豆粕

隔夜外圍美元收漲于94.36部位；人民幣離岸價(jià)收貶于6.45。歐美股市收跌。供應(yīng)鏈及能源上漲增加企業(yè)盈利難度，市場(chǎng)在三季報(bào)公布前感受壓力。NYMEX11月原油上漲1.17美元，結(jié)算價(jià)報(bào)每桶80.52美元，此前曾觸及2014年晚期以來(lái)的最高位每桶82.18美元，受全球需求反彈推動(dòng)，全球需求反彈導(dǎo)致中國(guó)等主要經(jīng)濟(jì)體出現(xiàn)電力和天然氣短缺。芝加哥(CBOT)大豆急跌，交易商爭(zhēng)相押注美國(guó)將迎來(lái)大豐收，本周將發(fā)布的美國(guó)大豆產(chǎn)量預(yù)估料利空。CBOT11月大豆收跌14-3/4美分，結(jié)算價(jià)報(bào)每蒲式耳12.28-1/4美元。12月豆油下跌1美分，結(jié)算價(jià)報(bào)每磅60.51美分。12月豆粕收低1.60美元，結(jié)算價(jià)報(bào)每短噸317.10美元。指標(biāo)11月大豆期貨隔夜觸及10日移動(dòng)均線技術(shù)阻力位。但在投資者等待美國(guó)農(nóng)業(yè)部周二公布供需報(bào)告之際，美國(guó)原油市場(chǎng)持續(xù)走強(qiáng)，限制市場(chǎng)劇烈波動(dòng)。愛(ài)荷華州西得梅因的美國(guó)商品分析師Dax Wedemeyer表示：“市場(chǎng)正準(zhǔn)備迎接美國(guó)農(nóng)業(yè)部明天發(fā)布的看跌報(bào)告?！薄按蠹叶碱A(yù)期更高產(chǎn)量將反映到這份報(bào)告中?！迸c此同時(shí)，分析人士表示，他們正在密切關(guān)注未來(lái)幾天美國(guó)和南美的天氣模式。美國(guó)中西部地區(qū)的降雨減緩玉米和大豆的收成，但據(jù)Commodity Weather Group的氣象學(xué)家說(shuō)，天氣預(yù)報(bào)稱(chēng)，本周末將出現(xiàn)干旱天氣。巴西的周末降雨相當(dāng)普遍，有助于作物生長(zhǎng)。農(nóng)業(yè)咨詢(xún)機(jī)構(gòu)AgRural發(fā)布報(bào)告稱(chēng)，截至10月7日，巴西2021/22年度大豆播種進(jìn)度已達(dá)到10%，較之前一周提高六個(gè)百分點(diǎn)，2020/21年度同期的大豆播種率僅為3%。

框架如前，美豆繼續(xù)消化上市壓力及月度報(bào)告利空預(yù)期。大連盤(pán)跟隨。1月油粕比保持2.98的高位波動(dòng)。粕1－5逆差延續(xù)做縮。預(yù)計(jì)粕1日內(nèi)圍繞3300的低探性波動(dòng)，宜靈活。　

（農(nóng)產(chǎn)品部）

玉米

芝加哥10月11日消息，芝加哥期貨交易所（CBOT）玉米期貨市場(chǎng)收盤(pán)略微上漲，交易商等待美國(guó)農(nóng)業(yè)部本周二發(fā)布的10月份供需報(bào)告。據(jù)商品氣象集團(tuán)稱(chēng)，美國(guó)中西部地區(qū)的降雨已經(jīng)放慢了玉米和大豆收獲進(jìn)度，但是氣象預(yù)報(bào)顯示本周末天氣將會(huì)變得干燥。巴西農(nóng)戶(hù)正在種植首季玉米，近來(lái)產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)有利降雨，不過(guò)阿根廷部分地區(qū)需要更多的降雨。美國(guó)農(nóng)業(yè)部海外農(nóng)業(yè)局發(fā)布的參贊報(bào)告顯示，2021/22年度巴西玉米產(chǎn)量將達(dá)到1.18億噸，遠(yuǎn)高于上個(gè)年度的8500萬(wàn)噸。AgRural稱(chēng)，截至10月7日，巴西玉米播種工作完成了38%，高于一周前的33%，略低于上年同期的39%。美國(guó)農(nóng)業(yè)部將于下周二發(fā)布10月份供需報(bào)告。分析師預(yù)計(jì)美國(guó)玉米產(chǎn)量將寄到149.48億蒲式耳，平均單產(chǎn)為175.9蒲式耳/英畝。玉米期末庫(kù)存預(yù)計(jì)為14.21億蒲式耳。中國(guó)華北平原部分地區(qū)的玉米收割工作受到降雨的耽擱，引起市場(chǎng)對(duì)玉米質(zhì)量的擔(dān)憂(yōu)。

大連玉米夜盤(pán)延續(xù)反彈走勢(shì)，因麥價(jià)上漲提振玉米。國(guó)內(nèi)地區(qū)玉米現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)定。國(guó)儲(chǔ)拍賣(mài)進(jìn)口玉米壓制價(jià)格。同時(shí)，今年新作播種面積加大，增產(chǎn)概率較大。

接下來(lái)繼續(xù)關(guān)注持糧主體售糧節(jié)奏、進(jìn)口玉米到貨及相關(guān)政策消息。操作上建議短線低吸高平交易。

（農(nóng)產(chǎn)品部）

螺紋

成材盤(pán)面價(jià)格昨夜震蕩回落，螺紋2101合約收于5745，熱卷2101合約收于5771?，F(xiàn)貨方面，11日唐山普方坯出廠價(jià)報(bào)5330（平），上海地區(qū)螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格(HRB400 20mm)6070元（+30），熱卷現(xiàn)貨價(jià)格(4.75mm)5860元（-30）。

國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)主持召開(kāi)國(guó)家能源委會(huì)議，部署能源改革發(fā)展工作，審議“十四五”現(xiàn)代能源體系規(guī)劃、能源碳達(dá)峰實(shí)施方案等。李克強(qiáng)說(shuō)，碳達(dá)峰、碳中和是我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)和共同應(yīng)對(duì)氣候變化的需要。要深入論證提出碳達(dá)峰分步驟時(shí)間表路線圖。堅(jiān)持全國(guó)一盤(pán)棋，不搶跑，從實(shí)際出發(fā)，糾正有的地方“一刀切”限電限產(chǎn)或“運(yùn)動(dòng)式”減碳，確保北方群眾溫暖安全過(guò)冬。提高清潔能源比重，更多依靠市場(chǎng)機(jī)制促進(jìn)節(jié)能減排降碳，提升綠色發(fā)展能力。

Mysteel預(yù)估10月上旬粗鋼產(chǎn)量略有回升，全國(guó)粗鋼預(yù)估產(chǎn)量2607.35萬(wàn)噸，日均產(chǎn)量260.74萬(wàn)噸，環(huán)比9月下旬上升0.62%，同比下降11.15%。

節(jié)后鋼材現(xiàn)貨市場(chǎng)延續(xù)上漲，螺紋上漲100元，熱卷上漲60元。從供應(yīng)端看，10月以來(lái)由于部分高爐的重新開(kāi)工，粗鋼產(chǎn)量較9月底有所回升，但全國(guó)范圍缺電的情況仍在，粗鋼產(chǎn)量仍然維持較低水平。盤(pán)面跟隨現(xiàn)貨連續(xù)上漲后顯現(xiàn)出高位震蕩調(diào)整走勢(shì)，國(guó)務(wù)院能源會(huì)議提到糾正“一刀切”限電限產(chǎn)和“運(yùn)動(dòng)式”減碳，也會(huì)對(duì)當(dāng)前價(jià)格形成一定壓制。

短期多單考慮部分止盈，后期需要持續(xù)關(guān)注壓產(chǎn)力度和需求端恢復(fù)情況，鋼材持續(xù)去庫(kù)趨勢(shì)維持下預(yù)計(jì)價(jià)格有所支撐，回調(diào)后仍可做多，謹(jǐn)防政策性風(fēng)險(xiǎn)。

(黑色組)

鐵礦石

 昨日進(jìn)口礦價(jià)格震蕩上行，交投情緒較為活躍，貿(mào)易商挺價(jià)意愿偏強(qiáng)，鋼廠按需采購(gòu)；山東地區(qū)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格上漲30-40元/噸，PB粉報(bào)價(jià)930-940元/噸，超特粉620元/噸；唐山地區(qū)現(xiàn)貨價(jià)格上漲15-30元/噸，唐山港pb粉報(bào)價(jià)930元/噸，麥克粉預(yù)售報(bào)價(jià)910元/噸，卡粉報(bào)價(jià)1170元/噸，pb塊報(bào)1030元/噸。

 10月9日，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)主持召開(kāi)國(guó)家能源委會(huì)議，部署能源改革發(fā)展工作，審議“十四五”現(xiàn)代能源體系規(guī)劃、能源碳達(dá)峰實(shí)施方案等。李克強(qiáng)說(shuō)，碳達(dá)峰、碳中和是我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)和共同應(yīng)對(duì)氣候變化的需要。要深入論證提出碳達(dá)峰分步驟時(shí)間表路線圖。堅(jiān)持全國(guó)一盤(pán)棋，不搶跑，從實(shí)際出發(fā)，糾正有的地方“一刀切”限電限產(chǎn)或“運(yùn)動(dòng)式”減碳，確保北方群眾溫暖安全過(guò)冬。提高清潔能源比重，更多依靠市場(chǎng)機(jī)制促進(jìn)節(jié)能減排降碳，提升綠色發(fā)展能力。

 10月4-10日，中國(guó)45港鐵礦石到港總量2456.2萬(wàn)噸，環(huán)比增加28.6萬(wàn)噸；北方六港到港總量為1358.2萬(wàn)噸，環(huán)比增加270.8萬(wàn)噸。

 夜盤(pán)鐵礦石價(jià)格沖高回落，在能耗雙控、采暖季限產(chǎn)以及冬奧會(huì)限產(chǎn)三個(gè)因素制約下，生鐵產(chǎn)量持續(xù)低迷，需要注意的是，能耗雙控下的限電限產(chǎn)政策在隨著三季度的結(jié)束會(huì)有邊際放松，疊加山東區(qū)域部分高爐的復(fù)產(chǎn)，生鐵產(chǎn)量短周期見(jiàn)底回升，帶動(dòng)礦石價(jià)格的反彈；供應(yīng)端，澳巴發(fā)貨穩(wěn)中上升，鐵礦到港量回暖；鐵礦石中長(zhǎng)周期下價(jià)格仍是空頭格局下的易跌難漲，短期處于震蕩狀態(tài)。

短線思路，上方關(guān)注800-850區(qū)間壓力。

(楊俊林)

煤焦

現(xiàn)貨市場(chǎng)，受山西暴雨影響，煉焦煤價(jià)格漲跌互現(xiàn)，焦炭?jī)r(jià)格暫穩(wěn)。山西介休1.3硫主焦3350元/噸，蒙5金泉提貨價(jià)3500元/噸，澳洲主焦到岸價(jià)424.75美元/噸；呂梁準(zhǔn)一出廠價(jià)4000元/噸，唐山二級(jí)焦到廠價(jià)4150元/噸，青島港準(zhǔn)一焦平倉(cāng)價(jià)4300元/噸。

潞安通知：10月11日下午四點(diǎn)以后，古城、郭莊、李村、余吾、漳村、夏店、常村原煤上漲300，精煤漲350，有指煤價(jià)格不動(dòng)。

國(guó)家礦山安全監(jiān)察局于近日召開(kāi)會(huì)議，要求嚴(yán)防停產(chǎn)整頓礦、長(zhǎng)期停產(chǎn)停工礦、技改重組礦、即將關(guān)閉礦、大班次礦和保供井工煤礦等6類(lèi)礦井鋌而走險(xiǎn)，嚴(yán)厲打擊違法違規(guī)生產(chǎn)建設(shè)行為。

受山西暴雨影響，部分煤礦有漲價(jià)現(xiàn)象，削弱10月份價(jià)格的下跌預(yù)期，提振焦煤盤(pán)面漲幅，并進(jìn)一步帶動(dòng)焦炭反彈，短期盤(pán)面表現(xiàn)仍舊偏強(qiáng)。長(zhǎng)期仍需四季度煤礦增產(chǎn)現(xiàn)狀和鋼廠限產(chǎn)的持續(xù)性，11-12月煤焦供求有再度轉(zhuǎn)向均衡的可能，影響盤(pán)面后續(xù)空間。短期盤(pán)面走勢(shì)或仍偏強(qiáng)，關(guān)注短期焦煤現(xiàn)貨表現(xiàn)。

操作上觀望或短多思路。

（李巖）

鎳

&

不銹鋼

10月11日，1#進(jìn)口鎳價(jià)格146550元/噸(+3050)；華南電解鎳(Ni9996)現(xiàn)貨平均價(jià)148150元/噸(+3650)；無(wú)錫太鋼304/2B卷板(2.0mm)價(jià)格元/噸22000(+200)；無(wú)錫寶新304/2B卷板(2.0mm)價(jià)格22550元/噸(+200)。

截止10月8日，鎳礦港口庫(kù)存合計(jì)(10港口)714.22萬(wàn)噸(周+9.37)；2021年10月9日全國(guó)主流市場(chǎng)不銹鋼社會(huì)庫(kù)存總量72.45萬(wàn)噸，周環(huán)比上升0.79%。其中冷軋不銹鋼庫(kù)存總量40.81萬(wàn)噸，周環(huán)比上升1.02%，熱軋不銹鋼庫(kù)存總量31.64萬(wàn)噸，周環(huán)比上升0.49%。其中200系庫(kù)存總量16.60萬(wàn)噸，周環(huán)比下降4.64%，300系庫(kù)存總量41.19萬(wàn)噸，周環(huán)比上升1.78%，400系庫(kù)存總量14.65萬(wàn)噸，周環(huán)比上升4.69%。

10月11日民營(yíng)304四尺冷軋不銹鋼價(jià)格跌200至21500元/噸。目前廢不銹鋼工藝冶煉304冷軋利潤(rùn)率減1.2%至15.0%；外購(gòu)高鎳鐵工藝冶煉304冷軋利潤(rùn)率減1.2%至10.8%；低鎳鐵+純鎳工藝冶煉304冷軋利潤(rùn)率減1.9%至4.2%；一體化工藝冶煉304冷軋利潤(rùn)率減2.1%至12.6%。

短期鎳價(jià)將回歸現(xiàn)實(shí)消費(fèi)驅(qū)動(dòng)，關(guān)注金九銀十旺季消費(fèi)需求表現(xiàn)。

操作上，鎳短期多單謹(jǐn)慎持有，注意倉(cāng)位和風(fēng)險(xiǎn)控制。

（甘宏亮）

天膠

昨日歐美股市小幅收跌，高盛再度下調(diào)美國(guó)今明兩年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，市場(chǎng)有開(kāi)始交易英國(guó)央行可能會(huì)提前加息，對(duì)市場(chǎng)帶來(lái)一定擾動(dòng)。不過(guò)海外主要國(guó)家多堅(jiān)持當(dāng)前的物價(jià)暴漲是暫時(shí)現(xiàn)象，中短期仍力挺寬松措施。國(guó)內(nèi)9月金融數(shù)據(jù)臨近公布，市場(chǎng)預(yù)期金融數(shù)據(jù)有望在四季度改善以支持經(jīng)濟(jì)，國(guó)內(nèi)大宗工業(yè)品昨日繼續(xù)沖漲，化工品板塊表現(xiàn)尤其強(qiáng)勢(shì)，對(duì)膠價(jià)有一定情緒提振作用。行業(yè)方面，昨日國(guó)內(nèi)外原料價(jià)格普漲，泰國(guó)原料膠水突破50，國(guó)內(nèi)海南將再度迎來(lái)臺(tái)風(fēng)“圓規(guī)”的沖擊，短期影響膠水產(chǎn)出，不過(guò)目前原料價(jià)格已經(jīng)不低，刺激后期割膠，而RU2201保持交割利潤(rùn)，對(duì)套保盤(pán)較為有利。隨著膠價(jià)的上漲，近期現(xiàn)貨市場(chǎng)交投明顯活躍，輪胎開(kāi)工率在節(jié)后逐步回升，輪胎市場(chǎng)漲價(jià)帶來(lái)銷(xiāo)售轉(zhuǎn)好，企業(yè)庫(kù)存有所好轉(zhuǎn)，這都有利于天膠的需求改善和提振膠價(jià)。

技術(shù)面：昨日RU2201偏強(qiáng)窄幅震蕩，當(dāng)前仍處于9月下旬以來(lái)的漲勢(shì)之中，不過(guò)15000關(guān)口附近有一定壓力，這或?qū)?lái)短期的波動(dòng)，下方支撐在14500-14600。

操作建議：多單可輕持，逢沖壓不濟(jì)亦可考慮高平低補(bǔ)；波段交易不追漲，以逢回調(diào)低買(mǎi)高平為主。

（王海峰）