豆粕

隔夜外圍美元收漲于92.63部位；人民幣離岸價(jià)收升于6.43。歐美股市收低。數(shù)據(jù)顯示通脹略有緩解，但經(jīng)濟(jì)不確定及企業(yè)稅率上調(diào)的預(yù)期引起股市廣泛拋售。NYMEX 10月原油上漲0.01美元，結(jié)算價(jià)報(bào)每桶70.46美元。因熱帶風(fēng)暴“尼古拉斯”給得克薩斯州帶來暴雨和停電，但給美國能源基礎(chǔ)設(shè)施造成的破壞小于本月早些時(shí)候颶風(fēng)“艾達(dá)”。芝加哥(CBOT)大豆下跌，受壓于收割推進(jìn)，但出口情況樂觀令跌幅縮小。CBOT指標(biāo)11月大豆收跌2-1/4美分，結(jié)算價(jià)報(bào)每蒲式耳12.82-1/2美元。CBOT12月豆粕收挫3.40美元，結(jié)算價(jià)報(bào)每短噸341.80美元。CBOT12月豆油收高0.88美分，結(jié)算價(jià)報(bào)每磅56.87美分。美國農(nóng)業(yè)部每周作物生長報(bào)告顯示，截至2021年9月12日當(dāng)周，美國大豆生長優(yōu)良率為57%，市場(chǎng)預(yù)估為57%。之前一周為57%，去年同期為63%。糧食出口商嘉吉公司表示，其位于路易斯安那州韋斯特維戈的一個(gè)被關(guān)閉的糧食出口碼頭在9月初因颶風(fēng)“伊達(dá)”而斷電后，已經(jīng)恢復(fù)了駁船裝載。該公司表示，旗下位于路易斯安那州的Reserve工廠已經(jīng)恢復(fù)供電，但損失尚未完全評(píng)估。阿根廷農(nóng)業(yè)部表示，在7天的銷售周期中，阿根廷農(nóng)民售出475,600噸2020/21年度大豆，總計(jì)2,940萬噸。農(nóng)業(yè)部在一份截至9月8日的報(bào)告中稱，阿根廷大豆的銷量落后于上一年度，上年度同期約有3,130萬噸售出。

框架如前，美豆延續(xù)區(qū)間內(nèi)波動(dòng)，市場(chǎng)關(guān)注收割天氣及物流消息。大連盤跟隨，1月油粕比回撤至2.51，符合預(yù)期。日內(nèi)粕1預(yù)計(jì)圍繞3500－3550的波動(dòng)，宜靈活?！　?/span>

（農(nóng)產(chǎn)品部）

螺紋

昨日螺紋繼續(xù)大幅下跌，RB2201收于5426元?，F(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)小幅下調(diào)，成交尚可。上海地區(qū)螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格（HRB400 20mm）報(bào)5580元（-），唐山普碳方坯報(bào)5220元（-30）。

9月14日，全國主港鐵礦石成交79.60萬噸，環(huán)比增加9.8%；237家主流貿(mào)易商建材成交17.10萬噸，環(huán)比增加7%。

據(jù)Mysteel調(diào)研，江蘇省鋼廠減產(chǎn)集中在9月10-9月15日開始，省內(nèi)主要24家建筑鋼材生產(chǎn)企業(yè)，共計(jì)59條螺紋鋼產(chǎn)線，24條盤螺產(chǎn)線，目前已停產(chǎn)或即將停產(chǎn)的螺紋鋼產(chǎn)線23條，不飽和生產(chǎn)螺紋鋼產(chǎn)線22條，已停產(chǎn)或即將停產(chǎn)的盤螺產(chǎn)線9條，不飽和生產(chǎn)盤螺產(chǎn)線7條，整體受影響的產(chǎn)線占比73.5%。

綜合來看，當(dāng)前螺紋產(chǎn)量仍處于較低水平，且多地限產(chǎn)加嚴(yán)，供給收縮預(yù)期依然較強(qiáng)。螺紋表觀消費(fèi)量低位回升，不過需求回升速度將影響行情節(jié)奏。同時(shí)原料價(jià)格走弱，成本重心下移。

短線操作，關(guān)注今日公布的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。

(黑色組)

鐵礦石

 昨日進(jìn)口礦現(xiàn)貨市場(chǎng)震蕩下行，市場(chǎng)部分成交：日照港PB粉910、913、918元/噸，超特粉605元/噸；青島港PB粉910/915元/噸，超特粉600元/噸，高磷卡粉1145元/噸；唐山地區(qū)市場(chǎng)成交有曹妃甸港PB粉960、970元/噸、混合粉675元/噸。

 能耗“雙控”政策落地，江蘇鋼廠近期集中減產(chǎn)。經(jīng)測(cè)算9月10日-10月15日集中減產(chǎn)期間，江蘇省整體建筑鋼材產(chǎn)量相比于正常水平將減少230-240萬噸。

 9月14日，廣西地區(qū)因加強(qiáng)能耗雙控，即日起對(duì)當(dāng)?shù)劁撹F企業(yè)實(shí)施限產(chǎn)要求。廣西地區(qū)8家短流程企業(yè)均接到限電通知，其中要求4家企業(yè)生產(chǎn)停產(chǎn)，4家企業(yè)錯(cuò)峰生產(chǎn)。合計(jì)影響日均產(chǎn)量約2.57萬噸，較8月底日均影響產(chǎn)量約增加0.95萬噸。不少企業(yè)表示，9月份電力供應(yīng)仍然緊張，停產(chǎn)企業(yè)具體復(fù)產(chǎn)時(shí)間待通知。

 鐵礦石市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)格局，隨著鋼廠減產(chǎn)的加大、供給的增加及國慶補(bǔ)庫空間有限，價(jià)格低位反彈無力，再度下破700元/噸。

中期空頭格局不變，逢高沽空為主，關(guān)注海外供應(yīng)端的情況。

(楊俊林)

煤焦

現(xiàn)貨市場(chǎng)，煤焦價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)，受負(fù)利潤影響，焦企提漲第11輪。山西介休1.3硫主焦3400元/噸（+50），蒙5金泉提貨價(jià)3500元/噸，澳洲主焦到岸價(jià)358.5美元/噸（+23）；呂梁準(zhǔn)一出廠價(jià)3800元/噸，對(duì)應(yīng)倉單價(jià)格4348元/噸，唐山二級(jí)焦到廠價(jià)3950元/噸，青島港準(zhǔn)一焦平倉價(jià)4100元/噸。

各地情況，山西環(huán)保限產(chǎn)力度略有增加；華東焦企限產(chǎn)嚴(yán)格，山東、江蘇焦企均有燜爐、保溫或限產(chǎn)情況。下游鋼廠因限產(chǎn)影響，焦炭需求緩慢下降。煤礦方面，山西、蒙古煤礦產(chǎn)量仍處低位，不過煤礦掛牌價(jià)格上漲趨勢(shì)放緩，鋼廠對(duì)頻繁的價(jià)格上調(diào)已有抵觸。

9月13日上午，習(xí)近平總書記來到國家能源集團(tuán)榆林化工有限公司考察，走進(jìn)中心控制室、來到項(xiàng)目現(xiàn)場(chǎng)，了解煤炭綜合利用等情況。他強(qiáng)調(diào)，能源產(chǎn)業(yè)要繼續(xù)發(fā)展，否則不足以支撐國家現(xiàn)代化。煤炭能源發(fā)展要轉(zhuǎn)化升級(jí)，走綠色低碳發(fā)展的道路。

能耗“雙控”政策落地，江蘇鋼廠近期集中減產(chǎn)。經(jīng)測(cè)算9月10日-10月15日集中減產(chǎn)期間，江蘇省整體建筑鋼材產(chǎn)量相比于正常水平將減少230-240萬噸。

9月14日，廣西地區(qū)因加強(qiáng)能耗雙控，即日起對(duì)當(dāng)?shù)劁撹F企業(yè)實(shí)施限產(chǎn)要求。廣西地區(qū)8家短流程企業(yè)均接到限電通知，其中要求4家企業(yè)生產(chǎn)停產(chǎn)，4家企業(yè)錯(cuò)峰生產(chǎn)。

受鋼廠限產(chǎn)增強(qiáng)影響，焦煤、焦炭供求好轉(zhuǎn)，價(jià)格進(jìn)入下降周期的預(yù)期不斷增強(qiáng)，盤面高位壓力增大。不過現(xiàn)貨價(jià)格目前表現(xiàn)仍舊較強(qiáng)，焦煤價(jià)格仍有小幅上漲，焦炭提漲11輪，導(dǎo)致基差再度拉大。

短期盤面貼水幅度已較大，注意節(jié)奏把握，不宜追空。

（李巖）

鎳

&

不銹鋼

9月14日，1#進(jìn)口鎳價(jià)格147800元/噸(-5500)；華南電解鎳(Ni9996)現(xiàn)貨平均價(jià)149450元/噸(-4400)；無錫太鋼304/2B卷板(2.0mm)價(jià)格元/噸20100(-100)；無錫寶新304/2B卷板(2.0mm)價(jià)格20550元/噸(-100)。

截止9 月10 日，鎳礦港口庫存合計(jì)(10 港口)638.38 萬噸(周+34.55)；2021 年9 月9 日全國主流市場(chǎng)不銹鋼社會(huì)庫存總量71.70 萬噸，周環(huán)比上升0.05%。其中冷軋不銹鋼庫存總量40.59 萬噸，周環(huán)比下降3.22%，熱軋不銹鋼庫存總量31.11 萬噸，周環(huán)比上升4.67%。

9月14日民營304四尺冷軋不銹鋼價(jià)格跌150元/噸至19550元/噸，部分工藝冶煉利潤率出現(xiàn)下降。目前廢不銹鋼工藝冶煉304冷軋利潤率增0.5%至6.2%；外購高鎳鐵工藝冶煉304冷軋利潤率減0.7%至3.4%；低鎳鐵+純鎳工藝冶煉304冷軋利潤率增0.9%至-4.0%；一體化工藝冶煉304冷軋利潤率減0.7%至6.7%。

短期鎳期價(jià)將回歸現(xiàn)實(shí)消費(fèi)驅(qū)動(dòng)，金九銀十消費(fèi)旺季多頭行情可期。技術(shù)上鎳和不銹鋼期價(jià)在前高附近承壓。

操作上，鎳和不銹鋼短期多單謹(jǐn)慎持有，注意倉位和風(fēng)險(xiǎn)控制。同時(shí)，警惕新冠疫情歐美可能的再度擴(kuò)散影響。

（甘宏亮）

天膠

美國8月CPI保持高漲狀態(tài)，全球通脹繼續(xù)保持通脹環(huán)境，對(duì)寬松貨幣環(huán)境的壓力不減。昨日美股回落，國內(nèi)股市亦有較多下跌，主要金融市場(chǎng)保持高波動(dòng)的狀態(tài)，國內(nèi)工業(yè)品期貨指數(shù)遇阻處于明顯的回調(diào)狀態(tài)，對(duì)膠價(jià)帶來波動(dòng)和壓力，短期繼續(xù)關(guān)注整個(gè)工業(yè)品的回調(diào)狀況。行業(yè)方面，昨日國內(nèi)外天膠原料價(jià)格以小幅反彈為主，當(dāng)前RU2201仍有交割利潤，帶來膠價(jià)的反彈壓力。青島地區(qū)天膠庫存繼續(xù)下降，國內(nèi)輪胎開工率在緩慢恢復(fù)過程中。

技術(shù)面：昨日RU2201偏強(qiáng)上漲，不過在13800附近明顯受阻，短期或有震蕩，上方壓力在13900附近，下方支撐在13500-13600。

操作建議：波段交易，逢回調(diào)低買高平為主。

（王海峰）