豆粕

隔夜外圍美元收低于101.35部位；人民幣離岸價收升于6.666。美4月核心個人消費(fèi)支出(PCE)環(huán)比上升0.3%，核心個人消費(fèi)支出上升4.9%，低于3月份5.2%的增幅，這也是年度通脹指標(biāo)第2個月下降。歐股收漲，因中國放松疫情控制及增加對經(jīng)濟(jì)新的刺激提振投資者樂觀情緒。美原油7月上漲2.1美元，至每桶117.17美元，擴(kuò)大上周堅(jiān)挺的升勢。對中國防疫政策松動及交易商預(yù)計歐盟最終將達(dá)成禁止進(jìn)口俄羅斯石油的協(xié)議支撐油價。美CBOT市場因陣亡將士紀(jì)念日休市。

關(guān)注今日亞洲電子盤開盤指引。大連盤夜盤盤漲。9月油粕比在2.79；粕9－1逆差在261點(diǎn)。粕9日內(nèi)續(xù)看圍繞4200的波動，宜靈活。　　 　

（農(nóng)產(chǎn)品部）

棉花

因陣亡將士紀(jì)念日ICE期棉休市一天。5月30日，棉花現(xiàn)貨指數(shù)CCI3128B報價至21587元/噸（-181），期現(xiàn)價差-1472（09合約收盤價-現(xiàn)貨價），滌綸短纖報價8300元/噸(-30)，黏膠短纖報價15000元/噸（+0）；CY Index C32S報價28750元/噸（-20），F(xiàn)CY Index C32S(進(jìn)口棉紗價格指數(shù))報價33677元/噸（-429）；鄭棉倉單16231（-64），有效預(yù)報838（+43）。美國EMOT M到港價155.55分/磅（-1.1）；巴西M到港價156.5美分/磅（-1.1）。

鄭棉維持弱勢，整數(shù)關(guān)口有反復(fù)，美棉開盤后對鄭棉的引導(dǎo)變大。

（苗玲）

鋼材

鋼材價格周一夜盤延續(xù)回升，螺紋2210合約收于4664，熱卷2210合約收于4778。現(xiàn)貨方面，30日唐山普方坯出廠價報4450（平），上海地區(qū)螺紋鋼現(xiàn)貨價格(HRB400 20mm)4780元（+20），熱卷現(xiàn)貨價格(4.75mm)4800元（+30）。

全國財政支持穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)大盤工作視頻會議在京召開。會議要求，確保今年新增專項(xiàng)債券在6月底前基本發(fā)行完畢，力爭在8月底前基本使用完畢；階段性減征部分乘用車購置稅600億元，進(jìn)一步提振汽車消費(fèi)等。

根據(jù)中汽協(xié)最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)，今年4月份，我國重卡行業(yè)單月銷量僅4.4萬輛，同比大降77%。自去年5月份以來，重卡行業(yè)單月銷量已形成“12連降”。受此影響，今年前4個月，國內(nèi)重卡行業(yè)整體銷量僅27.6萬輛，較上年同期72.5萬輛凈減少44.9萬輛，同比累計大幅下滑62%。

四川成都地區(qū)多家水泥企業(yè)自5月31日20時起，散裝水泥出廠價上調(diào)60元/噸。

鋼材供應(yīng)端高爐恢復(fù)至常規(guī)水平，電爐由于低利潤持續(xù)處在低位，消費(fèi)的前期弱勢使得目前庫存壓力逐漸升高，弱現(xiàn)實(shí)的狀況下價格重心向下調(diào)整。近來國內(nèi)疫情逐漸解封，上海預(yù)計6月初恢復(fù)生產(chǎn)，在穩(wěn)經(jīng)濟(jì)大盤電話視頻會的積極促動下，國內(nèi)逐步復(fù)工復(fù)產(chǎn)，黑色鋼材形成較強(qiáng)需求方面的改善的預(yù)期大大加強(qiáng)，支撐最近偏強(qiáng)震蕩走勢。

短線操作，關(guān)注后續(xù)消費(fèi)恢復(fù)的真實(shí)情況。

(黃天罡)

鐵礦石

昨日進(jìn)口鐵礦港口現(xiàn)貨全天價格上漲0-13?，F(xiàn)青島港PB粉971漲12，超特粉772漲5；曹妃甸港PB粉968漲13，超特粉763漲3；天津港PB粉970漲3，超特粉777漲7；江內(nèi)港PB粉1008漲12，超特粉800漲9；鲅魚圈港PB粉1005平；防城港港PB粉985漲10。

5月23日-5月29日Mysteel澳洲巴西19港鐵礦發(fā)運(yùn)總量2477.2萬噸，環(huán)比增加14.8萬噸。澳洲發(fā)運(yùn)量1886.5萬噸，環(huán)比增加98.5萬噸，其中澳洲發(fā)往中國的量1417.2萬噸，環(huán)比減少182.0萬噸。巴西發(fā)運(yùn)量590.7萬噸，環(huán)比減少83.7萬噸。     

5月23日-5月29日 中國47港到港總量2296.5萬噸，環(huán)比減少207.3萬噸；中國45港到港總量2213.3萬噸，環(huán)比減少121.0萬噸；北方六港到港總量為965.8萬噸，環(huán)比減少142.1萬噸。

當(dāng)前仍處于鐵礦石年內(nèi)供需面較好的階段，高鐵水和高疏港下，港口庫存持續(xù)下降；5月份壓制價格的主要因素在于終端需求的疲弱下鋼鐵利潤的低位，6月份在疫情緩解下需求邊際修復(fù)，價格存上沖動能；中期來看，隨著國內(nèi)外供應(yīng)的增加和生鐵產(chǎn)量的見頂，供需壓力將逐漸顯現(xiàn)。

操作上，區(qū)間震蕩思路短線交易。

(楊俊林)

煤焦

現(xiàn)貨市場，雙焦價格弱穩(wěn)。山西介休1.3硫主焦2600元/噸，蒙5金泉提貨價2500元/噸，加拿大主焦到港價485美元/噸（-5）；呂梁準(zhǔn)一出廠價2950元/噸，唐山二級焦到廠價3050元/噸，青島港準(zhǔn)一焦平倉價3200元/噸。

各地產(chǎn)銷，山西地區(qū)多數(shù)礦點(diǎn)經(jīng)過前期降價，庫存壓力有所緩解；焦炭價格依舊偏弱，有第五輪提降的預(yù)期，對焦煤的采購依舊較慢。鋼廠方面，鋼廠開工高穩(wěn)，鋼廠利潤進(jìn)一步修復(fù)，不過考慮成材實(shí)際需求仍未明顯好轉(zhuǎn)，鋼廠仍有打壓原料的意愿。

國務(wù)院副總理劉鶴表示，要按照“疫情要防住、經(jīng)濟(jì)要穩(wěn)住、發(fā)展要安全”的要求，在做好現(xiàn)有工作基礎(chǔ)上，確保產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈暢通，補(bǔ)齊基礎(chǔ)軟件、核心硬件、基礎(chǔ)原材料等突出短板。

焦炭第四輪提降后對鋼廠提降抵制意愿增強(qiáng)，需求預(yù)期又受到提振，雙焦現(xiàn)貨止跌預(yù)期有所增強(qiáng)，盤面因此反彈向上修復(fù)第5輪下跌預(yù)期，目前焦炭期現(xiàn)基本平水。未來能否繼續(xù)反彈，在于實(shí)際終端需求的強(qiáng)弱表現(xiàn)，節(jié)奏上盤面可能先反彈、再等待現(xiàn)貨驗(yàn)證的節(jié)奏。弱現(xiàn)實(shí)和強(qiáng)刺激的背景下，波動性增強(qiáng)。

關(guān)注終端需求表現(xiàn)，觀望或短多。

（李巖）

鋁

昨日滬鋁走高回落，滬鋁主力月2207合約收至20765元/噸，漲45元，漲幅022%?，F(xiàn)貨方面，30日長江現(xiàn)貨成交價格20720-20760元/噸，跌50元，貼水25-升水15；廣東現(xiàn)貨20710-20770元/噸，跌40元，貼水35-升水25；華通報20780-20820元/噸，跌50元。持貨商挺價無力轉(zhuǎn)為下調(diào)出貨，采購商觀望僅少量買入，交投氛圍清淡，成交量表現(xiàn)一般。

30日，SMM統(tǒng)計國內(nèi)電解鋁社會庫存92.3萬噸，較上周四庫存下降1.4萬噸。LME統(tǒng)計LME鋁庫存減5375噸至465700噸，刷新逾二十一年最低位。

俄烏沖突目前陷入僵局，制裁還在繼續(xù)，俄鋁向外出口受阻，歐洲鋁企減產(chǎn)的預(yù)期仍存。國內(nèi)供應(yīng)基本維持穩(wěn)定，不過5月電解鋁產(chǎn)量增速開始放緩，印尼政策不定可能隨時切斷鋁土礦出口。下游華東地區(qū)全面復(fù)工復(fù)產(chǎn)，需求仍在疫情后恢復(fù)階段，短期來看或難以推動鋁價有較大漲幅，但需求相較前期有所好轉(zhuǎn)，疊加國內(nèi)政策發(fā)力，需求預(yù)期向好。

操作上觀望或震蕩思路對待，關(guān)注下游消費(fèi)兌現(xiàn)情況。

（有色組）

天膠

昨日美股休市，歐股再度收漲，美元指數(shù)延續(xù)近期跌勢，海外主要市場情緒階段性保持穩(wěn)定。國內(nèi)各地和相關(guān)部門繼續(xù)出臺房地產(chǎn)、財稅等多方面的政策刺激經(jīng)濟(jì)，國內(nèi)工業(yè)品期貨指數(shù)昨日偏強(qiáng)上漲，當(dāng)前處于較為關(guān)鍵的位置，或帶來一定的波動 ，不過后市仍有望震蕩向上開拓空間，對此應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注。行業(yè)方面，昨日泰國原料價格小幅上漲為主，保持偏強(qiáng)局面，不過未來降雨有所減少，利于割膠。國內(nèi)海南全面開割時間延遲至6月中上旬，預(yù)計全面上量時間在6月下旬，昨日海南制濃乳膠水價格繼續(xù)大漲，而云南地區(qū)則因天氣好轉(zhuǎn)膠水快速增加，膠水價格出現(xiàn)大幅下跌，海南和云南的膠水價差再度拉大。本周青島地區(qū)一般貿(mào)易倉庫預(yù)計入庫量和出庫量波動幅度較小。昨日國內(nèi)天然橡膠現(xiàn)貨價格小幅調(diào)整（全乳膠12925元/噸，-50/-0.39%；20號泰標(biāo)1690美元/噸，持穩(wěn)，折合人民幣11388元/噸；20號泰混12750元/噸，持穩(wěn)）。

技術(shù)面：昨日RU2209承壓回落明顯，當(dāng)前上方13250-13300面臨較大的阻力，料對膠價的反彈帶來較大的障礙和波折，多空或展開波段區(qū)間博弈，整體震蕩反彈的局面也面臨一定的風(fēng)險，下方短期支撐在13100-13150。

持多者逢沖壓考慮適當(dāng)高平低補(bǔ)，嚴(yán)格控制倉位以應(yīng)對波動和風(fēng)險。

（王海峰）

原油

當(dāng)?shù)貢r間30日晚，歐洲理事會主席米歇爾在社交媒體上表示，歐盟已就對俄實(shí)施石油禁運(yùn)達(dá)成共識，“將立即覆蓋三分之二歐盟從俄羅斯進(jìn)口的石油”。美國能源信息署在報告中預(yù)測2022年6月份美國七個關(guān)鍵的頁巖油生產(chǎn)區(qū)原油產(chǎn)量日均876.1萬桶,為2020年3月以來新高，比2022年5月份原油日產(chǎn)量數(shù)量增加14.2萬桶。其中北達(dá)科他州的巴肯頁巖油日均產(chǎn)量將增長至118.9萬桶，比2022年5月份日均增加1.7萬桶。美國能源企業(yè)31周來首度降低石油和天然氣活躍鉆井?dāng)?shù)量，但仍然連續(xù)22個月增加，創(chuàng)下歷史上最長的增加趨勢。通用電氣公司的油田服務(wù)機(jī)構(gòu)貝克休斯公布的數(shù)據(jù)顯示，截止5月27日的一周，美國在線鉆探油井?dāng)?shù)量574座，比前周減少2座；比去年同期增加215座。5月24日美國能源部發(fā)布從戰(zhàn)略石油儲備中出售原油的額外通知，出售戰(zhàn)略石油儲備中至多達(dá)4010萬桶的原油，此次出售屬于拜登總統(tǒng)3月31日宣布釋放原油儲備的一部分。據(jù)美國鉆井網(wǎng)站5月24日報道，由于歐佩克+備用產(chǎn)能已經(jīng)下降到2020年4月以來的最低水平，歐洲、北美洲和亞洲的經(jīng)合組織成員國的原油庫存下降到了危險的低點(diǎn)。伊拉克石油部長已與BP討論將該國最大的150萬桶/日的魯邁拉油田的產(chǎn)量提高到170萬桶/日。利比亞的原油產(chǎn)量仍然受到港口和油田封鎖的嚴(yán)重限制，目前產(chǎn)量約為75萬桶/日。EIA報告顯示美國至5月20日當(dāng)周EIA原油庫存減少101.9萬桶至4.198億桶，前值為減少339.4萬桶。上周美國國內(nèi)原油產(chǎn)量減少0萬桶至1190萬桶/日。

操作建議: 受需求樂觀影響，歐美原油期貨盤中繼續(xù)上漲。周一美國陣亡將士紀(jì)念日，電子盤交易提前閉市。7月WTI漲1.79報116.86美元/桶，漲幅1.56%；7月布倫特漲2.24報121.67美元/桶，漲幅1.88%。

操作思路以高位震蕩為主，關(guān)注布倫特原油震蕩區(qū)間110-125美元/桶，注意止盈止損。

（黃世俊）