豆粕

隔夜外圍美元收漲于102.40部位；人民幣離岸價(jià)穩(wěn)定在6.650。歐美股市小幅收高，受成長股帶動(dòng)，但對(duì)通脹和利率的擔(dān)憂揮之不去。NYMEX7月原油下跌0.37美元，結(jié)算價(jià)報(bào)每桶118.50美元。沙特阿拉伯上調(diào)7月原油售價(jià)，但外界懷疑OPEC 產(chǎn)油國上調(diào)產(chǎn)量目標(biāo)能否緩解供應(yīng)緊張。芝加哥(CBOT)大豆小幅收高，盤中在平盤上下游走。CBOT 7月大豆收高1-1/2美分，結(jié)算價(jià)報(bào)每蒲式耳16.99-1/4美元。CBOT 7月豆粕收跌0.8美元，結(jié)算價(jià)報(bào)每短噸407.10美元。7月豆油收低0.66美分，結(jié)算價(jià)報(bào)每磅81.19美分。美國農(nóng)業(yè)部公布的周度出口檢驗(yàn)報(bào)告顯示，截至2022年6月2日當(dāng)周，美國大豆出口檢驗(yàn)量為350,416噸，此前市場(chǎng)預(yù)估為40-60萬噸，前一周修正為403,617噸，初值為378,262噸。盤后，美國農(nóng)業(yè)部在每周作物生長報(bào)告中公布稱，截至2022年6月5日當(dāng)周，美國大豆種植率為89%，分析師平均預(yù)估為80%，此前一周為66%，去年同期為78%，五年均值為79%。

框架如前，美豆延續(xù)高位區(qū)間波動(dòng)，但在高價(jià)抑制需求及播種進(jìn)度加快后預(yù)計(jì)回撤。大連盤跟隨。9月油粕比在2.87；粕9－1逆差在267點(diǎn)。粕9日內(nèi)看圍繞4100的波動(dòng)，宜靈活。　 　

（農(nóng)產(chǎn)品部）

鋼材

鋼材價(jià)格周一窄幅震蕩，螺紋2210合約收于4762，熱卷2210合約收于4845?，F(xiàn)貨方面，6日唐山普方坯出廠價(jià)報(bào)4500（平），上海地區(qū)螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格(HRB400 20mm)4850元（+20），熱卷現(xiàn)貨價(jià)格(4.75mm)4880元（平）。

中國5月財(cái)新服務(wù)業(yè)PMI為41.4，前值36.2；5月財(cái)新中國綜合PMI錄得42.2，高于4月5個(gè)百分點(diǎn)，顯示近期疫情形勢(shì)好轉(zhuǎn)帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)景氣度回升，但疫情約束仍然明顯。

據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2022年5月下旬，重點(diǎn)鋼企粗鋼日產(chǎn)231.93萬噸，環(huán)比增長0.88%；鋼材庫存量1794.24萬噸，比上一旬降低203.50萬噸、下降10.19%。

據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)，國內(nèi)81家熱軋帶鋼鋼廠6月熱軋帶鋼計(jì)劃總產(chǎn)量為899.7萬噸，環(huán)比5月計(jì)劃減量85.39萬噸，環(huán)比減幅為8.67%；較去年6月實(shí)際產(chǎn)量同比增量103.85萬噸；日均計(jì)劃產(chǎn)量為29.99萬噸，環(huán)比減量1.78萬噸，環(huán)比減幅為5.63%。

國家穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的各項(xiàng)舉措在進(jìn)入6月后陸續(xù)實(shí)施，市場(chǎng)消費(fèi)信心再次得到提振，從當(dāng)前高頻數(shù)據(jù)來看，汽車產(chǎn)量5月份預(yù)計(jì)環(huán)比出現(xiàn)超過50%的回升，房地產(chǎn)方面，第三方數(shù)據(jù)顯示5月銷售數(shù)據(jù)累積同比仍處在低谷，但較4月產(chǎn)生環(huán)比回升，房地產(chǎn)強(qiáng)刺激的政策支持下，后續(xù)關(guān)注銷售能否有效止跌回升。鋼材整體產(chǎn)量受到鋼廠利潤影響難有較大釋放。成本方面，近來焦企開始提價(jià)，鐵礦價(jià)格隨著持續(xù)減庫上行幅度也超過鋼材，鋼材成本端支撐相對(duì)明確。

整體來看，鋼材供需情況在6月預(yù)計(jì)得到改善，短期保持偏強(qiáng)的走勢(shì)。

(黃天罡)

鐵礦石

昨日進(jìn)口鐵礦港口現(xiàn)貨全天價(jià)格漲跌互現(xiàn)?，F(xiàn)青島港PB粉990跌5，超特粉810漲5；曹妃甸港PB粉988平，超特粉818漲19；天津港PB粉1008漲5，超特粉825漲20；江內(nèi)港PB粉1024跌6，超特粉830漲2；鲅魚圈港PB粉1036平；防城港港PB粉1010平。

據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2022年5月下旬，重點(diǎn)鋼企粗鋼日產(chǎn)231.93萬噸，環(huán)比增長0.88%；鋼材庫存量1794.24萬噸，比上一旬降低203.50萬噸、下降10.19%。

5月土地市場(chǎng)成交量價(jià)齊跌，房企拿地?zé)崆橐廊徊桓?。?jù)中指院數(shù)據(jù)顯示，5月全國300城各類用地成交規(guī)劃建筑面積5.1億平方米，同比下降32.1%；總出讓金達(dá)2284.95億元，環(huán)比下降21.86%，同比下降70.77%；成交樓面均價(jià)為2134元/平方米，環(huán)比下跌18.21%，同比下跌52.6%。據(jù)克而瑞數(shù)據(jù)顯示，5月百強(qiáng)房企拿地銷售比為0.15，有近六成企業(yè)投資處于停滯狀態(tài)。其中，銷售TOP50企業(yè)單月投資力度降至今年次低，僅高于1月份，同環(huán)比分別下降95%和70%。

當(dāng)前仍處于鐵礦石現(xiàn)實(shí)面較好的階段，高鐵水和高疏港下，港口庫存快速下降，6月份在上海解封、疫情緩解下需求邊際修復(fù)，疊加政策面進(jìn)一步加強(qiáng)穩(wěn)增長力度，市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)好，黑色市場(chǎng)低位反彈，短期礦石價(jià)格震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，房地產(chǎn)市場(chǎng)疲弱環(huán)境下，反彈空間相對(duì)有限，逐漸關(guān)注上方壓力。中期來看，隨著海內(nèi)外供應(yīng)的逐漸釋放，供應(yīng)逐步增加，生鐵產(chǎn)量逐漸見頂，港口去庫斜率放緩，庫存或?qū)⒃?/span>6-7月份將迎來拐點(diǎn)，供需壓力也將逐漸顯現(xiàn)。

建議波段交易為主。

(楊俊林)

煤焦

現(xiàn)貨市場(chǎng)，雙焦價(jià)格持穩(wěn)，焦企小幅提漲100元/噸，尚未落地。山西介休1.3硫主焦2550元/噸，蒙5金泉提貨價(jià)2550元/噸（+50），加拿大主焦到港價(jià)472美元/噸；呂梁準(zhǔn)一出廠價(jià)2950元/噸，唐山二級(jí)焦到廠價(jià)3050元/噸，青島港準(zhǔn)一焦平倉價(jià)3200元/噸。

各地產(chǎn)銷，煉焦煤市場(chǎng)回暖，新簽訂單增加。蒙煤進(jìn)口方面，受封控影響甘其毛都口岸外運(yùn)管控，暫無最新成交。焦炭市場(chǎng)，各地焦企對(duì)焦炭價(jià)格小幅上調(diào)100元/噸，焦企多看漲。鋼廠方面，開工高穩(wěn)，焦炭采購積極，鋼材成品出售有所好轉(zhuǎn)。

山西省應(yīng)急管理廳要求各級(jí)煤礦安全監(jiān)管部門、各煤礦企業(yè)毫不松懈抓好煤礦大檢查大整治大提升行動(dòng)，著力防范化解重大安全風(fēng)險(xiǎn)，堅(jiān)決遏制煤礦各類事故發(fā)生。嚴(yán)厲打擊以保供名義超能力超強(qiáng)度生產(chǎn)、超層越界開采，隱蔽工作面開采等違法違規(guī)行為。

6月6日上午，山東省泰安市所轄新泰市泉溝鎮(zhèn)羊泉礦業(yè)發(fā)生事故，有人員被困。據(jù)Mysteel調(diào)研，該煤礦為地方國有，年產(chǎn)能為30萬噸，煤種為氣煤。此事故或在后續(xù)造成當(dāng)?shù)匕踩珯z查加嚴(yán)。

目前支撐市場(chǎng)的因素在于終端需求預(yù)期好轉(zhuǎn)、雙焦低庫存，同時(shí)近期煤礦安全事故及安檢力度也有增強(qiáng)，焦煤產(chǎn)量料有下滑，6月雙焦有望止跌反彈。不過能否實(shí)現(xiàn)反彈及反彈空間的大小仍在于終端需求的強(qiáng)弱，在于其對(duì)成材庫存的消耗進(jìn)度和鋼廠利潤的恢復(fù)。目前J2209基差-259，JM2209基差-88，關(guān)注現(xiàn)貨價(jià)格的實(shí)際反彈幅度。

操作上，逢回調(diào)偏多思路，短期利多有階段性消化，注意節(jié)奏把握。

（李巖）

鋁

昨日滬鋁強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行，滬鋁主力月2207合約收至20955元/噸，漲535元，漲幅2.62%?，F(xiàn)貨方面，6日長江現(xiàn)貨成交價(jià)格20810-20850元/噸，漲290元，貼水60-貼水20；廣東現(xiàn)貨20750-20810元/噸，漲270元，貼水120-貼水60；華通報(bào)20870-20910元/噸，漲300元。假期歸來首日，現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)清淡，持貨商積極拋售換現(xiàn)，接貨商仍觀望不采，暫無補(bǔ)貨意愿，交投狀況整體不佳。

6日，SMM統(tǒng)計(jì)國內(nèi)電解鋁社會(huì)庫存87.4萬噸，較上周四庫存下降0.8萬噸。上周因倉庫事件的影響，市場(chǎng)出現(xiàn)集中提貨，電解鋁庫存出庫量周度增加至18.8萬噸，創(chuàng)今年周度出庫量新高。其中，廣東某國企交割庫首先爆出鋁錠現(xiàn)貨倉單存在重復(fù)質(zhì)押，之后事件迅速發(fā)酵，已涉及上海、浙江、廣東等地多家倉庫，多家國企資金方卷入其中，據(jù)悉涉及金額已達(dá)20億元。

俄烏沖突目前陷入僵局，制裁還在繼續(xù)，俄鋁向外出口受阻，歐洲鋁企減產(chǎn)預(yù)期減弱。國內(nèi)供應(yīng)端增幅放緩，產(chǎn)量持續(xù)釋放，倉單重復(fù)質(zhì)押事情發(fā)酵，現(xiàn)貨市場(chǎng)承壓。下游華東地區(qū)全面復(fù)工復(fù)產(chǎn)，需求仍在疫情后恢復(fù)階段，國內(nèi)持續(xù)強(qiáng)調(diào)政策支持力度，需求預(yù)期向好。

操作上觀望或震蕩思路對(duì)待，關(guān)注下游消費(fèi)兌現(xiàn)情況。

（有色組）

PTA

油價(jià)高位震蕩，美原油主力合約合約價(jià)格在118美元，沙特7月官價(jià)漲幅超預(yù)期反映出需求改善，俄羅斯向亞洲地區(qū)的供應(yīng)或有增加。PX價(jià)格上漲至1418美元，PTA現(xiàn)貨價(jià)格7180元，PTA加工費(fèi)低于50元。海倫240萬噸噸 裝置，5月底停車，重啟待定；逸盛大化375萬噸裝置5月25日升溫，目前負(fù)荷8成，計(jì)劃繼續(xù)提升；寧波臺(tái)化120萬噸，計(jì)劃6月7日重啟；PTA開工在67%，聚酯的開工在83%，國內(nèi)滌綸長絲的產(chǎn)銷率在347%，表現(xiàn)好。綜上，原油高位震蕩，處于出行旺季且煉廠高開工提負(fù)空間有限，汽油柴油強(qiáng)勢(shì)，PX受調(diào)油影響價(jià)格強(qiáng)，提振PTA價(jià)格，供需端變化不大，下游的產(chǎn)銷走好，短纖價(jià)格提到提振，棉/滌價(jià)差較最高的14000元縮小至12000元附近。

操作上，PTA偏強(qiáng)震蕩對(duì)待，關(guān)注PX開工變化以及汽油價(jià)格走勢(shì)。

(苗玲)

原油

6月7日電，摩根士丹利稱，仍預(yù)計(jì)三季度布倫特原油基本預(yù)期價(jià)格為130美元/桶，而看漲預(yù)期價(jià)格為150美元/桶。中國地?zé)?/span>5月份的原料進(jìn)口量跌至34個(gè)月低點(diǎn)，包括原油、瀝青混合物和燃料油在內(nèi)的整體原料進(jìn)口量同比下降30.7%至1088萬噸，為2019年8月以來的最低。由于沙特阿拉伯上調(diào)向亞洲出口的原油價(jià)格，并且人們懷疑歐佩克+產(chǎn)油國提高產(chǎn)量目標(biāo)能否緩解供應(yīng)緊張局面，使原油價(jià)格的下跌幅度受到限制。受供應(yīng)收緊預(yù)期影響，雖然石油輸出國組織（OPEC）決定調(diào)整產(chǎn)量政策，但產(chǎn)量目標(biāo)較此前增加十分有限。疊加歐美行駛季刺激需求，以及中國放松限制，全球供應(yīng)收緊預(yù)期不斷強(qiáng)化。6月2日消息，阿爾及利亞國有媒體周四報(bào)道稱，因OPEC此前決定在7月和8月增產(chǎn)原油，阿爾及利亞7月原油產(chǎn)量料增加至103.9萬桶/日。美國至5月27日當(dāng)周API原油庫存減少118.1萬桶，預(yù)期減少6.7萬桶，前值增加56.7萬桶。調(diào)查顯示，7月沙特將上調(diào)銷往亞洲的旗艦阿拉伯輕質(zhì)原油官方售價(jià)，為每桶較阿曼/迪拜基準(zhǔn)價(jià)每桶上調(diào)0.85-2.00美元。調(diào)查中的受訪者表示，預(yù)計(jì)7月銷往亞洲的所有其他等級(jí)原油售價(jià)同樣上調(diào)，分析師們繼續(xù)根據(jù)經(jīng)濟(jì)放緩的跡象調(diào)整需求預(yù)期。歐盟6月1日消息稱，因匈牙利反對(duì)，原本計(jì)劃在當(dāng)天正式獲批的歐盟第六輪對(duì)俄制裁方案無法如期通過。美國能源信息署在報(bào)告中預(yù)測(cè)2022年6月份美國七個(gè)關(guān)鍵的頁巖油生產(chǎn)區(qū)原油產(chǎn)量日均876.1萬桶,比2022年5月份原油日產(chǎn)量數(shù)量增加14.2萬桶。

操作建議: 雖然沙特7月官價(jià)漲幅超預(yù)期反映出需求改善，但俄羅斯向亞洲地區(qū)的供應(yīng)或有增加，國際油價(jià)小幅下跌。NYMEX原油期貨07合約118.50跌0.37美元/桶或0.31%；ICE布油期貨08合約119.51跌0.21美元/桶或0.17%。

操作思路以短期震蕩偏強(qiáng)為主，關(guān)注布倫特原油震蕩區(qū)間110-125美元/桶，注意止盈止損。

（黃世俊）