豆粕

隔夜外圍美元收低于93.88部位；人民幣離岸價(jià)收升于6.39。歐美股市收漲。交易員為本周倍受關(guān)注的美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議做準(zhǔn)備。NYMEX12月原油上漲0.48美元，結(jié)算價(jià)報(bào)每桶84.05美元。投資者預(yù)期盡管原油供應(yīng)偏緊，石油輸出國(guó)組織及其盟友仍不愿意加速增產(chǎn)。芝加哥(CBOT)大豆收盤接近持平，交易商稱，大豆在上周錄得兩個(gè)月來最大單周漲幅后稍作喘息。美國(guó)農(nóng)業(yè)部表示，民間出口商報(bào)告向中國(guó)銷售了13.2萬噸大豆，將在2021/22銷售年度交付。CBOT 1月大豆期貨收低1美分，結(jié)算價(jià)報(bào)每蒲式耳12.48-1/2美元。CBOT 12月豆粕收低3.50美元，報(bào)每短噸329.10美元，CBOT 12月豆油收升0.70美分，報(bào)每磅61.97美分。農(nóng)業(yè)行業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)AgRural周一在一份報(bào)告中稱，截至10月28日，巴西2021/22年度大豆作物的播種面積達(dá)到了估計(jì)面積的52%，較此前一周大幅增加14%，較上年度同期則大幅增加42%，這是該國(guó)大豆作物每年這個(gè)時(shí)節(jié)播種進(jìn)度的第二高位。美國(guó)農(nóng)業(yè)部（USDA）周一公布的壓榨報(bào)告顯示，美國(guó)9月大豆壓榨量為492萬短噸（1.64億蒲式耳），8月壓榨量為505萬短噸（1.68億蒲式耳），2020年9月為513萬短噸（1.71億蒲式耳）。9月毛豆油產(chǎn)量為19.4億磅，較8月減少3%，但較2020年9月下滑1%。美國(guó)農(nóng)業(yè)部周度出口檢驗(yàn)報(bào)告顯示，截至2021年10月28日當(dāng)周，美國(guó)大豆出口檢驗(yàn)量為2,272,003噸，此前分析師預(yù)估區(qū)間為185-230萬噸，前一周修正為2,565,929噸，初值為2,103,505噸。當(dāng)周，對(duì)中國(guó)大陸的大豆出口檢驗(yàn)量為1,431,732噸，占出口檢驗(yàn)總量的63%。盤后，美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布的每周作物生長(zhǎng)報(bào)告顯示，截至2021年10月31日當(dāng)周，美國(guó)大豆收割率為79%，市場(chǎng)預(yù)估均值為81%，之前一周為73%，去年同期為86%，五年均值為81%。

框架如前，美豆保持區(qū)間波動(dòng)。市場(chǎng)迎接美豆與國(guó)際需求相對(duì)接。大連盤保持結(jié)構(gòu)性波動(dòng)。1月油粕比在3.1高位波動(dòng)；粕1－5逆差做縮至157點(diǎn)。預(yù)計(jì)粕1日內(nèi)在3150－3200的范圍波動(dòng)，宜靈活。　

（農(nóng)產(chǎn)品部）

玉米

芝加哥11月1日消息，芝加哥期貨交易所（CBOT）玉米期貨市場(chǎng)收盤上漲，其中主力期約創(chuàng)下8月13日以來的最高水平。鄰池小麥?zhǔn)袌?chǎng)飆升，給玉米市場(chǎng)帶來比價(jià)提振。玉米和大豆均是主要的飼糧作物。美國(guó)農(nóng)業(yè)部盤后發(fā)布的作物周報(bào)顯示，截至周日，美國(guó)玉米收割工作完成了74%，五年平均進(jìn)度為66%。AgRural稱，巴西首季玉米播種工作完成了63%，相比之下，一周前為53%，上年同期為54%。據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部發(fā)布的周度出口檢驗(yàn)報(bào)告顯示，截至2021年10月28日的一周，美國(guó)玉米出口檢驗(yàn)量為619,340噸，上周634,864噸，去年同期為740,612噸。

大連玉米夜盤繼續(xù)維持高位震蕩，小麥價(jià)格上漲繼續(xù)提振玉米價(jià)格。新玉米上市推遲導(dǎo)致壓力后移，國(guó)儲(chǔ)拍賣進(jìn)口玉米限制玉米漲幅。接下來繼續(xù)關(guān)注持糧主體售糧節(jié)奏、進(jìn)口玉米到貨及相關(guān)政策消息。

操作上建議短線低吸高平交易。

（農(nóng)產(chǎn)品部）

螺紋

昨日成材價(jià)格延續(xù)下跌，螺紋2101合約收于4455，熱卷2101合約收于4763?，F(xiàn)貨方面，1日唐山普方坯出廠價(jià)報(bào)4900（平），上海地區(qū)螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格(HRB400 20mm)5250元（+10），熱卷現(xiàn)貨價(jià)格(4.75mm)5220元（-100）。

Mysteel預(yù)估10月下旬全國(guó)粗鋼預(yù)估產(chǎn)量2833.90萬噸，下旬日均產(chǎn)量257.63萬噸，環(huán)比10月中旬下降1.99%，同比下降12.03%。

中汽協(xié)：2021年10月汽車經(jīng)銷商庫(kù)存預(yù)警指數(shù)為52.5%，同比下降1.6個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比上升1.6個(gè)百分點(diǎn)，庫(kù)存預(yù)警指數(shù)位于榮枯線之上，仍處于不景氣區(qū)間。

中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)：10月份汽車消費(fèi)指數(shù)為66.1。目前芯片短缺問題略有緩解，但汽車市場(chǎng)基本處于供給決定需求的狀態(tài)，整體市場(chǎng)需求持續(xù)延遲累積。四季度汽車銷量有望比三季度有所提升。

成材盤面價(jià)格昨日跟隨上游煤焦、鐵礦價(jià)格繼續(xù)回落。鋼材當(dāng)前基本面來看，供應(yīng)端限電影響逐漸減弱，壓產(chǎn)主要集中在華北地區(qū)的環(huán)保限產(chǎn)，粗鋼產(chǎn)量長(zhǎng)期受到政策影響，但整體強(qiáng)度減弱；需求端“銀十”證偽后，北方天氣轉(zhuǎn)冷進(jìn)入淡季，消費(fèi)難有支撐。成材整體在基本面弱勢(shì)和成本下行的影響下回落，但持續(xù)擴(kuò)大的基差也一定程度表現(xiàn)出盤面對(duì)弱勢(shì)情緒的反應(yīng)過強(qiáng)，在煤焦止跌后存在可能的調(diào)整。

短線操作追空謹(jǐn)慎。

(黃天罡)

鐵礦石

 昨日進(jìn)口鐵礦石市場(chǎng)弱勢(shì)下行，唐山地區(qū)價(jià)格下10-20元/噸，唐山港口PB粉報(bào)價(jià)760-765元/噸，超特粉報(bào)價(jià)435-440元/噸，紐曼塊報(bào)價(jià)920-940元/噸，混合粉報(bào)價(jià)560元/噸；青島港：超特粉440/445/447元/噸成交；嵐橋港超特粉 440元/噸點(diǎn)價(jià)成交 。

 日前，生態(tài)環(huán)境部等部門聯(lián)合印發(fā)了《2021-2022年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅(jiān)方案》的通知，各地也公布了措施任務(wù)表，其中，唐山市將在年底前推進(jìn)12座1000m3以下高爐465萬噸煉鐵產(chǎn)能完成產(chǎn)能置換；邯鄲市將在年底前關(guān)停20座高爐(武安市19座、峰峰礦區(qū)1座)、20座轉(zhuǎn)爐（武安市16座、峰峰礦區(qū)2座、涉縣2座）。

 鋼廠生產(chǎn)受限產(chǎn)政策影響，區(qū)域限產(chǎn)加嚴(yán)，礦石需求繼續(xù)被壓制，近期庫(kù)存加速累積，上周港口庫(kù)存攀升至1.45億噸，年內(nèi)港口鐵礦石庫(kù)存或升至 1.6-1.7億噸，市場(chǎng)弱勢(shì)格局延續(xù)，市場(chǎng)進(jìn)入到快速累庫(kù)兌現(xiàn)期，價(jià)格下行壓力依然明顯。

保持逢高沽空思路。

(楊俊林)

煤焦

現(xiàn)貨市場(chǎng)，受動(dòng)煤價(jià)格下調(diào)影響，焦煤價(jià)格趨弱，焦炭?jī)r(jià)格暫穩(wěn)。山西介休1.3硫主焦3350元/噸，蒙5金泉提貨價(jià)3450元/噸，澳洲主焦到岸價(jià)428.5美元/噸；呂梁準(zhǔn)一出廠價(jià)4000元/噸，唐山二級(jí)焦到廠價(jià)4150元/噸，青島港準(zhǔn)一焦平倉(cāng)價(jià)4300元/噸。

各地產(chǎn)銷，煉焦煤區(qū)域性供應(yīng)逐步轉(zhuǎn)好，澳煤或有少量通關(guān)可能，市場(chǎng)觀望情緒增加，短期下游補(bǔ)庫(kù)意愿有所放緩。焦炭方面，內(nèi)蒙地區(qū)因疫情限產(chǎn)力度增強(qiáng)，山西汾陽(yáng)仍有310萬噸產(chǎn)能待關(guān)停，預(yù)期供應(yīng)偏低情況將持續(xù)；下游唐山、安徽多地鋼廠發(fā)布檢修消息，焦炭需求也小幅下滑。

山西省發(fā)展和改革委員會(huì)副主任張翔介紹，朔州已建立煤炭?jī)r(jià)格報(bào)知制度，10月中旬起，各縣(市、區(qū))每日上報(bào)煤炭?jī)r(jià)格。同時(shí)，全市范圍內(nèi)排查儲(chǔ)煤場(chǎng)，嚴(yán)厲打擊利用違規(guī)存煤場(chǎng)所囤積居奇、哄抬煤價(jià)等非法牟利行為，并開展煤炭市場(chǎng)專項(xiàng)督導(dǎo)。

短期雙焦價(jià)格受政策干預(yù)主導(dǎo)，動(dòng)煤價(jià)格干預(yù)方案仍未出臺(tái)，不排除繼續(xù)走低可能。伴隨價(jià)格下行，后市需關(guān)注政策面對(duì)焦煤價(jià)格的管控力度和實(shí)際下調(diào)幅度，以及秋冬季鋼廠限產(chǎn)力度、終端需求表現(xiàn)，秋冬季供求或仍有偏緊表現(xiàn)，低位料有支撐。

夜盤雙焦小幅反彈，但政策面未明朗前，不排除再度承壓，觀望為主。

（李巖）

鎳

&

不銹鋼

11月1日，1#進(jìn)口鎳價(jià)格145400元/噸(-50)；華南電解鎳(Ni9996)現(xiàn)貨平均價(jià)148150元/噸(+500)；無錫太鋼304/2B卷板(2.0mm)價(jià)格元/噸21800(+50)；無錫寶新304/2B卷板(2.0mm)價(jià)格22100元/噸(-)。

截止10月29日，鎳礦港口庫(kù)存合計(jì)(10港口)807.41萬噸(周+41.11)；2021年10月28日全國(guó)主流市場(chǎng)不銹鋼社會(huì)庫(kù)存總量64.56萬噸，周環(huán)比下降1.79%。其中冷軋不銹鋼庫(kù)存總量37.78萬噸，周環(huán)比下降1.62%，熱軋不銹鋼庫(kù)存總量26.78萬噸，周環(huán)比下降2.03%。

11月1日民營(yíng)304四尺冷軋不銹鋼價(jià)格暫穩(wěn)至20600元/噸。目前廢不銹鋼工藝冶煉304冷軋利潤(rùn)率持平至9.5%；外購(gòu)高鎳鐵工藝冶煉304冷軋利潤(rùn)率持平至4.2%；低鎳鐵+純鎳工藝冶煉304冷軋利潤(rùn)率持平至0.6%；一體化工藝冶煉304冷軋利潤(rùn)率持平至7.9%。

短期鎳期價(jià)將回歸現(xiàn)實(shí)消費(fèi)驅(qū)動(dòng)，但需關(guān)注黑色品種近期受政策影響下挫對(duì)市場(chǎng)情緒的影響。

操作上，鎳和不銹鋼短期多單謹(jǐn)慎持有，注意倉(cāng)位和風(fēng)險(xiǎn)控制。

（甘宏亮）

動(dòng)煤

11月1日，秦皇島山西產(chǎn)動(dòng)力煤(Q5500)市場(chǎng)價(jià)1250元/噸(250)。秦皇島港庫(kù)存為501萬噸(+11)；10月24日，六大發(fā)電集團(tuán)日均耗煤量70.86萬噸/日，較10月17日上升1.81萬噸/日。

近期在政策的打壓下，動(dòng)力煤期價(jià)大幅下挫可以說已經(jīng)超越行業(yè)供需面的范疇。后市隨著秋冬節(jié)供暖消費(fèi)旺季的到來，在消費(fèi)需求的支撐下期價(jià)將逐步趨穩(wěn)。一方面，下跌支撐強(qiáng)勁；另一方面，上漲忌憚?wù)叩拇驂骸?duì)于動(dòng)力煤的行情短期可以說食之無味棄之可惜。

操作上，短期觀望或短線交易。

（甘宏亮）

天膠

美國(guó)10月ISM制造業(yè)PMI環(huán)比回落，略低于預(yù)期，不過依然在擴(kuò)張，昨日道指和歐洲50指數(shù)均再創(chuàng)歷史新高，海外主要金融市場(chǎng)情緒保持穩(wěn)定。國(guó)內(nèi)10月財(cái)新制造業(yè)PMI環(huán)比回升，不過官方制造業(yè)PMI依舊回落并處于收縮狀態(tài)，四季度穩(wěn)增長(zhǎng)的壓力仍較大。國(guó)內(nèi)工業(yè)品期貨指數(shù)保持偏弱局面，短線跌勢(shì)再度趨緩，不過資金配置方面帶來膠價(jià)與其它工業(yè)品之間的強(qiáng)弱關(guān)系仍較為復(fù)雜。行業(yè)方面，昨日國(guó)內(nèi)外天膠原料保持偏強(qiáng)局面，繼續(xù)帶來干膠的成本支撐，國(guó)內(nèi)輪胎市場(chǎng)仍在普遍漲價(jià)過程中，輪胎廠出貨情況較好，有利于促進(jìn)輪胎開工率的提升。

技術(shù)面：昨日RU2201震蕩走低，當(dāng)前短線仍然受到跌勢(shì)的壓制，且持倉(cāng)形勢(shì)疲弱，階段性的，膠價(jià)維持震蕩10月中旬以來的震蕩局面，下方重要支撐在14400-14500，上方壓力在14900-15000。

操作建議：日內(nèi)輕倉(cāng)波段交易。

（王海峰）