346元?，F(xiàn)貨市場報價普遍上調(diào)，成交量有所上升。上海地區(qū)螺紋鋼現(xiàn)貨價格（HRB400 20mm）報5300元（+100），唐山普碳方坯報4990元（+40）。 ? 中央全面深化改革委員會第二十一次會議強調(diào)，要加快健全統(tǒng)一的戰(zhàn)略和應急物資儲備體系，完善戰(zhàn)略儲備市場調(diào)節(jié)機制，增強大宗商品儲備和調(diào)節(jié)能力，更好發(fā)揮戰(zhàn)略儲備的穩(wěn)定市場功能。 ? 近期環(huán)保督察組進駐部分省市，其中四川部分短流程鋼廠相繼臨時停產(chǎn)；廣東地區(qū)25家短流程企業(yè)中，有14家企業(yè)接到環(huán)保督察通知；廣西因加強能耗雙控，對當?shù)劁撹F企業(yè)實施限產(chǎn)要求，部分鋼廠在9月份排產(chǎn)計劃的基礎上，再壓減20%的產(chǎn)量。 ? 綜合來看，當前螺紋鋼產(chǎn)量小幅回升，不過仍處于較低水平。表觀消費量緩慢回升，庫存同比降幅有所擴大。當前市場面臨季節(jié)性切換，預計需求端的恢復將快于供給端。 | 短線思路操作，繼續(xù)關注政策面以及需求端的變化。 ? (黑色組) |
鐵礦石 | ?昨日進口鐵礦石市場價格小幅趨強，唐山地區(qū)成交有：京唐港pb粉1085元/噸，曹妃甸pb粉1085元/噸，金布巴970元/噸；青島港:PB粉1080元/噸成交；鐵礦石62%普氏指數(shù)下跌1.3美元/噸，報157.75美元，月均值159.59美元。 ?本期Mysteel澳洲巴西鐵礦發(fā)運總量2615.0萬噸，環(huán)比減少4.2萬噸；澳洲發(fā)運量1847.2萬噸，環(huán)比增加88.8萬噸；其中澳洲發(fā)往中國的量1582.2萬噸，環(huán)比增加214.2萬噸；巴西發(fā)運量767.8萬噸，環(huán)比減少93.0萬噸。全球鐵礦石發(fā)運總量3154.2萬噸，環(huán)比減少149.7萬噸。 ?昨日鐵礦石價格沖高回落，夜盤窄幅震蕩，目前鋼廠需求仍維持低位運行，保持少批量多批次采購，成交品種以主流中低品粉為主，9月份鋼廠會有一定的補庫需求，但在限產(chǎn)環(huán)境下補庫力度較弱，壓制價格反彈空間，短期市場仍保持震蕩反彈修整態(tài)勢。 | 短線參與，中期空頭格局不變。 ? (楊俊林) |
煤焦 | 現(xiàn)貨市場，焦煤價格繼續(xù)偏強，焦炭第七輪提漲基本落地，有焦企提漲第八輪。山西柳林中硫主焦3350元/噸，中陽中硫主焦3100元/噸（+650），蒙5金泉提貨價2790元/噸；呂梁準一出廠價3340元/噸，唐山二級焦到廠價3440元/噸，青島港準一焦平倉價3590元/噸。 近期環(huán)保督察組進駐廣東，據(jù)Mysteel了解，廣東地區(qū)25家短流程企業(yè)中，有14家企業(yè)接到環(huán)保督察通知，占比為56%；目前所調(diào)研企業(yè)因環(huán)保督察停產(chǎn)或減產(chǎn)影響的日產(chǎn)量約1.43萬噸左右，約占短流程生產(chǎn)企業(yè)總產(chǎn)量的31.6%，且多位于河源、揭陽等地區(qū)。 廣西地區(qū)因加強能耗雙控，對當?shù)劁撹F企業(yè)實施限產(chǎn)要求，其中柳鋼、廣西盛隆、廣西貴港，承擔2021年粗鋼壓減任務，在9月份排產(chǎn)計劃的基礎上，再壓減20%的產(chǎn)量。另外永達、德源、貴豐金屬、西南特鋼、桂平鋼鐵等鋼鐵9月份產(chǎn)量，不得超過2021年上半年平均月產(chǎn)量的70%，以及9月份用電負荷，不得超過2021年上半年平均月用電負荷的70%。 8月30日甘其毛都口岸蒙5#原煤價格上漲50元/噸，當日開始對蒙方司機進行核酸檢測，8月31日蒙煤有望恢復入境通車。 焦炭周度供求數(shù)據(jù)改善，疊加政策面的保供穩(wěn)價預期增強，盤面壓力逐步增大；不過短期焦煤供求仍舊緊張，現(xiàn)貨價格漲幅依舊明顯，限制盤面短期跌幅。 | 操作上，高拋低平思路，短期10-20天有支撐表現(xiàn)，注意節(jié)奏把握。 （李巖） |
鎳 & 不銹鋼 | 8月30日，1#進口鎳價格145900元/噸(+3950)；華南電解鎳(Ni9996)現(xiàn)貨平均價147050元/噸(+3200)；無錫太鋼304/2B卷板(2.0mm)價格元/噸19900(-)；無錫寶新304/2B卷板(2.0mm)價格20200元/噸(-)。鎳主力合約基差:-230元/噸(-600)。 截止8月27日，鎳礦港口庫存合計(10港口)620.76萬噸(周+5.56)；2021年8月26日全國主流市場不銹鋼社會庫存總量72.43萬噸，周環(huán)比上升0.98%。其中冷軋不銹鋼庫存總量42.46萬噸，周環(huán)比上升0.64%，熱軋不銹鋼庫存總量29.97萬噸，周環(huán)比上升1.47%。其中200系庫存總量18.65萬噸，周環(huán)比上升6.16%，300系庫存總量41.58萬噸，周環(huán)比下降0.24%，400系庫存總量12.20萬噸，周環(huán)比下降2.25%。 8月30日民營304四尺冷軋不銹鋼價格漲200元/噸至18800元/噸，除低鎳鐵工藝外，其余三種工藝冶煉利潤率上漲。目前廢不銹鋼工藝冶煉304冷軋利潤率增1.0%至3.4%；外購高鎳鐵工藝冶煉304冷軋利潤率增0.8%至-0.3%；低鎳鐵+純鎳工藝冶煉304冷軋利潤率減0.4%至-7.3%；一體化工藝冶煉304冷軋利潤率增0.9%至3.6%。 近期不銹鋼期價在鋼材期價走強背景下出現(xiàn)止跌企穩(wěn)跡象，金九銀十是下游傳統(tǒng)的消費旺季，往年7-8月份在消費旺季預期推動下不銹鋼和鎳期價一般會出現(xiàn)較大幅度的上漲。今年進入8月份在美聯(lián)儲加息預期，新冠疫情反復和不銹鋼偏高庫存等多重因素影響下，不銹鋼期價出現(xiàn)大幅回調(diào)，鎳期價則區(qū)間波動。技術上8月份，不銹鋼期價在7月份消費預期推動的大幅上漲得以修正，而同期鎳期價則得到較好的整理。因此，短期不銹鋼和鎳期價將回歸現(xiàn)實消費驅(qū)動，金九銀十消費旺季多頭行情可期。 | 操作上，短期多單持有，同時警惕新冠疫情歐美可能的再度擴散影響。 ? （甘宏亮） |
天膠 | 昨日外圍主要金融市場波瀾不驚，國內(nèi)工業(yè)品期貨指數(shù)繼續(xù)上漲，保持高位偏強震蕩的走勢，化工板塊亦有擺脫階段性下跌的跡象，對膠價的偏空壓制情緒緩和。行業(yè)方面，昨日泰國原料膠水價格繼續(xù)有較多回落，目前再度回到50泰銖以下，高價壓力有所減輕，國內(nèi)海南膠水價格亦有回落。7月國內(nèi)天膠進口同比回落較多，整體進口保持疲弱狀態(tài)，1-7月總進口量較去年同期僅有微增，有利于國內(nèi)天膠的去庫。國內(nèi)輪胎市場保持疲弱的表現(xiàn)，繼續(xù)對膠價形成拖累，不過經(jīng)過連續(xù)下跌，RU2201的絕對價格已經(jīng)不高，再向下的支持也將逐步增強。 技術面：昨日RU2201夜盤小幅下探后回升，階段性仍受到跌勢的壓制，不過昨日夜盤膠價下探過程中多頭增倉較為積極，部分空頭則以主動減倉為主，體現(xiàn)出13800附近支撐的有效性，短期來看，RU2201仍有望保持低位震蕩。 | 操作建議：短期保持區(qū)間震蕩的波段交易思路，中線投資者密切關注膠價下探尋底帶來的低價布局多單的機會。 ? （王海峰） |
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