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道通早報(bào)
日期：2021年8月27日
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【經(jīng)濟(jì)要聞】
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【國(guó)際宏觀基本面信息】
1 美國(guó)商務(wù)部經(jīng)濟(jì)分析局公布數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)二季度GDP環(huán)比增速修正值略高于初值，遜于預(yù)期。實(shí)際GDP年化季環(huán)比修正值 6.6%，預(yù)期 6.7%，前值 6.5%。
2 ?美國(guó)8月21日當(dāng)周首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù) 35.3萬(wàn)人，預(yù)期 35萬(wàn)人，前值 34.8萬(wàn)人。持續(xù)申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)降至286.2萬(wàn)人，預(yù)測(cè)值為277.2萬(wàn)人，前值282萬(wàn)人。較上周同樣小幅反彈。
3 ?鮑威爾將于周五(8月27日)在全球央行年會(huì)上發(fā)表講話。雖然越來(lái)越多的美聯(lián)儲(chǔ)官員積極討論縮減購(gòu)債計(jì)劃的可能性，但新冠Delta變種病毒上升令這一觀點(diǎn)蒙上了一層不確定性的陰影。
4 ?歐洲央行會(huì)議紀(jì)要指出，歐洲央行的前瞻指引并不意味著在更長(zhǎng)時(shí)間里實(shí)施低利率。央行強(qiáng)調(diào)有必要修改利率前瞻性指引，首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連恩提出的修訂版得到壓倒性支持。
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【國(guó)內(nèi)宏觀基本面信息】
1 ?中國(guó)人民銀行發(fā)布7月資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)。7月末，總資產(chǎn)為38.05萬(wàn)億元，“縮表”9395.75億元。
2 ?商務(wù)部舉行的例行新聞發(fā)布會(huì)上，在回答媒體關(guān)于中美經(jīng)貿(mào)磋商進(jìn)程的問(wèn)題時(shí)，新聞發(fā)言人高峰表示，中美經(jīng)貿(mào)團(tuán)隊(duì)保持著正常溝通。
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【重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】
09:30 中國(guó)7月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)金額-YTD(億元) 42183.3
中國(guó)7月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)年率-YTD(%) 66.9
中國(guó)7月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)年率-單月(%) 20
20:30 美國(guó)7月PCE物價(jià)指數(shù)年率(%) 4 4.1
美國(guó)7月核心PCE物價(jià)指數(shù)年率(%) 3.5 3.6
美國(guó)7月核心PCE物價(jià)指數(shù)月率(%) 0.4 0.3
美國(guó)7月PCE物價(jià)指數(shù)月率(%) 0.5 0.4
20:30 美國(guó)7月批發(fā)庫(kù)存月率初值(%) 1.1 1
20:30 美國(guó)7月商品貿(mào)易初值(億美元) -912 -909
20:30 美國(guó)7月個(gè)人支出月率(%) 1 0.4
美國(guó)7月實(shí)際個(gè)人消費(fèi)支出月率(%) 0.5 0.4
美國(guó)7月個(gè)人收入月率(%) 0.1 0.2
20:30 美國(guó)7月零售庫(kù)存月率(%) 0.3 0.2
22:00 美國(guó)8月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)終值 70.2 70.8
【指數(shù)分析】
????指數(shù)普遍走弱，上證50、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)50指數(shù)跌幅均超2%。截至收盤(pán)，滬指跌1.09%，報(bào)3501.66點(diǎn)，深成指跌1.92%，報(bào)14415.46點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指跌2.51%，報(bào)3264.45點(diǎn)。滬深兩市合計(jì)成交額13743億元，連續(xù)27個(gè)交易日達(dá)到萬(wàn)億規(guī)模；北向資金實(shí)際凈流出12.28億元。三大期指則呈現(xiàn)顯著分化的格局，IC主力合約表現(xiàn)平穩(wěn)，IF與IH繼續(xù)下探。
????行業(yè)板塊跌多漲少，釀酒、醫(yī)療、金融行業(yè)在經(jīng)過(guò)前幾日的反彈后再度走弱，釀酒板塊在貴州茅臺(tái)大幅下跌的拖累下領(lǐng)跌市場(chǎng)；周期板塊逆勢(shì)走強(qiáng)，鋼鐵、煤炭、有色漲幅居前。
????A股在連續(xù)三日反彈后放量回調(diào)，說(shuō)明當(dāng)前上行修復(fù)的阻力依然存在。當(dāng)前市場(chǎng)情緒受到抑制的主要因素包含經(jīng)濟(jì)增速放緩、行業(yè)政策的監(jiān)管強(qiáng)化、海外經(jīng)濟(jì)政策不確定性因素等。在國(guó)內(nèi)基本面上，弱宏觀、強(qiáng)監(jiān)管難免繼續(xù)對(duì)市場(chǎng)形成抑制，但在宏觀政策保持穩(wěn)定的情形下，市場(chǎng)回調(diào)空間預(yù)計(jì)較為有限。海外波動(dòng)方面，近期美聯(lián)儲(chǔ)的Taper啟動(dòng)時(shí)間以及速度廣受關(guān)注。美國(guó)收緊貨幣政策將對(duì)全球市場(chǎng)流動(dòng)性產(chǎn)生較大打擊，從而連累A股市場(chǎng)。然而國(guó)內(nèi)貨幣政策的獨(dú)立性，對(duì)于A股或更多帶來(lái)的是短線的擾動(dòng)?？傮w而言，市場(chǎng)在短期上面臨一定的上行阻力且受到各方面預(yù)期放大效果，振幅拓寬，技術(shù)上，滬指在權(quán)重股的拉升下再度站上3500點(diǎn)關(guān)口，但滬指、滬深300與上證50指數(shù)趨勢(shì)上的弱勢(shì)格局尚未完全扭轉(zhuǎn)，上方下行趨勢(shì)線壓力仍存，短線或仍有調(diào)整需求。主要資金觀望為主，少量操作則繼續(xù)關(guān)注多IC空IH機(jī)會(huì)。
【分品種動(dòng)態(tài)】
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◆農(nóng)產(chǎn)品
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豆粕 | 隔夜外圍美元收漲于93.05部位；人民幣離岸價(jià)收貶于6.48。歐美股市收跌。美聯(lián)儲(chǔ)官員布拉德發(fā)表鷹派講話，他認(rèn)為2022年通脹會(huì)高于2.5%，希望在2022年第一季度末完成縮減計(jì)劃。NYMEX10月原油下跌0.94美元，結(jié)算價(jià)為每桶67.42美元，結(jié)束了連續(xù)三天的漲勢(shì)，因新冠感染病例增加引發(fā)了對(duì)需求的擔(dān)憂(yōu)，同時(shí)墨西哥一鉆井平臺(tái)因發(fā)生火災(zāi)中斷供應(yīng)后恢復(fù)了部分生產(chǎn)。芝加哥(CBOT)大豆收低，交易商表示，因美國(guó)中西部地區(qū)的降雨助力作物生長(zhǎng)，但持續(xù)的出口訂單令跌幅受限。指標(biāo)11月大豆下跌6-1/2美分，結(jié)算價(jià)報(bào)每蒲式耳13.26-1/4美元。近月9月上漲21-1/2美分，結(jié)算價(jià)報(bào)每蒲式耳13.67-1/2美元。12月豆油收跌1.21美分，結(jié)算價(jià)報(bào)每磅60.03美分。12月豆粕上漲3.1美元，結(jié)算價(jià)報(bào)每短噸355.90美元。美國(guó)農(nóng)業(yè)部出口銷(xiāo)售報(bào)告顯示，8月19日止當(dāng)周美國(guó)大豆出口銷(xiāo)售合計(jì)凈增182.51萬(wàn)噸，分析師預(yù)估為120-212.5萬(wàn)噸。美國(guó)農(nóng)業(yè)部還在周四確認(rèn)，民間出口商報(bào)告向中國(guó)出口銷(xiāo)售133,000噸大豆；向未知目的地出口銷(xiāo)售132,150噸大豆。均為2021/2022市場(chǎng)年度付運(yùn)。其他消息方面，印尼一位政府高級(jí)官員表示，該國(guó)提高以棕櫚油為原料的生物柴油強(qiáng)制摻混率至40%的計(jì)劃可能會(huì)遭進(jìn)一步推遲，因棕櫚油價(jià)格高企令這一計(jì)劃的成本過(guò)高。 | 框架如前，美豆延續(xù)區(qū)間波動(dòng)，消息面略壓制油粕比回撤。大連盤(pán)跟隨。1月油粕比略回至2.58。建議粕1少量低位多持；日內(nèi)續(xù)看圍繞3500上下的波動(dòng)，宜靈活?！?/span>
（農(nóng)產(chǎn)品部） |
玉米 | 芝加哥8月26日消息，芝加哥期貨交易所（CBOT）玉米期貨市場(chǎng)大多期約收盤(pán)下跌，因?yàn)榻鼇?lái)美國(guó)中西部地區(qū)出現(xiàn)有利降雨。當(dāng)天只有9月期約收高，而其他期約全線下跌。分析師稱(chēng)，人們等待觀察近期美國(guó)中西部降雨以及即將開(kāi)始的收割工作帶來(lái)的影響。美國(guó)南部地區(qū)的收割工作將在未來(lái)幾周開(kāi)始。據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部發(fā)布的周度出口銷(xiāo)售報(bào)告顯示，截至2021年8月19日的一周，美國(guó)2020/21年度玉米凈銷(xiāo)售量為6,600噸，較上周減少97%，較四周均值減少95%。2021/22年度的凈銷(xiāo)售量為684,000噸。該數(shù)據(jù)位于分析師的預(yù)測(cè)范圍內(nèi)。美國(guó)農(nóng)業(yè)部還宣布，美國(guó)私人出口商向哥倫比亞銷(xiāo)售了10萬(wàn)噸玉米，2021/22年度交貨。周四，美國(guó)俄亥俄河一處碼頭的玉米現(xiàn)貨基差報(bào)價(jià)下跌50美分，俄亥俄州一處加工廠的價(jià)格上漲2美分，而中部其他地區(qū)的價(jià)格穩(wěn)定。 大連玉米夜盤(pán)低位震蕩，整體仍保持弱勢(shì)。國(guó)內(nèi)地區(qū)玉米現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)定。國(guó)儲(chǔ)拍賣(mài)進(jìn)口玉米壓制價(jià)格。同時(shí)，目前正值中國(guó)進(jìn)口谷物到貨高峰期，將持續(xù)填補(bǔ)國(guó)內(nèi)供應(yīng)。再加上今年新作播種面積加大，增產(chǎn)概率較大，均利空玉米。 | 接下來(lái)繼續(xù)關(guān)注持糧主體售糧節(jié)奏、進(jìn)口玉米到貨及相關(guān)政策消息。建議觀望為主。
（農(nóng)產(chǎn)品部） |
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◆工業(yè)品
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螺紋 | ?昨日螺紋大幅回落，RB2201收于5101元?，F(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)先穩(wěn)后跌，成交量有所下滑。上海地區(qū)螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格（HRB400 20mm）報(bào)5220元（-40），唐山普碳方坯報(bào)4950元（-）。 ?近期地方版碳達(dá)峰的具體實(shí)施方案密集出爐，根據(jù)各地披露的“十四五”規(guī)劃，上海、北京、江蘇等多個(gè)省市提出力爭(zhēng)率先、提前實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰的要求。整體來(lái)看，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)、能源結(jié)構(gòu)仍是重頭戲。 ?本周螺紋鋼社會(huì)庫(kù)存788.6萬(wàn)噸，環(huán)比下降4.95萬(wàn)噸；鋼廠庫(kù)存333.26萬(wàn)噸，環(huán)比下降7.35萬(wàn)噸；本周螺紋鋼產(chǎn)量327.38萬(wàn)噸，環(huán)比上升2.7萬(wàn)噸；表觀消費(fèi)量339.68萬(wàn)噸，環(huán)比上升2.28萬(wàn)噸。 ?綜合來(lái)看，本周螺紋鋼產(chǎn)量繼續(xù)小幅回升，不過(guò)仍處于較低水平。表觀消費(fèi)量339.68萬(wàn)噸，回升較為緩慢，庫(kù)存同比降幅繼續(xù)擴(kuò)大。 | 短線思路操作，繼續(xù)關(guān)注政策面以及需求端的恢復(fù)情況。 ? (黑色組) |
鐵礦石 | ?昨日進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)震蕩運(yùn)行，貿(mào)易商間交投情緒尚可，鋼廠以觀望為主，價(jià)格上漲5-15元/噸；青島港超特粉730元/噸成交，日照港預(yù)售PB粉1020元/噸成交、麥克粉990元/噸成交，嵐山港預(yù)售PB粉1035元/噸成交；鐵礦石62%普氏指數(shù)上漲3.9美元/噸，報(bào)153.35美元，月均值159.72美元。 ?堅(jiān)決遏制“兩高”項(xiàng)目盲目發(fā)展電視電話會(huì)議在北京召開(kāi)，中共中央政治局常委、國(guó)務(wù)院副總理韓正出席會(huì)議并講話。韓正強(qiáng)調(diào)，不符合要求的“兩高”項(xiàng)目要堅(jiān)決整改，增量項(xiàng)目要堅(jiān)決嚴(yán)控，不符合能耗雙控要求的新項(xiàng)目不能再審批。 ?近日唐山地區(qū)相關(guān)部門(mén)針對(duì)減排管控措施中，擬關(guān)停11座1000立方米以下高爐的工作。據(jù)調(diào)研：其中有7座在產(chǎn)高爐，或?qū)⒃诮衲?/span>10月份左右置換完畢，涉及鐵水年產(chǎn)能約565萬(wàn)噸。剩余2座在產(chǎn)高爐，合計(jì)容積1260m3，目前暫無(wú)具體的產(chǎn)能置換計(jì)劃。 ?第二輪第四批中央生態(tài)環(huán)境保護(hù)督察于8月26日正式進(jìn)駐。 ?夜盤(pán)鐵礦石價(jià)格弱勢(shì)震蕩，經(jīng)過(guò)一個(gè)多月持續(xù)大幅下跌后，近期礦石價(jià)格處于震蕩反彈修整行情中，但在環(huán)保限產(chǎn)環(huán)境下，鋼廠補(bǔ)庫(kù)力度有限，上方高度不宜樂(lè)觀，中期空頭格局未變。 | 短線或波段操作，關(guān)注旺季需求成色。 ? (楊俊林) |
煤焦 | 現(xiàn)貨市場(chǎng)，焦煤價(jià)格繼續(xù)偏強(qiáng)，焦炭第六輪提漲基本落地。山西柳林中硫主焦2750元/噸，中陽(yáng)中硫主焦2450元/噸，蒙5金泉提貨價(jià)2790元/噸；呂梁準(zhǔn)一出廠價(jià)3220元/噸，唐山二級(jí)焦到廠價(jià)3320元/噸，青島港準(zhǔn)一焦平倉(cāng)價(jià)3470元/噸。 本周焦炭產(chǎn)量持穩(wěn)略降，生鐵日均繼續(xù)下滑。獨(dú)立焦企日均產(chǎn)量69.17萬(wàn)噸，減0.19，鋼廠焦化日均產(chǎn)量47.29萬(wàn)噸，增0.12。247家鋼廠焦化日均生鐵產(chǎn)量 本周焦炭庫(kù)存由降轉(zhuǎn)升。獨(dú)立焦企庫(kù)存50.86萬(wàn)噸，減7.86，鋼廠焦炭庫(kù)存724.1萬(wàn)噸，增9.78，港口庫(kù)存230.6萬(wàn)噸，增4.5。 本周焦煤庫(kù)存降幅收窄。煤礦庫(kù)存123.36萬(wàn)噸，減4.21，100家樣本焦企庫(kù)存678.77萬(wàn)噸，減6.96，港口焦煤庫(kù)存414萬(wàn)噸，減5。 國(guó)家發(fā)改委表示，針對(duì)一些機(jī)構(gòu)和公眾號(hào)惡意炒作煤價(jià)上漲信息，將會(huì)同有關(guān)方面加強(qiáng)監(jiān)測(cè)，對(duì)惡意炒作、哄抬價(jià)格等違法違規(guī)行為依法依規(guī)進(jìn)行查處。 受近期煤價(jià)持續(xù)上漲影響，政策面的打壓逐步增強(qiáng)，疊加煤焦供求好轉(zhuǎn)的預(yù)期，及本周焦炭庫(kù)存開(kāi)始積累，盤(pán)面壓力逐步增大；不過(guò)短期焦煤供求仍舊緊張，現(xiàn)貨價(jià)格或仍有上漲空間，相對(duì)限制盤(pán)面跌幅。 | 操作上，逢高偏空思路，注意節(jié)奏把握。 （李巖） |
鎳 & 不銹鋼 | 8月26日，1#進(jìn)口鎳價(jià)格145200元/噸(+750)；華南電解鎳(Ni9996)現(xiàn)貨平均價(jià)146850元/噸(+1200)；無(wú)錫太鋼304/2B卷板(2.0mm)價(jià)格元/噸20100(-)；無(wú)錫寶新304/2B卷板(2.0mm)價(jià)格20250元/噸(-)。鎳主力合約基差:6200元/噸(+4980)。 截止8月20日，鎳礦港口庫(kù)存合計(jì)(10港口)599.20萬(wàn)噸(周+16)；2021年8月19日全國(guó)主流市場(chǎng)不銹鋼社會(huì)庫(kù)存總量71.72萬(wàn)噸，周環(huán)比上升3.21%。其中冷軋不銹鋼庫(kù)存總量42.19萬(wàn)噸，周環(huán)比上升5.68%，熱軋不銹鋼庫(kù)存總量29.53萬(wàn)噸，周環(huán)比下降0.12%。其中200系庫(kù)存總量17.57萬(wàn)噸，周環(huán)比上升3.61%，300系庫(kù)存總量41.68萬(wàn)噸，周環(huán)比上升4.63%，400系庫(kù)存總量12.48萬(wàn)噸，周環(huán)比下降1.77%。 8月26日不銹鋼304民營(yíng)冷軋現(xiàn)貨價(jià)格暫穩(wěn)，四種冶煉工藝?yán)麧?rùn)率均下降。目前廢不銹鋼工藝冶煉304冷軋利潤(rùn)率減1.3%至2.2%；外購(gòu)高鎳鐵工藝冶煉304冷軋利潤(rùn)率減0.2%至-1.0%；低鎳鐵+純鎳工藝冶煉304冷軋利潤(rùn)率減0.6%至-7.7%；一體化工藝冶煉304冷軋利潤(rùn)率減0.9%至2.9%。 此前不銹鋼和鎳期貨價(jià)格在消費(fèi)向好預(yù)期驅(qū)動(dòng)下大幅上漲，但下游消費(fèi)需求兌現(xiàn)顯然不及預(yù)期，由此短期鎳和不銹期期價(jià)將面臨回調(diào)壓力。此外，關(guān)注印尼新冠疫情對(duì)鎳資源供給影響。 | 操作上，短線偏空交易。 ? （甘宏亮） |
天膠 | 昨日道指高位回落，今晚美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾將在杰克遜霍爾全球央行年會(huì)會(huì)議發(fā)表講話，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加快收緊貨幣政策保持關(guān)注。國(guó)內(nèi)整個(gè)工業(yè)品期貨板塊保持高位震蕩的局面，其中化工板塊走勢(shì)偏弱，昨日出現(xiàn)破位下跌的跡象，繼續(xù)對(duì)膠價(jià)帶來(lái)顯著的利空壓力。行業(yè)方面，昨日泰國(guó)原料價(jià)格繼續(xù)小幅回落，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)交投情緒不佳，本周?chē)?guó)內(nèi)輪胎開(kāi)工率較上周有較多下滑，輪胎市場(chǎng)表現(xiàn)持續(xù)低迷拖累輪胎開(kāi)工和膠價(jià)，RU倉(cāng)單庫(kù)存繼續(xù)增長(zhǎng)，均對(duì)RU帶來(lái)較大壓力。 技術(shù)面：昨日RU2201大幅下挫，延續(xù)近幾日的空頭走勢(shì)，階段性的，RU2201保持偏空走勢(shì)的可能性較大，而前期低點(diǎn)13695附近料帶來(lái)一定波動(dòng)。 ? | 操作建議：短期逢反彈波段偏空思路，中期觀望為主。 ? （王海峰） |
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