大豆

       隔夜外圍美元收漲于92.70部位；人民幣離岸價(jià)收升于6.45。歐美股市大多收低。受累于戴爾塔變異病毒對(duì)經(jīng)濟(jì)造成拖累的預(yù)期及美聯(lián)儲(chǔ)何時(shí)削減刺激政策的不確定性。NYMEX10月原油上漲95美分，結(jié)算價(jià)報(bào)每桶69.30美元。因美國(guó)墨西哥灣石油生產(chǎn)商在颶風(fēng)艾達(dá)過(guò)境后恢復(fù)生產(chǎn)的進(jìn)展緩慢。芝加哥(CBOT)大豆收高，受全球最大買家中國(guó)強(qiáng)勁需求跡象支撐。CBOT  11月大豆上漲2-1/2美分，結(jié)算價(jià)報(bào)每蒲式耳12.79-1/2美元。12月豆粕收盤持平，結(jié)算價(jià)報(bào)每短噸337.80美元。12月豆油收跌0.27美分，報(bào)每磅57.49美分。美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布，民間出口商報(bào)告向中國(guó)出口銷售106,000噸大豆，2021/2022市場(chǎng)年度付運(yùn)。美國(guó)農(nóng)業(yè)部海外農(nóng)業(yè)服務(wù)局駐北京專員發(fā)布的報(bào)告顯示，在2021/22市場(chǎng)年度，中國(guó)大豆進(jìn)口量預(yù)計(jì)為1.01億噸，比前一年增加300萬(wàn)噸。這一增長(zhǎng)是基于豆粕飼料使用量的增加、大豆產(chǎn)量的降低以及油菜籽進(jìn)口的限制。農(nóng)業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)Datagro表示，巴西2021/22年度大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)將達(dá)到1.441億噸紀(jì)錄高位。該機(jī)構(gòu)表示，巴西2020/21年度大豆產(chǎn)量為1.37億噸。

框架如前，美豆保持區(qū)間內(nèi)波動(dòng)，市場(chǎng)等待本周末9月月度數(shù)據(jù)對(duì)美豆的定產(chǎn)指引。大連盤跟隨。建議繼續(xù)跟蹤粕近遠(yuǎn)合約逆差結(jié)構(gòu)的變化及油粕比季節(jié)沖高后的回撤可能。粕1日短續(xù)看3450－3500的波動(dòng)，宜靈活。

（農(nóng)產(chǎn)品）

螺紋

          昨日螺紋高位震蕩，RB2201收于5487元?，F(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)小幅下調(diào)，成交一般。上海地區(qū)螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格（HRB400 20mm）報(bào)5380元（-20），唐山普碳方坯報(bào)5120元（-）。

          國(guó)家發(fā)改委表示，將會(huì)同有關(guān)方面做好補(bǔ)短板穩(wěn)投資各項(xiàng)工作，促進(jìn)投資穩(wěn)定增長(zhǎng)。加強(qiáng)重大項(xiàng)目?jī)?chǔ)備，扎實(shí)做好項(xiàng)目前期準(zhǔn)備工作，有序推進(jìn)項(xiàng)目建設(shè)實(shí)施，形成儲(chǔ)備一批、開工一批、建設(shè)一批、竣工一批的良性循環(huán)。下半年發(fā)行的專項(xiàng)債券規(guī)模將高于去年同期，有助于穩(wěn)定基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域投資增長(zhǎng)。

          綜合來(lái)看，當(dāng)前螺紋產(chǎn)量仍處于偏低水平，且多地限產(chǎn)進(jìn)一步加嚴(yán)，鋼廠檢修增多，供給收縮預(yù)期依然較強(qiáng)。隨著市場(chǎng)轉(zhuǎn)入旺季，預(yù)計(jì)需求釋放將逐步加快，需求回升速度對(duì)行情運(yùn)行節(jié)奏影響較大。

操作上逢低波段做多為主，關(guān)注今日的產(chǎn)量庫(kù)存數(shù)據(jù)。

(黑色組)

鐵礦石

         昨日進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格窄幅波動(dòng)，市場(chǎng)交投情緒冷清，鋼廠觀望為主；山東地區(qū)PB粉主流報(bào)價(jià)在1000-1010元/噸，超特粉主流報(bào)價(jià)在680-685元/噸；東北地區(qū)PB粉報(bào)價(jià)1050元/噸，金步巴粉報(bào)價(jià)970元/噸，57印粉報(bào)價(jià)660元/噸。

         國(guó)家發(fā)改委投資司副司長(zhǎng)、一級(jí)巡視員呂文斌8日在該委新聞發(fā)布會(huì)上表示，今年上半年，專項(xiàng)債券發(fā)行進(jìn)度較去年放緩，但下半年發(fā)行的專項(xiàng)債券規(guī)模將高于去年同期，有助于穩(wěn)定基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域投資增長(zhǎng)。同時(shí)，將高質(zhì)量做好明年專項(xiàng)債券項(xiàng)目準(zhǔn)備，加快推進(jìn)項(xiàng)目前期工作，爭(zhēng)取明年專項(xiàng)債券早發(fā)行、早使用、早形成實(shí)物工作量。

         巴西鐵礦石出口量創(chuàng)2020年9月以來(lái)新高，達(dá)3480萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)10%，同比增長(zhǎng)11.7%。淡水河谷，保持2021年鐵礦石生產(chǎn)指導(dǎo)量不變（3.15-3.35億噸）。今年上半年，淡水河谷產(chǎn)量同比增加了13%至1.44億噸。

         各地的粗鋼產(chǎn)量壓減政策逐漸落地，同時(shí)將面臨取暖季錯(cuò)峰生產(chǎn)和冬奧會(huì)限產(chǎn)，產(chǎn)量下降成為共識(shí)，礦石需求持續(xù)疲弱，供應(yīng)穩(wěn)中有增，市場(chǎng)空頭格局不變，價(jià)格在低位。

波段沽空，關(guān)注700附近的表現(xiàn)。

(楊俊林)

煤焦

現(xiàn)貨市場(chǎng)，煤焦價(jià)格延續(xù)偏強(qiáng)，焦炭提漲第10輪，落地概率較大。山西介休1.3硫主焦3350元/噸，蒙5金泉提貨價(jià)3200元/噸（+50），對(duì)應(yīng)倉(cāng)單價(jià)格3487元/噸，澳洲主焦到岸價(jià)294.75美元/噸；呂梁準(zhǔn)一出廠價(jià)3600元/噸，對(duì)應(yīng)倉(cāng)單價(jià)格4130元/噸，唐山二級(jí)焦到廠價(jià)3750元/噸，青島港準(zhǔn)一焦平倉(cāng)價(jià)3900元/噸。

蒙古國(guó)政府副總理阿瑪爾賽汗向中方介紹了蒙方在邊境口岸地區(qū)做好疫情防控方面所采取的主要措施，并希望增加由嘎順蘇海圖/甘其毛都、西伯庫(kù)倫/策克口岸通關(guān)的運(yùn)煤車輛的數(shù)量，以及提出了關(guān)于盡快商定通過(guò)集裝箱運(yùn)輸煤炭的規(guī)定，以早日啟動(dòng)運(yùn)輸工作的意見建議。

國(guó)家發(fā)改委稱，監(jiān)測(cè)到榆林煤炭交易中心發(fā)布煤價(jià)不實(shí)信息后，國(guó)家發(fā)展改革委、陜西省發(fā)展改革委立即責(zé)成榆林市進(jìn)行調(diào)查，調(diào)查組已責(zé)令該公司停止更新發(fā)布煤炭?jī)r(jià)格和市場(chǎng)運(yùn)行的有關(guān)新聞信息，并暫時(shí)關(guān)閉該公司運(yùn)營(yíng)的2個(gè)公眾號(hào)。

發(fā)改委表示，下半年發(fā)行的地方政府專項(xiàng)債券規(guī)模將高于去年同期。發(fā)改委投資司副司長(zhǎng)呂文斌今日在發(fā)布會(huì)上表示，今年上半年，地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行進(jìn)度較去年放緩，但下半年發(fā)行的專項(xiàng)債券規(guī)模將高于去年同期，有助于穩(wěn)定基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域投資增長(zhǎng)。

近期盤面反彈繼續(xù)受現(xiàn)貨提漲的帶動(dòng)，本周山西煤礦安檢力度再度增大、山東焦企環(huán)保限產(chǎn)增強(qiáng)，而鋼廠減產(chǎn)力度相對(duì)有限，庫(kù)存或再度降庫(kù)，現(xiàn)貨價(jià)格仍有上行可能，帶動(dòng)盤面短期繼續(xù)偏強(qiáng)表現(xiàn)。不過(guò)沖高后，仍需關(guān)注煤焦供求改善的預(yù)期，一方面蒙煤進(jìn)口預(yù)期好轉(zhuǎn)，另一方面近期鋼廠限產(chǎn)預(yù)期不斷增強(qiáng)。

操作上短多思路，注意節(jié)奏把握。

（李巖）

鎳

&

不銹鋼

         9月8日，1#進(jìn)口鎳價(jià)格148800元/噸(+1300)；華南電解鎳(Ni9996)現(xiàn)貨平均價(jià)149500元/噸(+1350)；無(wú)錫太鋼304/2B卷板(2.0mm)價(jià)格元/噸20100(-100)；無(wú)錫寶新304/2B卷板(2.0mm)價(jià)格20550元/噸(-100)。

         截止9月3日，鎳礦港口庫(kù)存合計(jì)(10港口)603.83萬(wàn)噸(周-16.93)；2021年9月2日全國(guó)主流市場(chǎng)不銹鋼社會(huì)庫(kù)存總量71.67萬(wàn)噸，周環(huán)比下降1.05%。其中冷軋不銹鋼庫(kù)存總量41.94萬(wàn)噸，周環(huán)比下降1.22%，熱軋不銹鋼庫(kù)存總量29.73萬(wàn)噸，周環(huán)比下降0.80%。其中200系庫(kù)存總量19.17萬(wàn)噸，周環(huán)比上升2.78%，300系庫(kù)存總量40.38萬(wàn)噸，周環(huán)比下降2.88%，400系庫(kù)存總量12.12萬(wàn)噸，周環(huán)比下降0.64%。

         9月8日，民營(yíng)304四尺冷軋不銹鋼價(jià)格爹100元/噸至19600元/噸，四種工藝冶煉利潤(rùn)均出現(xiàn)下降。目前廢不銹鋼工藝冶煉304冷軋利潤(rùn)率減1.1%至5.3%；外購(gòu)高鎳鐵工藝冶煉304冷軋利潤(rùn)率減0.6%至4.0%；低鎳鐵+純鎳工藝冶煉304冷軋利潤(rùn)率減0.8%至-3.8%；一體化工藝冶煉304冷軋利潤(rùn)率減0.6%至7.8%。

         金九銀十是下游傳統(tǒng)的消費(fèi)旺季，往年7-8月份在消費(fèi)旺季預(yù)期推動(dòng)下不銹鋼和鎳期價(jià)一般會(huì)出現(xiàn)較大幅度的上漲。今年進(jìn)入8月份在美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期，新冠疫情反復(fù)和不銹鋼偏高庫(kù)存等多重因素影響下，不銹鋼期價(jià)出現(xiàn)大幅回調(diào)，鎳期價(jià)則區(qū)間波動(dòng)。技術(shù)上8月份，不銹鋼期價(jià)在7月份消費(fèi)預(yù)期推動(dòng)的大幅上漲得以修正，而同期鎳期價(jià)則得到較好的整理。短期鎳期價(jià)將回歸現(xiàn)實(shí)消費(fèi)驅(qū)動(dòng)，金九銀十消費(fèi)旺季多頭行情可期。

操作上，鎳和不銹鋼短期多單持有。同時(shí)，警惕新冠疫情歐美可能的再度擴(kuò)散影響。

（甘宏亮）

天膠

         昨日美元繼續(xù)反彈，歐美股市走弱，主要金融市場(chǎng)呈現(xiàn)出一定波動(dòng)特征。國(guó)內(nèi)工業(yè)品期貨指數(shù)保持偏強(qiáng)局面，不過(guò)品種分化嚴(yán)重，市場(chǎng)短期料呈現(xiàn)出波動(dòng)特征，對(duì)膠價(jià)的影響淡化。行業(yè)方面，昨日泰國(guó)原料價(jià)格普遍下跌，國(guó)內(nèi)海南膠水同樣收跌，目前隨著RU2201的持續(xù)下挫，當(dāng)前RU2201已無(wú)交割利潤(rùn)，這將緩解RU的壓力，相應(yīng)的壓力向原料端傳導(dǎo)，成本區(qū)的支撐也越來(lái)越近。近日需關(guān)注臺(tái)風(fēng)對(duì)海南和云南的影響。隨著膠價(jià)的大幅下跌，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)的交投情緒升溫，這有利于膠價(jià)的止跌回穩(wěn)。

         技術(shù)面：昨日RU2201大幅下跌至13000上方獲得短暫支撐，短期看膠價(jià)仍受到跌勢(shì)的壓制作用，不過(guò)連續(xù)的大跌也釋放了較多的風(fēng)險(xiǎn)，13000-13200的支撐料將發(fā)揮一定作用，多空再次陷入低位拉鋸爭(zhēng)奪的可能性較大，上方壓力在13400-13500.

操作建議：短期波段交易，區(qū)間思路；中線逢跌嘗試少量買入，亦可低買高平滾動(dòng)操作。

(王海峰)