豆粕

隔夜外圍美元收低于95.96部位；人民幣離岸價收貶于6.37。歐美股市美弱歐強。NYMEX2月原油上漲0.43美元，結(jié)算價報每桶76.99美元，為連續(xù)第七個交易日上漲。因市場預(yù)期，盡管Omicron變種感染飆升，但燃料需求料得以保持，且石油輸出國組織及其盟友組成的OPEC 聯(lián)盟將繼續(xù)以小幅漸進的方式增產(chǎn)。芝加哥(CBOT)大豆大幅下跌，交易商表示，主要糧食出口國巴西開始收割，產(chǎn)量料接近紀錄高位，且巴拉那干旱地區(qū)的降雨量超過預(yù)期。巴西提早開始收割也意味著中國可能很快就會開始購買南美大豆，而此時出口市場通常以美國大豆為主。CBOT 1月大豆下跌28-3/4美分，結(jié)算價報每蒲式耳13.27-3/4美元，交投最活躍的3月大豆下跌30-1/4美分，結(jié)算價報每蒲式耳13.38-1/2美元。近月1月豆油收跌0.85美分，結(jié)算價報每磅55.85美分，交投最活躍的3月豆油下跌0.83美分，結(jié)算價報每磅56.08美分。近月1月豆粕期貨合約下跌1.8美元，結(jié)算價報每短噸413.60美元，交投最活躍的3月豆粕期貨合約結(jié)算價下跌4.5美元，結(jié)算價報每短噸403.70美元。種植戶表示，巴西頭號大豆生產(chǎn)州馬托格羅索州的大豆種植戶已經(jīng)開鐮收割，標志著有望達到1.4億噸以上創(chuàng)紀錄產(chǎn)量的收割季提早展開。商品氣象集團（Commodity Weather Group）周四表示，巴西北部的陣雨天氣持續(xù)，巴拉納州中部和西南部更多地區(qū)也迎來降水，這比之前氣象模型預(yù)測的范圍要廣。美國農(nóng)業(yè)部公布的出口銷售報告顯示，12月23日止當(dāng)周，美國2021/2022市場年度大豆出口銷售凈增52.40萬噸，創(chuàng)市場年度低位，較之前一周下降35%，較前四周均值減少56%，市場預(yù)估為凈增70-120萬噸。其中向中國大陸出口銷售43.28萬噸。當(dāng)周，美國2022/2023年度大豆出口銷售為7.5萬噸，市場預(yù)估為凈增0-4萬噸。交易商表示，恰逢周末、月末以及年末到來，周四大豆市場也出現(xiàn)了大量的調(diào)整持倉。

框架如前，美豆月末調(diào)倉需求縮減南美天氣升水。預(yù)計大連盤跟隨。5月油粕比略反彈至2.76。預(yù)計粕5日內(nèi)在3150－3200區(qū)間回撤性波動，宜靈活?！?/span>

（農(nóng)產(chǎn)品部）

玉米

芝加哥12月30日消息，芝加哥期貨交易所（CBOT）玉米期貨市場連續(xù)第二個交易日收盤下跌，多頭獲利平倉拋售興趣活躍。雖然有消息稱，玉米出口需求高于預(yù)期，但是多頭獲利平倉拋售興趣活躍，打壓玉米價格下跌。據(jù)美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的周度出口銷售報告顯示，截至2021年12月23日的一周，美國2021/22年度玉米凈銷售量為1,246,500噸，比上周高出27%，但是比四周均值低了2%。據(jù)農(nóng)場期貨雜志稱，目前美國氮肥和磷肥價格比六個月前高出50%到80%，這影響到影響玉米、谷物和油菜籽價格。阿根廷羅薩里奧谷物交易所將阿根廷玉米產(chǎn)量預(yù)測數(shù)據(jù)下調(diào)一個百分點，為5230萬噸。

大連玉米夜盤小幅下跌。國內(nèi)玉米市場供需環(huán)境雖然仍處于緊平衡狀態(tài)，但春節(jié)前新季玉米仍會斷斷續(xù)續(xù)流入市場，加之未來幾個月相關(guān)谷物糧食進口量較大，而國內(nèi)進入養(yǎng)殖出欄和春節(jié)假期停工階段，飼料企業(yè)、深加工企業(yè)、玉米貿(mào)易商均會維持采購觀望，這都將繼續(xù)壓制玉米市場，使其中短期維持偏弱走勢。

操作上建議觀望為主。

（農(nóng)產(chǎn)品部）

棉花

隔夜美元弱勢震蕩，美棉延續(xù)上漲，3月價格在114美分，美棉出口裝運數(shù)據(jù)增加，提振美棉，具體數(shù)據(jù)：截至2021年12月23日當(dāng)周，凈簽約21/22年度美國陸地棉4.36萬噸，較上一周減少1.18萬噸，裝運21/22年度陸地棉3.68萬噸，較上周增加0.71噸。國內(nèi)鄭棉跟隨美棉反彈，5月合約最新價格20585元，12月30日，棉花現(xiàn)貨指數(shù)CCI3128B報價至22029元/噸（+2）；期現(xiàn)價差-1584（05合約收盤價-現(xiàn)貨價），滌綸短纖報價7000元/噸(-20)，黏膠短纖報價12050元/噸（+0）；CY Index C32S報價28350元/噸（-50），FCY Index C32S(進口棉紗價格指數(shù))報價28864元/噸（+75）；鄭棉倉單13391張(+427)，有效預(yù)報1773（-121）。截至2021年12月29日，新疆地區(qū)皮棉累計加工總量475.17萬噸，同比減幅2.3%。2022年1月1日，RCEP（區(qū)域全面經(jīng)濟伙伴關(guān)系協(xié)定）將正式生效。首批生效的國家包括東盟6國和中國、日本、新西蘭、澳大利亞等非東盟4國。RCEP的生效實施，標志著全球人口最多、經(jīng)貿(mào)規(guī)模最大、最具發(fā)展?jié)摿Φ淖杂少Q(mào)易區(qū)正式落地。綜上，技術(shù)圖形漲勢良好，1月進入交割月，期現(xiàn)回歸邏輯支撐棉價，整體年前鄭棉維持震蕩。

操作上，短線多單逢高兌利。

（苗玲）

螺紋

鋼材周四價格震蕩回落，螺紋2105合約收于4287，熱卷2105合約收于4409?，F(xiàn)貨方面，30日唐山普方坯出廠價報4270（平），上海地區(qū)螺紋鋼現(xiàn)貨價格(HRB400 20mm)4760元（+10），熱卷現(xiàn)貨價格(4.75mm)4860元（+10）。

據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)，本周，五大品種鋼材產(chǎn)量904.19萬噸，環(huán)比增加19.09萬噸，表觀消費量904.85萬噸，環(huán)比減少35.29萬噸，鋼材總庫存量1295.73萬噸，環(huán)比減少0.66萬噸。其中，鋼廠庫存量420.90萬噸，環(huán)比增加3.02萬噸；鋼材社會庫存量874.83萬噸，環(huán)比減少3.68萬噸。

本周唐山地區(qū)126座高爐中有76座檢修（不含長期停產(chǎn)），檢修高爐容積合計63116m3；周影響產(chǎn)量約139.02萬噸，產(chǎn)能利用率54.94%，周環(huán)比上升3.15%，月環(huán)比下降4.89%，較去年同期下降25.3%。

測算12月底唐山長流程鋼廠螺紋鋼噸鋼毛利（成本不包含三項費用、折舊等）500多元/噸。預(yù)計今年12月份、明年1月份粗鋼日均產(chǎn)量環(huán)比小幅回升。

本周鋼材產(chǎn)量環(huán)比回升，表觀消費量隨季節(jié)性延續(xù)走低，五大鋼材庫存周度走平。隨著后期產(chǎn)量預(yù)計的回升，逐漸進入消費淡季的鋼材預(yù)計庫存將逐漸開啟累庫。鋼材市場運行邏輯由前段時間對明年消費恢復(fù)的炒作，逐漸轉(zhuǎn)向產(chǎn)量恢復(fù)庫存回升的預(yù)期，短期將保持回調(diào)整理的態(tài)勢，但由于復(fù)產(chǎn)預(yù)期下原材料需求支撐原料端價格，成本支撐下預(yù)計鋼材下行空間有限。

建議短線交易為主。關(guān)注后續(xù)產(chǎn)量恢復(fù)情況，以及未來的需求兌現(xiàn)。

(黃天罡)

鐵礦石

      昨日進口鐵礦港口現(xiàn)貨全天價格上漲10-30。青島港PB粉783漲15，超特粉480漲12；曹妃甸PB粉800漲30，超特粉490漲13；天津港PB粉840漲12，超特粉498漲10；江內(nèi)港PB粉815漲16，超特粉515漲20。

    江蘇樣本企業(yè)2022年1月份高爐鐵水計劃產(chǎn)量621.9萬噸，其中螺紋鋼計劃產(chǎn)量348.4萬噸，盤、線計劃產(chǎn)量191.6萬噸，經(jīng)測算螺紋鋼影響正常產(chǎn)量約20%，盤線影響正常產(chǎn)量約18%。

   12月30日，Mysteel統(tǒng)計新口徑114家鋼廠進口燒結(jié)粉總庫存3367.02萬噸，燒結(jié)粉總?cè)蘸?/span>91.93萬噸。原口徑64家鋼廠進口燒結(jié)粉總庫存1471.46萬噸，燒結(jié)粉總?cè)蘸?/span>43.34萬噸。

    節(jié)前補庫逐漸進入到尾聲，對價格的向上驅(qū)動減弱，一月份會有部分高爐復(fù)產(chǎn)，但在采暖季和冬奧會影響下，鐵水產(chǎn)量恢復(fù)空間有限，港口高庫存也壓制價格的上方空間，寬松格局不變。

短期市場呈現(xiàn)寬幅震蕩態(tài)勢，波段交易。

(楊俊林)

煤焦

現(xiàn)貨市場，雙焦現(xiàn)貨繼續(xù)偏強。山西介休1.3硫主焦1980元/噸（+50），蒙5金泉提貨價2100元/噸（+20），澳洲主焦到岸價368美元/噸；呂梁準一出廠價2500元/噸，唐山二級焦到廠價2550元/噸，青島港準一焦平倉價2700元/噸。

本周焦炭供應(yīng)穩(wěn)中有增，庫存繼續(xù)增加。獨立焦企日均產(chǎn)量59.91萬噸，增0.47，鋼廠焦化日均產(chǎn)量45.53萬噸，增0.15。焦企庫存107.13萬噸，增1.19，鋼廠焦炭庫存688.03萬噸，增3.8，港口庫存265.7萬噸，增16.8。

本周焦煤庫存小幅下滑。100家獨立焦企庫存662.28萬噸，增24.62，港口庫存411，減43，煤礦庫存295.77萬噸，減18.52。

本周焦煤庫存小幅下滑，主要受煤礦生產(chǎn)收縮影響，焦鋼企業(yè)及貿(mào)易商庫存低位、有補庫需求，繼續(xù)帶動現(xiàn)貨走強，且焦煤現(xiàn)貨反彈或超越之前市場預(yù)期，不排除再度帶動JM2205反彈。但未來伴隨氣溫下滑、終端需求的回落，補庫結(jié)束后，仍需防范價格的回落風(fēng)險。

操作上觀望為主。

（李巖）

鋁

昨日滬鋁偏強運行，滬鋁主力月2202合約開盤19990元/噸，尾盤收至20460元/噸，漲590元，漲幅2.97%；現(xiàn)貨方面，30日長江現(xiàn)貨成交價格20120-20160元/噸，漲210元；廣東南儲報20100-20160元/噸，漲200元；華通報20160-20200元/噸，漲210元。持貨商逢高出貨，接貨方按需補貨，交投氛圍尚可，整體成交量較好。

據(jù)SMM，山東某大型鋁廠下調(diào)1月份預(yù)焙陽極采購基準價，環(huán)比下調(diào)530元/噸，現(xiàn)匯執(zhí)行4655元/噸，承兌執(zhí)行4690元/噸。

30日，SMM統(tǒng)計國內(nèi)電解鋁社會庫存79.9萬噸，周度降庫6.5萬噸，無錫、南海、鞏義等主要消費地區(qū)貢獻主要去庫。較周一庫存下降4萬噸，無錫到貨減少貢獻主要去庫。

夜盤鋁價繼續(xù)走強，漲0.89%。歐洲能源危機繼續(xù)升級，歐洲第一大鋁冶煉廠在12月宣布減產(chǎn)，目前美鋁西班牙鋁廠22.8萬噸產(chǎn)能又計劃減產(chǎn)2年，海外鋁減產(chǎn)消息沖擊鋁價高漲，加上十四五規(guī)劃要求電解鋁行業(yè)減碳5%，鋁錠本周又持續(xù)去庫，刺激鋁價刷新兩個月高位。需要重點關(guān)注歐洲能源短缺的發(fā)展和歐洲鋁企受電價的影響情況，預(yù)計鋁價短期偏強運行。

區(qū)間內(nèi)偏多操作，逢高止盈。

（有色組）

鎳

&

不銹鋼

12月30日，1#進口鎳價格151650元/噸(+2700)；華南電解鎳(Ni9996)現(xiàn)貨平均價153400元/噸(+2500)；無錫太鋼304/2B卷板(2.0mm)價格元/噸18000(-)；無錫寶新304/2B卷板(2.0mm)價格18200元/噸(+250)。

截止12月24日，鎳礦港口庫存合計(10港口)762.85萬噸(周+13.98)；2021年12月23日全國主流市場不銹鋼社會庫存總量61.19萬噸，周環(huán)比下降9.86%。其中冷軋不銹鋼庫存總量35.02萬噸，周環(huán)比下降11.87%，熱軋不銹鋼庫存總量26.17萬噸，周環(huán)比下降7.03%。

12月30日，民營304四尺冷軋不銹鋼價格持平至17200元/噸。目前廢不銹鋼工藝冶煉304冷軋利潤率減0.1%至2.5%；外購高鎳鐵工藝冶煉304冷軋利潤率減0.1%至-1.2%；低鎳鐵+純鎳工藝冶煉304冷軋利潤率減0.9%至-15.2%；一體化工藝冶煉304冷軋利潤率減0.2%至-1.9%。

在高通脹壓力下，美聯(lián)儲貨幣政策正?；M程有望加速，這將給全球金融市場帶來壓力。同時，下游不銹鋼消費需求弱于預(yù)期。

操作上，短期觀望或短線交易。

（甘宏亮）

動力煤

12月30日，秦皇島山西產(chǎn)動力煤(Q5500)市場價820元/噸(-30)。秦皇島港庫存為477萬噸(-14)。

近期，美國中部地區(qū)電力服務(wù)機構(gòu)MISO發(fā)布警告稱，今冬美國電力短缺風(fēng)險明顯，煤炭供應(yīng)預(yù)期持續(xù)緊張。 據(jù)了解，MISO業(yè)務(wù)范圍涵蓋地區(qū)主要為美國中部以及南部部分州，包括路易斯安那州、阿肯色州、密西西比州等，這也是美國燃煤發(fā)電最為集中的地區(qū)。

隨著秋冬節(jié)供暖消費旺季的到來，在消費需求的支撐下期價將逐步趨穩(wěn)。

操作上，短期觀望或短線交易。

（甘宏亮）

天膠

昨日歐美股市和主要大宗工業(yè)品保持偏強波動狀態(tài)，美國初請失業(yè)金的數(shù)據(jù)意外好于預(yù)期，體現(xiàn)出其經(jīng)濟仍保持較強的勢頭。國內(nèi)大宗工業(yè)品期貨指數(shù)昨日繼續(xù)小幅反彈，尤其化工板塊反彈較強，后市有進一步上漲的勢頭，對膠價有一定提振作用。行業(yè)方面，昨日泰國原料膠水價格繼續(xù)持穩(wěn)于偏低水平，保持成本端的拖累作用。國內(nèi)全鋼胎開工率本周小幅回落，部分工廠開始放假，且部分廠家成品庫存壓力較大，拖累開工。國內(nèi)現(xiàn)貨市場保持剛需采購，交投氣氛未有改善，上海20年SCRWF主流價格在13700—13850元/噸；上海地區(qū)SVR3L參考價格在13250—13350元/噸；云南市場國產(chǎn)10#膠參考價格在12350—12500元/噸。

技術(shù)面：RU2205昨日多空激烈博弈，波動幅度有所擴大，總體持倉有所增加，不過短期仍未擺脫震蕩，14800-15000壓力繼續(xù)發(fā)揮作用，下方支撐在14550-14650，繼續(xù)關(guān)注后市多空的博弈突破方向。

操作建議：波段交易為主，繼續(xù)關(guān)注短期博弈突破方向，可嘗試波段跟隨。

（王海峰）