鋼材

鋼材價(jià)格周一大幅回落，螺紋2105合約收于4560，熱卷2105合約收于4635?，F(xiàn)貨方面，17日唐山普方坯出廠價(jià)報(bào)4380（-50），上海地區(qū)螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格(HRB400 20mm)4720元（-30），熱卷現(xiàn)貨價(jià)格(4.75mm)4900元（-40）。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，初步核算，2021年全年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值1143670億元，按不變價(jià)格計(jì)算，比上年增長(zhǎng)8.1%，兩年平均增長(zhǎng)5.1%。

2021年12月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長(zhǎng)4.3%（以下增加值增速均為扣除價(jià)格因素的實(shí)際增長(zhǎng)率），比2019年同期增長(zhǎng)11.9%，兩年平均增長(zhǎng)5.8%。

2021年，全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)投資147602億元，比上年增長(zhǎng)4.4%；比2019年增長(zhǎng)11.7%，兩年平均增長(zhǎng)5.7%。其中，住宅投資111173億元，比上年增長(zhǎng)6.4%。

1月17日，央行開展7000億元中期借貸便利（MLF）操作和1000億元公開市場(chǎng)逆回購(gòu)操作，當(dāng)日有5000億元MLF和100億元逆回購(gòu)到期。MLF操作和公開市場(chǎng)逆回購(gòu)操作的中標(biāo)利率均下降10個(gè)基點(diǎn)，分別降至2.85%、2.10%。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2021年，我國(guó)粗鋼產(chǎn)量達(dá)到10.3279億噸，控產(chǎn)量工作見實(shí)效，同比減少3%，為7年來(lái)首次負(fù)增長(zhǎng)。2021年12月份，中國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量278.0萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)20.3%。

據(jù)Mysteel不完全統(tǒng)計(jì)，2022年1月近50家鋼廠發(fā)布檢修計(jì)劃。其中，萊鋼1月1日開始對(duì)1座3200m3高爐檢修，初步計(jì)劃?rùn)z修3個(gè)月，預(yù)計(jì)影響產(chǎn)量0.9萬(wàn)噸/天。

國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)昨日發(fā)布，央行降低MLF和OMO利率10個(gè)bp，年初各類穩(wěn)需求政策集中落地，房地產(chǎn)數(shù)據(jù)整體仍然弱勢(shì)，數(shù)據(jù)回升從金融端傳導(dǎo)至產(chǎn)業(yè)端仍需時(shí)間。臨近春節(jié)國(guó)內(nèi)鋼企檢修增加，供應(yīng)回升較為緩慢，需求端隨當(dāng)前季節(jié)性弱勢(shì)，鋼材庫(kù)存累積速度緩慢。鋼廠補(bǔ)庫(kù)結(jié)束后原材料向上動(dòng)力衰減和鋼材累庫(kù)情況將限制鋼材上漲空間，年前鋼材價(jià)格預(yù)計(jì)震蕩走勢(shì)為主，建議短線交易，關(guān)注年后供需情況的變化。

建議短線交易，關(guān)注年后供需情況的變化。

(黃天罡)

鐵礦石

   昨日進(jìn)口鐵礦港口現(xiàn)貨全天價(jià)格下跌10-20?，F(xiàn)青島港PB粉810跌15，超特粉510跌10；曹妃甸港PB粉820跌13，超特粉515跌17；天津港PB粉835跌17，超特粉525跌14；江內(nèi)港PB粉836跌10，紐曼粉865跌20；鲅魚圈港PB粉891跌17；防城港港PB粉825跌15。

          1月10-16日，中國(guó)47港鐵礦石到港總量2569.9萬(wàn)噸，環(huán)比減少141.0萬(wàn)噸；中國(guó)45港到港總量2506.8萬(wàn)噸，環(huán)比減少55.7萬(wàn)噸；北方六港到港總量為1186.2萬(wàn)噸，環(huán)比減少26.9萬(wàn)噸

         1月10-16日，Mysteel澳洲巴西19港鐵礦發(fā)運(yùn)總量2348.3萬(wàn)噸，環(huán)比增加112.9萬(wàn)噸；澳洲發(fā)運(yùn)量1786.5萬(wàn)噸，環(huán)比增加71.8萬(wàn)噸；其中澳洲發(fā)往中國(guó)的量1495.8萬(wàn)噸，環(huán)比增加95.2萬(wàn)噸；巴西發(fā)運(yùn)量561.8萬(wàn)噸，環(huán)比增加41.1萬(wàn)噸。

           北京時(shí)間2022年1月17日，淡水河谷宣布隨著受影響地區(qū)安全條件在強(qiáng)降雨期過(guò)后得到恢復(fù)，公司已逐步恢復(fù)當(dāng)?shù)夭糠诌\(yùn)營(yíng)區(qū)的運(yùn)營(yíng)。東南部及南部區(qū)域大部分運(yùn)營(yíng)路線已恢復(fù)通車，涉及的礦區(qū)已逐步恢復(fù)運(yùn)營(yíng)。淡水河谷預(yù)計(jì)此次米納斯吉拉斯州的停工將對(duì)鐵礦石產(chǎn)量和第三方采購(gòu)量產(chǎn)生大約150萬(wàn)噸的影響，2022年鐵礦石產(chǎn)量指導(dǎo)仍為3.2億噸至3.35億噸。

          巴西暴雨影響的停產(chǎn)礦山逐步復(fù)產(chǎn)，對(duì)整體產(chǎn)量影響有限；隨著鋼廠補(bǔ)庫(kù)結(jié)束，價(jià)格在當(dāng)前偏高位置驅(qū)動(dòng)減弱，港口高庫(kù)存對(duì)價(jià)格依然有壓制作用；短期市場(chǎng)仍將震蕩運(yùn)行，短線或波段交易。

短期市場(chǎng)仍將震蕩運(yùn)行，短線或波段交易。

(楊俊林)

煤焦

現(xiàn)貨市場(chǎng)，焦煤價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)，焦炭第四輪提漲受鋼廠抵觸，不過(guò)受焦煤成本推動(dòng)，仍有落地可能。山西介休1.3硫主焦2250元/噸，蒙5金泉提貨價(jià)2400元/噸，澳洲主焦到岸價(jià)402美元/噸；呂梁準(zhǔn)一出廠價(jià)2900元/噸，唐山二級(jí)焦到廠價(jià)3050元/噸，青島港準(zhǔn)一焦平倉(cāng)價(jià)3000元/噸。

各地產(chǎn)銷，山西地區(qū)部分煤礦已經(jīng)開始放假，然多數(shù)煤礦放假安排尚未明朗，產(chǎn)地出貨相對(duì)順暢，無(wú)明顯累積現(xiàn)象；焦企開工小幅提升，焦企廠內(nèi)多無(wú)庫(kù)存；鋼廠方面，正常生產(chǎn)，加上冬奧會(huì)政策暫未出臺(tái)，限產(chǎn)預(yù)期減弱，節(jié)前仍有補(bǔ)庫(kù)需求,采購(gòu)比較積極。

據(jù)Mysteel不完全統(tǒng)計(jì)，2022年1月近50家鋼廠發(fā)布檢修計(jì)劃。

受節(jié)前補(bǔ)庫(kù)影響，雙焦現(xiàn)貨表現(xiàn)料仍舊偏強(qiáng)。但伴隨春節(jié)臨近，終端需求逐步轉(zhuǎn)弱，鋼廠近期利潤(rùn)壓縮，將壓制焦炭?jī)r(jià)格漲幅，階段性高點(diǎn)逐步出現(xiàn)，盤面壓力增大，消化節(jié)后下跌預(yù)期。昨日雙焦跌幅放大，利空階段性釋放，仍可逢高偏空思路，注意節(jié)奏把握。

仍可逢高偏空思路，注意節(jié)奏把握。

（李巖）

鋁

昨日滬鋁低開震蕩走高后回落，滬鋁主力月2202合約開盤21230元/噸，尾盤收至21125元/噸，跌105元，跌幅0.49%?，F(xiàn)貨方面，17日長(zhǎng)江現(xiàn)貨成交價(jià)格21050-21090元/噸，跌90元；廣東南儲(chǔ)報(bào)21040-21100元/噸，跌100元；華通報(bào)21110-21150元/噸，跌90元。持貨商調(diào)價(jià)出貨，接貨方逢低按需補(bǔ)貨，市場(chǎng)交投向好，整體成交量一般。

17日，SMM統(tǒng)計(jì)國(guó)內(nèi)電解鋁社會(huì)庫(kù)存72.2萬(wàn)噸，較上周四下降0.2萬(wàn)噸，南海、杭州、鞏義、重慶地區(qū)，電解鋁庫(kù)存出現(xiàn)拐點(diǎn)開始累庫(kù)，無(wú)錫去庫(kù)主因到貨較少引起。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)一至四季度GDP同比8.1%，預(yù)期8%，前值 9.8%。盡管為實(shí)現(xiàn)氣候目標(biāo)限制工廠的能源消耗，2021年全年中國(guó)鋁產(chǎn)量仍較上年增長(zhǎng)4.8%，創(chuàng)下3,850萬(wàn)噸的紀(jì)錄新高。統(tǒng)計(jì)局公布，12月原鋁（電解鋁）產(chǎn)量為311萬(wàn)噸，略高于11月的310萬(wàn)噸，但同比減少4%。按日均計(jì)算，12月原鋁產(chǎn)量約合10.03萬(wàn)噸/日，為2020年7月以來(lái)最低日產(chǎn)量。

夜盤鋁價(jià)承壓運(yùn)行，漲0.02%。歐洲能源緊張問題仍未解決，俄羅斯已暫停由亞馬爾管道向歐洲輸送天然氣，天然氣價(jià)格再次飆升。由于海外天然氣供應(yīng)存在較大不確定性，歐鋁廠減產(chǎn)或有擴(kuò)大趨勢(shì)。國(guó)內(nèi)云南廣西等多地鋁廠加快復(fù)產(chǎn)，運(yùn)行產(chǎn)能有望小增。下游受春節(jié)假期及疫情因素影響開工減弱，鋁錠去庫(kù)或難以維系。目前價(jià)格進(jìn)入?yún)^(qū)間高位，多頭避險(xiǎn)離場(chǎng)，鋁價(jià)回調(diào)，關(guān)注海外鋁廠減產(chǎn)和國(guó)內(nèi)鋁錠庫(kù)存變動(dòng)情況。建議多單減持觀望，不宜追高。

建議多單減持觀望，不宜追高。

（有色組）

鎳

&

不銹鋼

1月17日，1#進(jìn)口鎳價(jià)格163700元/噸(-1200)；華南電解鎳(Ni9996)現(xiàn)貨平均價(jià)165650元/噸(-2000)；無(wú)錫太鋼304/2B卷板(2.0mm)價(jià)格元/噸18650(-)；無(wú)錫寶新304/2B卷板(2.0mm)價(jià)格18550元/噸(-100)。

截止1月7日，鎳礦港口庫(kù)存合計(jì)(10港口)756.21萬(wàn)噸(周-4.66)；2022年1月13日全國(guó)主流市場(chǎng)不銹鋼社會(huì)庫(kù)存總量56.02萬(wàn)噸，周環(huán)比下降1.34%。其中冷軋不銹鋼庫(kù)存總量32.02萬(wàn)噸，周環(huán)比上升1.26%，熱軋不銹鋼庫(kù)存總量24.01萬(wàn)噸，周環(huán)比下降4.61%。

1月17日，民營(yíng)304四尺冷軋不銹鋼價(jià)格持平至17850元/噸。目前廢不銹鋼工藝冶煉304冷軋利潤(rùn)率增0.1%至4.7%；外購(gòu)高鎳鐵工藝冶煉304冷軋利潤(rùn)率增0.1%至-1.2%；低鎳鐵+純鎳工藝冶煉304冷軋利潤(rùn)率增0.2%至-15.6%；一體化工藝冶煉304冷軋利潤(rùn)率增0.2%至1.1%。

在高通脹壓力下，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策正常化進(jìn)程有望加速，這將給全球金融市場(chǎng)帶來(lái)壓力。但是，春節(jié)前行業(yè)中下游補(bǔ)庫(kù)需求為期價(jià)上行帶來(lái)驅(qū)動(dòng)力。操作上，短線交易。

操作上，短多交易。

（甘宏亮）

動(dòng)力煤

1月17日，秦皇島山西產(chǎn)動(dòng)力煤(Q5500)市場(chǎng)價(jià)945元/噸(-)。秦皇島港庫(kù)存為407萬(wàn)噸(-)。

據(jù)了解，我國(guó)每年開采的煤炭資源中60%用于發(fā)電領(lǐng)域，12月和1月是電煤消耗階段，電廠存煤會(huì)逐步下降。但去冬今春供暖季卻明顯不同，自去年12月7日以來(lái)，全國(guó)統(tǒng)調(diào)電廠存煤持續(xù)保持在1.6億噸以上。1月12日，電煤庫(kù)存超過(guò)1.62億噸，可用21天，較去年同期高4000萬(wàn)噸，為電力和供熱提供了有力保障。

隨著秋冬供暖消費(fèi)旺季的結(jié)束和春節(jié)假期臨近工業(yè)消費(fèi)需求的下滑，動(dòng)力煤消費(fèi)需求有望再度承壓，但是目前中下游春節(jié)前補(bǔ)庫(kù)需求支撐期價(jià)。操作上，短期觀望。

操作上，短期觀望.

（甘宏亮）

天膠

昨日美股休市，歐洲股市小幅反彈，外圍主要金融市場(chǎng)保持較為穩(wěn)定的局面。國(guó)內(nèi)去年12月主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)偏弱，央行逆回購(gòu)和MLF利率，力推寬松的貨幣政策以穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)。昨日國(guó)內(nèi)工業(yè)品期貨指數(shù)小幅回落，尤其化工板塊回落明顯，對(duì)膠價(jià)有一定拖累影響，不過(guò)整體看，整個(gè)工業(yè)品仍在反彈軌道，階段性的對(duì)膠價(jià)料以支撐和波動(dòng)影響為主。行業(yè)方面，昨日泰國(guó)原料價(jià)格普遍回落，膠水跌破55，體現(xiàn)出潛在供應(yīng)的壓力。國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)逐步進(jìn)入放假模式，現(xiàn)貨市場(chǎng)交投無(wú)明顯改善，上海20年SCRWF主流價(jià)格在13800—13900元/噸；上海地區(qū)SVR3L參考價(jià)格在13200—13300元/噸；云南市場(chǎng)國(guó)產(chǎn)10#膠參考價(jià)格在12500—12600元/噸。下游輪胎廠家開始陸續(xù)停產(chǎn)，終端全鋼胎銷售平淡。

技術(shù)面：昨日RU2205震蕩下探，當(dāng)前膠價(jià)再度陷入寬幅震蕩的局面，上方壓力在14900-15000，下方關(guān)鍵支撐在14500-14600。

波段交易為主，區(qū)間思路，不追漲殺跌。（王海峰）