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道通早報
日期：2021年8月25日
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【經(jīng)濟(jì)要聞】
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【國際宏觀基本面信息】
1 美國眾議院議員將于周二在華盛頓恢復(fù)談判
2 ?美國財長耶倫向白宮高級顧問表示，她支持再次任命鮑威爾為美聯(lián)儲主席。據(jù)悉，美國總統(tǒng)拜登尚未作出決定，可能在美國勞動節(jié)前后(9月6日)作出決定。
3 ?數(shù)據(jù)顯示，美國7月份的房屋價格同比增長了19.5%，房價的中位數(shù)超過了38萬美元。美國的房價目前正處于極高的水平，未來將不可避免地出現(xiàn)暴跌，也就是很有可能會出現(xiàn)“樓市黑天鵝”事件。
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【國內(nèi)宏觀基本面信息】
1 ?《國務(wù)院辦公廳關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范財務(wù)審計秩序 促進(jìn)注冊會計師行業(yè)健康發(fā)展的意見》發(fā)布。提出：嚴(yán)厲打擊會計審計違法違規(guī)行為，發(fā)現(xiàn)一起、查處一起，做到“零容忍”；對從事證券業(yè)務(wù)的會計師事務(wù)所開展有效日常監(jiān)管；加強(qiáng)財會監(jiān)督大數(shù)據(jù)分析，對財務(wù)造假進(jìn)行精準(zhǔn)打擊；對違反規(guī)定的企業(yè)和壓價競爭的會計師事務(wù)所嚴(yán)肅追責(zé)等。
2 ??中國央行：把促進(jìn)共同富裕作為金融工作的出發(fā)點和著力點。堅持不搞“大水漫灌”，綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具，保持流動性合理充裕，引導(dǎo)貸款合理增長，保持貨幣供應(yīng)量和社會融資規(guī)模增速同名義經(jīng)濟(jì)增速基本匹配，保持宏觀杠桿率基本穩(wěn)定
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【重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】
20:30 美國7月耐用品訂單月率初值(%) 0.9 -0.3
美國7月扣除運(yùn)輸耐用品訂單月率初值(%) 0.5 0.5
【指數(shù)分析】
????24日指數(shù)收漲， 截至收盤，滬指漲1.07%，報3514.47點，深成指漲0.88%，報14663.55點，創(chuàng)業(yè)板指漲1.12%，報3330.58點。滬深兩市合計成交額14083.1億元，連續(xù)25個交易日達(dá)到萬億規(guī)模；北向資金實際凈流入53.15億元
???行業(yè)板塊走勢分化。醫(yī)療服務(wù)、鹽湖提鋰、白酒等多板塊活躍，燃?xì)馑畡?wù)漲幅居前；國防軍工、造紙、通信設(shè)備等板塊走弱。
???在市場流動性方面，A股目前轉(zhuǎn)為熊市的概率仍然較低，大概率延續(xù)結(jié)構(gòu)性波動的格局。不過監(jiān)管政策收緊仍在對市場情緒形成擾動，市場對于政策的消化仍需經(jīng)歷一定的時間，短期適度關(guān)注受益于穩(wěn)增長與政策寬松的方向。技術(shù)層面上，滬指在權(quán)重股的拉升下再度站上3500點關(guān)口，但滬深300與上證50指數(shù)趨勢上的弱勢格局尚未完全扭轉(zhuǎn)，反觀中證500指數(shù)再度迫近前高。如前，關(guān)注多IC空IH機(jī)會。
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【分品種動態(tài)】
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◆農(nóng)產(chǎn)品
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豆粕 | 隔夜外圍美元收跌于92.88部位；人民幣離岸價略升于6.46。歐美股市收漲。輝瑞疫苗被批準(zhǔn)應(yīng)用使得市場預(yù)期疫苗接種人數(shù)增加，市場忽略了戴爾塔感染上升的局面。市場繼續(xù)關(guān)注鮑威爾有關(guān)美國貨幣路徑的講話。NYMEX10月原油結(jié)算價上漲1.90美元，結(jié)算價為每桶67.54美元，延續(xù)了前一交易日的大幅漲勢，墨西哥因一個石油平臺起火導(dǎo)致大規(guī)模生產(chǎn)中斷。芝加哥(CBOT)大豆跳漲3%，交易商稱，因美國作物生長狀況惡化、出口需求改善，且原油市場急升連續(xù)第二個交易日大幅提振豆油價格。CBOT 11月大豆上漲39美分，結(jié)算價報每蒲式耳13.31-3/4美元，跳漲3%，創(chuàng)指標(biāo)合約自6月30日以來的最大單日漲幅。12月豆油收漲1.99美分，結(jié)算價報每磅60.55美分。12月豆粕升8.0美元，結(jié)算價報每短噸355.70美元。美國農(nóng)業(yè)部每周作物生長報告顯示，截至2021年8月22日當(dāng)周，美國大豆生長優(yōu)良率下滑一個百分點至56%，符合市場預(yù)期，但遠(yuǎn)低于去年同期的69%。此外，天氣預(yù)報顯示美國中西部主產(chǎn)區(qū)的中心地帶將迎來酷熱天氣。大豆需求正在改善。美國農(nóng)業(yè)部確認(rèn)，民間出口商向中國出口銷售13.2萬噸美國大豆，2021/22市場年度付運(yùn)。這是本月中旬多單對華大豆銷售被確認(rèn)以來的首批訂單。Price Group分析師Jack Scoville表示，“我們又開始向中國銷售大豆，因此需求情況突然有了一點兒好轉(zhuǎn)?！薄白蛱旃嫉淖魑锷L報告顯示評級下降，我們認(rèn)為隨著天氣條件的發(fā)展，作物長勢可能繼續(xù)惡化。”分析師稱，未來六個月的干旱預(yù)計會導(dǎo)致阿根廷兩大農(nóng)作物——玉米和大豆產(chǎn)量下滑，同時令帕拉那河的谷物運(yùn)輸受阻。印度將毛豆油進(jìn)口稅從15%下調(diào)至7.5%，有效期六周。這一全球最大的植物油進(jìn)口國試圖抑制接近紀(jì)錄高位的價格。 | 框架如前，美豆區(qū)間內(nèi)走強(qiáng)，天氣和需求仍主導(dǎo)市場。大連盤跟隨。1月油粕比抬升至2.57。建議粕1少量低位多持；日內(nèi)續(xù)看3500上方的低吸高評節(jié)奏，宜靈活。
（農(nóng)產(chǎn)品部） |
玉米 | 芝加哥8月24日消息，芝加哥期貨交易所（CBOT）玉米期貨市場收盤上漲，因為中西部地區(qū)的玉米作物狀況惡化。據(jù)美國農(nóng)業(yè)部周一發(fā)布的作物周報顯示，玉米優(yōu)良率下滑，尤其是中西部的東部，其中降幅最大的是伊利諾伊州。氣象預(yù)報顯示，周二和周三伊利諾伊州的高溫指數(shù)將超過100華氏度（37.8攝氏度）。截至8月22日，美國玉米優(yōu)良率為60%，這也十幾年來的第三低優(yōu)良率，比一周前下滑2%，上年同期為64%。據(jù)美國農(nóng)業(yè)部稱，美國私人出口商向墨西哥銷售了12.53萬噸玉米，2021/22年度交貨。新的市場年度始于9月1日。這意味著周一和周二美國出口商共計向墨西哥銷售了58.39萬噸新季玉米。目前美國玉米幾乎比全球其他任何一個供應(yīng)國的玉米都要便宜，除了阿根廷。周二，美國伊利諾伊河一處碼頭的玉米現(xiàn)貨基差報價上漲5美分，而中部其他地區(qū)價格保持穩(wěn)定。 大連玉米夜盤繼續(xù)震蕩反彈，整體仍保持弱勢。國內(nèi)地區(qū)玉米現(xiàn)貨價格穩(wěn)定。國儲拍賣進(jìn)口玉米壓制價格。同時，目前正值中國進(jìn)口谷物到貨高峰期，將持續(xù)填補(bǔ)國內(nèi)供應(yīng)。再加上今年新作播種面積加大，增產(chǎn)概率較大，均利空玉米。 | 接下來繼續(xù)關(guān)注持糧主體售糧節(jié)奏、進(jìn)口玉米到貨及相關(guān)政策消息。建議觀望為主。 （農(nóng)產(chǎn)品部） |
◆工業(yè)品
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螺紋 | ?昨日螺紋繼續(xù)反彈，RB2201收于5274元。現(xiàn)貨市場報價普遍上調(diào)，成交一般。上海地區(qū)螺紋鋼現(xiàn)貨價格（HRB400 20mm）報5250元（+50），唐山普碳方坯報4930元（+20）。 ?據(jù)財政部公布數(shù)據(jù)，截至7月末，全國地方政府債務(wù)余額279901億元，7月份全國發(fā)行地方政府債券6568億元。1-7月，全國發(fā)行地方政府債券39979億元。其中，發(fā)行一般債券18583億元，發(fā)行專項債券21396億元；按用途劃分，發(fā)行新增債券18833億元，發(fā)行再融資債券21146億元。 ?8月24日，波羅的海干散貨運(yùn)價指數(shù)（BDI）上漲54點至4201點，為2010年中以來高位。受助于強(qiáng)勁需求，BDI指數(shù)連續(xù)12個交易日上升。 ?綜合來看，當(dāng)前螺紋產(chǎn)量仍處于較低水平，限產(chǎn)影響依然較為明顯。表觀消費(fèi)量逐步回升，庫存同比偏低。預(yù)計隨著季節(jié)性的切換，需求端的恢復(fù)將快于供給端的恢復(fù)。 | 短線思路操作，繼續(xù)關(guān)注政策面以及供需端的變化。 (黑色組) |
鐵礦石 | ?昨日進(jìn)口礦現(xiàn)貨市場偏強(qiáng)運(yùn)行，價格有所上調(diào)，山東地區(qū)價格上漲10-25元/噸；市場成交：日照港：PB粉1010、1015、1020元/噸，超特粉700元/噸；青島港:PB粉1010、1022元/噸，超特粉700元/噸，混合粉760元/噸，嵐山港：PB粉1015元/噸；鋼廠方面仍維持按需采購，多以試探性詢盤為主；鐵礦石62%普氏指數(shù)上漲12.1美元/噸，報148.6美元，月均值160.76美元。 ?財政部：1-7月，全國發(fā)行地方政府債券39979億元，同比增長6.37%。7月，全國發(fā)行地方政府債券6568億元。經(jīng)初步匯總，1至7月全國地方發(fā)行的新增專項債券，約5成投向交通基礎(chǔ)設(shè)施、市政和產(chǎn)業(yè)園區(qū)領(lǐng)域重大項目。 ?經(jīng)黨中央、國務(wù)院批準(zhǔn)，第二輪第四批中央生態(tài)環(huán)境保護(hù)督察全面啟動。組建7個中央生態(tài)環(huán)境保護(hù)督察組，分別對吉林、山東、湖北、廣東、四川5個省，中國有色礦業(yè)集團(tuán)有限公司、中國黃金集團(tuán)有限公司兩家中央企業(yè)開展為期約1個月的督察進(jìn)駐工作。在督查中，重點關(guān)注碳達(dá)峰、碳中和研究部署，嚴(yán)格控制“兩高”（高耗能、高排放）項目盲目上馬，以及去產(chǎn)能“回頭看”落實情況。 ?昨日鐵礦石價格低位大幅反彈，夜盤窄幅震蕩，經(jīng)過一個多月持續(xù)大幅下跌，市場價格對于國內(nèi)鋼鐵減產(chǎn)及礦石供應(yīng)穩(wěn)中有增的悲觀預(yù)期體現(xiàn)的較為充分，疊加雙焦受到交易所的重點關(guān)注，部分多焦空礦資金開始離場；在短期生鐵產(chǎn)量難以進(jìn)一步大幅下滑、9月份旺季來臨及中秋、國慶補(bǔ)庫的環(huán)境下，市場將迎來階段性震蕩反彈修復(fù)行情，中期空頭格局不變。 ? | 操作上，波段參與反彈，關(guān)注低庫存下鋼廠的補(bǔ)庫力度。 (楊俊林) |
煤焦 | 現(xiàn)貨市場，焦煤價格繼續(xù)偏強(qiáng)，焦炭第六輪提漲部分落地。天津港準(zhǔn)一焦3350元/噸，邢臺準(zhǔn)一出廠價3220元/噸，唐山二級焦到廠價3080元/噸；京唐港山西煤3050元/噸，山西煤市場價2450元/噸，甘其毛都焦煤庫提價2500元/噸，澳煤到岸價251.5美元/噸。 第二輪第四批中央生態(tài)環(huán)境保護(hù)督察啟動，組建7個中央生態(tài)環(huán)境保護(hù)組，分別對吉林、山東、湖北、廣東、四川等5各省，兩家央企開展為期1個月的進(jìn)駐工作。 十一前煤礦安檢力度繼續(xù)偏強(qiáng)，且受疫情影響，甘其毛都口岸通關(guān)放緩，焦煤供應(yīng)繼續(xù)緊張；焦炭市場受原料緊張及成本上行的影響，現(xiàn)貨提漲進(jìn)度繼續(xù)加快，山東焦企開啟第六輪提漲。煤焦現(xiàn)貨供求持續(xù)偏緊，上漲預(yù)期增強(qiáng)，短期將繼續(xù)對盤面形成帶動，關(guān)注現(xiàn)貨實際漲幅。 ? | 操作上觀望為主。 （李巖） |
鎳 & 不銹鋼 | 8月24日，1#進(jìn)口鎳價格143150元/噸(+550)；華南電解鎳(Ni9996)現(xiàn)貨平均價145150元/噸(-700)；無錫太鋼304/2B卷板(2.0mm)價格元/噸20100(-)；無錫寶新304/2B卷板(2.0mm)價格20250元/噸(+100)。鎳主力合約基差:4260元/噸(+1400)。 截止8月20日，鎳礦港口庫存合計(10港口)599.20萬噸(周+16)；2021年8月19日全國主流市場不銹鋼社會庫存總量71.72萬噸，周環(huán)比上升3.21%。其中冷軋不銹鋼庫存總量42.19萬噸，周環(huán)比上升5.68%，熱軋不銹鋼庫存總量29.53萬噸，周環(huán)比下降0.12%。其中200系庫存總量17.57萬噸，周環(huán)比上升3.61%，300系庫存總量41.68萬噸，周環(huán)比上升4.63%，400系庫存總量12.48萬噸，周環(huán)比下降1.77%。 8月24日不銹鋼304民營冷軋現(xiàn)貨價格漲100元/噸，四種冶煉工藝?yán)麧櫬示蠞q。目前廢不銹鋼工藝冶煉304冷軋利潤率增0.5%至2.9%；外購高鎳鐵工藝冶煉304冷軋利潤率增0.4%至-0.8%；低鎳鐵+純鎳工藝冶煉304冷軋利潤率增0.1%至-7.6%；一體化工藝冶煉304冷軋利潤率增0.5%至3.2%。 此前不銹鋼和鎳期貨價格在消費(fèi)向好預(yù)期驅(qū)動下大幅上漲，但下游消費(fèi)需求兌現(xiàn)顯然不及預(yù)期，由此短期鎳和不銹期期價將面臨回調(diào)壓力。此外，關(guān)注印尼新冠疫情對鎳資源供給影響。 ? | 操作上，短線交易。 （甘宏亮） |
天膠 | 受到delta病毒的影響，高盛和美國銀行等機(jī)構(gòu)均下調(diào)美國三季度的GDP增長，不利于天膠宏觀需求。國內(nèi)工業(yè)品期貨指數(shù)連續(xù)反彈，回到偏高位震蕩的局面，對膠價的影響以波動為主。行業(yè)方面，昨日泰國原料膠水價格下跌，濃乳市場供應(yīng)偏緊仍有支撐，而干膠市場表現(xiàn)相對乏力，終端需求弱勢局面繼續(xù)帶來較大拖累作用。昨日NR期貨庫存繼續(xù)下降，青島地區(qū)天膠庫存在最近一周延續(xù)去庫的狀態(tài)，對膠價帶來支撐和利多提振，相比而言，RU的期貨庫存繼續(xù)保持增長。 技術(shù)面：昨日RU2201小幅反彈，上方面臨14500-14700的壓力，繼續(xù)反彈的難度和風(fēng)險都在增加，下方支撐保持在14000-14200，后市多空繼續(xù)區(qū)間拉鋸的可能性較大。 ? | 操作建議：暫時觀望，待后市有回調(diào)至低價機(jī)會再嘗試低買高平的波段操作。 （王海峰） |
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