豆粕

隔夜外圍美元收低于96.00部位；人民幣離岸價收升于6.37。歐美股市收漲。美消費者信心正向削弱了對疫情變種的擔憂，投資者增加風險偏好。NYMEX2月原油上漲1.03美元，結(jié)算價報每桶73.79美元。該合約本周上漲4.3%。有跡象表明，奧密克戎變異毒株的最嚴重影響或許可以避免，盡管多國因新增感染飆升而實施旅行限制。芝加哥(CBOT)大豆觸及8月以來最高，分析師表示，對南美炎熱干燥天氣威脅作物生長的擔憂加劇。CBOT 1月大豆結(jié)算價上漲3-1/4美分，報每蒲式耳13.32美元。3月大豆上漲5-3/4美分，結(jié)算價報每蒲式耳13.40-3/4美元，并觸及8月19日以來交投最活躍合約的最高水平。1月豆油收漲0.61美分，結(jié)算價報每磅55.44美分。交投最活躍的3月豆油上漲0.58美分，結(jié)算價報每磅55.42美分。1月豆粕跳漲3.3美元，結(jié)算價報每短噸406.1美元。交投最活躍的3月豆粕上漲2.2美元，結(jié)算價報每短噸400.5美元。分析師稱，種植戶擔心拉尼娜氣候現(xiàn)象，該氣候通常會給阿根廷的潘帕斯草原和巴西部分地區(qū)帶來干旱天氣。不過，阿根廷羅薩里奧谷物交易所的農(nóng)業(yè)經(jīng)濟學家Cristian Russo表示，拉尼娜氣候相關(guān)的干旱應會在下個月前消失。美國農(nóng)業(yè)部公布的出口銷售報告顯示，12月16日止當周，美國2021/2022市場年度大豆出口銷售凈增81.15萬噸，創(chuàng)市場年度低位，較之前一周減少38%，較前四周均值下滑42%，市場預估為70-170萬噸。其中向中國大陸出口銷售73.04萬噸。當周，美國2022/2023年度大豆出口銷售為0.1萬噸，市場預估為凈增0-15萬噸。當周，美國大豆出口裝船185.47萬噸，較之前一周減少3%，較前四周均值下滑17%。其中向中國大陸出口裝船105.06萬噸。美國2021/2022市場年度豆油出口銷售凈增10.95萬噸，創(chuàng)市場年度高位，較前一周和四周均值均顯著增加，市場預估為凈增5-7.5萬噸。美國2021/2022年度豆粕出口銷售凈增30萬噸，較之前一周和前四周均值均顯著增加；市場預估凈增5-25萬噸。美國2022/2023年度豆粕出口銷售凈減0.19萬噸，市場預估凈增0-3萬噸。

框架如前，美豆突破13元上方，因南美天氣增加升水。預計大連盤跟隨。粕1－5逆差走擴，因美豆進口成本拉動。1月油粕比在2.63；5月油粕比在2.65。預計粕5日內(nèi)圍繞3250波動，宜靈活?！?/span>

（農(nóng)產(chǎn)品部）

螺紋

鋼材夜盤昨日價格拉升，螺紋2105合約收于4538，熱卷2105合約收于4654?，F(xiàn)貨方面，23日唐山普方坯出廠價報4390（平），上海地區(qū)螺紋鋼現(xiàn)貨價格(HRB400 20mm)4860元（平），熱卷現(xiàn)貨價格(4.75mm)4920元（平）。

生態(tài)環(huán)境部12月23日表示，網(wǎng)上有傳言說冬奧會期間將大面積關(guān)停企業(yè)，這些傳言不屬實。

近期多地緊鑼密鼓敲定2022年重大項目清單，圍繞重大交通、新基建等重點領(lǐng)域，謀劃一批重大投資項目。與此同時，資金保障也靠前發(fā)力。2022年新增專項債務限額提前下達1.46萬億元，河北、江西、山西、浙江等多地已披露明年一季度的新增專項債發(fā)行計劃。

據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)，本周，五大品種鋼材產(chǎn)量885.12萬噸，環(huán)比減少23.41萬噸，表觀消費量940.14萬噸，環(huán)比減少47.41萬噸，鋼材總庫存量1296.39萬噸，環(huán)比減少55.02萬噸。其中，鋼廠庫存量417.88萬噸，環(huán)比減少23.69萬噸；鋼材社會庫存量878.51萬噸，環(huán)比減少31.33萬噸。

本周，18家獨立電弧爐建筑鋼材鋼廠平均成本為4777元/噸，環(huán)比上升76元/噸。平均利潤為77元/噸，谷電利潤為182元/噸，環(huán)比降41元/噸。

唐山地區(qū)126座高爐中有76座檢修（不含長期停產(chǎn)），檢修高爐容積合計67590m3；周影響產(chǎn)量約148.37萬噸，產(chǎn)能利用率51.79%，環(huán)比下降0.48%。

本周鋼材產(chǎn)量延續(xù)下降，主要受到前期污染天氣響應的因素影響，需求端進入淡季消費逐漸回落，庫存主要受到產(chǎn)量下降的原因延續(xù)降庫趨勢，對鋼材盤面價格形成支撐。近來各地披露一季度專項債發(fā)行計劃，以新增債券為主，符合國家發(fā)改委提出的“適度超前開展基礎(chǔ)建設(shè)投資，以財政手段對抗2022年經(jīng)濟下行壓力”的目標，明年年初的基建投資預計良好。整體看延續(xù)降庫對短期的鋼材價格有所支撐，隨著消費淡季到來，以及產(chǎn)量回升的預期，庫存拐點將至，價格延續(xù)上行阻力加大。

短線操作，謹防市場情緒變化。

(黃天罡)

鐵礦石

      昨日進口鐵礦港口現(xiàn)貨全天價格下跌2-13。青島港PB粉800跌8，超特粉493跌2；曹妃甸PB粉799跌10，超特粉490跌5；天津港混合粉826跌5，超特粉506跌3；江內(nèi)港PB粉822跌4，麥克粉782跌13。

    據(jù)世界鋼協(xié)，2021年11月，全球64個納入世界鋼協(xié)統(tǒng)計的國家和地區(qū)粗鋼產(chǎn)量為1.433億噸，與2020年11月相比下降了9.9%。

    生態(tài)環(huán)境部12月23日表示，網(wǎng)上有傳言說冬奧會期間將大面積關(guān)停企業(yè)，這些傳言不屬實，該發(fā)言一定程度上表明一季度鋼廠不會在采暖季錯峰限產(chǎn)基礎(chǔ)上限產(chǎn)大幅加強，對原料價格形成一定的利多；市場對于上半年鋼廠復產(chǎn)存在較強預期，目前的生鐵低產(chǎn)量存在一定向上空間，價格震蕩偏強運行。

波段交易。

(楊俊林)

煤焦

現(xiàn)貨市場，焦炭價格持穩(wěn)運行，焦煤穩(wěn)中偏強。山西介休1.3硫主焦1880元/噸，蒙5金泉提貨價2060元/噸，澳洲主焦到岸價357美元/噸；呂梁準一出廠價2400元/噸，唐山二級焦到廠價2550元/噸，青島港準一焦平倉價2700元/噸。

各地產(chǎn)銷，煤礦方面，山西地區(qū)開展百日攻堅安全大排查，多數(shù)煤礦生產(chǎn)減量，古交地區(qū)部分煤礦已經(jīng)關(guān)停；內(nèi)蒙古烏海地區(qū)啟動污染天氣礦區(qū)應急響應，海南區(qū)所有煤礦全部關(guān)停，涉及煉焦煤產(chǎn)量1020萬噸，具體解除時間根據(jù)實際情況而定，原煤供應再次收緊。焦炭供應相對平衡，需求端，北方地區(qū)整體普遍受冬奧會限產(chǎn)影響，鋼廠仍然將以按需采購焦炭為主，南方地區(qū)考慮到冬儲備貨以及極端天氣或影響運輸?shù)截?，采購積極性相對較強，總體焦炭需求有走弱趨勢。

本周焦炭供應相對平衡，日均產(chǎn)量104.82萬噸，減0.17。焦炭庫存持穩(wěn)略降，貿(mào)易商補庫積極性提高，獨立焦企庫存105.94萬噸，減24.07，鋼廠焦化庫存684.23萬噸，減7.24，港口庫存248.9萬噸，增27.9。

本周焦化廠、貿(mào)易商對焦煤的補庫需求回升。煤礦庫存314.29萬噸，減4.3,100家樣本焦企庫存637.66萬噸，增27.79，港口庫存454萬噸，增24萬噸。

臨近年底，山西開展百日攻堅安全檢查，內(nèi)蒙海南區(qū)煤礦全部關(guān)停，煤礦安檢力度進一步增強，貿(mào)易商、焦企開始補庫，現(xiàn)貨有繼續(xù)反彈預期，帶動盤面繼續(xù)走強。

操作上，如焦煤現(xiàn)貨繼續(xù)反彈，盤面有再度轉(zhuǎn)為貼水可能，低吸高平思路，關(guān)注現(xiàn)貨實際漲幅，注意節(jié)奏把握。

（李巖）

鋁

昨日滬鋁高位運行，滬鋁主力月2202合約開盤20300元/噸，尾盤收至20315元/噸，漲445元，漲幅2.24%；現(xiàn)貨方面，23日長江現(xiàn)貨成交價格20030-20070元/噸，漲500元；廣東南儲報20130-20190元/噸，漲510元；華通報20100-20140元/噸，漲510元。持貨商看漲挺價惜售，接貨方采購積極性回升，交投活躍度尚可，整體成交一般。

12月23日，SMM統(tǒng)計國內(nèi)電解鋁社會庫存86.4萬噸，周度降庫4.6萬噸，無錫、南海等主要消費地區(qū)貢獻主要去庫，鞏義地區(qū)庫存微增。較周一庫存下降2.7萬噸，無錫到貨減少貢獻主要去庫。

據(jù)SMM獲悉：山東某氧化鋁大廠自12月24日起上調(diào)液堿采購價格，較前期上調(diào)80元/噸，32%離子膜液堿出廠價格執(zhí)行840元/噸，省內(nèi)液堿市場交投活躍，近日成交重心上移，截止目前，省內(nèi)散單成交價格集中在910-960元/噸。

夜盤鋁價小幅走弱，跌0.07%。歐洲能源危機再現(xiàn)，天然氣、煤炭和電力短缺，能源價格高漲，推動該地區(qū)電解鋁生產(chǎn)成本抬升，迫使歐洲煉鋁巨頭紛紛減產(chǎn)，電價已無法承受。市場對海外鋁供應受擾憂慮升溫，提振鋁價大幅走強。短期國內(nèi)電解鋁產(chǎn)量仍維持低位運行，海外供應端歐洲鋁廠存在減產(chǎn)預期，倫鋁獲得一定支撐。近期下游消費相對平穩(wěn)，房地產(chǎn)市場有所改善，鋁錠持續(xù)去庫。短期滬鋁受低庫存及倫鋁強勢提振保持高位震蕩，仍需關(guān)注消費的可持續(xù)性及海內(nèi)外成本變化對供應的影響。

操作上建議空單離場觀望，前多單繼續(xù)持有，長線可逢低布局多單。

（有色組）

鎳

&

不銹鋼

12月23日，1#進口鎳價格149250元/噸(+1950)；華南電解鎳(Ni9996)現(xiàn)貨平均價151650元/噸(+500)；無錫太鋼304/2B卷板(2.0mm)價格元/噸17500(-200)；無錫寶新304/2B卷板(2.0mm)價格17550元/噸(+50)。

截止12月17日，鎳礦港口庫存合計(10港口)748.87萬噸(周-4.38)；2021年12月16日全國主流市場不銹鋼社會庫存總量67.89萬噸，周環(huán)比下降2.60%。其中冷軋不銹鋼庫存總量39.74萬噸，周環(huán)比下降2.36%，熱軋不銹鋼庫存總量28.15萬噸，周環(huán)比下降2.92%。

12月23日,民營304四尺冷軋不銹鋼價格漲250至17000元/噸。目前廢不銹鋼工藝冶煉304冷軋利潤率增1.5%至3.3%；外購高鎳鐵工藝冶煉304冷軋利潤率增1.4%至-1.2%；低鎳鐵+純鎳工藝冶煉304冷軋利潤率增0.7%至-15.9%；一體化工藝冶煉304冷軋利潤率增1.4%至-4.4%。

在高通脹壓力下，美聯(lián)儲貨幣政策正?；M程有望加速，這將給全球金融市場帶來壓力。同時，下游不銹鋼消費需求弱于預期。

操作上，短期觀望或短線交易。

（甘宏亮）

動力煤

12月23日，秦皇島山西產(chǎn)動力煤(Q5500)市場價950元/噸(-50)。秦皇島港庫存為495萬噸(+3)；12月19日，六大發(fā)電集團日均耗煤量84.05萬噸/日(+0.9)。

生態(tài)環(huán)境部環(huán)境影響評價與排放管理司司長劉志全23日在北京舉行的新聞發(fā)布會上表示，落實黨中央、國務院部署，創(chuàng)新能源電力保供相關(guān)環(huán)評政策，推進加快形成煤炭產(chǎn)能，僅10月以來已批或在批環(huán)評的煤礦項目涉及新增產(chǎn)能已超過1.27億噸/年。

隨著秋冬節(jié)供暖消費旺季的到來，在消費需求的支撐下期價將逐步趨穩(wěn)。

操作上，短期觀望或短線交易。

（甘宏亮）

天膠

昨日歐美股市繼續(xù)反彈，原油價格保持強勢局面，美國11月核心PCE物價指數(shù)高于預期，且創(chuàng)近三十多年來的新高，體現(xiàn)出全球通脹局面仍在保持。美國初請失業(yè)金和耐用品訂單均好于預期，數(shù)據(jù)表現(xiàn)較強，有利于支撐天膠的需求。國內(nèi)政策面繼續(xù)強調(diào)跨周期調(diào)節(jié)，意在穩(wěn)經(jīng)濟增長，國內(nèi)工業(yè)品期貨指數(shù)昨日偏強反彈，后市存在繼續(xù)反彈的可能性，對膠價料有一定提振作用，繼續(xù)對此保持關(guān)注。行業(yè)方面，昨日泰國原料價格小幅漲跌，基本持穩(wěn)，海南地區(qū)原料膠水下滑較多，對RU有拖累。本周國內(nèi)輪胎開工率小幅走高，但幅度十分有限，淡季終端輪胎銷售乏力以及庫存的累積形成拖累?，F(xiàn)貨市場有業(yè)者逢低買入，有利于膠價的企穩(wěn)，上海20年SCRWF主流價格在13400—13450元/噸；上海地區(qū)SVR3L參考價格在13100—13150元/噸；云南市場國產(chǎn)10#膠參考價格在12350—12400元/噸。

技術(shù)面：RU2205昨日保持窄幅偏強震蕩的局面，多空持倉繼續(xù)下降，當前膠價處于低位震蕩局面，市場缺乏明確的方向，上方壓力保持在14500-14600，下方支撐保持在14200附近。

操作建議：短線波段交易或觀望；中線投資者繼續(xù)關(guān)注低價買入機會。

（王海峰）